- Wyniki akcji: Na dzień 2 października 2025 r. JOBY notowany jest na poziomie około $17,10 (wzrost o ~5,5% w ciągu dnia) z 52-tygodniowym zakresem $4,80–$20,94 . Akcje potroiły swoją wartość w ciągu ostatniego roku.
- Główne transakcje: Na początku sierpnia 2025 r. Joby ogłosił dwie przełomowe umowy: przejęcie działalności pasażerskiej Blade Air Mobility (za kwotę do $125 mln) oraz współpracę z L3Harris w celu opracowania wojskowego hybrydowego eVTOL . Te działania natychmiast zapewniają Joby infrastrukturę naziemną (np. terminale Blade) oraz nowe źródło przychodów wojskowych.
- Ekspansja globalna: Pod koniec września 2025 r. Joby zaprezentował publicznie swój eVTOL na Expo 2025 w Japonii (z ANA Holdings) i podpisał umowę w ZEA (Ras Al Khaimah/Skyports) na uruchomienie usług do 2027 r. . Te partnerstwa korzystają ze wsparcia rządowego i przygotowują nowe rynki (Tokio, Dubaj) na usługę taksówek powietrznych Joby.
- Wyniki finansowe (Q2 2025): Przychody były znikome (~$20 tys.) , EPS wyniósł –$0,41, a strata netto około $325 mln . Joby zakończył Q2 2025 z $991 mln gotówki . Zarząd przewiduje wypalenie gotówki na poziomie ~$500–$540 mln w 2025 r. .
- Prognozy analityków: Większość analityków pozostaje ostrożna (konsensus „Trzymaj”) ze średnim celem cenowym ≈10,50 USD marketbeat.com, znacznie poniżej obecnej ceny. Cele analityków wahają się od 7 USD (JPMorgan) do 17 USD (Canaccord) marketbeat.com. Jedna rekomendacja „kupuj”, cztery „trzymaj”, jedna „sprzedaj” (konsensus MarketBeat) marketbeat.com.
- Sektor AAM: Globalny rynek eVTOL/Air Mobility szacowany jest na setki miliardów w ciągu 20 lat (Eve Air Mobility szacuje przychody z pasażerów na ok. 280 mld USD do 2045 r.) . Rządy wspierają eVTOL: np. amerykańska FAA uruchomiła pilotażowy program AAM we wrześniu 2025 r. a japońska JCAB pracuje nad regulacjami dla lotów Joby .
- Konkurenci: Do konkurentów należą Archer (w trakcie certyfikacji FAA) oraz Beta Technologies (złożyła wniosek o IPO 29 września 2025 r. z inwestycją GE w wysokości 300 mln USD ). Inni: Eve/Embraer, Lilium i Volocopter również rozwijają projekty eVTOL.
eVTOL Joby’ego (z barwami ANA) przeszedł do historii dzięki publicznym lotom pokazowym na Expo 2025 Osaka , przyciągając około 200 000 odwiedzających dziennie i pomagając kształtować japońską mapę drogową regulacji taksówek powietrznych . Podczas wystawy w dniach 1–13 października zaplanowano ponad 20 lotów , oferując publiczności pierwsze spojrzenie na usługę elektrycznych taksówek powietrznych. Loty te odbywały się z udziałem JCAB (japońskiego regulatora lotnictwa) oraz lokalnych władz, co stanowi ważny krok w kierunku certyfikacji i wprowadzenia na rynek .
Najnowsze wiadomości i wydarzenia
Integracja Blade/Uber (wrzesień 2025): Joby przejął nowojorski biznes śmigłowcowy/wodolotowy Blade Air Mobility w sierpniu 2025 roku (za kwotę do 125 mln USD), a następnie ogłosił plan integracji tych usług z aplikacją Ubera do 2026 roku reuters.com. Blade przewiózł około 50 000 pasażerów VIP w 2024 roku, a jego terminale miejskie (np. Nowy Jork, Boston, Floryda) zapewniają Joby gotową infrastrukturę i klientów marketbeat.com reuters.com. Analitycy uznali to za „ogromne ograniczenie ryzyka” na ścieżce komercyjnego startu Joby marketbeat.com.
