Akcje AST SpaceMobile szybują w górę dzięki przełomom satelitarnym i wsparciu znanych inwestorów

Gwałtowny wzrost akcji: Akcje AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) wzrosły o około 10% w dniu 23 września 2025 r., osiągając około 54 USD w ciągu dnia (wzrost z wcześniejszego zamknięcia na poziomie 48,85 USD) ^[1]. Akcje wzrosły o ponad 100% od początku roku, znacznie przewyższając szerszy rynek. Zakres 52-tygodniowy wynosi od około 17,50 USD do 60,95 USD ^[2], co odzwierciedla wysoką zmienność i spekulacyjny entuzjazm.
Główny katalizator wiadomości:Plotki o inwestycji miliardera – 23 września pojawiły się doniesienia, że meksykański potentat telekomunikacyjny Carlos Slim (właściciel América Móvil) zwiększa swoje inwestycje w AST SpaceMobile ^[3]. Niepotwierdzony raport sugeruje, że zobowiązanie w wysokości 22 miliardów dolarów (rozłożone na różne przedsięwzięcia) może przyspieszyć ekspansję AST SpaceMobile, potencjalnie integrując usługę satelitarną AST z bazą około 300 milionów klientów América Móvil w 25 krajach ^[4]. América Móvil wcześniej zerwała umowę ze Starlinkiem w związku ze sporem między Slimem a Elonem Muskiem ^[5], co sygnalizuje strategiczny zwrot w kierunku AST SpaceMobile, jeśli ta inwestycja się zmaterializuje.
Przełomy satelitarne: AST SpaceMobile ogłosiło, że jego pierwszy komercyjny satelita (BlueBird 6) jest w pełni zmontowany i przechodzi końcowe testy na początku września 2025 r. ^[6]. Amerykańska FCC warunkowo zatwierdziła 20 satelitów AST do wystrzelenia ^[7], co stanowi kluczowe zielone światło dla planowanej przez firmę kosmicznej sieci mobilnej. Te kamienie milowe wskazują na namacalny postęp w realizacji wizji AST dotyczącej konstelacji satelitów szerokopasmowych bezpośrednio do smartfonów.
Ostatnie wyniki i finanse: Pomimo zerowych przychodów komercyjnych do tej pory, akcje ASTS gwałtownie rosną. Spółka ma kapitalizację rynkową około 20 miliardów dolarów ^[8], napędzaną optymizmem, ale równoważoną realiami finansowymi. Wyniki za II kwartał 2025 roku rozczarowały – zysk na akcję wyniósł –0,41 USD wobec oczekiwanych –0,21 USD, przy przychodach jedynie 1,15 miliona dolarów (wobec oczekiwanych 5,56 mln USD) ^[9]. Utrzymujące się straty i częste pozyskiwanie kapitału wiążą się z ryzykiem rozwodnienia akcji ^[10]. Warto zauważyć, że jeden z analityków rozpoczął wydawanie rekomendacji z neutralną oceną Market Perform ze względu na ryzyka związane z realizacją założeń ^[11]. Poziom krótkiej sprzedaży pozostaje wysoki (~17,7% akcji w wolnym obrocie) ^[12], co czasami potęgowało zmienność poprzez rajdy typu short-squeeze.
Krajobraz konkurencyjny:Starlink firmy SpaceX i inni ścigają się w kierunku bezpośredniej łączności satelitarnej z telefonami, co tworzy przeszkody dla AST. Na początku września SpaceX wywołał poruszenie, nabywając prawa do pasma 5G od EchoStar, sygnalizując zamiar bezpośredniej konkurencji z modelem space-to-cellular AST SpaceMobile ^[13]. To wydarzenie skłoniło analityka z UBS do obniżenia rekomendacji dla ASTS 9 września 2025 roku z Kupuj na Neutralnie oraz obniżenia ceny docelowej z 62 do 43 dolarów ^[14]. Tymczasem kierownictwo AST twierdzi, że ma 5–10 lat przewagi technologicznej w zakresie łączności satelitarnej z telefonami nad Starlinkiem ^[15], dzięki udanym testowym połączeniom i partnerstwom w zakresie pasma, podczas gdy bezpośrednia usługa Starlink do urządzeń nie ma rozpocząć testów przed końcem 2026 roku ^[16]. Tradycyjni gracze telekomunikacji satelitarnej, tacy jak Iridium (telefony satelitarne) i Globalstar (partner Apple w zakresie satelitarnego SMS-owania), również są obecni na rynku, choć ich usługi są skierowane do niszowych zastosowań i oferują niższe prędkości przesyłu danych w porównaniu z szerokopasmowymi ambicjami AST.

