🚀 Akcje UAMY wystrzeliwują po przełomie w górnictwie w Montanie

Ticker: NYSE American (UAMY). Zamknięcie 1 listopada na poziomie $8.07 ^[1]; 52-tygodniowe maksimum $19.71 (14 października 2025) ^[2]. Kapitalizacja rynkowa ≈$1.12B ^[3].
Przedrynek 3 listopada: ~$8.03 (bez zmian) oczekiwane ^[4]. Zmienność wysoka – podczas ostatniej sesji handlowano ~13M akcji ^[5] (znacznie powyżej normy).
Skupienie na antymonie: U.S. Antimony to jedyny w pełni zintegrowany producent antymonu w Ameryce Północnej poza Chinami ^[6]. Antymon to minerał krytyczny (stosowany w środkach ognioodpornych i amunicji), a ceny niedawno osiągnęły rekordowe poziomy (~$51,500/tona) z powodu globalnego popytu ^[7] ^[8].
Najnowsze wydarzenia: 30 października US Antimony ogłosiło „przełomowe” wznowienie wydobycia w Stibnite Hill, MT po 40 latach. Firma wysłała ponad 250 ton rudy pierwszego dnia i podniosła prognozę przychodów na rok fiskalny 2026 o $25M do $125M ^[9] ^[10]. CEO powiedział, że wydobycie własnej rudy daje ~3× wyższe marże zysku ^[11].
Kontrakt obronny: We wrześniu 2025 roku firma zdobyła kontrakt Pentagonu o wartości 245 mln USD na wyłączność na dostawę antymonu, zapewniając sobie wieloletni popyt ^[12]. To stanowi podstawę planów rozwoju USAC.
Wyniki finansowe: Przychody za II kwartał 2025 wzrosły o 160% r/r do 17,53 mln USD, zysk brutto o 183% (do 5,21 mln USD), a zysk netto wyniósł 728 tys. USD (wobec –120 tys. USD rok wcześniej) ^[13]. Same przychody ze sprzedaży antymonu wzrosły o 203% do 15,56 mln USD ^[14]. Zarząd potwierdził prognozę przychodów na rok 2025 na poziomie 40–50 mln USD (napędzaną wyższymi cenami antymonu).
Pozyskanie kapitału: W październiku 2025 firma pozyskała 25 mln USD poprzez bezpośrednią emisję akcji (bez dyskonta) ^[15] – część z ok. 69 mln USD pozyskanych od początku roku ^[16]. Środki przeznaczono na zwiększenie zapasów (na potrzeby kontraktu Pentagonu), rozbudowę kopalni (Alaska, Montana) oraz zwiększenie mocy przerobowych huty w Meksyku.
Aktualizacja operacyjna: USAC rozbudowuje hutę w Thompson Falls, MT (nowe piece mają być gotowe w styczniu 2026 ^[17]), modernizuje 4 piece (zakończono) ^[18], oraz nabywa grunty w Montanie/Alasce ^[19] ^[20]. Zakończono także przejęcie kopalni wolframu w Kanadzie za 5 mln USD ^[21].
Branżowi rówieśnicy: U.S. Antimony posiada 2 z zaledwie 3 hut antymonu na półkuli zachodniej ^[22]. Notowany na ASX konkurent Larvotto Resources (australijski deweloper antymonu) niedawno odrzucił ofertę przejęcia USAC o wartości 723 mln AUD (uznając ją za zaniżoną) ^[23]. W szerszym sektorze metali ziem rzadkich/minerałów, akcje takie jak USA Rare Earth (USAR) wzrosły ponad trzykrotnie od początku roku dzięki wsparciu rządu USA ^[24]; MP Materials (MP) odnotowało, że amerykańska obrona buduje nową zdolność produkcji magnesów (15% udział Departamentu Obrony) ^[25]. (UAMY jest często wymieniany w tych samych tematach akcji „krytycznych minerałów” ^[26].)
Analitycy i insiderzy: William Blair rozpoczął rekomendację UAMY jako „Outperform” 20 października ^[27]. (Konsensus rocznych cen docelowych wynosił wcześniej ~$8,58–$10,24 ^[28], choć obecnie jest to poniżej aktualnej ceny.) Warto zauważyć, że CEO Gary Evans kupił 100 000 akcji (~613 tys. USD) w październiku, co pokazuje zaufanie insiderów ^[29]. Wskaźnik put/call dla akcji (~0,62) również sugeruje bycze nastroje.
Perspektywa techniczna: UAMY notuje kurs znacznie poniżej maksimów z połowy października, a wiele wskaźników jest wyprzedanych. Jeden z modeli technicznych wskazuje RSI (~24) jako głęboko wyprzedane ^[30]. Ten sam model (stockinvest.us) prognozuje nawet możliwy ~98% wzrost w 3 miesiące (do ~$16–38) ^[31], choć jest to bardzo agresywne założenie. Na 3 listopada szacuje uczciwe otwarcie w okolicach $8.03 (praktycznie bez zmian) oraz dzienny zakres ~$7.24–$8.90 ^[32] ^[33]. Kluczowe wsparcie znajduje się w okolicach $7.30–$7.55 ^[34]; opór w pobliżu $8.40–$9.50 (kolejne poziomy MA) ^[35].