Partnerstwo obronne (sierpień 2025): Joby i kontraktor obronny L3Harris ogłosili wspólny projekt budowy hybrydowego (turbinowo-gazowego) VTOL do zastosowań wojskowych marketbeat.com. Testy w locie są planowane na koniec 2025 roku, a demonstracje na 2026 ir.jobyaviation.com ir.jobyaviation.com. Współpraca ta wykorzystuje platformę elektrycznego statku powietrznego S4 Joby (plus technologię autonomii z przejęcia Xwing) i pozycjonuje Joby w dużych kontraktach obronnych (finansowanie niedewelujące) marketbeat.com. Umowy te potwierdzają również technologię Joby – L3Harris nazywa ją „pilnie potrzebną innowacją” businesswire.com.
Partnerstwo z Japonią / ANA (wrzesień 2025): Joby i japońska ANA Holdings połączyły siły, by zbudować sieć taksówek powietrznych. W ramach pierwszego etapu Joby wykonał lot swoim eVTOL-em (w barwach ANA) na Expo 2025 Osaka ir.jobyaviation.com. Był to „światowy pierwszy raz” na wystawie światowej i sygnalizuje zamiar Japonii, by stać się liderem AAM ir.jobyaviation.com. ANA podkreśliła wsparcie rządu krajowego/lokalnego oraz JCAB, a Toyota (inwestor Joby) wspiera ekspansję w Japonii ir.jobyaviation.com. Planowana jest sieć vertiportów wokół Tokio, programy szkoleniowe i docelowo komercyjna obsługa (data do ustalenia) ir.jobyaviation.com.
Komentarze analityków i ekspertów
Analitycy zauważają, że niedawne umowy Joby zmieniły narrację. Analiza MarketBeat określiła umowy z Blade i L3Harris jako „zmieniające zasady gry”, stwierdzając, że „fundamentalnie przekształciły” ścieżkę wzrostu Joby marketbeat.com marketbeat.com. Reakcja rynku była skrajna: do 2 października 2025 roku cena akcji Joby już przekroczyła konsensusowy cel (około 10 USD) ustalony przez Wall Street marketbeat.com.
Mimo to Wall Street pozostaje ostrożna. Konsensus wśród 6 analityków to „Trzymaj” marketbeat.com. Cele cenowe mieszczą się w przedziale 7–17 USD marketbeat.com. Na przykład JPMorgan (1.08.25) ocenił JOBY jako Underweight, podnosząc swój cel do 7 USD marketbeat.com. Canaccord Genuity (7.08.25) podwyższył swoją ocenę (Trzymaj, cel 17 USD), ale ograniczył potencjał wzrostu marketbeat.com. Cantor Fitzgerald (23.06.25) utrzymał Neutralnie przy 9 USD marketbeat.com. HC Wainwright obniżył rekomendację z Kupuj do Neutralnie (cel nie został publicznie zaktualizowany) marketbeat.com.
Wybitni inwestorzy pozostają podzieleni. W szczególności, w sierpniu 2025 roku dyrektor Joby, Paul Sciarra, sprzedał 500 000 akcji zgodnie z wcześniej zaplanowanym harmonogramem , co wzbudziło zdziwienie. Analitycy ostrzegają, że sprzedaż przez insiderów w tej branży to często planowanie podatkowe/płynnościowe, a niekoniecznie sygnał spadkowy . Równocześnie Toyota sfinalizowała drugą transzę inwestycji o wartości 250 mln USD (z 500 mln USD w ramach strategicznej umowy) za 49,7 mln nowych akcji JOBY – co jest oznaką zaufania. Inni inwestorzy instytucjonalni (Citadel, Renaissance, Vanguard) również zwiększyli swoje pozycje w 2025 roku.
Nadchodzące katalizatory
- Certyfikacja FAA: Joby jest głęboko zaangażowane w proces uzyskiwania certyfikatu typu FAA. Na koniec II kwartału 2025 roku, Etap 4 (ostateczny przegląd projektu) był ukończony w 70% po stronie Joby (50% po stronie FAA) . Joby spodziewa się zakończyć Etap 4 w 2025 roku i uzyskać pełną certyfikację do połowy 2026 roku. Program pilotażowy ogłoszony we wrześniu 2025 pozwala na otwarcie certyfikowanych tras przed pełną certyfikacją – to regulacyjna zgoda na rozpoczęcie ograniczonych usług. Joby planuje rozpocząć załogowe loty testowe z vertiportu w Teksasie (obiekt TIA) pod koniec 2025 roku.