Wyniki akcji ASTS – na niebotycznych poziomach w 2025

Akcje AST SpaceMobile odnotowały meteoryczny wzrost w 2025 roku, przyciągając uwagę Wall Street. 23 września 2025 roku ASTS wzrosły o około 10% w trakcie dnia handlowego, utrzymując się w okolicach 50 kilku dolarów za akcję ^[17]. Ten skok zbliżył akcje do ich historycznych maksimów (~60 dolarów) i oznaczał dramatyczny wzrost z około 18 dolarów rok wcześniej. Dla porównania, wyniki S&P 500 w tym samym okresie były znacznie bardziej stonowane, co podkreśla ponadprzeciętne zyski ASTS. Od początku roku ASTS ponad dwukrotnie zwiększyły swoją wartość (wzrost o ~100–150% YTD) wśród fali optymistycznych wiadomości ^[18]. Tak gwałtowny wzrost wywindował kapitalizację rynkową AST SpaceMobile do około 20 miliardów dolarów ^[19], co stanowi wysoką wycenę jak na firmę bez przychodów.

Jednak szybki wzrost nie przebiegał po gładkiej, prostej linii. ASTS doświadczył dużych wahań – w tym niemal 9–10% spadku w dniach 8–9 września po tym, jak obawy dotyczące konkurencji przestraszyły inwestorów ^[20]. W tym epizodzie ASTS zanurkował, gdy SpaceX ogłosił nowe plany dotyczące widma (więcej o tym poniżej), a UBS wydał obniżenie rekomendacji. Te oscylacje odzwierciedlają status AST SpaceMobile jako akcji o wysokiej zmienności, napędzanej nastrojami. Inwestorzy spekulacyjni masowo wchodzili na rynek przy pozytywnych katalizatorach (wywołując duże wzrosty), ale równie szybko realizowali zyski przy jakichkolwiek postrzeganych niepowodzeniach. 52-tygodniowe minimum na poziomie około 17,50 USD i maksimum blisko 61 USD ilustrują szeroki zakres wahań cen w ciągu ostatniego roku ^[21].

Krótko mówiąc, ASTS przyniósł oszałamiające zyski dla wczesnych zwolenników w 2025 roku, ale jego trajektoria pozostaje uzależniona od napływu wiadomości i apetytu inwestorów na ryzyko. Ponieważ cena jest obecnie powyżej celów wielu analityków (konsensus ~48 USD ^[22]), pytanie brzmi, czy fundamentalny postęp AST SpaceMobile może uzasadnić wysoką wycenę w przyszłości.

Ważne wiadomości z 23 września 2025 – Plotki napędzające wzrost

Główną historią napędzającą ASTS 23 września był intrygujący raport, że miliarder Carlos Slim może znacząco zwiększyć swój udział w AST SpaceMobile. Slim – znany jako jeden z najbogatszych ludzi na świecie i właściciel latynoamerykańskiego giganta telekomunikacyjnego América Móvil – już jest wczesnym inwestorem AST (jego córka zasiada w zarządzie) ^[23]. Według branżowego portalu Advanced Television, Slim „podobno inwestuje więcej gotówki” w AST SpaceMobile, potencjalnie w ramach szerszego 22 miliardowego dolarów projektu infrastruktury telekomunikacyjnej ^[24].

Chociaż AST SpaceMobile tego nie potwierdziło, sama plotka wywołała ekscytację na rynkach. Inwestorzy spekulują, że jeśli Slim zainwestuje znaczący kapitał (nawet część tych 22 mld USD) w AST, może to znacząco przyspieszyć rozwój firmy i umocnić strategiczne partnerstwo z ogromną bazą abonentów mobilnych América Móvil ^[25]. Dla porównania, América Móvil działa w 25 krajach i obsługuje ponad 300 milionów klientów w całej Ameryce Łacińskiej ^[26]. Głębszy sojusz mógłby uczynić AST SpaceMobile głównym dostawcą usług komórkowych opartych na łączności satelitarnej dla tych operatorów, co byłoby potencjalnym przełomem dla komercyjnej adopcji.

Warto zauważyć, że na początku tego roku Slim zerwał współpracę ze Starlinkiem Elona Muska, anulując planowaną umowę na internet Starlink dla Ameryki Łacińskiej po osobistym konflikcie z Muskiem ^[27]. To rozstanie sprawiło, że Slim otwarcie szukał alternatywnych partnerów satelitarnych. AST SpaceMobile wydaje się być głównym beneficjentem tego rozłamu – rzekome przejście Slima ze Starlinka do AST może oznaczać preferencyjny dostęp do ogromnej sieci klientów i zasobów América Móvil ^[28]. Jeśli plotkowana inwestycja dojdzie do skutku, znacząco wzmocni pozycję AST w globalnym wyścigu o dominację w segmencie łączności satelitarnej z telefonami.

Sama perspektywa takiego wsparcia pomogła poprawić nastroje rynkowe 23 września. Akcje ASTS gwałtownie wzrosły przy dużych obrotach, co sugeruje, że inwestorzy postrzegają zaangażowanie Slima jako potwierdzenie technologii AST i potencjalne rozwiązanie dla jej dużych potrzeb finansowych. Niemniej jednak, nie wydano jeszcze oficjalnego komunikatu; inwestorzy z niecierpliwością czekają na potwierdzenie lub szczegóły od firmy. Do tego czasu jest to wciąż rozwijająca się historia – choć już teraz dodała paliwa do wzrostu akcji AST SpaceMobile.

