NEW YORK, 5 augustus 2026, 17:04 EDT — De hoofdhandelssessie van de Nasdaq is geëindigd. De handel na sluitingstijd is begonnen.
- Aandelen Western Digital daalden met ongeveer 10% na sluitingstijd en schommelden rond $466. Tijdens de reguliere sessie was het aandeel al met 5,4% gedaald.
- Western Digital Corporation rapporteerde aangepaste winst voor het fiscale vierde kwartaal die de FactSet-verwachtingen met 7,6% overtrof, terwijl de omzet 1,3% boven de analistenconsensus uitkwam.
- De vooruitzichten voor het septemberkwartaal bleven boven de schattingen, maar de impliciete opeenvolgende stijgingen in omzet, marges en winst vertraagden.
Het aandeel Western Digital daalde zelfs nadat het bedrijf hogere omzet, marges en winst rapporteerde. De vooruitzichten overtroffen ook de verwachtingen van Wall Street.
De beslissing wordt gezien als een waarderingswaarschuwing, niet als een teken van dalende vraag naar opslag.
Aandelen Western Digital waren bijna verdrievoudigd in de loop van 2026 voorafgaand aan het rapport, waardoor het aandeel beperkte opwaartse potentie had na een typische winstverrassing.
Het belangrijkste cijfer om te volgen is de groeilijn. De aangepaste winst steeg in het juni-kwartaal met 31% opeenvolgend. De richtlijn voor september duidt op ongeveer 12% groei.
De omzet vertoont een vergelijkbare trend, waarbij de kwartaalgroei vertraagt van 12% naar bijna 9%. De verwachte stijging van de brutomarge krimpt van 390 basispunten naar 110 basispunten.
Het kwartaal overtrof alle belangrijke maatstaven. De winst overtrof de verwachtingen met een grotere marge dan de omzet.
| Q4 FY2026 maatstaf | Werkelijk | FactSet schatting | Verrassing | Eerdere richtlijn midden | Versus richtlijn |
|---|---|---|---|---|---|
| Omzet | $3,747 miljard | $3,700 miljard | +1,3% | $3,650 miljard | +2,7% |
| Aangepaste WPA | $3,56 | $3,31 | +7,6% | $3,25 | +9,5% |
| Non-GAAP brutomarge | 54,4% | — | — | 51,5% | +290 bp |
De kasconversie verbeterde ook. De vrije kasstroom bedroeg $1,28 miljard, wat 34% van de omzet voor het kwartaal vertegenwoordigt. De non-GAAP operationele marge steeg naar 44,2%.
De prognose voorspelt aanhoudende groei, maar elke extra stijging blijft achter bij de stijging van het voorgaande kwartaal.
| Groeimaatstaf | Q4 FY2026 verandering t.o.v. vorig kwartaal | Q1 FY2027 midden, verandering t.o.v. vorig kwartaal | Q1 midden vergeleken met FactSet |
|---|---|---|---|
| Omzet | +12,3% | +9,4% | +1,0% |
| Aangepaste WPA | +30,9% | +12,4% | +4,2% |
| Non-GAAP brutomarge | +390 bp | +110 bp | — |
Western Digital CEO Irving Tan verklaarde dat het bedrijf “voortdurend vertrouwen heeft in de duurzaamheid van de vraag.” CFO Kris Sennesael voorspelde een brutomarge van 55,5% als midden en verwachtte een aangepaste winst van $4,00 per aandeel. Western Digital Corporation
Bestuurders verwachten voor het septemberkwartaal een omzet tussen $4 miljard en $4,2 miljard, vergeleken met een FactSet-schatting van $4,06 miljard. De richtlijn voor aangepaste winst per aandeel werd vastgesteld op $3,85 tot $4,15, terwijl analisten $3,84 hadden verwacht.
Het debat over waardering is opvallend breed. Volgens een analyse van Simply Wall St op Yahoo wordt de reële waarde berekend op $329,76. Dat cijfer ligt ongeveer 29% onder de koers na de winstcijfers, die rond $466 ligt.
Het discounted cashflowmodel op hetzelfde platform schatte een cijfer van meer dan $1.017. Deze uiteenlopende resultaten benadrukken de grote impact die langetermijnmargeprognoses hebben op de waardering van WDC.
Analistenprognoses voorafgaand aan de resultaten lieten uiteenlopende meningen zien. De onderstaande aanbevelingen gaan allemaal vooraf aan het winstrapport van woensdag.
| Analist of consensus | Datum | Aanbeveling | Doel | Geschatte stijging vanaf $466 |
|---|---|---|---|---|
| MarketBeat-consensus, 24 analisten | 5 aug. | Matig kopen; 20 koop of sterk koop, vier houden | $520,32 | +12% |
| Citigroup | 13 juli | Kopen | $800 | +72% |
| UBS | 13 juli | Neutraal | $560 | +20% |
| Wells Fargo | 10 juli | Overwogen | $730 | +57% |
| Susquehanna | 8 juli | Neutraal | $500 | +7% |
De bandbreedte van de doelen is belangrijker dan het gemiddelde. Neutrale koersdoelen zijn geconcentreerd tussen $500 en $560. Positieve scenario’s zijn afhankelijk van aanhoudend sterke prijzen en marges over meerdere jaren.
Seagate Technology (NASDAQ:STX), de belangrijkste HDD-concurrent van Western Digital, daalde ongeveer 1% tijdens de reguliere sessie. WDC daalde 5,4% voorafgaand aan de bekendmaking van de resultaten. Het verschil benadrukt het niveau van het winstgevaar dat beleggers al in de aandelen van Western Digital hadden ingeprijsd.
Risico’s: Western Digital benadrukt zijn afhankelijkheid van een klein aantal leveranciers en belangrijke klanten. Een daling van de uitgaven aan cloud kan de vraag verlagen. Versnelde groei van het aanbod, tariefmaatregelen, prijsdruk of vertragingen bij productlanceringen kunnen de marges verder beïnvloeden.
De komende uitdaging is uitvoering. Beleggers zullen in de gaten houden of Western Digital een brutomarge van 55,5% kan behalen zonder opnieuw een aanzienlijke prijsverhoging door te voeren. Na de daling van woensdag kan het simpelweg behalen van de richtlijnen onvoldoende blijken te zijn.
