NUEVA YORK, 6 de agosto de 2026, 17:17 EDT — La sesión regular de negociación en EE. UU. había terminado, pero la actividad fuera de horario continuaba.
- Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 86% a $191.9 millones, mientras que las ganancias ajustadas fueron de 6 centavos por acción.
- El punto medio de la guía de ingresos del tercer trimestre superó el consenso, mientras que todo el rango de la guía se mantuvo por debajo de las previsiones.
- El número de acciones diluidas incluidas en las ganancias ajustadas aumentó un 42%. Los ingresos por acción diluida subieron aproximadamente un 31%.
Las acciones de Applied Optoelectronics NASDAQ:AAOI fluctuaron tras el informe de resultados del jueves. La acción cayó un 7.5% al principio, pero se recuperó para cotizar un 1.3% arriba a las 17:10 EDT. Applied Optoelectronics terminó la sesión regular en $124.22, marcando una caída de aproximadamente 3.7%.
El informe fue mixto. Los ingresos del segundo trimestre superaron las previsiones y la guía de ventas para el tercer trimestre fue sólida. Sin embargo, la guía de ganancias para el tercer trimestre se mantuvo por debajo de las estimaciones del consenso.
La principal preocupación para los inversores es la conversión. Los ingresos aumentaron un 86%, mientras que el recuento ajustado de acciones diluidas creció un 42%. Como resultado, los ingresos por acción diluida crecieron a un ritmo más lento del 31%. El margen bruto GAAP disminuyó en 260 puntos básicos.
| Resultados del segundo trimestre de 2026 | Real | Comparación | Resultado |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $191.9m | Consenso de Zacks: $191.13m | 0.4% más alto |
| EPS no GAAP | $0.06 | Consenso de Zacks: $0.03 | $0.03 más alto |
| Guía de ingresos | $191.9m real | Rango de la empresa: $180m-$198m | Dentro de la guía |
| Margen bruto no GAAP | 29.8% | Rango de la empresa: 29%-30% | Cerca del extremo superior |
| Pérdida neta GAAP | $22.8m | $9.1m un año antes | La pérdida aumentó |
Las cifras trimestrales son no auditadas y preliminares. Las previsiones de la empresa y el consenso de Zacks sirven como referencias distintas.
Las ventas de centros de datos aumentaron un 140% interanual a $107.7 millones, contribuyendo con el 56% de los ingresos totales. Las ventas de CATV aumentaron un 44%, totalizando $80.6 millones.
| Medida de conversión de crecimiento | 2T 2026 | 2T 2025 | Cambio |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $191.9m | $103.0m | +86.4% |
| Acciones diluidas para EPS no GAAP | 88.2m | 62.0m | +42.1% |
| Ingresos por acción diluida | $2.18 | $1.66 | +31.2% |
| Margen bruto GAAP | 27.7% | 30.3% | -260 pb |
| Pérdida operativa GAAP | $24.7m | $16.0m | La pérdida creció 54.8% |
| EBITDA ajustado | -$0.5m | -$3.4m | La pérdida se redujo, sigue siendo negativa |
Las cifras de acciones diluidas divulgadas para las ganancias no GAAP forman la base de estos cálculos.
El denominador sigue aumentando. La guía del tercer trimestre contempla aproximadamente 92.8 millones de acciones diluidas, lo que representa un aumento secuencial adicional del 5.3%.
La calidad de las ganancias sigue siendo desigual. Las cifras no GAAP reflejaron una ganancia relacionada con impuestos de $14.3 millones. El EBITDA ajustado permaneció en negativo en $0.5 millones. La utilidad neta ajustada aún fue de $5.5 millones.
