Perth, 13 marca 2026, 07:21 AWST
Akcje Northern Star Resources Ltd ponownie przyciągnęły uwagę w piątek po tym, jak producent złota ostrzegł, że ma trudności z osiągnięciem nawet dolnego zakresu swojego rocznego celu produkcyjnego. Utrzymujące się problemy z wydajnością w Kalgoorlie Consolidated Gold Mines, czyli KCGM, wraz z wolniejszym wydobyciem w Jundee, obciążają wyniki. W pierwszych dwóch miesiącach kwartału marca — styczniu i lutym — sprzedaż złota osiągnęła 220 000 uncji.
To uderza zaledwie kilka miesięcy po tym, jak Northern Star obniżył prognozę produkcji na rok finansowy 2026 w styczniu. Spółka odnotowała w lutym 49% wzrost bazowego zysku netto, przypisując ten wzrost wyższym uzyskanym cenom złota. W dniu ogłoszenia wyników akcje wzrosły nawet o 6,7% do 30,16 AUD, zauważył Reuters. Piątkowe ostrzeżenie jednak jasno pokazuje: operacyjne przeciwności wciąż się utrzymują.
Dane Morningstar udostępnione przez Intelligent Investor pokazują, że akcje zamknęły się w czwartek na poziomie 26,77 AUD, co oznacza spadek z 29,36 AUD zaledwie tydzień temu.
Northern Star obecnie oczekuje, że produkcja w roku finansowym 2026 przekroczy 1,50 miliona uncji, zgodnie z najnowszym zgłoszeniem. Faktyczna liczba jednak będzie zależeć od tego, ile rudy będzie w stanie przetworzyć zakład KCGM. W styczniu zarząd prognozował 1,6 do 1,7 miliona uncji, co już było obniżką względem wcześniejszych prognoz na poziomie 1,7 do 1,85 miliona uncji.
Dyrektor zarządzający Stuart Tonkin zapewnił, że zarząd nie pozwoli, by presja na realizację prognozy na rok finansowy 2026 „zagroziła przejściu na nową instalację”. W ciągu najbliższych czterech miesięcy, jak powiedział, priorytetem będzie przygotowanie firmy do zwiększenia produkcji i bardziej efektywnego wydobycia uncji od roku finansowego 2027. NSR Limited
Według spółki, uruchomienie rozbudowy zakładu KCGM jest nadal planowane na początek roku finansowego 2027. Northern Star poinformował o zatrudnieniu około 800 kontrahentów pracujących bezpośrednio przy instalacji oraz kolejnych 400 zajmujących się pracami przygotowawczymi. Do końca lutego zgromadzono około 100 000 uncji wysokiej jakości rudy, która czeka na przetworzenie w kolejnym roku finansowym.
Northern Star rozpoczął przegląd operacyjny w Jundee, koncentrując się na cięciu kosztów i większym nacisku na wydobycie uncji o wyższej marży. Spółka może przenieść nadwyżkowy personel i sprzęt w trakcie kwartału kończącego się w czerwcu. Inwestorzy otrzymają pełniejszą aktualizację, gdy wyniki za kwartał marca zostaną opublikowane 22 kwietnia.
To ostrzeżenie mocno kontrastuje z optymistycznymi półrocznymi wynikami Northern Star z lutego: zgłoszony zysk netto po opodatkowaniu wyniósł 714 mln AUD, bazowy zysk osiągnął 760 mln AUD, a spółka utrzymała zaliczkową dywidendę na poziomie 25 australijskich centów na akcję, w pełni frankowaną — zapewniając australijskim inwestorom ulgi podatkowe.
Złoto spadło w czwartek o ponad 1%, obniżając się do około 5 118 USD za uncję, ponieważ metal znalazł się pod presją silniejszego dolara i rosnących rentowności obligacji skarbowych. Phillip Streible, główny strateg rynkowy w Blue Line Futures, powiedział agencji Reuters, że te czynniki ciągną kruszec w dół, choć trwające napięcia geopolityczne nadal zapewniają pewne wsparcie jako bezpieczna przystań.
Poprzedni wzrost cen złota wywołał falę fuzji i przejęć w Australii, w tym przejęcie Gold Road przez Gold Fields oraz zawarcie przez Northern Star umowy wymiany akcji na zakup De Grey Mining. W maju dyrektor generalny Gold Fields, Mike Fraser, powiedział agencji Reuters, że spodziewa się kolejnych transakcji, o ile ceny złota pozostaną wysokie.
Northern Star stoi tu przed wyraźnym ryzykiem. Jeśli wydajność KCGM pozostanie niestabilna lub ponowne uruchomienie Jundee się przeciągnie, istnieje duże prawdopodobieństwo, że spółka zakończy rok finansowy 2026 na obecnym górnym poziomie prognozy — nieco powyżej 1,50 miliona uncji — zamiast osiągnąć styczniowy przedział docelowy. Większy młyn? Nadal za kilka miesięcy.
Northern Star opublikuje nowe średnioterminowe prognozy produkcji, kosztów i nakładów inwestycyjnych do końca roku, odpowiadając na prośby inwestorów o dodatkowe szczegóły. Aktualizacja zarządu zaplanowana jest na piątek na godzinę 8:00 czasu AWST, a kolejna oficjalna aktualizacja operacyjna pojawi się 22 kwietnia.