Poza szumem wokół Slima, tego dnia nie pojawiły się żadne większe oficjalne komunikaty prasowe od AST SpaceMobile. Jednak wyraźnie widać, że plotki w mediach społecznościowych i spekulacyjne doniesienia mogą poruszyć tę spółkę. (Niektóre dyskusje online z 22–23 września sugerowały także możliwość nowych partnerstw, co przyczyniło się do wzrostów przed otwarciem giełdy, choć brakowało konkretnych szczegółów). Wobec braku oficjalnych informacji, wzrost ASTS wydaje się w dużej mierze napędzany narracją wokół Slima i ogólnie optymistycznym tłem ostatnich wydarzeń, które przedstawiamy poniżej.

Rozwój technologii satelitarnej i usług – Przekuwanie ambicji w rzeczywistość

Główną zaletą AST SpaceMobile jest jej plan stworzenia pierwszej na świecie satelitarnej sieci szerokopasmowej, dostępnej bezpośrednio z codziennych smartfonów. W 2023 roku firma udowodniła, że koncepcja działa – przeszła do historii, realizując pierwsze w historii bezpośrednie połączenie głosowe z satelity do telefonu komórkowego przy użyciu testowego satelity BlueWalker 3 i niezmodyfikowanego smartfona Samsung ^[29]. Ten przełom, osiągnięty we współpracy z AT&T i Vodafone, pokazał, że satelita na niskiej orbicie okołoziemskiej rzeczywiście może połączyć się ze standardowym telefonem komórkowym w celu transmisji głosu i danych ^[30] ^[31]. Ten kamień milowy dał AST SpaceMobile przewagę w wyścigu o dostarczenie z kosmosu zasięgu 4G/5G.

Przenosząc się do 2025 roku, AST przechodzi obecnie z fazy testów do wdrożenia swojej komercyjnej floty satelitarnej. Ważna aktualizacja pojawiła się na początku września 2025 roku: firma ogłosiła, że jej pierwszy satelita produkcyjny „Block 2” – BlueBird 6 – został w pełni zmontowany i przechodzi końcowe testy przed wysyłką na miejsce startu ^[32]. Oznacza to, że sprzęt jest gotowy do wyniesienia na orbitę. W tym samym komunikacie AST potwierdziło, że Federalna Komisja Łączności USA (FCC)udzieliła zgody na wystrzelenie 20 satelitów, pod pewnymi warunkami ^[33]. W praktyce regulatorzy dali zielone światło AST na rozmieszczenie pierwszej fali 20 satelitów BlueBird, aby rozpocząć budowę swojej konstelacji (kluczowy krok, ponieważ komunikacja satelitarna wymaga licencji na częstotliwości i zezwoleń orbitalnych).

Dlaczego to jest ważne? To oznacza pierwszą rzeczywistą implementację sieci AST SpaceMobile poza jednym satelitą testowym. BlueBird 6 i jego nadchodzące „siostry” będą stanowić trzon początkowej usługi AST. Firma oświadczyła, że potrzebuje około 25 satelitów do początkowego komercyjnego zasięgu na najbardziej dochodowych rynkach ^[34]. Mając obecnie zatwierdzonych 20 i co najmniej 17 w budowie na połowę 2024 roku ^[35], AST jest na dobrej drodze. Rzeczywiście, AST SpaceMobile zasygnalizowało, że zamierza przyspieszyć tempo wynoszenia satelitów – mniej więcej jeden start co miesiąc lub dwa do 2025 i 2026 roku (według niedawnej aktualizacji firmy), aby zapełnić swoją konstelację. Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, ograniczone usługi beta z operatorami takimi jak AT&T i Verizon mogą się rozpocząć, gdy pierwsza partia satelitów BlueBird znajdzie się na orbicie i będzie operacyjna.

Poza samymi satelitami, AST zabezpiecza kluczowe pasma częstotliwości i partnerstwa, aby uczynić swoją globalną usługę realną. W sierpniu 2025 roku firma ogłosiła kluczowe przejęcie pasma częstotliwości: umowę na zakup globalnych praw do pasma S (1980–2010 MHz i 2170–2200 MHz) od podmiotu podlegającego Międzynarodowemu Związkowi Telekomunikacyjnemu ^[36]. Ta transakcja, wyceniana na 64,5 mln dolarów ^[37], daje AST do 60 MHz pasma średniego na całym świecie, aby wzmocnić swoją usługę ^[38] ^[39]. W praktyce posiadanie praw do pasma S oznacza, że AST może zwiększyć pojemność i zasięg w regionach, gdzie współpraca z lokalnymi operatorami komórkowymi w zakresie pasma może być trudna. CEO AST, Abel Avellan, zauważył, że te częstotliwości pasma S mogą umożliwić szczytowe prędkości przesyłu danych do 120 Mb/s bezpośrednio do telefonów użytkowników w wielu krajach ^[40]. W połączeniu z dotychczasową strategią AST polegającą na wykorzystaniu standardowych pasm komórkowych (jak 850 MHz AT&T w USA), to posunięcie w zakresie pasma znacznie poszerzyłoby globalny zasięg i pojemność sieci AST SpaceMobile.