Stibnite Hill w Montanie – miejsce niedawnego „przełomu” wydobywczego US Antimony. CEO Gary Evans twierdzi, że własnoręcznie wydobywana ruda potraja marże zysku ^[36], umożliwiając podniesienie prognozy o 25 mln dolarów ^[37].

Analiza dogłębna

Przełom w górnictwie w Montanie i aktualizacja Larvotto

Ten największy katalizator tego tygodnia to ponowne uruchomienie kopalni Stibnite Hill. US Antimony poinformowało, że po uzyskaniu federalnej zgody rozpoczęło operację „cut and cover”, szybko transportując rudę do swojej flotacyjnej młyna ^[38]. Firma nazwała to „game changerem” — Przewodniczący/CEO Gary Evans zauważył, że marże na rudzie wydobywanej samodzielnie będą około trzykrotnie wyższe niż przy zakupie z zewnątrz ^[39]. W związku z tym USAC podniosło prognozę przychodów na rok finansowy 2026 z 100 mln do 125 mln dolarów ^[40]. W raporcie Mining.com odnotowano, że akcje wzrosły o około 10% na rynku przedsesyjnym po tych informacjach ^[41].
Warto zauważyć, że USAC ujawniło również, iż nie będzie kontynuować rozmów o przejęciu z Larvotto po tym, jak zarząd Larvotto odrzucił ofertę USAC na około 723 mln AUD ^[42]. USAC nadal posiada około 10% akcji Larvotto ^[43]. (Samo Larvotto poinformowało, że sugerowana oferta USAC spadła do 1,11 AUD za akcję wobec początkowych 1,40 AUD z powodu spadku UAMY ^[44].) Po wycofaniu się z Larvotto, USAC może skupić się na wzroście organicznym, zachowując jednocześnie strategiczny udział w australijskim aktywie antymonowym.

Operacje i finanse

US Antimony przyspiesza ekspansję. W kwietniu 2025 roku zawarła umowę z WSP USA na rozbudowę swojej huty w Thompson Falls ^[45]; cztery zmodernizowane piece są już uruchomione ^[46], a kolejne dwa piece mają być gotowe do stycznia 2026 roku, co pozwoli podwoić produkcję metalu ^[47]. Firma po cichu nabywa również prawa do złóż antymonu na Alasce i w Montanie (styczeń 2025) oraz zawarła opcję na przejęcie kontroli nad kolejnymi złożami antymonu na Alasce ^[48] ^[49]. Przejęła także kopalnię wolframu w Kanadzie za 5 mln dolarów, aby zabezpieczyć się przed wąskimi gardłami w przetwórstwie ^[50].

