NEW YORK, 28 juli 2026, 07:58 EDT — Amerikaanse premarket-handel.
Aangepaste WPA bedroeg $1,38, waarmee de consensusraming van $1,28 met 7,8% werd overtroffen.
Het betalingsvolume steeg met 10%, terwijl de transactiemarge in dollars slechts met 1% toenam.
Het aantal verwaterde aandelen daalde met 9,7%, wat gedeeltelijk het aangepaste nettowinstverlies van 11% compenseerde.
PayPal-aandelen zouden dinsdag 0,3% lager openen op $56,07. Het bedrijf rapporteerde beter dan verwachte resultaten, maar de belangrijkste winstfactoren waren gemengder.
De aangepaste nettowinst daalde naar $1,22 miljard vergeleken met $1,37 miljard. Het gewogen gemiddelde aantal verwaterde aandelen daalde naar 882 miljoen van 977 miljoen, waardoor de daling van de aangepaste WPA beperkt bleef tot 1%.
Het bedrijf kocht ongeveer 33 miljoen aandelen terug en gaf $1,5 miljard uit in het kwartaal. Deze afgeronde totalen wijzen op een gemiddelde terugkoopprijs van ongeveer $45 per aandeel. PayPal heeft in de afgelopen 12 maanden bijna 111 miljoen aandelen teruggekocht.
Die daaropvolgende terugkopen bedroegen $6 miljard, wat ongeveer 12% van de bestaande marktkapitalisatie van PayPal vertegenwoordigt. De noemer blijft een belangrijke factor voor de winst.
De door PayPal bekendgemaakte cijfers benadrukken de groeiende kloof tussen betalingsvolume en winstgevendheid:
Maatstaf
Q2 2026
Q2 2025
Verschil
Omzet
$8,682 miljard
$8,288 miljard
+5%
Totaal betalingsvolume
$486,448 miljard
$443,547 miljard
+10%
Transactiemarge in dollars
$3,900 miljard
$3,844 miljard
+1%
Aangepaste operationele marge
17,4%
19,8%
-248 basispunten
Aangepaste nettowinst
$1,219 miljard
$1,370 miljard
-11%
Aangepaste verwaterde aandelen
882 miljoen
977 miljoen
-9,7%
Aangepaste WPA
$1,38
$1,40
-1%
Gebaseerd op cijfers verstrekt door het bedrijf.
Een eenvoudige blik op het rendement benadrukt het verschil. PayPal genereerde ongeveer $0,80 aan transactiemarge per $100 verwerkt, vergeleken met ongeveer $0,87 in dezelfde periode vorig jaar.
Toch overtroffen de belangrijkste cijfers de verwachtingen. De omzet kwam uit op $8,68 miljard, boven de verwachte $8,47 miljard. De aangepaste WPA lag tien cent hoger dan de consensus.
PayPal verhoogde zijn prognose voor de aangepaste WPA over het hele jaar naar ongeveer $5,38, wat wijst op een geschatte stijging van 1% ten opzichte van 2025. Het bedrijf verwacht nu een jaarlijkse transactiemarge in dollars van ongeveer $15,6 miljard.
CEO Enrique Lores zei: “Onze transformatie is in volle gang.” PayPal streeft ernaar om tegen het einde van het jaar $400 miljoen te besparen. Het bredere initiatief voorziet in totale besparingen van $1,5 miljard over een periode van twee tot drie jaar. Q4 Investor Relations
De uitsplitsing per product liet gemengde resultaten zien. Branded checkout steeg met 2%, in lijn met de groei in het eerste kwartaal. Debit- en tap-to-pay-transacties stegen met meer dan 60%.
Buy-now-pay-later-transacties stegen met 26%. Het aantal maandelijkse actieve gebruikers van Venmo-debit nam met meer dan 50% toe. Deze snellere producten zorgen echter nog niet voor een snellere groei in de kern-checkout.
De groei van het aantal accounts bleef bescheiden. Het aantal actieve accounts bleef rond de 439 miljoen, een daling van 200.000 ten opzichte van de vorige periode. Het totale aantal transacties steeg met 8% en het aantal transacties per actieve account nam met 3% toe.