Na froncie komercyjnym, lista partnerskich operatorów sieci komórkowych (MNO) AST SpaceMobile stale rośnie. Firma posiada strategiczne umowy o współpracy z Vodafone, AT&T, Rakuten (Japonia), Orange, Telefónica i kilkoma innymi, aby docelowo oferować swoim abonentom mobilny zasięg satelitarny. Na przykład wiosną 2023 roku Vodafone i AT&T uczestniczyły w testowych połączeniach AST zarówno jako inwestorzy, jak i przyszli klienci ^[41]. Potencjalny rynek jest ogromny – AST i jej partnerzy zamierzają wypełnić luki w zasięgu i rozszerzyć łączność do niemal 50% światowej populacji, która obecnie nie ma niezawodnego mobilnego internetu szerokopasmowego ^[42] (pomyśl o odległych terenach wiejskich, oceanach, regionach rozwijających się, gdzie budowa wież komórkowych jest niepraktyczna). Satelity AST działają w praktyce jak wieże komórkowe w kosmosie, łącząc się bezpośrednio ze zwykłymi smartfonami 4G/5G. Może to umożliwić użytkownikom poza siecią uzyskanie połączeń głosowych, wiadomości i dostępu do danych tam, gdzie nie istnieje sygnał naziemny.

Ogólnie rzecz biorąc, rok 2025 upłynął pod znakiem udowadniania gotowości technicznej i pokonywania przeszkód regulacyjnych dla AST SpaceMobile. Z pierwszym wyprodukowanym satelitą i uzyskanymi zgodami na start, firma jest bliżej niż kiedykolwiek uruchomienia rewolucyjnej usługi. Kolejna kluczowa faza – realizacja startów satelitów i skalowanie sieci komercyjnej – będzie prawdziwym testem ambitnego planu AST SpaceMobile.

Nastroje inwestorów i opinie analityków – Wielkie nadzieje kontra wysokie ryzyko

Entuzjazm inwestorów wokół AST SpaceMobile jest niezaprzeczalny, ale tak samo jak dyskusje na temat wyceny i ryzyka konkurencyjnego. Nastroje Wall Street wobec ASTS są mieszane, co odzwierciedla walkę między ogromnym potencjałem akcji a jej znaczącymi niepewnościami.

Z jednej strony, byki są entuzjastycznie nastawione do przewagi AST jako pierwszego gracza na zupełnie nowym rynku telekomunikacyjnym. Wskazują na udane demonstracje AST SpaceMobile, rosnący portfel partnerstw z operatorami oraz ostatnie sukcesy regulacyjne jako oznaki, że firma może być na progu lukratywnego przełomu. Niektórzy analitycy pozostają optymistami – około połowa z 10 analityków pokrywających ASTS ocenia ją jako „Kupuj”, widząc dalszy potencjał wzrostu w długim terminie ^[43]. Nawet po gwałtownym rajdzie ASTS, wyceny oparte na opinii społeczności pokazują szeroki zakres opinii, a niektórzy inwestorzy detaliczni wierzą, że akcje mogą być warte wielokrotnie więcej, jeśli AST stanie się dominującym globalnym dostawcą usług mobilnych ^[44]. Ogromny rozmiar rynku docelowego (miliardy użytkowników mobilnych na całym świecie) oznacza, że przychody AST SpaceMobile mogą bardzo szybko wzrosnąć jeśli firma osiągnie nawet umiarkowaną adopcję poprzez swoich partnerskich operatorów.

Z drugiej strony, sceptycy i ostatnie obniżki rekomendacji analityków zalecają ostrożność. Wyraźnym przykładem była sytuacja z 9 września, gdy analityk UBS Chris Schoell obniżył rekomendację dla ASTS z Kupuj do Neutralnie i obniżył cenę docelową z 62 do 43 dolarów ^[45]. UBS wskazał na nasilającą się konkurencję oraz długą drogę do komercjalizacji jako kluczowe obawy. Ta obniżka nastąpiła tuż po informacji, że SpaceX (Starlink) wkracza na teren AST, przejmując kluczowe pasmo – rozwój, przed którym UBS ostrzegł, że może „wyprzeć” AST SpaceMobile zanim ta zdąży się rozwinąć ^[46]. Rynek zareagował błyskawicznie: akcje ASTS spadły tego dnia o około 9% ^[47], co pokazuje, jak bardzo kurs akcji jest wrażliwy na zagrożenia konkurencyjne i nastroje analityków.