Jeśli chodzi o wyniki finansowe, wyniki USAC za pierwszą połowę 2025 roku były znakomite. Przychody w I kwartale wzrosły o 128% r/r do 7,0 mln USD ^[51]. W II kwartale antymon napędził jeszcze większy wzrost: przychody wyniosły 17,53 mln USD (+160%), zysk brutto 5,21 mln USD (+183%), a zysk netto 0,728 mln USD (wobec –0,12 mln USD rok wcześniej) ^[52]. Warto odnotować, że sprzedaż produktów z antymonu osiągnęła w II kwartale 15,56 mln USD (+203%) ^[53]. Wyższe ceny antymonu i ograniczona podaż (Chiny ograniczają eksport) napędzały te wzrosty. Firma posiada obecnie rekordowe zapasy (~201 ton antymonu, ok. 10,4 mln USD), aby zasilać swoje huty i realizować kontrakt z Pentagonem ^[54].

Aby sfinansować rozwój, USAC agresywnie pozyskiwał kapitał poprzez emisję akcji. W 2025 roku spółka zebrała łącznie ~69 mln USD (trzy transze) od inwestorów instytucjonalnych ^[55]. Ostatnia emisja to 25 mln USD w ramach bezpośredniej oferty na początku października po cenach powyżej rynkowych ^[56]. CEO Evans podkreślił, że te finansowania zostały przeprowadzone „z minimalnymi lub bez żadnych dyskontów” ^[57], co przyciągnęło silniejszych akcjonariuszy. Środki są przeznaczone na zapasy antymonu, dzierżawy złóż mineralnych (Alaska/Montana), rozbudowę huty w Meksyku (Madero) oraz przejęcia.

Kurs akcji i przegląd handlu

Po gwałtownych wahaniach w październiku, UAMY notowany jest poniżej swoich szczytów. Na koniec ostatniej sesji w USA (1 listopada) kurs UAMY wynosił 8,07 USD ^[58], czyli około 60% poniżej szczytu z 14 października (19,71 USD ^[59]). Wolumen obrotu był wysoki — w piątek właściciela zmieniło około 13 milionów akcji ^[60] (znacznie powyżej normy sprzed wzrostu, wynoszącej ~2–3 mln). Akcje są obecnie około 3% na minusie w skali tygodnia. Analitycy zauważają, że wskaźnik P/E (TTM) jest bardzo wysoki (~154× na dzień 31 października ^[61]), co odzwierciedla niskie obecne zyski i wysokie oczekiwania wzrostowe.

Inwestorzy będą uważnie obserwować poniedziałkowe notowania przed sesją. Jeden z modeli technicznych (stockinvest.us) prognozuje otwarcie w okolicach 8,03 USD ^[62] i szeroki zakres wahań w ciągu dnia 7,24–8,90 USD ^[63] (±22%). Kluczowe wsparcie znajduje się w okolicach 7,30–7,55 USD, a opór w pobliżu 8,40–9,50 USD (średnie kroczące 10- i 50-dniowe) ^[64] ^[65]. Wiele wskaźników jest skrajnie wyprzedanych: akcje są mocno wyprzedane według RSI (≈24) ^[66], a poziom krótkiej sprzedaży wzrósł (niejednoznaczne). W krótkim terminie każda pozytywna informacja o wolumenie lub kontrakcie może wywołać odbicie.

Komentarz ekspertów i spółki z branży

Komentatorzy rynkowi zwracają uwagę. Mining.com i Investing.com opisały ponowne uruchomienie kopalni w Montanie, cytując wypowiedzi Evansa na temat nowych marż i podwyższonej prognozy ^[67] ^[68]. Notatka Reutersa (wrzesień 23) już wcześniej podkreślała znaczenie kontraktu z Pentagonem ^[69]. Na Wall Street William Blair niedawno rozpoczął rekomendowanie UAMY jako „Outperform” ^[70]. (Uwaga: wcześniejsze ceny docelowe ~$9–$10 oznaczały spadek względem ówczesnych cen ~$11 ^[71], ale są już nieaktualne.) Fundusze hedgingowe i instytucje akumulują akcje; np. kilka zgłoszeń pokazuje, że Vanguard, BlackRock, Geode, Citadel i inni ostatnio dokupili miliony akcji. Zakupy insiderów przez CEO (100 tys. akcji w październiku) ^[72] oraz wskaźnik put/call poniżej 1 sygnalizują bycze nastawienie.

