NEW YORK, 6 août 2026, 17:17 HAE — La séance de négociation régulière américaine était terminée, mais les échanges après la clôture se poursuivaient.
- Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a augmenté de 86 % pour atteindre 191,9 millions de dollars, tandis que le bénéfice ajusté était de 6 cents par action.
- Le point médian des prévisions de chiffre d’affaires du T3 a dépassé le consensus, tandis que la fourchette complète des prévisions est restée inférieure aux attentes.
- Le nombre d’actions diluées incluses dans le bénéfice ajusté a augmenté de 42 %. Le chiffre d’affaires par action diluée a progressé d’environ 31 %.
Les actions d’Applied Optoelectronics NASDAQ:AAOI ont fluctué après la publication des résultats de jeudi. Le titre a d’abord chuté de 7,5 %, mais s’est redressé pour progresser de 1,3 % à 17h10 HAE. Applied Optoelectronics a terminé la séance régulière à 124,22 $, soit une baisse d’environ 3,7 %.
Le rapport était mitigé. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a dépassé les prévisions et les perspectives de ventes pour le troisième trimestre étaient solides. Cependant, les prévisions de bénéfices pour le T3 sont restées inférieures aux estimations du consensus.
La principale préoccupation des investisseurs est la conversion. Le chiffre d’affaires a augmenté de 86 %, tandis que le nombre d’actions diluées ajustées a progressé de 42 %. En conséquence, le chiffre d’affaires par action diluée a augmenté à un rythme plus lent de 31 %. La marge brute GAAP a reculé de 260 points de base.
| Bilan du T2 2026 | Réel | Comparaison | Résultat |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 191,9 M$ | Consensus Zacks : 191,13 M$ | 0,4 % plus élevé |
| BPA non-GAAP | 0,06 $ | Consensus Zacks : 0,03 $ | 0,03 $ de plus |
| Prévisions de chiffre d’affaires | 191,9 M$ réel | Fourchette de la société : 180 M$-198 M$ | Dans la fourchette |
| Marge brute non-GAAP | 29,8 % | Fourchette de la société : 29 %-30 % | Proche du haut de la fourchette |
| Perte nette GAAP | 22,8 M$ | 9,1 M$ un an plus tôt | Perte accrue |
Les chiffres trimestriels sont non audités et préliminaires. Les prévisions de la société et le consensus Zacks servent de points de référence distincts.
Les ventes provenant des centres de données ont augmenté de 140 % sur un an pour atteindre 107,7 millions de dollars, représentant 56 % du chiffre d’affaires total. Les ventes CATV ont progressé de 44 %, totalisant 80,6 millions de dollars.
| Mesure de conversion de la croissance | T2 2026 | T2 2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 191,9 M$ | 103,0 M$ | +86,4 % |
| Actions diluées pour le BPA non-GAAP | 88,2 M | 62,0 M | +42,1 % |
| Chiffre d’affaires par action diluée | 2,18 $ | 1,66 $ | +31,2 % |
| Marge brute GAAP | 27,7 % | 30,3 % | -260 pdb |
| Perte d’exploitation GAAP | 24,7 M$ | 16,0 M$ | Perte accrue de 54,8 % |
| EBITDA ajusté | -0,5 M$ | -3,4 M$ | Perte réduite, reste négative |
Les chiffres d’actions diluées divulgués pour le bénéfice non-GAAP servent de base à ces calculs.
Le dénominateur continue d’augmenter. Les prévisions du T3 tiennent compte d’environ 92,8 millions d’actions diluées, soit une nouvelle hausse séquentielle de 5,3 %.
La qualité du bénéfice reste inégale. Les chiffres non-GAAP reflètent un gain fiscal de 14,3 millions de dollars. L’EBITDA ajusté reste négatif à 0,5 million de dollars. Le bénéfice net ajusté est toujours de 5,5 millions de dollars.
