NOWY JORK, 2 sierpnia 2026, 15:03 EDT — Amerykańskie rynki zamykają się z gwałtownym wzrostem akcji Microsoft.
- Microsoft zakończył piątek na poziomie 464,72 USD, rosnąc o 3,02% i zyskując 21,8% w ciągu tygodnia.
- Szacuje się, że około 203 miliardy dolarów komercyjnych RPO przypada na 12-miesięczny okres rozpoznania.
- Microsoft prognozuje wzrost przychodów Azure o około 45% w stałej walucie, powyżej konsensusu na poziomie 40,92%.
Microsoft Corporation NASDAQ:MSFT zamknął się w piątek na poziomie 464,72 USD, co oznacza wzrost o 3,0% podczas sesji. Akcje wzrosły o 21,8% w ciągu tygodnia, po publikacji wyników w środę. Amerykańskie rynki nie były otwarte w niedzielę.
Kapitalizacja rynkowa Microsoft wzrosła w ciągu tygodnia o około 617 miliardów dolarów, przy czym czwartkowa sesja odpowiadała za rekordowy jednodniowy wzrost o prawie 450 miliardów dolarów.
Zaufanie inwestorów było napędzane bardziej przez zakontraktowane przychody niż przez zysk netto. Komercyjne zobowiązania do wykonania wzrosły do 678 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 84% rok do roku.
Zarząd przewiduje, że około 30% salda zostanie przekształcone w przychód w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy. Oznacza to około 203 miliardów dolarów, czyli 61% oczekiwanych przychodów za rok fiskalny 2026. Liczba ta opiera się na niezależnych obliczeniach, a nie oficjalnych wytycznych firmy.
Tygodniowe dane odzwierciedlały zmianę wyceny poszczególnych spółek, a nie wzrost całego indeksu.
| Instrument | Piątek | Tydzień |
|---|---|---|
| Microsoft NASDAQ:MSFT | wzrost o 3,02% | skok o 21,75% |
| Nasdaq Composite | wzrost o 1,00% | wzrost o 1,60% |
| S&P 500 | zysk o 0,70% | wzrost o 1,00% |
| Dow Jones Industrial Average | wzrost o 0,53% | wzrost o 1,00% |
Microsoft przewyższył Nasdaq o około 20,2 punktu procentowego w ciągu tygodnia. Piątkowy ruch dodatkowo analizował, czy rekordowy wzrost z poprzedniego dnia się utrzyma.
Wyniki za ostatni kwartał, wraz z prognozą na pierwszy kwartał, oba przekroczyły oczekiwania Wall Street.
| Wskaźnik | Zgłoszone lub prognozowane | Konsensus | Różnica |
|---|---|---|---|
| Przychód za Q4 | 90,00 miliardów USD | 87,62 miliardów USD | +2,7% |
| Skorygowany EPS za Q4 | 4,74 USD | 4,24 USD | +11,8% |
| Wzrost Azure za Q4 | 43,0% | 39,98% | +3,02 pkt |
| Środek przedziału przychodów za Q1 | 90,40 miliardów USD | 89,66 miliardów USD | +0,8% |
| Wzrost Azure za Q1, stała waluta | 45,0% | 40,92% | +4,08 pkt |
Azure zapewnił główny impuls, przekraczając konsensusowe prognozy wzrostu o 3,0 punktu procentowego. Prognoza wzrostu na kolejny kwartał była o 4,1 punktu wyższa niż oczekiwano. „Wyniki sugerują znaczący postęp” – powiedział Jake Behan z Direxion. Reuters
Sytuacja gotówkowa i portfel zamówień wykazały mniej wyraźny trend, mimo widocznego silnego popytu. Wskaźniki poniżej obliczono na podstawie danych raportowanych przez Microsoft.