De kwartaalresultaten werden gedreven door betrokkenheid in plaats van een toename van het aantal gebruikers. Hoewel een hoger volume gunstig was, bleven de marges grotendeels afhankelijk van de productmix.
De vooruitzichten van PayPal voor het derde kwartaal zijn zwakker, waarbij het bedrijf verwacht dat de aangepaste WPA met een laag enkelcijferig percentage zal dalen. Analisten, op basis van LSEG-gegevens, hadden een daling van 0,4% verwacht.
Het verschil verklaart de lauwe reactie in de premarket-handel. Beleggers verwachten nu een herstel van de marges in plaats van opnieuw een impuls voor de noemer.
M&A blijft dienen als referentiepunt voor waardering. Reuters citeerde bronnen die bekend zijn met de situatie en zeiden dat Stripe en Advent een voorstel van $60,50 per aandeel hebben gedaan. Er is nog geen overeenkomst bevestigd.
Het huidige bod ligt ongeveer 7,9% hoger dan het premarket-signaal van dinsdag. Deze kloof duidt niet alleen op enige onzekerheid over de transactie, maar ook op de verwachting van een hoger bod.
Risico’s blijven duidelijk aanwezig. Marge-uitdagingen kunnen verder reiken dan het huidige kostenbesparingsinitiatief. Apple NASDAQ:AAPL en Alphabet NASDAQ:GOOGL blijven ingebouwde betaaloplossingen ontwikkelen. Zwakke consumentenbestedingen of een onsuccesvol overnameproces kunnen extra druk veroorzaken.
Waar wordt PYPL verhandeld na de laatste kwartaalcijfers?
Voor de Amerikaanse opening op dinsdag toonde de laatste feed PYPL op $56,07. Dat was ongeveer 0,3% lager dan het vorige slot. De marktwaarde bedroeg ongeveer $51,6 miljard, met een koers-winstverhouding van circa 10,5. Het gemelde overnamebod van $60,50 ligt ongeveer 7,9% boven die koers.
Heeft PayPal de verwachtingen voor het tweede kwartaal overtroffen?
Ja, op beide belangrijke hoofdpunten. De aangepaste winst bedroeg $1,38 per aandeel, waarmee de analistenconsensus van $1,28 werd overtroffen. De gerapporteerde omzet bedroeg $8,682 miljard, ongeveer 2,5% boven de schatting van $8,47 miljard. Het totale betalingsvolume steeg met 10% op jaarbasis tot $486,4 miljard. Toch daalde de aangepaste winst per aandeel met 1% ten opzichte van het vergelijkbare kwartaal.
Is de vooruitzichten voor 2026 voldoende verhoogd om het verhaal te veranderen?
PayPal verwacht nu ongeveer $5,38 aan aangepaste winst per aandeel voor het hele jaar. Dit doel ligt boven zowel het resultaat van 2025 als de consensus van $5,31 van LSEG. De transactiemarge in dollars voor het hele jaar wordt nu verwacht rond $15,6 miljard. Voor het derde kwartaal zal de aangepaste winst per aandeel naar verwachting met lage enkelcijferige percentages dalen. De verhoging helpt, maar de groei van de winst op korte termijn blijft zwak.
Herstelt de merkgebonden checkout eindelijk?
Het volume van merkgebonden checkouts steeg met 2% op jaarbasis in het kwartaal. Dat was gelijk aan het tempo van het eerste kwartaal, dus een betekenisvolle versnelling blijft uit. Het aantal actieve accounts bereikte 439 miljoen, een stijging van slechts 0,3% op jaarbasis. Het aantal accounts daalde ook met 0,2 miljoen ten opzichte van het vorige kwartaal. Het aantal betalingstransacties per actief account steeg met 3% tot 60,0 over twaalf maanden. De betrokkenheid verbeterde, maar de klantengroei bleef vrijwel volledig vlak.
Compenseert Venmo, debit en koop-nu-betaal-later de zwakke checkoutgroei?
