TS2 Tech : Portefeuille modèle quotidien
Actions à acheter aujourd’hui
Les choix du 19 août se concentrent sur des entreprises ayant une croissance des bénéfices prouvée et une forte génération de trésorerie. Il est conseillé aux investisseurs d’étaler leurs achats car la hausse des rendements à long terme et des prix du pétrole continue de peser sur les valorisations des actions.
Aperçu du marché
Clôture mardi • Prémarché mercredi pas encore ouvert
Marché au comptant américain fermé
Lecture : Les semi-conducteurs ont tiré les marchés vers le bas mardi, tandis que les actions santé, biens de consommation de base et énergie ont progressé. Le marché dans son ensemble n’a pas montré de signes de détresse, mais la hausse des taux d’actualisation relève le seuil de prix d’entrée pour les actions de croissance.
Prochains catalyseurs : Les investisseurs attendent les résultats de Target, TJX et Lowe’s avant l’ouverture, l’adjudication des bons du Trésor américain à 20 ans, et le compte-rendu de la réunion de juillet de la Fed, attendu à 14h00 (heure de l’Est).
24 % de pondération
Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL)
Alphabet
Alphabet se négocie avec le multiple de bénéfices futurs le plus bas de la liste, avec un chiffre d’affaires en hausse de 24 % au deuxième trimestre. De solides résultats dans Search et une croissance de 82 % du Cloud stimulent les bénéfices de l’entreprise.
L’objectif moyen des analystes est de 427,52 $, soit un potentiel de hausse de 24,2 %. Le scénario de base de TS2 est de 410 $.
Google Cloud a affiché un chiffre d’affaires de 24,8 milliards de dollars, en hausse de 82 %, avec un résultat opérationnel de 8,8 milliards de dollars.
Ce multiple suggère un risque d’exécution plus grand que pour les autres valeurs de croissance à grande capitalisation présentées aujourd’hui.
Commencez sous la clôture de mardi, avec une seconde tranche en réserve si les rendements à 10 ans augmentent après le compte-rendu de la Fed.
Surveillez si la croissance du Cloud reste généralisée après que les premières ventes du système TPU ont dopé les résultats au T2.
22 % de pondération
Amazon (NASDAQ:AMZN)
Amazon
Le titre a reculé de 0,7 % mardi malgré des résultats mettant en avant une accélération d’AWS et des progrès en rentabilité sur le segment retail, rendant ce repli plus attrayant comme point d’entrée. Les fondamentaux semblent plus solides que la dernière variation ne le laisse penser.
L’objectif moyen des analystes est de 322,56 $, soit un potentiel de hausse de 24,3 %. Le scénario de base de TS2 s’élève à 310 $.
Le résultat opérationnel a augmenté de 43 % à 27,5 milliards de dollars, tandis que le chiffre d’affaires AWS a progressé de 37 % à 42,2 milliards de dollars.
AWS affiche un rythme annuel de chiffre d’affaires de 169 milliards de dollars, renforçant la composition des bénéfices du groupe.
Passez un ordre à cours limité sous la clôture précédente, et n’envisagez d’ajouter des positions que si le prix se maintient après la première heure de cotation.
Surveillez si les investissements agressifs dans les infrastructures conduisent à une croissance durable d’AWS et à une génération de trésorerie plus forte.
20 % de pondération
Microsoft (NASDAQ:MSFT)
Microsoft
La croissance d’Azure et un carnet de commandes record offrent de la visibilité, et la performance résiliente de mardi suggère que les investisseurs continuent de valoriser les flux de trésorerie stables du cloud. La discipline à l’entrée met en évidence l’impact des taux d’intérêt actuels.
L’objectif moyen des analystes est de 569,56 $, soit un potentiel de hausse de 18,3 %. La prévision centrale de TS2 est de 550 $.
Le résultat opérationnel a augmenté de 18 % à 40,6 milliards de dollars, tandis que le chiffre d’affaires d’Azure et des autres services cloud a bondi de 43 %.
L’obligation de performance commerciale restante a grimpé de 84 % à 678 Md$, renforçant la visibilité des revenus.
Évitez de sauter sur un rebond précoce ; divisez plutôt votre position avec deux ordres à cours limité égaux.
Vérifiez que les investissements continus dans l’infrastructure IA stimulent la croissance d’Azure tout en maintenant le levier opérationnel.
Poids de 18 %
Visa (NYSE:V)
Visa
Visa apporte une croissance diversifiée via les volumes de paiement mondiaux, les voyages transfrontaliers et les services à valeur ajoutée. Les flux de trésorerie solides minimisent la dépendance aux financements externes.
Les analystes visent en moyenne 416,20 $, soit un potentiel de hausse de 14,3 %. Le scénario central de TS2 est de 410 $.
Le BPA ajusté a grimpé de 11 % à 3,32 $, tandis que le volume de paiements et les transactions traitées ont tous deux progressé de 10 %.