Kolejnym obszarem budzącym obawy jest sytuacja finansowa AST SpaceMobile. Firma jest praktycznie przed osiągnięciem przychodów (zaledwie 1,15 mln USD sprzedaży w II kwartale, prawdopodobnie z usług inżynieryjnych) ^[48], a mimo to musi wydać setki milionów dolarów na budowę, wystrzelenie i obsługę swojej sieci satelitarnej. Raport AST za II kwartał 2025 roku podkreślił to wyzwanie: firma znacząco nie osiągnęła oczekiwanych przychodów i odnotowała większe straty niż przewidywano ^[49]. Rozwój finansowany jest poprzez połączenie posiadanej gotówki, inwestycji strategicznych oraz emisji nowych akcji (np. poprzez oferty publiczne lub realizację warrantów). W rzeczywistości AST ma historię pozyskiwania gotówki, która rozwadniała udziały dotychczasowych akcjonariuszy – to konieczne zło dla kapitałochłonnego startupu kosmicznego. Analitycy zauważają, że „powtarzające się emisje akcji” i utrzymujący się wysoki poziom spalania gotówki stanowią ryzyko dla inwestorów, zwłaszcza jeśli warunki rynkowe się pogorszą i finansowanie wyschnie ^[50]. Sam AST ujawnił, że może być zmuszony pozyskać dodatkowe ~275–325 mln USD na finansowanie działalności i pierwszych 20 satelitów na orbicie ^[51]. Pocieszające jest, że AST miał ponad 440 mln USD gotówki (pro forma) w połowie 2024 roku po wykupie części warrantów ^[52], a zarząd zadeklarował, że nie planuje kolejnej publicznej emisji akcji przynajmniej do końca 2025 roku ^[53]. Mimo to, widmo przyszłego rozwodnienia udziałów lub zadłużenia wciąż ciąży nad akcjami.Nastroje rynkowe również odzwierciedlają te ryzyka: pomimo ostatnich pozytywnych wiadomości, ASTS ma konsensusową 12-miesięczną cenę docelową na poziomie około 47–48 USD ^[54], faktycznie poniżej obecnego poziomu handlu w połowie 50 USD. Oznacza to, że analitycy zbiorczo postrzegają akcje jako uczciwie wycenione lub lekko przewartościowane po ogromnym wzroście. Połowa rekomendacji to „Trzymaj” lub równoważne oceny ^[55], co sugeruje, że wielu analityków zaleca poczekać na dalszą realizację celów przed zakupem. Na przykład William Blair rozpoczął pokrycie z neutralnym nastawieniem (Market Perform), a niedawno Zacks Investment Research podkreślił, że ASTS spadł o 25% od poprzednich wyników finansowych w związku z mieszanymi rezultatami ^[56], zalecając ostrożność ze względu na „mało imponujący” kwartał.

W ASTS istnieje również silna grupa inwestorów detalicznych i traderów (co widać po popularności na Reddicie i dniach z dużą liczbą wiadomości). Wysoki poziom krótkiej sprzedaży (~17–18% free floatu) ^[57] oznacza, że akcje są podatne na short squeeze – gwałtowne wzrosty, gdy dobre wiadomości zmuszają krótkich sprzedawców do zamykania pozycji. Ta dynamika prawdopodobnie spotęgowała wzrosty ASTS w 2025 roku, ponieważ każdy pozytywny kamień milowy (zgoda FCC, spekulacje dotyczące Slim, itp.) wywoływał dodatkowe zakupy od zamykających pozycje short. Z drugiej strony, każda potknięcie może skutkować przesadną wyprzedażą, gdy inwestorzy podążający za trendem będą masowo wychodzić z pozycji. Inwestorzy powinni być więc przygotowani na utrzymującą się zmienność.

Podsumowując, społeczność inwestycyjna jest podzielona: zwolennicy widzą w AST SpaceMobile potencjalną okazję na 10x, która może zrewolucjonizować globalną łączność (co uzasadnia wysoką wycenę), podczas gdy krytycy widzą firmę wciąż na wczesnym etapie, bez przychodów, z dużym spalaniem gotówki i potężnymi konkurentami na ogonie. Obie strony przyznają, że najbliższe 1–2 lata – gdy AST wystrzeli satelity i (miejmy nadzieję) zacznie generować przychody z usług – będą kluczowe dla rozstrzygnięcia, która narracja zwycięży.

Konkurencja się zaostrza – Starlink, Iridium i wyścig o połączenie niepołączonych

AST SpaceMobile nie działa w próżni; bierze udział w własnym wyścigu kosmicznym z innymi firmami, które dążą do zapewnienia łączności z orbity. Zrozumienie krajobrazu konkurencyjnego jest kluczowe dla oceny perspektyw ASTS.

SpaceX Starlink – od Wi-Fi do usług telefonicznych: Starlink firmy SpaceX to obecnie najbardziej znana sieć internetu satelitarnego, z ponad 7 milionami użytkowników szerokopasmowych korzystających z jej satelitów na niskiej orbicie okołoziemskiej ^[58]. Do tej pory Starlink koncentrował się na stacjonarnych terminalach użytkownika (anteny talerzowe na domach/pojazdach), a nie na zwykłych telefonach komórkowych. Jednak SpaceX jasno dał do zrozumienia, że zamierza wejść na rynek usług bezpośrednio do urządzeń mobilnych, co bezpośrednio pokrywa się z domeną AST SpaceMobile. W rzeczywistości SpaceX ogłosił we wrześniu, że nabędzie pasmo 5G od EchoStar Corp (operatora satelitarnego), aby umożliwić satelitom Starlink komunikację ze zwykłymi telefonami ^[59]. Ta transakcja, której wartość widmowa wynosi podobno 17 miliardów dolarów ^[60], była sygnałem ostrzegawczym: gigant technologiczny z ogromnymi zasobami finansowymi szykuje się do bezpośredniej rywalizacji z satelitarną usługą telefoniczną ASTS. Dyrektor generalny SpaceX, Elon Musk, wcześniej podpisał umowę partnerską z T-Mobile, aby docelowo wykorzystać Starlink do przesyłania wiadomości tekstowych w sieci T-Mobile, a teraz podejmuje kolejne kroki, by obsługiwać połączenia głosowe/dane na telefonach.

