Migawka cenowa (przed otwarciem rynku, na godz. 12:00 UTC)
- Alphabet Klasa A (GOOGL): 286,71 USD, około ‑1,6% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.
- Alphabet Klasa C (GOOG): 287,43 USD, około ‑1,5% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.
Akcje Alphabet są nieco niżej przed otwarciem giełdy w czwartek, 13 listopada 2025 r., gdy inwestorzy analizują nowe śledztwo UE dotyczące polityki wyszukiwania Google, jednocześnie rozważając potencjalne korzyści komercyjne z nowo ogłoszonych tras robotaxi Waymo na autostradach. [1]
Co dziś wpływa na Google/Alphabet
1) Bruksela otwiera nowe postępowanie na mocy Aktu o rynkach cyfrowych (DMA)
Komisja Europejska wszczęła dochodzenie w sprawie polityki Google dotyczącej „nadużywania reputacji witryny” w walce ze spamem — będącej częścią szerszej walki Google z tzw. parasite SEO — z obawą, że może ona niesprawiedliwie obniżać pozycję wydawców wiadomości, którzy publikują treści partnerów komercyjnych. Zgodnie z DMA, naruszenia mogą skutkować grzywnami do 10% globalnych rocznych przychodów (i do 20% w przypadku powtarzających się naruszeń, według różnych źródeł). Google nazwało postępowanie „błędnym” i twierdzi, że polityka ta chroni użytkowników poprzez poprawę jakości wyszukiwania. Rynek często traktuje działania DMA jako ryzyko nagłówkowe dla dużych platform, a notowania przed otwarciem rynku odzwierciedlają umiarkowaną awersję do ryzyka. [2]
Dlaczego to ważne dla akcji: Choć wpływ finansowy (jeśli w ogóle) rozciągnie się na dłuższą perspektywę regulacyjną, działania UE zwykle podnoszą premię za niepewność wokół wyszukiwarki, będącej motorem zysków Google. Nagłówki mogą wpływać na krótkoterminowe nastroje, nawet bez natychmiastowego efektu na przychody. [3]
2) Robotaxi Waymo na autostradach poszerza perspektywy wzrostu
Waymo, należące do Alphabet, rozpoczęło oferowanie płatnych przejazdów robotaxi korzystających z autostrad w rejonie Zatoki San Francisco, Los Angeles i Phoenix, z nową usługą podjazdu pod międzynarodowe lotnisko San José Mineta oraz szerszą mapą usług w Bay Area. Choć ogłoszenie pojawiło się wczoraj, dzisiejsze relacje utrzymują temat w centrum uwagi inwestorów jako średnioterminowy katalizator dla segmentu „Other Bets” Alphabet oraz narracji AI/autonomii. [4]
Dlaczego to ma znaczenie dla akcji: Stała ekspansja operacyjna Waymo wzmacnia opcjonalność Alphabetu w autonomicznej mobilności i pokazuje zastosowaną sztuczną inteligencję. Choć wkład w przychody jest wciąż niewielki w porównaniu z Wyszukiwarką i YouTube, wiarygodne kamienie milowe w skalowaniu pomagają utrzymać wsparcie dla wyceny. [5]
3) Tło makro: amerykański shutdown właśnie się skończył; październikowy CPI wciąż nieopublikowany
W nocy rząd USA formalnie zakończył 43-dniowy shutdown po podpisaniu ustawy budżetowej. Jednak urzędnicy i media sygnalizują, że październikowy CPI nie zostanie opublikowany z powodu przerwy w zbieraniu danych podczas zamknięcia, a ekonomiści spodziewają się, że agencje priorytetowo potraktują dane za listopad. Ograniczona widoczność makro może osłabić apetyt na ryzyko na początku sesji. [6]
Inne nagłówki kształtujące nastroje
- Narracja konkurencyjna: CEO Cloudflare skrytykował praktyki wyszukiwania Google w szeroko komentowanym wywiadzie na scenie, co dołącza do tygodniowej analizy dystrybucji wyszukiwania i AI. To anegdotyczne, ale zgodne z dzisiejszym unijnym skupieniem. [7]
- Aktualizacje produktowe i AI: Google rozpoczął wdrażanie ulepszeń w Gemini Live, aby uczynić interakcje głosowe bardziej naturalnymi i ekspresyjnymi—inkrementalne, ale wspierające pozycjonowanie AI platformy. [8]
Kontekst wyceny
Na dzisiejszym poziomie kapitalizacja rynkowa Alphabetu wynosi około 2,94 bln USD. Serwis finansowy pokazuje ~23,7x wskaźnik P/E za ostatnie 12 miesięcy—poniżej niektórych innych megakapów—podczas gdy akcje wciąż notowane są blisko historycznych maksimów po przekroczeniu progu 3 bln USD tej jesieni. Szum regulacyjny może wpływać na wycenę w ciągu dnia, ale długoterminowe narracje AI i chmury pozostają głównymi motorami. [9]
Na co zwrócić uwagę dalej
- Harmonogram i zakres działań UE: Komisja zbierze dowody na to, czy polityka systematycznie szkodzi wydawcom. Potencjalne kary na mocy DMA mogą sięgnąć 10% globalnych przychodów (i więcej w przypadku powtarzających się naruszeń), ale rozstrzygnięcia zwykle zajmują czas. Warto obserwować ewentualne krótkoterminowe środki tymczasowe lub wytyczne z Brukseli lub Google, które mogłyby wpłynąć na ryzyko medialne. [10]
- Sygnały adopcji Waymo: Aktualizacje dotyczące liczby pasażerów, dostępności usługi i ekspansji geograficznej—szczególnie na lotniskach—pokażą, jak szybko autonomia przechodzi z fazy pilotażowej do biznesowej. [11]
- Odbudowa kalendarza makro: Oczekuje się, że agencje będą priorytetowo traktować publikacje dotyczące inflacji i zatrudnienia za listopad po zakończeniu zamknięcia rządu. Wszelkie aktualizacje harmonogramu mogą wpłynąć na rentowności i wyceny największych spółek technologicznych. [12]
Podsumowanie na 13 listopada 2025
Akcje Alphabet (GOOGL/GOOG) notują nieznaczny spadek przed otwarciem rynku, ponieważ nowe dochodzenie UE w sprawie DMA ponownie ustawia nagłówki regulacyjne wokół Wyszukiwarki, podczas gdy wdrożenie Waymo na autostradach pokazuje trwałą innowacyjność. Ponieważ dane makroekonomiczne są nadal niepełne po zamknięciu rządu, należy spodziewać się sesji napędzanej wiadomościami, gdzie aktualizacje dotyczące regulacji i autonomii będą miały ponadprzeciętny wpływ. [13]
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. apnews.com, 5. apnews.com, 6. apnews.com, 7. fortune.com, 8. www.business-standard.com, 9. www.reuters.com, 10. www.reuters.com, 11. apnews.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com