Porównawczo, historia UAMY wpisuje się w szerszy amerykański boom na surowce krytyczne. USA Rare Earth (USAR), teksański producent metali ziem rzadkich, wzrósł właśnie o 18% po ogłoszeniu, że jest „w bliskim kontakcie” z Białym Domem, i potroił wartość w 2025 dzięki optymizmowi co do wsparcia federalnego ^[73]. MP Materials (MP), amerykańska spółka z branży metali ziem rzadkich, uzyskała 15% udział Departamentu Obrony w swojej umowie na produkcję magnesów o wartości 1,2 mld USD ^[74]. Nawet producenci kobaltu i litu (np. Lithium Americas) otrzymali wsparcie rządowe. Antymon UAMY jest równie istotny dla obronności (stosowany w spłonkach, pancerzach itp.), dlatego często wymieniany jest przez strategów jako beneficjent polityki „reshoringu” ^[75] ^[76].

Po stronie australijskiej, Larvotto Resources to jedyna inna czysta spółka antimonowa w orbicie USAC. Ostatni wzrost Larvotto o +9,7% ^[77] wynikał wyłącznie z odrzucenia oferty UAMY. Los projektu Stibnite (Idaho) Larvotto może nadal mieć znaczenie, ale na razie UAMY przenosi uwagę na własne aktywa w Montanie i na Alasce.

Perspektywy i prognozy

W bardzo krótkim terminie kurs akcji UAMY będzie zależał od nastrojów na rynku: czy przełom w Montanie jest już „w cenie”, czy też kupujący wrócą na te wyprzedane poziomy? Prognoza przed otwarciem rynku (~8,0 USD) sugeruje, że rynek podchodzi ostrożnie ^[78]. Jeśli kurs utrzyma się powyżej wsparcia na poziomie ~7,50 USD, techniczne odbicie jest możliwe. W ciągu najbliższych kilku tygodni dodatkowymi katalizatorami mogą być aktualizacje dotyczące wierceń lub produkcji ze Stibnite Hill, postępy w rozbudowie huty lub jakiekolwiek informacje o zapasach strategicznych.

Fundamentalnie US Antimony rzadko wyglądało tak mocno: ma zapewniony popyt (kontrakt z Departamentem Obrony), rosnące ceny surowców i wiele projektów rozwojowych. Nawet po ostatniej korekcie jeden model ilościowy (przyznajmy – optymistyczny) przewiduje 90% szans, że UAMY może podwoić wartość w 3 miesiące do ~16–38 USD ^[79]. Bardziej umiarkowanie, ankiety Wall Street (4 analityków) wskazują na cele cenowe w dolnych okolicach 10 USD (co sugeruje pewien potencjał wzrostu z dzisiejszych ~8 USD, ale nie potrojenie). Biorąc pod uwagę zmienność, wielu inwestorów może się wycofać: jak ostrzega stockinvest.us, „Brak rekomendacji kupna” (model ma ocenę sell) w krótkim terminie ^[80]. Ostatecznie UAMY wydaje się być na dobrej drodze do silnego wzrostu, ale może potrzebować czasu na skorygowanie ostatnich wzrostów i pokonanie oporu technicznego przed kolejnym ruchem w górę.

Źródła: Komunikaty prasowe spółek ^[81] ^[82]; Wiadomości Mining.com i Investing.com ^[83] ^[84]; Reuters ^[85] ^[86] ^[87]; Analizy giełdowe i dokumenty ^[88] ^[89] ^[90]; raporty branżowe ^[91] ^[92], itd.

US Antimony Corp starts mining

Watch this video on YouTube.

References

🚀 Akcje UAMY wystrzeliwują po przełomie w górnictwie w Montanie – co powinni wiedzieć inwestorzy

Analiza dogłębna