NOWY JORK, 11 sierpnia 2026, 09:41 EDT
- Argus Research podniósł rekomendację Sandisk do Kupuj i ustalił cel na 1 600 USD.
- Cel daje 27,6% potencjału wzrostu względem poniedziałkowego zamknięcia, ale pozostaje 31,5% poniżej czerwcowego rekordu.
- Czwartkowy Dzień Inwestora sprawdzi, czy długoterminowe kontrakty z klientami uzasadniają wyższą wycenę.
Sandisk Corporation NASDAQ:SNDK otrzymał nową rekomendację Kupuj od Argus Research po 47% spadku od czerwcowego szczytu. Analityk Jim Kelleher ustalił 12-miesięczny cel cenowy na 1 600 USD. Akcje zamknęły się w poniedziałek na poziomie 1 254,16 USD, co oznacza wzrost o 3,5%.
Rekomendacja jest bycza, ale wyważona. Cel oznacza 27,6% potencjału wzrostu względem poniedziałkowego zamknięcia. Nadal jest to 31,5% poniżej rekordu 2 335 USD z końca czerwca, o którym pisał Barron’s.
Ta różnica to punkt widzenia inwestora. Wall Street nie kupuje po prostu dołka. Decyduje, ile stabilności nowe kontrakty Sandisk mogą wnieść do zmiennego biznesu pamięci.
| Wskaźnik ceny | Wartość | Zmiana względem poniedziałkowego zamknięcia |
|---|---|---|
| Poniedziałkowe zamknięcie | 1 254,16 USD | — |
| 12-miesięczny cel Argus | 1 600 USD | +27,6% |
| Rekord z końca czerwca | 2 335 USD | +86,2% |
| Cel Argus względem rekordu | — | -31,5% |
Obliczenia wykorzystują poniedziałkową cenę zamknięcia i wskaźniki cenowe podane przy podwyższeniu rekomendacji. Kelleher napisał: „Uważamy, że ten moment właśnie nadszedł, gdy akcje są blisko połowy swojego szczytu.” Barron’s
Czas ma znaczenie. Sandisk pobił kwartalne prognozy w zeszłym tygodniu, ale inwestorzy sprzedali akcje po tym, jak zarząd przedstawił mniej agresywną prognozę przychodów niż oczekiwano.
| IV kwartał fiskalny 2026 | Rzeczywisty | Szacunek Wall Street | Rok wcześniej |
|---|---|---|---|
| Przychody | 8,97 mld USD | 8,48 mld USD | 1,90 mld USD |
| Skorygowany EPS | 39,25 USD | 34,96 USD | 0,29 USD |
| Zysk netto GAAP | 6,9 mld USD | Nie podano | -23 mln USD |
| Przychody z centrów danych | 2,98 mld USD | Nie podano | Nie podano |
Przychody wzrosły o 372% rok do roku. Skorygowany zysk przewyższył konsensus o 12,3%. Wyniki i prognozy podały Investor’s Business Daily oraz The Wall Street Journal. Przychody z centrów danych pochodzą z raportowanego miksu końcowych rynków firmy, o czym pisał Barron’s.
Prognoza na kolejny kwartał nadal wskazuje na szybki wzrost. Środkowy punkt przychodów jest o 17,6% wyższy niż w IV kwartale fiskalnym. Środkowy punkt skorygowanego EPS jest o 14,6% wyższy.
| Prognoza na I kwartał fiskalny 2027 | Zakres firmy | Środkowy punkt | Rzeczywisty IV kwartał | Konsensus |
|---|---|---|---|---|
| Przychody | 10,3-10,8 mld USD | 10,55 mld USD | 8,97 mld USD | 10,82 mld USD |
| Skorygowany EPS | 44-46 USD | 45 USD | 39,25 USD | 44,72 USD |
| Marża brutto | 83%-85% | 84% | 84,6% | Nie podano |
Środkowy punkt przychodów jest o 2,5% niższy od wartości Wall Street podanej przez The Wall Street Journal. Środkowy punkt marży jest o 0,6 punktu procentowego niższy niż w IV kwartale fiskalnym. To niewielkie różnice, ale kurs akcji zakładał wyjątkową realizację.
Zarząd twierdzi, że kompromis w marży daje przewidywalność. Sandisk ma osiem długoterminowych umów z sześcioma klientami. Ich deklarowana wartość to 93,9 mld USD, a średni czas trwania kontraktu to cztery lata.
| Wskaźnik kontraktów | Obecna pozycja |
|---|---|
| Długoterminowe umowy | 8 |
| Objęci klienci | 6 |
| Łączna deklarowana wartość | 93,9 mld USD |
| Średni czas trwania | 4 lata |
| Produkcja na 2027 objęta umowami | Około 50% |
| Produkcja na 2028 objęta umowami | Około dwie trzecie |
CEO David Goeckeler powiedział Reutersowi, że zmiana była dużym zwrotem strategicznym względem trzech wcześniejszych kwartałów. W kwietniu opisał zmianę w biznesie bardziej dosadnie: „Ten kwartał to fundamentalny punkt zwrotny dla Sandisk.” Sandisk
Niezależni inwestorzy widzą tę samą napiętą sytuację. „Ostatnia zmienność akcji półprzewodnikowych wydaje się oderwana od jakiejkolwiek istotnej zmiany długoterminowych fundamentów” – powiedziała Divya Mathur, zarządzająca portfelem ClearBridge Investments, po zeszłotygodniowej wyprzedaży w sektorze. Reuters
Cele analityków pozostają wyjątkowo rozproszone. Poniższa tabela wykorzystuje najnowszą podaną akcję każdej firmy. Argus i Raymond James działali po publikacji wyników; pozostałe cele ją poprzedzają.
| Firma | Rekomendacja | Cel | Najnowsza podana akcja |
|---|---|---|---|
| Argus Research | Kupuj | 1 600 USD | Podwyżka 10 sierpnia |
| Raymond James | Kupuj | 2 000 USD | Podwyżka celu po wynikach |
| Bank of America | Kupuj | 2 500 USD | Potwierdzenie 1 lipca |
| Bernstein | Przeważaj | 3 000 USD | Podwyżka celu 29 czerwca |
| Cantor Fitzgerald | Nadwaga | 2 900 USD | Potwierdzenie 8 czerwca |
Działanie Argus i cel 2 000 USD Raymond James podał Barron’s oraz Barron’s. Starsze rekomendacje i cele są zapisane w Historii analityków Benzinga. Różnica pokazuje, jak niewielka jest zgodność co do trwałych zysków.
Odpowiedni konkurenci również spadli po zeszłotygodniowych raportach. Western Digital Corporation NASDAQ:WDC spadł o 19,1% na początku czwartkowego handlu, podczas gdy Micron Technology, Inc. NASDAQ:MU spadł o 7%. Sandisk był wtedy na minusie o 13,3%.
Ryzyka: Wzrost cen NAND może spowolnić szybciej niż oczekiwano. Zobowiązania klientów mogą również ograniczyć krótkoterminowy potencjał wzrostu, jeśli ceny spot wzrosną. Wzrost akcji o 428% od początku roku pozostawia niewiele miejsca na słabe prognozy.
Kolejny punkt decyzyjny przypada w czwartek o 09:00 EDT. Goeckeler, dyrektor finansowy Luis Visoso i inni członkowie zarządu omówią działalność i perspektywy firmy podczas Dnia Inwestora Sandisk. Inwestorzy potrzebują dowodów, że stabilność oparta na kontraktach może zrównoważyć prognozowany spadek marży o 0,6 punktu.
