NOWY JORK, 12 marca 2026, 20:09 EDT.
Akcje Kenvue Inc spadły o 1,6% do 17,39 USD w czwartek późnym wieczorem, podążając za 2,2% spadkiem Kimberly-Clark, który obniżył bieżącą wartość proponowanego przejęcia producenta Tylenolu. Wraz ze spadkiem akcji Kimberly-Clark, mieszana oferta została wyceniona na około 17,81 USD za każdą akcję Kenvue—zaledwie nieco powyżej ostatniego kursu Kenvue.
Akcje Kenvue nie są obecnie wyceniane na podstawie własnych wyników. Liczy się tylko matematyka fuzji. Różnica wynosi około 42 centów—co Wall Street nazywa spreadem fuzji—między aktualną ceną Kenvue a wartością uzgodnionej oferty. Ta luka sygnalizuje, że inwestorzy wciąż widzą pewne ryzyka: czas realizacji, przeszkody regulacyjne i trwające postępowania sądowe, nawet po tym, jak obie grupy akcjonariuszy zatwierdziły transakcję w styczniu.
Jak określono w zgłoszeniu do SEC, akcjonariusze Kenvue otrzymają 3,50 USD w gotówce oraz 0,14625 akcji Kimberly-Clark za każdą posiadaną akcję. Jednak po spadku Kimberly-Clark w czwartek, wartość składnika akcyjnego spadła o około 33 centy.
Spadek nastąpił równolegle z szeroką wyprzedażą. Wall Street zamknęła się głęboko na minusie, gdy ceny ropy zbliżyły się do 100 USD w związku z wiadomościami o wojnie z Iranem; S&P 500 stracił 1,52%, Dow spadł o 1,56%. Procter & Gamble i Colgate-Palmolive straciły po około 1,8%, podczas gdy Church & Dwight spadł o 0,5%. „Sprzedawaj najpierw, pytaj później” – podsumował sytuację Ryan Detrick z Carson Group. Reuters
Kenvue rozpoczęło sesję wykazując nieco większą stabilność operacyjną. Firma przekroczyła prognozy za czwarty kwartał 17 lutego, przypisując to solidnemu popytowi na produkty samoopieki i zdrowia podstawowego, oraz ogłosiła plany redukcji około 3,5% globalnego personelu przed fuzją z Kimberly-Clark.
Kirk Perry, dyrektor generalny, powiedział wówczas, że Kenvue zakończyło 2025 rok z „silniejszymi wynikami zarówno na poziomie przychodów, jak i zysków” oraz skupiło się na finalizacji połączenia. Firma dodała, że nie będzie publikować prognoz finansowych, dopóki transakcja pozostaje w toku. Kenvue Investors
Chmura wciąż nie opadła. 26 lutego sędzia z Teksasu odrzucił próbę Kenvue oddalenia pozwu prokuratora generalnego Teksasu, Kena Paxtona, dotyczącego ostrzeżeń na etykietach Tylenolu. Reuters zauważył, że Kenvue wciąż czeka na decyzję sądu apelacyjnego w ponad 500 prywatnych sprawach łączących stosowanie Tylenolu w ciąży z autyzmem. Gdy ogłaszano transakcję, Robert Moskow z TD Cowen zwrócił uwagę, że Kimberly-Clark odziedziczy ryzyko prawne, które trudno oszacować.
Kenvue posiada rekomendację „trzymaj” od 15 analityków, według danych rynkowych Reuters na dzień 26 lutego. Akcje są notowane nieco poniżej wartości oferty—co sugeruje, że inwestorzy wciąż obstawiają, iż transakcja zostanie sfinalizowana w drugiej połowie 2026 roku, ale istnieją pewne wątpliwości co do ostatecznych przeszkód. Reuters
