NEW YORK, 27 décembre 2025, 11h59 ET / Marché fermé
Les prix de l’argent se maintiennent près de leurs sommets historiques ce week-end après une flambée explosive en fin d’année qui a propulsé le métal blanc vers de nouveaux records. L’argent au comptant était autour de 79,39 $ l’once en fin de matinée samedi à New York, après une forte hausse au cours des dernières 24 heures. [1]
Avec les marchés boursiers américains fermés pour le week-end, les investisseurs profitent de cette pause pour réévaluer ce qui est devenu l’une des histoires de matières premières les plus spectaculaires de 2025 : la transformation de l’argent, d’un métal industriel à un actif porté par l’élan et sensible au contexte macroéconomique, qui réagit désormais aux mêmes forces ayant propulsé l’or vers de nouveaux records — attentes de taux, fluctuations monétaires et risques géopolitiques. [2]
Ce qui s’est passé au cours des dernières 24–48 heures
La dernière hausse s’est produite lors de la séance post-fêtes de vendredi, alors que les volumes d’échanges étaient faibles et que les mouvements de prix étaient amplifiés sur les marchés.
- L’argent a franchi la barre des 77 $ pour la première fois et a établi de nouveaux records, Reuters rapportant que l’argent au comptant a atteint 77,40 $ et a fortement progressé sur la journée, prolongeant un gain à trois chiffres stupéfiant pour 2025. [3]
- Une autre dépêche de Reuters a décrit l’argent bondissant d’environ 9 % et atteignant un record autour de 78,53 $ l’once alors que l’ensemble du secteur des métaux précieux progressait. [4]
- Wall Street a terminé près de ses sommets historiques lors d’une séance calme et peu animée, et les sociétés minières de métaux précieux cotées aux États-Unis (y compris celles de l’argent) ont progressé alors que l’argent et l’or atteignaient de nouveaux records. [5]
- Reuters a également publié une explication opportune sur la façon dont l’argent est négocié — du marché physique OTC de Londres aux contrats à terme, ETF, lingots et sociétés minières — reflétant l’intérêt croissant des investisseurs grand public. [6]
Résultat : à l’arrivée du week-end, l’argent n’était pas simplement « en hausse » — il était devenu l’une des opérations macroéconomiques emblématiques de la fin d’année.
Pourquoi l’argent flambe : les trois grands moteurs surveillés par les investisseurs
1) Le récit de la Fed reprend le contrôle
L’argent ne paie pas d’intérêts, ce qui le rend très sensible à l’évolution des rendements réels et à la trajectoire attendue de la politique monétaire américaine. Reuters a noté que les marchés anticipaient un nouvel assouplissement de la Réserve fédérale en 2026, et que cette dynamique a été un moteur clé pour les métaux précieux dans l’ensemble. [7]
L’attention des investisseurs s’intensifie à l’approche de la fin de l’année, en partie parce que le marché recherche une clarté supplémentaire sur la trajectoire des taux. L’aperçu « Week Ahead » de Reuters a également souligné que les minutes de la Fed attendues la semaine prochaine constituent un événement macroéconomique clé pour les marchés. [8]
2) Un dollar plus faible et la demande de valeurs refuges soutiennent les métaux
Un dollar américain plus faible tend à rendre les matières premières libellées en dollars plus attractives pour les acheteurs non américains. Reuters a signalé le recul hebdomadaire du dollar comme un facteur de soutien pour l’or—et cette même logique s’applique généralement à l’argent. [9]
En même temps, le marché prend également en compte le risque géopolitique. Reuters a cité la montée des tensions et le risque lié à l’actualité comme faisant partie du contexte qui stimule les flux vers les valeurs refuges parmi les métaux précieux. [10]
3) Les déficits d’offre et la demande industrielle ont créé une situation de « marché tendu »
L’identité unique de l’argent—à la fois métal monétaire et intrant industriel—peut intensifier les hausses lorsque les facteurs macroéconomiques et fondamentaux s’alignent. Reuters a attribué la dernière envolée à des facteurs tels que des pénuries d’offre persistantes et la demande industrielle/investissement, ainsi qu’aux achats sur la lancée. [11]
Les groupes industriels ont également mis en avant un déséquilibre structurel. The Silver Institute a prévu que le marché de l’argent se dirigeait vers un cinquième déficit structurel consécutif, tout en notant que la dynamique de l’offre et de la demande reste fortement influencée par l’utilisation industrielle (y compris le photovoltaïque) et l’évolution des conditions économiques. [12]
Le vent de soutien politique auquel les investisseurs ne s’attendaient pas : le statut de « minéral critique » de l’argent
Un thème majeur qui est passé des cercles politiques spécialisés aux commentaires du marché grand public est le lien de l’argent avec les chaînes d’approvisionnement stratégiques.