El director ejecutivo Thompson Lin declaró que la demanda “seguirá superando nuestra capacidad de producción hasta mediados de 2027”. Según el director financiero Stefan Murry, la capacidad mensual se acerca a las 200,000 unidades, y anticipa aproximadamente 650,000 unidades para fin de año. SEC
El aumento respalda el tercer trimestre, con el punto medio de ingresos proyectado en $272.5 millones, lo que representa un aumento secuencial del 42%. Esta cifra es un 3% superior al consenso de The Fly. La guía de ganancias fue más débil.
| Perspectiva del tercer trimestre | Guía de la empresa | Comparación | Lectura |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $255m-$290m | Consenso: $264.56m | El punto medio está 3.0% por delante |
| EPS no GAAP | $0.11-$0.26 | Consenso: $0.28 | El rango más alto es 7.1% menor |
| Margen bruto no GAAP | 29%-30.5% | 2T real: 29.8% | El punto medio permanece prácticamente igual |
| Acciones diluidas | Aproximadamente 92.8m | 2T: 88.2m | Aumento secuencial de 5.3% |
La guía se refiere al desempeño futuro. AAOI no ha incluido una conciliación GAAP para estas proyecciones.
El entorno político de esta semana aumentó la anticipación. Reuters reveló un borrador de propuesta estadounidense para prohibir nuevos transceptores ópticos chinos. Las autoridades aún pueden revisar o retirar el plan.
AAOI subió un 18% tras el informe. Las acciones de Coherent Corp. (NYSE:COHR) subieron un 11%, y Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) avanzó un 7%. La ventaja relativa de AAOI se revirtió durante la sesión regular del jueves.
| Proveedor óptico estadounidense | Reacción al informe de política del 4 de agosto | Sesión regular del 6 de agosto |
|---|---|---|
| Applied Optoelectronics | subió 18.0% | bajó 3.7% |
| Coherent | subió 11.0% | subió 1.8% |
| Lumentum | subió un 7,0% | subió un 1,4% |
Los ajustes del jueves reflejan los datos más recientes de la sesión regular.
Jefferies consideró que la probabilidad de la prohibición era “de bajo riesgo”. Tal restricción podría llevar a mayores gastos para los usuarios de la nube en EE.UU. La prima de la política sigue siendo vulnerable. Reuters
Los analistas comenzaron con opiniones muy diferentes en el informe. Los precios objetivo más recientes oscilaron entre $57,50 y $220. De las cinco recomendaciones que se enumeran a continuación, tres fueron de Compra.
| Analista y firma | Fecha de la última acción | Calificación | Objetivo | Versus cierre de $124,22 |
|---|---|---|---|---|
| Dave Kang, B. Riley Securities | 31 de julio | Mantener | $94,00 | -24,3% |
| Ryan Koontz, Needham | 22 de julio | Comprar | $220,00 | +77,1% |
| Michael Genovese, Rosenblatt | 21 de junio | Comprar | $220,00 | +77,1% |
| Simon Leopold, Raymond James Financial (NYSE:RJF) | 8 de mayo | Comprar | $160,00 | +28,8% |
| Tim Savageaux, Northland | 8 de mayo | Mantener | $57,50 | -53,7% |
Estas sugerencias se emitieron antes de los resultados del jueves. Los cálculos para los movimientos implícitos hacen referencia al cierre de la sesión regular.
AAOI avanzó un 37,9% en cinco sesiones que terminaron el jueves. Las revisiones de los analistas en la próxima semana pondrán a prueba ambas perspectivas. Los inversores también están observando si los márgenes se mantienen cerca del 30%.
El aumento de la producción se puede ver reflejado en el balance. El inventario aumentó un 52% desde diciembre, y las propiedades y equipos subieron un 85%. El efectivo saltó a $508,8 millones, más del doble de la cantidad anterior.
Riesgos: AAOI está expuesta a riesgos que incluyen una alta concentración de clientes, posibles retrasos en la puesta en marcha, limitaciones de suministro y presión sobre los precios. Los márgenes podrían estancarse si la combinación de productos se debilita. La restricción sugerida sobre China podría finalmente no implementarse.
El crecimiento de las ventas sigue siendo sólido. El principal desafío por delante es demostrar el apalancamiento operativo por acción. Los resultados del tercer trimestre deben probar que las ganancias de capacidad impulsan los márgenes así como el aumento del volumen.
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