To powiedziawszy, AST może mieć okno możliwości. Prezes Starlinka, Gwynne Shotwell, przyznała zaledwie kilka dni temu, że Starlink ma „małe lub żadne szanse” na oferowanie usług głosowych/tekstowych dla standardowych telefonów przez co najmniej kolejne dwa lata ^[61]. Wyzwanie polega na opracowaniu specjalnych chipsetów i wystrzeleniu nowej generacji satelitów przystosowanych do bezpośredniego połączenia z telefonami. SpaceX ma nadzieję rozpocząć wystrzeliwanie tych satelitów Starlink nowej generacji do bezpośredniej komunikacji z urządzeniami w 2027 roku, a początkowe testy mogą ruszyć pod koniec 2026 roku ^[62]. Dla porównania, rozwiązanie AST SpaceMobile działa z istniejącymi telefonami 4G/5G (nie są potrzebne nowe chipy) i jest wdrażane teraz. Podczas konferencji World Space Business Week w Paryżu (wrzesień 2025), prezes AST, Scott Wisniewski, zauważył, że AST ma „pięcio- do dziesięcioletnią przewagę” w tej niszy ^[63]. Przypisał tę przewagę przewadze technologicznej AST (lata badań i rozwoju, demonstracja BlueWalker 3) oraz przemyślanej strategii dotyczącej widma, polegającej na zabezpieczaniu długoterminowych licencji na całym świecie ^[64]. Jego zdaniem, nawet jeśli SpaceX dogoni AST pod względem technologicznym, AST zdąży już zabezpieczyć widmo i partnerstwa operatorskie, które umocnią jego pozycję.

Rzeczywistość jest taka, że zarówno AST SpaceMobile, jak i Starlink mogą współistnieć, celując w różne segmenty lub regiony (i faktycznie publicznie sobie dogryzali – Musk i CEO AST wymieniali się uszczypliwościami w mediach społecznościowych na temat tego, czyje podejście jest lepsze). Jednak wejście SpaceX podnosi poprzeczkę konkurencyjną. Oznacza to, że AST będzie musiało działać bezbłędnie i szybko się skalować, zanim Starlink (lub inni, jak Project Kuiper Amazona, który również planuje usługi łączności satelitarnej) zapełnią niebo swoimi satelitami. Z drugiej strony, AST potencjalnie zyskało teraz sojuszników, takich jak Carlos Slim, podczas gdy Starlink SpaceX niedawno stracił wsparcie América Móvil należącej do Slima ^[65] – co pokazuje, że dynamika konkurencyjna może się również przesunąć na korzyść AST.

Iridium, Globalstar i starsze sieci satelitarne: Warto zauważyć, że łączność telefoniczna oparta na satelitach nie jest całkowicie nowa – Iridium Communications (NASDAQ: IRDM) od dekad obsługuje konstelację telefonów satelitarnych, a Globalstar (GSAT) zapewnia łącza satelitarne o niskiej przepustowości, wykorzystywane m.in. w funkcji awaryjnego SOS w iPhone’ach Apple. Jednak te starsze systemy różnią się od wizji AST SpaceMobile. Iridium opiera się na specjalistycznych słuchawkach lub urządzeniach hotspot (klasyczny, cegłowaty telefon satelitarny) i oferuje stosunkowo wolne prędkości transmisji danych, odpowiednie do rozmów głosowych i podstawowych wiadomości. Sieć Globalstar jest wykorzystywana do jednostronnego wysyłania wiadomości alarmowych na smartfonach, ale nie do pełnej, dwukierunkowej usługi szerokopasmowej. Dla porównania, satelity AST są zaprojektowane do łączności szerokopasmowej (do prędkości 4G/5G) i dwukierunkowej usługi na zwykłych smartfonach ^[66]. To znacznie trudniejsze technicznie zadanie, ale jeśli się powiedzie, rynek będzie znacznie większy.

Należy jednak zauważyć, że AST może napotkać pośrednią konkurencję ze strony tych dotychczasowych graczy w określonych niszach. Na przykład Apple nawiązał współpracę z Globalstar, aby zapewnić funkcję satelitarnego SOS w iPhone’ach – to obszar, na którym AST również może chcieć zarabiać (bezpośrednia satelitarna komunikacja konsumencka). Podobnie Iridium współpracuje z niektórymi producentami smartfonów (np. niektóre urządzenia z Androidem mogą wysyłać SMS-y przez satelity Iridium za pomocą dodatkowego modułu), oferując ograniczoną komunikację poza zasięgiem sieci naziemnych. Co więcej, ugruntowani gracze posiadają zasoby orbitalne i licencje, które nowi uczestnicy rynku muszą brać pod uwagę. Podejście AST, polegające na współpracy z operatorami sieci komórkowych (zamiast ich omijania), jest dość unikalne, podczas gdy Iridium/Globalstar historycznie sprzedawały usługi bezpośrednio użytkownikom końcowym lub klientom biznesowym/wojskowym. AST w praktyce stara się uzupełniać ofertę operatorów (wypełniając luki w zasięgu), a nie konkurować z sieciami naziemnymi.