La liste finale 2025 des minéraux critiques du Département de l’Intérieur des États-Unis a ajouté l’argent parmi les nouveaux minéraux inclus—une reconnaissance officielle que des perturbations de l’approvisionnement pourraient avoir des implications économiques et pour la sécurité nationale. [13]
Cette désignation fait désormais partie du récit qui soutient les prix. Reuters a explicitement mentionné le statut de l’argent en tant que « minéral critique » comme l’un des facteurs soutenant la progression du marché. [14]Ce que disent les analystes : 80 $ en vue, mais le risque de volatilité augmente
Avec l’argent oscillant dans la zone des 70 dollars élevés, le prochain objectif rond est évident — et plusieurs stratèges l’ont abordé directement.
« 80 $ sur l’argent est à portée d’ici la fin de l’année », a déclaré Peter Grant, vice-président et stratège principal des métaux chez Zaner Metals, dans des propos rapportés par Reuters — tout en avertissant également que des marchés peu liquides augmentent le risque de prises de bénéfices. [15]
Cette prudence est importante car les hausses de l’argent peuvent être violentes dans les deux sens. Dans une analyse distincte de Reuters plus tôt ce mois-ci, Rhona O’Connell, responsable de l’analyse de marché chez StoneX, a souligné la tendance de l’argent à évoluer plus fortement que l’or en raison de la taille plus réduite de son marché et de sa volatilité plus élevée. [16]
Certains prévisionnistes visent encore plus haut à l’horizon 2026. Un rapport d’Investing.com a cité Kelvin Wong, analyste principal de marché chez OANDA, affirmant que l’argent « a le potentiel d’atteindre environ 90 $ » au cours de la première moitié de 2026. [17]
Cependant, tous les grands acteurs ne s’attendent pas à une hausse linéaire. Dans une note relayée par Investing.com, UBS a estimé que les principaux moteurs (taux, déficits, faiblesse du dollar) restent favorables, mais a également averti qu’il anticipe un pic en 2026, avec une prévision pour décembre 2026 bien inférieure aux niveaux actuels du spot — un rappel implicite de la rapidité avec laquelle l’argent peut revenir à la moyenne après des mouvements paraboliques. [18]
Comment les investisseurs tradent l’argent en ce moment
La hausse attire aussi l’attention sur le fait que « l’argent » n’est pas un marché unique — c’est un écosystème :
Marché physique OTC de Londres :
Reuters note que la plus grande place de marché pour l’argent physique est Londres, où le négoce de lingots se fait de gré à gré entre banques et courtiers. Le marché est soutenu par des lingots détenus dans les coffres des grandes banques, et Reuters a rapporté que les coffres londoniens détenaient 27 187 tonnes d’argent à la fin novembre 2025. [19]
Contrats à terme (COMEX et Shanghai) :
Les contrats à terme sur l’argent sont largement utilisés pour la couverture et la spéculation, permettant aux participants de s’exposer sans déplacer de métal. Pour la découverte des prix aux États-Unis, les contrats à terme sur l’argent du COMEX sont essentiels—et la documentation produit du CME Group précise que le contrat principal porte sur 5 000 onces troy et détaille les principaux horaires électroniques et de séance au parquet. [20]
ETF (argent papier) :
Les fonds négociés en bourse peuvent transformer la demande de détail et institutionnelle en flux réels vers les coffres. Reuters décrit le mécanisme des ETF comme un canal où une forte demande peut entraîner le transfert d’argent physique supplémentaire dans les coffres pour créer de nouvelles parts. [21]
Par exemple, le iShares Silver Trust (SLV) de BlackRock a déclaré des avoirs de 526 968 862,80 onces (environ 16 390,56 tonnes) au 26 décembre 2025. [22]
Lingots, pièces et sociétés minières :