- Vertiporty i uruchomienie usług: Oprócz planów w Japonii i ZEA, Joby pracuje nad hubami w Kalifornii i na Florydzie. Przewiduje „do 24 statków powietrznych rocznie” produkcji do 2026 roku w Marina, CA ir.jobyaviation.com oraz 500 rocznie w Ohio. Kluczowe nadchodzące daty to telekonferencja wynikowa za III kwartał (5 listopada 2025) oraz możliwe IPO spółki wydzielonej Blade dla przejrzystości. Każda informacja FAA o trasach testowych lub kamieniach milowych integracji Blade/Uber może wpłynąć na kurs akcji.
- Trendy makro: Rosnący popyt na szybkie, ekologiczne podróże może być sprzyjającym czynnikiem. Wspólne przedsięwzięcia (np. NEOM w Arabii Saudyjskiej lub inicjatywa AAM w Los Angeles) mogą pobudzić kontrakty. Z drugiej strony, niekorzystne warunki makroekonomiczne lub opóźnienia w certyfikacji stanowią ryzyko.
Ogłoszone joint venture Joby w Ras Al Khaimah (ZEA) wykorzysta lokalną infrastrukturę powietrzną (od partnera Skyports), aby rozpocząć usługę taksówek powietrznych do 2027 roku . Podpisanie umowy we wrześniu 2025 roku (z udziałem władcy Szejka Sauda bin Saqr Al Qasimi) podkreśla gotowość rządów Zatoki do wdrażania AAM. Podobnie jak Expo Japonia, buduje to polityczny impet i przyszłe rynki dla eVTOL Joby’ego.
Przegląd sektora eVTOL / Mobilności Powietrznej
Branża zaawansowanej mobilności powietrznej (AAM) przeżywa rozkwit. Długoterminowe analizy rynku (np. Eve Air Mobility) prognozują flotę 30 000 eVTOL do 2045 roku i około 280 miliardów dolarów rocznych przychodów pasażerskich . Kluczowe czynniki wzrostu to m.in. zatłoczenie miast (godziny stracone w korkach), cele środowiskowe i dojrzewanie technologii . Jednak bezpieczeństwo, regulacje, integracja przestrzeni powietrznej i infrastruktura pozostają wyzwaniami .
Główni gracze poza Joby:
- Archer Aviation (ACHR): Amerykański konkurent latający swoim 4-osobowym eVTOL Midnight. Archer celuje w zatwierdzenie FAA w 2026 roku, a Motley Fool odnotował cenę docelową na Wall Street w wysokości 18 USD (we wrześniu 2025) .
- Beta Technologies: (firma prywatna, wspierana przez Amazon) buduje elektryczny samolot CTOL. Beta złożyła wniosek o IPO w USA 29 września 2025 roku . Uzyskała inwestycję 300 mln USD od GE na partnerstwo dotyczące hybrydowo-elektrycznego turbogeneratora i wykonała tysiące godzin testowych lotów.
- Eve Air Mobility (EVEX): Spółka wydzielona z Embraera (NYSE: EVEX) z pełnowymiarową makietą eVTOL zaprezentowaną na Paris Air Show 2025. Badanie rynku Eve (powyżej) wskazuje na silny popyt.
- Lilium (LILM): Niemiecki deweloper eVTOL, obecnie przesuwający certyfikację na 2026 rok. (Obecnie w postępowaniu upadłościowym od połowy 2025 roku.)
- Volocopter, Vertical, itd.: Inne globalne projekty eVTOL (często mniejsze maszyny) kontynuują loty testowe w Europie i Azji.
Inwestorzy obserwują, kto uzyska przewagę pierwszego ruchu. Nacisk Joby na ciche, pilotowane taksówki powietrzne (4+1 pasażerów) kontrastuje z konkurentami skupiającymi się na autonomicznym UAM. Kluczowe dla wdrożenia są partnerstwa rządowe (np. Dubaj/ZEA, Japonia, USA).