Verschillende sneller groeiende producten helpen mee. Het volume van debit en tap-to-pay steeg met meer dan 60% op jaarbasis. Koop-nu-betaal-later-activiteiten stegen met 26%, terwijl het aantal maandelijkse Venmo-debitgebruikers met meer dan 50% groeide. Het aantal betalingstransacties via PayPal steeg met 8% tot 6,8 miljard. De publicatie liet volledige productwinstcijfers achterwege, waardoor een precieze winsttoerekening beperkt blijft.
Waarom blijven marges de belangrijkste zorg?
De non-GAAP operationele marge daalde naar 17,4% van 19,8% een jaar eerder. Die krimp van 248 basispunten kwam ondanks een omzetstijging van 5%. De non-GAAP operationele winst daalde met 8% op jaarbasis tot $1,507 miljard. De transactiemarge in dollars steeg slechts met 1%, of 3% exclusief rente op klantensaldi. Het management mikt op $400 miljoen aan kostenbesparingen tegen het einde van het jaar. Die besparingen hebben de margedruk nog niet omgekeerd.
Rechtvaardigt de kasstroomgeneratie de huidige waardering?
De vrije kasstroom in het tweede kwartaal bedroeg $1,775 miljard, een stijging van 157% op jaarbasis. De aangepaste vrije kasstroom was iets hoger op $1,832 miljard. De vergelijking profiteerde van de zwakke basis van $692 miljoen vorig jaar. Kas en beleggingen overtroffen de gerapporteerde schulden met ongeveer $1,9 miljard. Bij $56,07 impliceert de bedrijfsprognose ongeveer 10,4 keer de aangepaste winst van 2026. Dat veelvoud is laag, hoewel de margedruk aanzienlijk blijft.
Hoe betekenisvol zijn de aandeleninkopen en het dividend van PayPal?
PayPal keerde $1,5 miljard uit via aandeleninkopen in het tweede kwartaal. Over twaalf maanden kocht het 111 miljoen aandelen voor $6,0 miljard. De raad van bestuur keurde ook een kwartaaldividend van $0,14 per aandeel goed. Uitgaande van vier gelijke betalingen komt dat neer op een jaarlijks rendement van ongeveer 1,0%. De registratiedatum is 4 september, met betaling gepland op 25 september.
Hoe geloofwaardig is het gemelde overnamebod van Stripe-Advent?
Reuters meldde een bod van $60,50 per aandeel, waarmee PayPal boven $53 miljard wordt gewaardeerd. Banken hadden volgens anonieme bronnen ongeveer $50 miljard aan financiering toegezegd. PayPal, Stripe en Advent weigerden commentaar, en geen enkele transactie is zeker. Reuters meldde later dat de raad van bestuur van PayPal het bod als onvoldoende beschouwde. De resterende korting van 7,9% laat zien dat beleggers geen afgeronde deal inprijzen.
Wat zou PYPL de komende week het meest kunnen bewegen?
De reactie op de resultaten tijdens de reguliere sessie is de eerste grote test op dinsdag. Beleggers zullen letten op analistenaanpassingen na het zwakkere winstsignaal voor het derde kwartaal. Elke bevestigde reactie op het gemelde bod zou waarschijnlijk de handel domineren. Groei van branded-checkout en operationele marges blijven de belangrijkste bedrijfsmaatstaven. Het grootste neerwaartse risico is een afgewezen bod zonder sterkere autonome groei.
Een cijfer boven of onder de consensus van 12,0 kan invloed hebben op Treasury-rentes, de dollar en cyclische aandelen door de korte-termijn groeiverwachtingen te beïnvloeden.
#2
NAHB Woongevoel
Een stand boven of onder 33 zal verwachtingen voor woningvraag, hypotheekrentetrends en aandelen van bouwbedrijven beïnvloeden.
#3
Fabrinet na sluiting
Beleggers richten zich op omzet, marges en opmerkingen over datacom als belangrijke factoren voor bedrijven betrokken bij optische netwerken en AI-infrastructuurketens.