W szerszej branży komunikacji satelitarnej wiele uwagi poświęca się decyzjom regulacyjnym i sporom o częstotliwości. Na przykład w niektórych krajach regulatorzy są niechętni dopuszczaniu zagranicznych operatorów satelitarnych do świadczenia bezpośrednich usług telefonicznych (obawy o prawa do widma, bezpieczeństwo itp.). Indie niedawno wprowadziły przeszkody, opóźniając wejście Starlinka i prawdopodobnie wszystkich zagranicznych usług direct-to-device, dopóki nie przejdą odpowiednich procedur licencyjnych ^[67]. AST SpaceMobile będzie musiało poruszać się po różnych przepisach w każdym kraju – ale posiadanie partnerów takich jak Vodafone, Rakuten itp. daje mu punkt wejścia do lokalnych władz telekomunikacyjnych.

Sedno o konkurencji: AST SpaceMobile ma przewagę pierwszego gracza w segmencie szerokopasmowego internetu z satelity bezpośrednio na telefon, ale nie będzie długo sam. Starlink od SpaceX to nadciągający gigant z planami wejścia do gry (choć z kilkuletnim opóźnieniem), Amazonowy Project Kuiper może w przyszłości rozważyć usługę direct-to-device, biorąc pod uwagę telekomunikacyjne ambicje Amazona, a mniejsze startupy, takie jak Lynk Global, również testują satelitarne wiadomości tekstowe na telefony. Tymczasem dotychczasowi gracze, tacy jak Iridium i Globalstar, sprawiają, że AST nie jest jedynym graczem na rynku satelitarnych usług mobilnych, nawet jeśli ich oferty różnią się możliwościami. Pocieszające dla AST jest to, że całkowity adresowalny rynek jest ogromny – analitycy branżowi szacują, że rynek łączności satelitarnej direct-to-device może być wart 100–200 miliardów dolarów w nadchodzących latach ^[68], co daje wystarczająco dużo miejsca dla wielu graczy, jeśli dobrze to rozegrają. Wyzwanie (i szansa) dla AST SpaceMobile to utrzymanie przewagi technologicznej, szybka rozbudowa konstelacji i przekształcenie partnerstw w płacących abonentów, zanim konkurenci nadgonią.

Warunki rynkowe i perspektywy – Wysoka stawka na rynku granicznym

Wzrost AST SpaceMobile odbywa się na tle zarówno optymizmu, jak i ostrożności na rynku. W 2025 roku inwestorzy wykazali duży apetyt na spekulacyjne technologie, zwłaszcza te o potencjale transformacyjnym. Koncepcja mobilnego szerokopasmowego internetu z kosmosu – łączenie niepodłączonej połowy świata – zdecydowanie wpisuje się w odważną, przełomową narrację. Ten szerszy optymizm rynkowy wobec akcji firm kosmicznych i satelitarnych (wspierany przez głośne sukcesy, takie jak SpaceX, oraz rosnące zainteresowanie publiczne telekomunikacją satelitarną) zapewnił ASTS korzystny wiatr w żagle. Warto zauważyć, że warunki makroekonomiczne, takie jak stabilizujące się stopy procentowe, również pomogły; gdy koszty kredytu osiągnęły szczyt i zaczęły spadać w 2025 roku, spółki o wysokim wzroście i zyskach przesuniętych w przyszłość znów stały się nieco bardziej atrakcyjne. Takie otoczenie pozwoliło AST SpaceMobile pozyskiwać kapitał w razie potrzeby, a inwestorom patrzeć dalej w przyszłość przy wycenie spółki.

Jednak rynek jest również świadomy czynników ryzyka. Jednym z kluczowych zmartwień jest dostępność finansowania dla przedsięwzięć kosmicznych. Budowa sieci satelitarnej od podstaw jest niezwykle kapitałochłonna i AST prawdopodobnie będzie potrzebować dodatkowych rund finansowania lub inwestycji strategicznych (jak rzekoma umowa ze Slimem), by w pełni rozwinąć swoją konstelację i finansować działalność do czasu wzrostu przychodów. Jeśli rynki kredytowe się zaostrzą lub giełda się pogorszy, AST może stanąć w obliczu problemów z płynnością. Dlatego potencjał wsparcia przez inwestora z dużym kapitałem, jak Slim, jest tak istotny – może on ograniczyć ryzyko związane z finansowaniem AST.

