Perth, 13. März 2026, 07:21 AWST
Die Aktien von Northern Star Resources Ltd standen am Freitag erneut im Fokus, nachdem der Goldproduzent gewarnt hatte, dass es Schwierigkeiten gibt, selbst das untere Ende des Produktionsziels für das Gesamtjahr zu erreichen. Anhaltende Leistungsprobleme bei Kalgoorlie Consolidated Gold Mines, oder KCGM, zusammen mit einer langsameren Förderung in Jundee, belasten die Ergebnisse. In den ersten beiden Monaten des März-Quartals – Januar und Februar – erreichten die Goldverkäufe 220.000 Unzen.
Dies trifft nur wenige Monate, nachdem Northern Star im Januar seine Produktionsprognose für das Geschäftsjahr 2026 gesenkt hatte. Der Bergbaukonzern meldete im Februar einen Anstieg des bereinigten Nettogewinns um 49 % und führte den Anstieg auf höhere realisierte Goldpreise zurück. Am Tag der Ergebnisbekanntgabe stiegen die Aktien laut Reuters um bis zu 6,7 % auf 30,16 AUD. Die Warnung am Freitag macht jedoch deutlich: Die operativen Gegenwinde sind weiterhin spürbar.
Morningstar-Zahlen, die von Intelligent Investor veröffentlicht wurden, zeigen, dass die Aktien am Donnerstag bei 26,77 AUD schlossen, ein Rückgang gegenüber 29,36 AUD vor nur einer Woche.
Northern Star erwartet nun laut der neuesten Meldung für das Geschäftsjahr 2026 eine Produktion von über 1,50 Millionen Unzen. Die tatsächliche Zahl hängt jedoch davon ab, wie viel Erz die KCGM-Anlage verarbeiten kann. Im Januar hatte das Management noch 1,6 bis 1,7 Millionen Unzen in Aussicht gestellt, was bereits eine Reduzierung gegenüber dem früheren Ausblick von 1,7 bis 1,85 Millionen Unzen war.
Geschäftsführer Stuart Tonkin betonte, dass das Management dem Druck, die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 zu erfüllen, nicht nachgeben werde und „den Übergang zur neuen Anlage nicht gefährden“ werde. In den kommenden vier Monaten, so sagte er, liege der Fokus darauf, das Unternehmen für eine höhere Produktion und eine effizientere Goldgewinnung ab dem Geschäftsjahr 2027 aufzustellen. NSR Limited
Laut Unternehmen ist die Inbetriebnahme der KCGM-Anlagenerweiterung weiterhin für Anfang des Geschäftsjahres 2027 geplant. Northern Star meldete rund 800 Auftragnehmer, die direkt an der Anlage arbeiten, sowie weitere 400, die an vorbereitenden Arbeiten beteiligt sind. Bis Ende Februar waren etwa 100.000 Unzen hochgradiges Erz auf Halde gelagert – bereit zur Verarbeitung im nächsten Geschäftsjahr.
Northern Star hat eine betriebliche Überprüfung in Jundee eingeleitet, um Kosten zu senken und sich stärker auf margenstärkere Unzen zu konzentrieren. Das Unternehmen könnte im Juni-Quartal überschüssiges Personal und Ausrüstung verlagern. Die Anleger erhalten ein umfassenderes Update, wenn die Ergebnisse für das März-Quartal am 22. April veröffentlicht werden.
Diese Warnung steht in starkem Kontrast zu den optimistischen Halbjahreszahlen von Northern Star im Februar: Der ausgewiesene Nettogewinn nach Steuern lag bei 714 Millionen AUD, der bereinigte Gewinn bei 760 Millionen AUD und der Bergbaukonzern hielt seine Zwischendividende stabil bei 25 australischen Cent je Aktie, voll frankiert – was australischen Anlegern diese Steuergutschriften verschafft.
Gold fiel am Donnerstag um über 1 % und rutschte auf etwa 5.118 $ pro Unze ab, da das Metall unter dem Druck eines festeren Dollars und steigender Treasury-Renditen litt. Phillip Streible, Chefmarktstratege bei Blue Line Futures, sagte gegenüber Reuters, dass diese Kräfte das Edelmetall nach unten ziehen, obwohl anhaltende geopolitische Spannungen weiterhin eine gewisse Nachfrage als sicherer Hafen bieten.
Der vorherige Anstieg des Goldpreises löste eine Welle von australischen M&A-Aktivitäten aus, wobei Gold Fields den Kauf von Gold Road anstrebte und Northern Star eine reine Aktientransaktion für De Grey Mining abschloss. Bereits im Mai sagte Gold Fields CEO Mike Fraser gegenüber Reuters, dass er mit weiteren Deals rechne, solange die Goldpreise stark blieben.
Northern Star steht hier vor einem klaren Risiko. Sollte der Durchsatz von KCGM weiterhin schwankend bleiben oder der Neustart von Jundee sich verzögern, besteht eine gute Chance, dass das Unternehmen das Geschäftsjahr 26 etwa am oberen Ende der aktuellen Prognose – knapp über 1,50 Millionen Unzen – abschließt, anstatt das Zielband für Januar zu erreichen. Die größere Mühle? Noch mehrere Monate entfernt.
Northern Star wird bis Jahresende neue mittelfristige Prognosen zu Produktion, Kosten und Investitionen veröffentlichen, nachdem Investoren um weitere Details gebeten hatten. Ein Management-Update ist für diesen Freitag um 8:00 Uhr AWST angesetzt, und das nächste ausführliche Betriebsupdate folgt am 22. April.