Les investisseurs particuliers peuvent toujours acheter des lingots physiques, tandis que les investisseurs en actions utilisent souvent les sociétés minières d’argent comme un proxy à effet de levier—bien que les minières ajoutent des risques spécifiques à l’entreprise (coûts, bilans, exécution opérationnelle). Reuters a noté que les sociétés minières de métaux précieux cotées aux États-Unis ont progressé vendredi parallèlement aux records de prix de l’argent et de l’or. [23]
Marché fermé actuellement : ce que les investisseurs doivent savoir avant la prochaine séance
Parce que c’est samedi, la question pratique pour de nombreux traders n’est pas « que s’est-il passé ? » mais « qu’est-ce qui peut faire bouger l’argent ensuite ? »
1) Surveillez les contrats à terme dimanche soir et la liquidité du lundi
L’argent est fortement influencé par le positionnement sur les contrats à terme et les flux macro inter-actifs. Les informations publiées par CME Group indiquent que la négociation de l’argent COMEX est disponible électroniquement pendant des plages définies (avec des pauses de maintenance quotidiennes), ce qui signifie que la découverte des prix peut reprendre avant que la séance cash du lundi sur les actions ne commence réellement. [24]
2) Les ajustements de fin d’année peuvent exagérer les mouvements
Reuters a souligné que les ajustements de fin d’année et la faible liquidité des fêtes peuvent amplifier la volatilité—surtout sur des marchés déjà en mode momentum. [25]
3) Les minutes de la Fed et les attentes de taux restent un catalyseur à court terme
Les traders macro se concentreront sur la question de savoir si les signaux à venir renforcent le récit actuel du marché d’une « politique plus accommodante ». Reuters a mis en avant les minutes de la Fed la semaine prochaine comme point central pour les investisseurs évaluant la trajectoire des taux en 2026. [26]
4) Connaître le calendrier des jours fériés à venir
La dernière semaine de l’année comprime la liquidité et peut créer des écarts de prix brusques. Selon le récapitulatif du calendrier des jours fériés d’Investopedia, les traders d’actions américains ont une journée complète le réveillon du Nouvel An, tandis que la négociation des obligations se termine à 14h (heure de l’Est) le mercredi 31 décembre, et les marchés actions et obligations sont fermés le 1er janvier 2026 pour le jour de l’An. [27]
Pour les investisseurs en actions utilisant des ETF et des sociétés minières comme exposition à l’argent, ces fermetures peuvent compter tout autant que les horaires du marché du métal lui-même.
En résumé
L’argent aborde les derniers jours de 2025 dans une position rare : il se négocie à des niveaux proches ou égaux à ses plus hauts historiques, soutenu par un mélange puissant de perspectives de baisse des taux de la Fed, dynamiques du dollar, récits de déficit d’offre et vents favorables politiques liés aux chaînes d’approvisionnement en minéraux critiques. [28]
Mais comme l’ont averti plusieurs stratèges, la caractéristique principale de l’argent n’est pas seulement son potentiel de hausse—c’est sa volatilité. Après une progression qui a déjà dépassé de nombreuses prévisions, la prochaine séance pourrait soit apporter un nouvel élan vers des seuils psychologiques importants, soit une forte correction si des prises de bénéfices surviennent dans une liquidité réduite. [29]
References
1. www.jmbullion.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. www.reuters.com, 5. www.reuters.com, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.reuters.com, 10. www.reuters.com, 11. www.reuters.com, 12. silverinstitute.org, 13. www.doi.gov, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.reuters.com, 17. www.investing.com, 18. www.investing.com, 19. www.reuters.com, 20. www.cmegroup.com, 21. www.reuters.com, 22. www.ishares.com, 23. www.reuters.com, 24. www.cmegroup.com, 25. www.reuters.com, 26. www.reuters.com, 27. www.investopedia.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com
