NUEVA YORK, 24 de julio de 2026, 11:08 EDT — Los mercados estadounidenses abren para la negociación regular del Nasdaq
- Las acciones de Grab subieron un 1,1% hasta alrededor de $3,34, pero se mantuvieron aproximadamente un 33% por debajo de sus niveles de 2026.
- Estimación inicial: La recompra de hasta $400 millones representa aproximadamente el 3,0% de las acciones en circulación al precio de cierre del viernes.
- Las últimas estimaciones de consenso para el segundo trimestre muestran ingresos de $990,4 millones y EBITDA de $156,6 millones.
Grab subió ligeramente el viernes, aunque el avance tuvo poco impacto en el panorama general. El precio de la acción cerró en $3,34, situándose solo un 4,9% por encima de su mínimo anual de $3,18. La acción seguía cotizando casi un 50% por debajo de su máximo de $6,62.
La caída en el precio de la acción ha hecho que el plan de recompra de Grab sea más atractivo matemáticamente. Según el valor de cierre del viernes, $400 millones comprarían cerca de 120 millones de acciones, o alrededor del 3,0% de las aproximadamente 3,97 mil millones de acciones que se dice están en circulación. El número final de acciones recompradas podría variar.
| Obstáculo para el inversor | Última lectura | Comparación |
|---|---|---|
| Precio de la acción | Alrededor de $3,34 | Subió un 1,1% el viernes; aún aproximadamente un 33% menos en 2026 |
| Recompra máxima, equivalente al precio actual | Alrededor de 120 millones de acciones | Equivale a aproximadamente el 3,0% de las acciones en circulación |
| Consenso de ingresos del segundo trimestre | $990,4 millones | Crecimiento del 20,9% respecto al segundo trimestre de 2025 |
| Consenso de EBITDA del segundo trimestre | $156,6 millones | Aumento del 43,7%; margen implícito del 15,8% |
| Consenso de ingresos para 2026 | $4.123 millones | Se sitúa aproximadamente un 0,6% por encima del extremo superior de la guía de la empresa |
| Consenso de EBITDA para 2026 | $714,6 millones | Se encuentra dentro del rango de previsión de Grab de $700 millones-$720 millones |
Estimación inicial. El monto final de las recompras será determinado por los precios promedio, descuentos y disposiciones contingentes a futuro.
La recompra puede ayudar a respaldar la oferta de acciones, pero no aborda la tesis de inversión. Las acciones de Grab han caído aproximadamente un 6,6% desde el viernes pasado y han bajado casi un tercio en lo que va del año.
Grab publicará los resultados no auditados del segundo trimestre tras el cierre del mercado el 3 de agosto. El próximo anuncio representa el siguiente hito operativo clave de la empresa.
El consenso apunta a un margen EBITDA del segundo trimestre cercano al 15,8%, justo por debajo del 16,2% registrado en el primer trimestre. El principal desafío es mantener los márgenes en lugar de lograr un crecimiento adicional significativo.
Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 24% hasta $955 millones. El EBITDA ajustado creció un 46% hasta $154 millones, mientras que el margen se expandió en 250 puntos básicos en comparación con el año anterior.
Los incentivos aumentaron a un ritmo más rápido que el GMV bajo demanda. Los incentivos combinados para socios y consumidores ascendieron a $650 millones, aumentando casi un 30%. Los incentivos representaron el 10,5% del GMV, un aumento de 46 puntos básicos.
Indonesia está a punto de enfrentar esta prueba de equilibrio. A partir del 1 de julio, el tope para las comisiones tomadas de conductores de dos ruedas se redujo al 8% desde el 20%. Como el segundo trimestre concluyó en junio, el impacto para un trimestre completo se verá en el tercer trimestre.
Los servicios financieros prometen una expansión más rápida, aunque conllevan un mayor riesgo. La cartera bruta de préstamos de Grab saltó un 130% hasta $1,44 mil millones en el primer trimestre. Los ingresos en el segmento aumentaron un 43%, mientras que el EBITDA ajustado se mantuvo negativo en $17 millones.
Estimación preliminar: En marzo, Grab reportó una liquidez neta definida por la empresa de $5,0 mil millones. Con una capitalización de mercado de $13,18 mil millones al viernes, esto da como resultado un valor empresarial proxy de $8,18 mil millones. Esa cifra es aproximadamente 11,5 veces el punto medio de su EBITDA ajustado proyectado para 2026.
Durante el lanzamiento de la recompra de marzo, el director financiero Peter Oey describió la caída en el precio de la acción como “una clara oportunidad para aumentar el valor para los accionistas”. Grab recibió primero aproximadamente 54,9 millones de acciones del acuerdo acelerado. La liquidación final se determinará por los precios de negociación. Relaciones con Inversores de Grab Holdings
Riesgos: Los incentivos elevados, el tope de comisiones en Indonesia y la rápida expansión de préstamos podrían reducir los rendimientos. El cálculo de la valoración incorpora el efectivo de marzo, así como el EBITDA no IFRS, y ambos factores podrían cambiar significativamente tras los resultados de agosto.
El modesto aumento del viernes no proporciona una dirección clara. El informe de agosto debe confirmar que el apalancamiento operativo del primer trimestre se mantiene intacto.