Ceny docelowe i prognozy
| Analityk (Data) | Cena docelowa |
|---|---|
| JPMorgan (Underweight, 1.08.25) | $7.00 |
| Cantor Fitzgerald (Neutral, 23.06.25) | $9.00 |
| Canaccord Genuity (Hold, 7.08.25) | $17.00 |
| Konsensus (wszystkie firmy) | Hold; średnio ~$10.50 |
Nastroje analityków są mieszane. Żadna z powyższych firm nie ma rekomendacji Kupuj (2 Neutral, 1 Hold, 1 Underweight, 1 Sell). Średni cel cenowy to ~$10–11 , co oznacza ~35–40% spadku względem obecnych poziomów. Niektóre bycze głosy (jak HC Wainwright) wcześniej miały rekomendacje Kupuj, ale ostatnio wszystkie się wycofały. Wskazywane ryzyka spadku: utrzymujące się straty, powolna certyfikacja, silna konkurencja. Scenariusz wzrostowy: przychody z taksówek powietrznych jako pierwszych na rynku oraz kontrakty obronne.
Kluczowe dane finansowe
| Metryka | Q2 2024 | Q2 2025 |
|---|---|---|
| Przychody | ~0 USD (pomijalne) | 0,02 mln USD |
| Strata netto (GAAP) | ~286 mln USD (cze ’24) | ~325 mln USD (wstępnie) |
| Zysk na akcję (GAAP) | –0,45 USD (cze ’24) | –0,41 USD |
| Środki pieniężne i ekwiwalenty | 825 mln USD | 991 mln USD |
| Wypalenie gotówki | – | ~112 mln USD (Q2’25) |
- Przychody: Joby wciąż nie generuje przychodów z operacji eVTOL. Uznaje jedynie kilka tysięcy dolarów z kontraktów B+R (Q2’25 to było 20 tys. USD ).
- Straty: Ogromne koszty badań i rozwoju oraz personelu utrzymują straty na poziomie setek milionów. Strata netto za II kwartał 2025 wyniosła 325 mln USD (wzrost z ok. 286 mln USD rok wcześniej , częściowo z powodu księgowości bezgotówkowej).
- Gotówka: Pomimo wysokiego tempa spalania gotówki, bilans Joby jest silny. Na koniec II kwartału 2025 posiadał niemal 1,0 miliarda dolarów , po drugiej rundzie finansowania Toyoty na 250 mln USD. Przy obecnym tempie spalania gotówki (prognoza ~500–540 mln USD rocznie ), środki wystarczą do 2026 roku, nawet po wydatkach na certyfikację.
Spalanie gotówki Joby prawdopodobnie pozostanie wysokie do rozpoczęcia działalności komercyjnej. Spółka prognozuje zużycie gotówki w 2025 roku (bez transakcji z Blade) na poziomie 500–540 mln USD . Dla porównania, w II kwartale 2025 spalono 112 mln USD, o 10% mniej niż w I kwartale 2025 .
Krajobraz konkurencyjny i regulacyjny
Wyścig trwa. Zarówno uznane firmy lotnicze, jak i startupy rywalizują w AAM: Airbus współpracuje z Volocopterem (Niemcy), Boeing z Wisk Aero, a nawet producenci samochodów (np. CityAirbus Porsche/Airbus) są w grze. Chińscy producenci eVTOL (np. EHang) również planują ekspansję międzynarodową.
Postęp w regulacjach będzie kluczowy. W USA nowy program pilotażowy FAA dotyczący AAM (wrzesień 2025) umożliwia wczesne operacje w wybranych miastach . Joby aktywnie lobbował za tym rozwiązaniem, zauważając, że „pozwala ono statkom powietrznym objętym programem rozpocząć operacje… przed pełną certyfikacją FAA” . Japoński JCAB wzoruje swoje przepisy na standardach USA/UE i ściśle współpracuje z Joby . ZEA i inni regulatorzy z Bliskiego Wschodu również wyznaczają korytarze powietrzne dla próbnych lotów eVTOL.Podsumowując, perspektywy Joby zależą od realizacji: dostarczenia cichej, szybkiej taksówki powietrznej na czas, kontroli kosztów i pozyskania klientów/partnerów. Ostatni wzrost kursu akcji odzwierciedla optymizm co do unikalnych postępów Joby (sieć blade/Uber, umowy międzynarodowe, prace dla wojska) . Jednak analitycy ostrzegają, że proces certyfikacji i wzrost przychodów pozostają niepewne. Dla długoterminowych inwestorów Joby znajduje się na czele potencjalnej rewolucji lotniczej – ale droga do celu jest jeszcze daleka .
Źródła: Dokumenty i komunikaty prasowe spółki , Reuters i media finansowe , oraz analizy branżowe . Wszystkie dane aktualne na początek października 2025 r.