Le PDG Thompson Lin a déclaré que la demande « continuera de dépasser notre capacité de production jusqu’à la mi-2027 ». Selon le directeur financier Stefan Murry, la capacité mensuelle approche 200 000 unités, et il anticipe environ 650 000 unités d’ici la fin de l’année. SEC
La montée en puissance soutient le T3, avec un point médian de chiffre d’affaires prévu à 272,5 millions de dollars, soit une hausse séquentielle de 42 %. Ce chiffre est supérieur de 3 % au consensus de The Fly. Les prévisions de bénéfices sont ressorties plus faibles.
| Perspectives T3 | Prévisions de la société | Comparaison | Lecture croisée |
|---|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 255 M$-290 M$ | Consensus : 264,56 M$ | Le point médian est supérieur de 3,0 % |
| BPA non-GAAP | 0,11 $-0,26 $ | Consensus : 0,28 $ | Le haut de la fourchette est inférieur de 7,1 % |
| Marge brute non-GAAP | 29 %-30,5 % | T2 réel : 29,8 % | Point médian à peu près inchangé |
| Actions diluées | Environ 92,8 M | T2 : 88,2 M | Hausse séquentielle de 5,3 % |
Les prévisions concernent la performance future. AAOI n’a pas inclus de rapprochement GAAP pour ces projections.
L’environnement politique de cette semaine a accru l’anticipation. Reuters a révélé un projet de proposition américaine visant à interdire les nouveaux émetteurs-récepteurs optiques chinois. Les autorités peuvent encore modifier ou retirer le plan.
AAOI a bondi de 18 % après le rapport. Les actions de Coherent Corp. (NYSE:COHR) ont progressé de 11 %, et Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) a avancé de 7 %. L’avantage relatif d’AAOI s’est inversé lors de la séance régulière de jeudi.
| Fournisseur optique américain | Réaction au rapport politique du 4 août | Séance régulière du 6 août |
|---|---|---|
| Applied Optoelectronics | en hausse de 18,0 % | en baisse de 3,7 % |
| Coherent | en hausse de 11,0 % | en hausse de 1,8 % |
| Lumentum | en hausse de 7,0 % | en hausse de 1,4 % |
Les ajustements de jeudi reflètent les données les plus récentes de la séance régulière.
Jefferies considérait la probabilité de l’interdiction comme « faible risque ». Une telle restriction pourrait entraîner des dépenses plus élevées pour les utilisateurs américains du cloud. La prime de politique reste vulnérable. Reuters
Les analystes ont commencé avec des avis très divergents dans le rapport. Les prix cibles les plus récents allaient de 57,50 $ à 220 $. Sur les cinq recommandations listées ci-dessous, trois étaient des achats.
| Analyste et société | Date de la dernière action | Note | Objectif | Par rapport à la clôture à 124,22 $ |
|---|---|---|---|---|
| Dave Kang, B. Riley Securities | 31 juillet | Conserver | 94,00 $ | -24,3 % |
| Ryan Koontz, Needham | 22 juillet | Acheter | 220,00 $ | +77,1 % |
| Michael Genovese, Rosenblatt | 21 juin | Acheter | 220,00 $ | +77,1 % |
| Simon Leopold, Raymond James Financial (NYSE:RJF) | 8 mai | Acheter | 160,00 $ | +28,8 % |
| Tim Savageaux, Northland | 8 mai | Conserver | 57,50 $ | -53,7 % |
Ces suggestions ont été émises avant les résultats de jeudi. Les calculs pour les mouvements implicites se réfèrent à la clôture de la séance régulière.
AAOI a progressé de 37,9 % sur cinq séances se terminant jeudi. Les révisions des analystes la semaine prochaine devraient mettre au défi les deux perspectives. Les investisseurs surveillent également si les marges restent proches de 30 %.
La montée en production se reflète dans le bilan. Les stocks ont augmenté de 52 % depuis décembre, et les immobilisations corporelles de 85 %. La trésorerie a bondi à 508,8 millions de dollars, soit plus du double du montant précédent.
Risques : AAOI est exposée à des risques tels qu’une forte concentration de clients, d’éventuels retards dans la montée en puissance, des limitations d’approvisionnement et une pression sur les prix. Les marges pourraient stagner si la composition des produits s’affaiblit. La restriction suggérée sur la Chine pourrait finalement ne pas être appliquée.
La croissance des ventes reste solide. Le principal défi à venir est de démontrer un effet de levier opérationnel par action. Les résultats du troisième trimestre doivent prouver que les gains de capacité stimulent les marges ainsi que l’augmentation du volume.
Related articles: Résultats financiers
