NVIDIA (NASDAQ: NVDA) otwiera nowy tydzień po burzliwym okresie dla akcji powiązanych ze sztuczną inteligencją, z nowymi ograniczeniami USA–Chiny w centrum uwagi, komentarzami CEO na temat podaży i popytu oraz zbliżającą się datą publikacji wyników. Oto kluczowe informacje, które warto znać przed otwarciem rynku w USA w poniedziałek, 10 listopada 2025 roku.
Ostatnie zamknięcie i niedawne ruchy na rynku
• NVDA zakończyła piątek, 7 listopada, na poziomie 188,15 USD po niestabilnym tygodniu dla spółek technologicznych o dużej kapitalizacji i producentów półprzewodników. Szerokie unikanie ryzyka w sektorze przed weekendem sprawiło, że liderzy AI byli ogólnie słabsi. [1]
- Ryzyko regulacyjne: Brak sprzedaży Blackwell do Chin — a według doniesień kolejne będą ograniczone wersje chipów
• Biały Dom ogłosił 4 listopada, że najbardziej zaawansowane chipy Blackwell firmy Nvidia nie mogą być sprzedawane do Chin, wzmacniając stanowisko administracji w kwestiach bezpieczeństwa narodowego. [2]
• 7 listopada Reuters poinformował, że USA zamierzają również zablokować sprzedaż ograniczonych chipów AI do Chin (wcześniej stanowiących obejście ograniczeń H100/H200), co zwiększa niepewność popytu z tego rynku w krótkim terminie. [3]
• CEO Jensen Huang dodał 7 listopada, że nie toczą się „żadne aktywne rozmowy” na temat sprzedaży Blackwell do Chin i że firma „nie planuje wysyłać niczego do Chin”, eliminując krótkoterminowy potencjał wzrostu z tego kanału. [4] - Popyt i podaż: „Bardzo silny” popyt na Blackwell; więcej wafli od TSMC
• W weekend na Tajwanie Huang powiedział, że popyt na platformę Blackwell firmy Nvidia pozostaje „bardzo silny” i że poprosił TSMC o więcej wafli — co jest ważną wskazówką dotyczącą planowania mocy produkcyjnych i tempa dostaw na 2026 rok. [5]
• Komentarze te wpisują się w ostatnią zmienność: inwestorzy zastanawiają się, jak ograniczenia wobec Chin i ewentualne wąskie gardła na poziomie szaf serwerowych równoważą się z trwającą rozbudową AI przez hyperscalery i przedsiębiorstwa. [6] - Baza klientów i partnerstwa: Europejska „chmura przemysłowa AI” i rezerwacje mocy przez hyperscalery
• Deutsche Telekom i Nvidia ogłosiły w Monachium powstanie „Industrial AI Cloud” o wartości 1 mld euro, która ma ruszyć w I kwartale 2026 roku — to dowód na popyt na AI ze strony państw i przedsiębiorstw poza amerykańskimi hyperscalerami. [7]
• Microsoft podpisał umowę o wartości 9,7 mld USD z operatorem centrów danych IREN na zabezpieczenie przyszłej mocy AI Nvidia (klasa GB300), co podkreśla, jak nabywcy rezerwują dostawy w warunkach ograniczonej podaży. [8]
• CoreWeave i VAST Data rozszerzyły umowę infrastrukturalną o wartości 1,17 mld dolarów—część szerszej fali inwestycji w ekosystem, która ostatecznie obejmuje akceleratory, sieci i magazynowanie AI. [9] - Wyniki: Q3 FY26 w przyszłym tygodniu—na co zwróci uwagę Wall Street
• Kolejny raport Nvidii zaplanowany jest na środę, 19 listopada (po zamknięciu rynku); firma omówi wyniki za październikowy kwartał (fiskalny Q3 FY26) oraz przedstawi szczegóły dotyczące wdrażania Blackwell, łańcucha dostaw i wpływu sytuacji w Chinach. [10]
• W sierpniu Nvidia prognozowała przychody za Q3 na około 54 mld dolarów (±2%). Choć wzrost pozostaje niezwykły, inwestorzy będą uważnie śledzić, jak zmieniają się prognozy i portfel zamówień w kontekście przepisów eksportowych i alternatywnych ekosystemów chipów. [11] - Makro i pozycjonowanie: wahania AI kontra wielotrylionowe tło
• Po osiągnięciu rekordowej wyceny rynkowej (~5 bln dolarów) pod koniec października, Nvidia i inne spółki AI doświadczyły realizacji zysków w zeszłym tygodniu, gdy nastroje ostygły. Handel AI pozostaje głównym motorem rynku, ale liderzy są coraz bardziej selektywni. [12]
• Kontekst wyceny: ostatnie analizy wyceniają NVDA na poziomie niskich 30 pod względem prognozowanego wskaźnika P/E, co przypomina, że mnożniki spadły wraz ze wzrostem zysków—jednak pozostają wrażliwe na każde spowolnienie tempa wzrostu. [13]
Co może wpłynąć na NVDA na otwarciu dziś (10 listopada 2025)
• Wszelkie nocne doniesienia dotyczące polityki chipowej USA–Chiny lub dodatkowe komentarze zarządu Nvidii podczas podróży Huanga po Azji. [14]
• Nowe informacje z ogłoszeń dotyczących nakładów inwestycyjnych hyperscalerów i pojemności chmur zewnętrznych (Microsoft/IREN oraz CoreWeave/VAST Data). [15]
• Ogólny sentyment rynkowy: zeszłotygodniowa korekta AI/tech oznacza, że otwarcie może być kształtowane przez przepływy makroekonomiczne równie mocno, co przez konkretne katalizatory giełdowe. [16]
Kluczowe daty i szczegóły
• Poniedziałek, 10 listopada: amerykańskie rynki akcji otwarte jak zwykle (Dzień Weterana we wtorek nie zamyka giełd akcji; amerykański rynek obligacji będzie zamknięty). [17]
• Środa, 19 listopada (po zamknięciu rynku): Wyniki NVDA za III kwartał roku fiskalnego 2026 oraz webcast (godz. 14:00 PT). Zwróć uwagę na aktualizacje dotyczące dostaw Blackwell, dostępności pamięci HBM, ekspozycji na Chiny oraz udziału sieci centrów danych. [18]
Sedno sprawy
Przed otwarciem 10 listopada, krótkoterminowa sytuacja NVDA to przeciąganie liny: nagłówki polityczne i ograniczenia wobec Chin kontra silny popyt na Blackwell, trwające zwiększanie mocy produkcyjnych przez TSMC oraz nowe umowy na infrastrukturę AI w USA i Europie. Na dziewięć dni przed publikacją wyników należy spodziewać się, że akcje będą reagować na sygnały dotyczące podaży i apetytu na ryzyko makroekonomiczne, podczas gdy inwestorzy będą się pozycjonować pod kątem jakości prognoz i ewentualnych aktualizacji dotyczących przychodów związanych z Chinami. [19]
Zastrzeżenie: Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Zawsze przeprowadzaj własne badania.
References
1. www.nasdaq.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. www.reuters.com, 5. www.reuters.com, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.reuters.com, 10. investor.nvidia.com, 11. www.reuters.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com, 14. www.reuters.com, 15. www.reuters.com, 16. www.reuters.com, 17. www.nyse.com, 18. investor.nvidia.com, 19. www.reuters.com
