LAKELAND, Florida, 26 de julio de 2026, 10:09 EDT
- Las acciones privadas de Publix tienen un precio de $20.45, lo que sugiere una valoración estimada de capital de aproximadamente $65.8 mil millones.
- Una recuperación del S&P 500 del 15.5% se traduce en aproximadamente $582 millones de exposición de cartera de capital después de impuestos.
- Albertsons reduce su perspectiva, destacando la continua y fuerte rivalidad en el sector de supermercados.
La próxima valoración de acciones para empleados de Publix Super Markets podría encontrar mayor apoyo en Wall Street que en sus propios pasillos de supermercado. El negocio sigue siendo de propiedad privada y no tiene símbolo bursátil.
Los mercados estadounidenses no abrieron el domingo. El S&P 500 cerró el viernes en 7,411.98 sin apenas cambios. En cinco sesiones, el índice cayó un 0.61%.
Al 28 de marzo, Publix reportó $5.049 mil millones en valores de capital de Nivel 1. Según su presentación, estos activos están compuestos principalmente por fondos cotizados en bolsa.
El S&P 500 ganó un 15.5% desde el 27 de marzo hasta el 26 de junio, cubriendo el período analizado para esta sensibilidad del segundo trimestre.
Cálculo inicial de sensibilidad: Una cartera estática que refleje el índice vería una ganancia aproximada de $781 millones antes de impuestos. Teniendo en cuenta la tasa impositiva legal del primer trimestre de Publix, el neto es de unos $582 millones. Esto no constituye una previsión.
Esta cifra no solo compensaría la pérdida de valor razonable después de impuestos de $348 millones registrada en el primer trimestre, sino que la superaría. Publix registró una caída del 21.5% en la utilidad neta GAAP, alcanzando $794 millones. Las ganancias ajustadas disminuyeron solo un 3% a $1.142 mil millones.
La exposición es significativa. Publix declaró que una caída del 10% en su cartera de capital reduciría las ganancias en alrededor de $500 millones, mientras que el flujo de efectivo permanecería sin cambios.
La junta directiva de Publix determina el precio de las acciones privadas en base a una evaluación independiente. El proceso de valoración toma en cuenta las tendencias del mercado público y los resultados financieros de empresas comparables. El precio de las acciones se actualiza después de cada trimestre fiscal.
El nuevo precio de $20.45 está vigente desde el 1 de mayo, marcando un aumento del 4.1%. Según el recuento de acciones al 15 de abril, esto sugiere un valor provisional de capital de $65.8 mil millones.
El desempeño general se ha suavizado. Las ventas del primer trimestre aumentaron un 2%, aunque las ventas comparables no mostraron cambios. El beneficio operativo cayó un 3.9%. Los ingresos de farmacia también se vieron afectados por los precios de medicamentos negociados por Medicare.
La semana pasada, Albertsons Companies (NYSE:ACI) emitió una advertencia directa. La CEO Susan Morris declaró: “El negocio principal de comestibles enfrentó una presión creciente por tendencias de unidades más débiles en la industria y un consumidor más cauteloso.” La empresa revisó su perspectiva anual de ventas idénticas, ahora esperando una caída de entre 0.5% y 1.5%. Reuters
Las acciones de Albertsons cayeron hasta un 24.5% el jueves. La caída continuó el viernes con una pérdida adicional del 3.6%, cerrando la sesión en $11.03.
| Empresa | Último precio de acción | Valor de capital | Última señal de ventas principales |
|---|---|---|---|
| Publix Super Markets, privada | $20.45 | ~$65.8 mil millones | Ventas en mismas tiendas del T1: 0.0% |
| Kroger (NYSE:KR) | $56.87, sube 2.0% el viernes | $35.0 mil millones | Ventas comparables FY2026 sin combustible: +1% a +2% |
| Albertsons Companies (NYSE:ACI) | $11.03, baja 3.6% el viernes | $5.9 mil millones | Ventas comparables FY2026: -0.5% a -1.5% |
La cifra de Publix es una estimación inicial basada en 3.22 mil millones de acciones en circulación. Los precios de mercado y valoraciones de empresas públicas son al cierre del viernes.
Publix tiene flexibilidad gracias a su balance. En marzo, el efectivo e inversiones ascendían a $17.9 mil millones. El flujo de efectivo operativo del primer trimestre fue de $2.2 mil millones, con gastos de capital de $674 millones.
La próxima valoración de Publix está programada para el 1 de agosto, concluyendo la semana. La empresa emitirá un dividendo trimestral de 11.6 centavos el 3 de agosto. Según las cifras actuales, el rendimiento anualizado es de aproximadamente 2.27%.
Existen riesgos en ambas direcciones. Publix no revela su cartera de ETF, y las participaciones podrían ser diferentes ahora. Los movimientos en los valores de los bonos, las comparaciones con pares y la valoración de las inversiones pueden contrarrestar las ganancias en acciones.
Los empleados propietarios verán dos factores divergir después del reajuste de agosto. Mientras que las ganancias del mercado respaldan las utilidades reportadas, las operaciones principales continúan enfrentando desafíos de los competidores de comestibles.