Innym szerokim czynnikiem jest ryzyko regulacyjne i geopolityczne. Telekomunikacja to wrażliwa branża; komunikacja satelitarna tym bardziej, ponieważ przydziały widma są zarządzane na skalę globalną przez takie organy jak ITU. Każde potknięcie w zatwierdzeniach regulacyjnych (na przykład, jeśli niektóre kraje odmówią AST praw lądowania lub jeśli międzynarodowa koordynacja widma się nie powiedzie) może spowolnić ekspansję firmy. W USA warunkowa zgoda FCC na 20 satelitów to pozytywny sygnał ^[69], ale AST ostatecznie będzie musiało uzyskać zgody na setki satelitów, jeśli sieć rozwinie się zgodnie z planem. Na arenie międzynarodowej AST musi działać zgodnie z przepisami każdego regionu – niektóre kraje mogą preferować krajowe rozwiązania lub nakładać ograniczenia na zagranicznych operatorów satelitarnych. Inwestorzy będą obserwować, jak AST radzi sobie z tymi zawiłościami, ponieważ mogą one wpłynąć na harmonogram generowania przychodów.

Szersza zmienność rynku akcji również nieuchronnie wpływa na ASTS. Jako akcja o wysokim współczynniku beta i dużej zmienności, ASTS ma tendencję do wzmacniania ruchów rynkowych. W dni silnego rynku może gwałtownie rosnąć; w dni awersji do ryzyka może proporcjonalnie mocno spadać. Na przykład, w dniu, gdy S&P 500 był umiarkowanie wzrostowy o 0,3%, akcje AST SpaceMobile spadły prawie o 9,5% z powodu informacji specyficznych dla spółki ^[70], co pokazuje, że sama siła rynku nie wystarczy, jeśli pojawi się negatywny rozwój sytuacji. Z drugiej strony, w okresach hossy ASTS może rosnąć niemal niezależnie od rynku – napędzany własnymi katalizatorami i impetem spekulantów.

Patrząc w przyszłość, perspektywy akcji AST SpaceMobile będą zależeć od realizacji założeń. W krótkim terminie (najbliższe 6–12 miesięcy) kilka kamieni milowych może przesądzić o nastrojach:

Starty satelitów: Udane wystrzelenie i rozmieszczenie pierwszej partii satelitów BlueBird (być może po 5 na raz za pomocą rakiet SpaceX Falcon 9, zgodnie z wcześniejszymi planami) będzie kluczowe. Każde opóźnienie lub niepowodzenie podważy zaufanie, natomiast terminowe starty (być może już pod koniec 2025 lub na początku 2026 roku) potwierdzą operacyjne możliwości AST.
Uruchomienie usługi: Jeśli AST zdoła uruchomić usługę beta – nawet ograniczone SMS-y lub połączenia głosowe w wybranych obszarach – do 2025 lub 2026 roku, jak sugerowano, będzie to ogromna weryfikacja. Wstępne opinie klientów, ARPU (średni przychód na użytkownika) z programów pilotażowych oraz rozszerzenie umów z operatorami do kontraktów komercyjnych będą uważnie obserwowane.
Kondycja finansowa: Spalanie gotówki przez firmę i pozyskiwanie finansowania pozostaną w centrum uwagi. Inwestorzy będą przychylni ASTS, jeśli pozyska ona finansowanie niedewaluujące (np. inwestycje strategiczne, być może od partnerów takich jak América Móvil Carlosa Slima lub innych) lub jeśli wykaże ścieżkę do osiągnięcia rentowności przy obecnych środkach. Z drugiej strony, niespodziewana emisja akcji lub znaczny wzrost wydatków mogą przestraszyć rynek.
Ruchy konkurencyjne: Rozwój sytuacji u rywali – na przykład, jeśli SpaceX przyspieszy swój harmonogram bezpośredniego połączenia z telefonem lub jeśli inny gigant technologiczny wejdzie do gry – może szybko zmienić narrację. AST będzie musiało nadal podkreślać swoje przewagi i podpisywać umowy partnerskie, aby odpierać obawy związane z konkurencją.

Podsumowując, AST SpaceMobile znajduje się na skrzyżowaniu ekscytacji i ryzyka realizacji. Wzrost kursu akcji w 2025 roku odzwierciedla euforyczny zakład, że AST może zrewolucjonizować łączność mobilną i zdobyć znaczną część nowego rynku. Ostatnie osiągnięcia firmy (zgody regulacyjne, gotowość satelitów, zainteresowanie znanych marek) dodały wiarygodności tej historii ^[71] ^[72]. Jednak wraz z wielką obietnicą idzie wielka odpowiedzialność – AST musi teraz zrealizować swoją wielką wizję, aby uzasadnić cenę akcji powyżej 50 dolarów. Dla inwestorów giełdowych ASTS to szansa na wejście na samym początku potencjalnie zmieniającej świat technologii, ale nie bez turbulencji i świadomości poważnych wyzwań, które stoją przed firmą.

Źródła: Oficjalne dokumenty i komunikaty prasowe AST SpaceMobile; dane finansowe z Investing.com ^[73] ^[74]; doniesienia prasowe z Advanced Television ^[75] ^[76], GuruFocus ^[77], AInvest ^[78] ^[79] oraz innych źródeł opisujących ostatnie wydarzenia, komentarze analityków i informacje o krajobrazie konkurencyjnym. Wszystkie informacje są aktualne na dzień 23 września 2025 roku.