| Wskaźnik popytu i gotówki | Podana wartość | Wskaźnik inwestorski |
|---|---|---|
| Komercyjne RPO | 678 miliardów USD; +84% | 2,04x prognozowanych przychodów FY2026 |
| Udział RPO na kolejne 12 miesięcy | Około 30% | Około 203,4 miliarda USD; 61,3% przychodów FY2026 |
| RPO bez OpenAI | +25% | Wskazuje na szerszy popyt poza firmami z modelami granicznymi |
| Wydatki kapitałowe za Q4 | 41,0 miliardów USD | 45,6% przychodów za kwartał |
| Wolne przepływy pieniężne za Q4 | 19,6 miliarda USD | Marża 21,8%; spadek o 23% rok do roku |
Przepływy pieniężne nadal ograniczają obecny etap inwestycji. Wydatki kapitałowe stanowiły 45,6% przychodów za kwartał, a marża wolnych przepływów pieniężnych wyniosła 21,8%.
Zarząd Microsoft poinformował, że popyt klientów nadal przewyższał zasoby obliczeniowe firmy. CEO Satya Nadella stwierdził, że przychody Azure „po raz pierwszy przekroczyły 100 miliardów dolarów”. Microsoft otworzył 31 nowych centrów danych w kwartale. Microsoft
Najnowsze wyniki chmurowe podkreślają odmienne trendy wzrostu i wzorce wydatków. Raporty firm nie są bezpośrednio porównywalne.
| Firma | Najnowszy wzrost chmury | Przychody związane z chmurą | Zakontraktowane zobowiązania | Wydatki kapitałowe na 2026 |
|---|---|---|---|---|
| Microsoft NASDAQ:MSFT | Azure w górę o 43% | Przychody Azure nieujawnione; Intelligent Cloud na poziomie 39,3 miliarda USD | Komercyjne RPO łącznie 678 miliardów USD | Szacowane 175 miliardów USD |
| Amazon.com NASDAQ:AMZN | AWS w górę o 37% | AWS na poziomie 42,2 miliarda USD | Backlog AWS wynosi 496 miliardów USD | 220 miliardów dolarów |
| Alphabet NASDAQ:GOOGL | Google Cloud wzrósł o 82% | Google Cloud na poziomie 24,8 miliarda dolarów | Zaległości w chmurze osiągają 514 miliardów dolarów | 195–205 miliardów dolarów |
Przychody i zaległości Microsoftu obejmują szerszy wybór produktów niż tylko Azure. Niemniej jednak, deklarowana pula zobowiązań pozostała wyższa niż u pozostałych dwóch.
Copilot zapewnił Microsoftowi dodatkowy sposób generowania przychodów z inwestycji w infrastrukturę. Liczba płatnych miejsc Microsoft 365 Copilot przekroczyła 30 milionów, w porównaniu do 20 milionów w poprzednim kwartale. Przychody z działu More Personal Computing spadły o 4%, a przychody z treści i usług Xbox zmniejszyły się o 10%.
Ryzyka: Wydatki kapitałowe w pierwszym kwartale mają przekroczyć 50 miliardów dolarów po aktualizacji zasad rachunkowości leasingu. Wolne przepływy pieniężne spadły o 23% w porównaniu z poprzednim rokiem. Utrzymująca się słabość na rynku PC i gier może obciążyć strukturę przychodów.
Obecny harmonogram Microsoftu nie przewiduje wydarzeń dla inwestorów do 27 sierpnia. Instytut Zarządzania Podażą opublikuje dane dotyczące produkcji za lipiec w poniedziałek. Raport o zatrudnieniu w USA na piątek ma zostać opublikowany o 08:30 EDT.
Bezpośrednim wyzwaniem jest skoncentrowanie się na przekształceniu zaległości w rozwój Azure, a nie na generowaniu nowego popytu. Microsoft dąży do zwiększenia wzrostu Azure i minimalizacji presji na marże. Kierownictwo prognozuje, że redukcja marży w roku fiskalnym 2027 pozostanie poniżej jednego punktu procentowego.
Related articles: NASDAQ:MSFT
