LAKELAND, Florida, 26 juli 2026, 10:09 EDT
- De privé-aandelen van Publix zijn geprijsd op $20,45, wat wijst op een geschatte aandelenwaardering van ongeveer $65,8 miljard.
- Een herstel van de S&P 500 met 15,5% vertaalt zich naar ongeveer $582 miljoen aan blootstelling van de aandelenportefeuille na belasting.
- Albertsons verlaagt vooruitzichten en benadrukt de aanhoudende felle concurrentie in de supermarktsector.
De aankomende waardering van werknemersaandelen van Publix Super Markets kan meer steun vinden op Wall Street dan in de eigen supermarktgangen. Het bedrijf blijft privébezit zonder beursnotering.
De Amerikaanse markten waren zondag gesloten. De S&P 500 sloot vrijdag op 7.411,98 met weinig verandering. Over vijf sessies daalde de index met 0,61%.
Per 28 maart rapporteerde Publix $5,049 miljard aan Level 1-aandelen. Volgens de indiening bestaan deze activa voornamelijk uit beursgenoteerde fondsen.
De S&P 500 steeg 15,5% van 27 maart tot en met 26 juni, de periode die is geanalyseerd voor deze gevoeligheid in het tweede kwartaal.
Initiële gevoeligheidsberekening: Een statische portefeuille die de index volgt, zou een geschatte winst van $781 miljoen vóór belasting zien. Rekening houdend met het wettelijke belastingtarief van Publix in het eerste kwartaal, blijft er netto ongeveer $582 miljoen over. Dit is geen prognose.
Dit cijfer zou niet alleen het verlies van $348 miljoen na belasting op reële waarde in het eerste kwartaal compenseren, maar het zelfs overtreffen. Publix noteerde een daling van 21,5% in GAAP-netto-inkomen, tot $794 miljoen. De aangepaste winst daalde slechts met 3% tot $1,142 miljard.
De blootstelling is aanzienlijk. Publix verklaarde dat een daling van 10% in de aandelenportefeuille de winst met ongeveer $500 miljoen zou verminderen, terwijl de kasstroom onveranderd zou blijven.
De raad van bestuur van Publix bepaalt de prijs van de privé-aandelen op basis van een onafhankelijke beoordeling. Het waarderingsproces houdt rekening met trends op de openbare markt en de financiële resultaten van vergelijkbare bedrijven. De aandelenprijs wordt na elk fiscaal kwartaal bijgewerkt.
De nieuwe prijs van $20,45 geldt sinds 1 mei, een stijging van 4,1%. Op basis van het aantal aandelen per 15 april wijst dit op een voorlopige aandelenwaarde van $65,8 miljard.
De algehele prestaties zijn afgezwakt. De omzet in het eerste kwartaal steeg met 2%, hoewel de vergelijkbare omzet niet veranderde. De operationele winst daalde met 3,9%. De omzet van de apotheek werd ook beïnvloed door door Medicare onderhandelde geneesmiddelenprijzen.
Vorige week gaf Albertsons Companies (NYSE:ACI) een duidelijke waarschuwing. CEO Susan Morris verklaarde: “De kernsupermarkt kreeg steeds meer druk door zwakkere branchetrends en een voorzichtiger consument.” Het bedrijf paste de jaarlijkse verwachting voor identieke verkopen aan en verwacht nu een daling van 0,5% tot 1,5%. Reuters
Het aandeel Albertsons daalde donderdag tot 24,5%. De daling zette vrijdag door met nog eens 3,6% verlies, waarmee de sessie eindigde op $11,03.
| Bedrijf | Laatste aandelenprijs | Aandelenwaarde | Laatste kernverkoop-signaal |
|---|---|---|---|
| Publix Super Markets, privé | $20,45 | ~$65,8 miljard | Q1 vergelijkbare winkelverkopen: 0,0% |
| Kroger (NYSE:KR) | $56,87, 2,0% gestegen vrijdag | $35,0 miljard | FY2026 vergelijkbare verkopen excl. brandstof: +1% tot +2% |
| Albertsons Companies (NYSE:ACI) | $11,03, 3,6% gedaald vrijdag | $5,9 miljard | FY2026 vergelijkbare verkopen: -0,5% tot -1,5% |
Het cijfer van Publix is een eerste schatting op basis van 3,22 miljard uitstaande aandelen. Marktprijzen en waarderingen voor beursgenoteerde bedrijven zijn per het slot van vrijdag.
Publix heeft flexibiliteit dankzij de balans. In maart bedroegen de kasmiddelen en beleggingen $17,9 miljard. De operationele kasstroom in het eerste kwartaal bedroeg $2,2 miljard, met kapitaaluitgaven van $674 miljoen.
De aankomende waardering van Publix is gepland op 1 augustus, aan het einde van de week. Het bedrijf keert op 3 augustus een kwartaaldividend van 11,6 cent uit. Op basis van de huidige cijfers bedraagt het jaarlijkse rendement ongeveer 2,27%.
Risico’s bestaan in beide richtingen. Publix maakt zijn ETF-portefeuille niet bekend, en de bezittingen kunnen nu anders zijn. Bewegingen in obligatiewaarden, vergelijkingen met branchegenoten en beleggingswaarderingen kunnen winsten in aandelen compenseren.
Werknemereigenaren zullen na de reset in augustus twee factoren zien divergeren. Terwijl marktwinsten de gerapporteerde winst ondersteunen, blijven de kernactiviteiten uitdagingen ondervinden van concurrenten in de supermarktbranche.