Le volume transfrontalier a augmenté de 13 %, et la société a reversé 6,2 milliards de dollars aux actionnaires via rachats et dividendes.
Positionnez la première tranche juste sous la fourchette bas-clôture de mardi, en évitant de passer un ordre au marché à l’ouverture.
Surveillez les tendances de volumes de juillet à la fin du trimestre et évaluez comment la restructuration impacte l’exécution produit.
Poids de 16 %
ExxonMobil (NYSE:XOM)
Exxon Mobil
Exxon aide à équilibrer l’exposition du portefeuille aux actions de croissance sensibles aux taux d’intérêt. L’entreprise a généré un fort flux de trésorerie le trimestre dernier, mais avec une hausse de 2,6 % mardi et peu de potentiel au-dessus des cibles consensuelles, un point d’entrée plus bas peut être préférable.
Les analystes fixent en moyenne un objectif de 168,55 $, soit un potentiel de hausse de 1,8 %. Le scénario central de TS2 sur le pétrole est de 175 $.
Le BPA ajusté s’est élevé à 3,52 $, avec un flux de trésorerie d’exploitation de 23,6 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 17,2 milliards de dollars.
Des prix du pétrole plus élevés renforcent le flux de trésorerie à court terme, mais le cycle des matières premières limite la fiabilité des multiples d’une année sur l’autre.
Après la hausse de mardi, il vaut mieux attendre un repli, car le profil risque/rendement se détériore au-dessus de l’objectif moyen des analystes.
Réévaluez si les prix du pétrole baissent sous la prime géopolitique actuelle ou si le trafic reprend par le détroit d’Hormuz.
Comparaison côte à côte
Comparaison des prévisions et des valorisations
| Symbole | Prix | Prévision | P/E prévisionnel | Objectif moyen | Potentiel de hausse | Zone d’entrée |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GOOGL | $344.20 | $410 | 16.78× | $427.52 | 24.2% | $336–$342 |
| AMZN | $259.45 | $310 | 22.27× | $322.56 | 24.3% | $250–$256 |
| MSFT | $481.63 | $550 | 24.21× | $569.56 | 18.3% | $470–$478 |
| V | $364.25 | $410 | 24.27× | $416.20 | 14.3% | $355–$361 |
| XOM | $165.56 | $175 | 13.40× | $168.55 | 1.8% | $158–$162 |
Les prix reflètent les clôtures de séance régulières au 18 août. Les prévisions sont les scénarios de base TS2 ; le ‘Potentiel de hausse’ montre le gain potentiel du prix actuel à l’objectif consensuel des analystes. Les estimations peuvent ne pas tenir compte des développements récents, et les objectifs sont des projections, non des garanties.
Répartition
Structure du portefeuille
Moteur de classement
Comment le modèle classe la liste du jour
Règle d’entrée du 19 août
Utilisez des tranches ; laissez les catalyseurs du jour se matérialiser
Avant l’ouverture du marché, évitez les ordres au marché. Placez un tiers des ordres à cours limité dans les zones d’entrée désignées, un autre tiers après la première heure seulement si les prix restent au-dessus du plus bas d’ouverture, et réservez le dernier tiers pour l’après 14h00, heure de New York, après la publication des minutes de la Fed. Annulez toute commande non exécutée si le rendement à 10 ans dépasse significativement le plus haut de mardi ou si les prix du pétrole flambent.
Liste de surveillance
Bons résultats, entrées plus faibles aujourd’hui
Le chiffre d’affaires du premier trimestre a bondi de 85% à $81,6 milliards, mais l’action a clôturé en baisse de 2,3% à $219,74 après le rapport du 26 août. Le risque d’événement reste trop élevé pour une position complète.
Le titre a progressé de 3,6% à $1 225,73, se négociant à environ 41,1 fois les bénéfices historiques. Bien que la qualité opérationnelle de l’entreprise reste forte, la valorisation actuelle ne laisse que peu de marge d’erreur.
Costco a progressé de 0,9% à $961,35, mais son ratio P/E historique d’environ 48,4 rend le titre vulnérable à mesure que les taux d’actualisation à long terme augmentent.
Points forts du portefeuille
Score d’opportunité
7.4/10
De solides résultats et des valorisations attrayantes soutiennent la liste. La température reste inférieure à 8 car les rendements obligataires, les prix du pétrole et les minutes de la Fed pourraient provoquer un nouveau réajustement de la valorisation.
Mise à jour du risque de marché
Les taux peuvent l’emporter sur les fondamentaux des entreprises
Le rendement du Trésor à 30 ans a atteint 5,3371% mardi, son plus haut niveau depuis près de 20 ans. Le Brent est resté au-dessus de $90 tôt mercredi. Si les minutes de la Fed insistent sur l’inflation ou si l’adjudication du Trésor déçoit, les actions à multiples élevés pourraient baisser même sans problème spécifique à l’entreprise. Maintenez une exposition à l’énergie, mais évitez de courir après XOM après sa flambée soutenue par le pétrole.