Bitcoinowa Bonanza Strive: Fuzja za 1,3 mld dolarów, 11 tys. BTC i szalony rajd akcji!

Firma: Strive, Inc. (NASDAQ: ASST) to firma zarządzająca aktywami założona w 2022 roku (współzałożona przez Viveka Ramaswamy’ego), znana z wprowadzania na rynek ETF-ów anty-ESG oraz zwrotu w kierunku skarbców Bitcoina ^[1] ^[2]. Przedstawia się jako „pierwsza notowana na giełdzie firma zarządzająca aktywami z Bitcoinem w skarbcu”, której celem jest „zwiększanie ilości Bitcoina na akcję”, aby przewyższyć zwrot z Bitcoina ^[3]. Jej spółka zależna (Strive Asset Management, LLC) zarządza obecnie aktywami o wartości ponad 2 mld USD (pochodzącymi z ETF-ów uruchomionych w sierpniu 2022) ^[4].
Najważniejsze transakcje: We wrześniu 2025 roku Strive weszło na giełdę poprzez fuzję (ticker ASST) i pozyskało około 750 mln USD na budowę „skarbu wojennego Bitcoina” ^[5]. Niedawno zgodziło się przejąć Semler Scientific w transakcji całkowicie rozliczanej akcjami o wartości około 1,34 mld USD (ogłoszonej 22 września 2025), wymieniając około 21 akcji Strive za jedną akcję Semler (premia około 210%). To dodaje około 5 816 BTC za 675 mln USD, co daje połączonej firmie Strive/Semler około 11 000 BTC w posiadaniu ^[6] ^[7]. (Strive kupiło także MSTR True North Inc. w połowie września w ramach swojej strategii promowania Bitcoina ^[8].)
Akcje i wyniki: Akcje ASST były niezwykle zmienne. W 2025 roku kurs wahał się między 0,34 USD a 13,42 USD ^[9]. Po letnich szczytach w okolicach 13 USD, kurs akcji runął do około 1,55 USD do 10 października 2025 ^[10] ^[11]. 10 października spadł o 14% i zanurkował kolejne ~32% podczas handlu posesyjnego tego samego dnia (do ok. 1,05 USD), gdy pojawiła się informacja, że Strive zarejestrowało 1,283 miliarda nowych akcji do odsprzedaży ^[12] ^[13]. Ta ogromna emisja akcji (przez insiderów) gwałtownie obniżyła cenę. Na dzień 11 października 2025 r. ASST utrzymywał się w okolicach 1 USD.
Najnowsze wiadomości (październik 2025): W minionym tygodniu Strive trafiło na nagłówki gazet poprzez: (a) Powołanie nowego CIO (Ben Werkman) 6 października 2025 r., który ma kierować strategią inwestycji w Bitcoina ^[14] ^[15]; oraz (b) Złożenie prospektu SEC (10 października) umożliwiającego insiderom sprzedaż 1,283 mld akcji (bez wpływu gotówki do Strive) ^[16]. To drugie wywołało nagłą wyprzedaż akcji. Wcześniej, we wrześniu 2025 r., Strive zakończyło fuzję SPAC (z Asset Entities) i ogłosiło strategię agresywnego zakupu Bitcoina ^[17].
Komentarz analityków/mediów: Media finansowe zauważają, że Strive realizuje strategię „skarbu Bitcoina” podobną do MicroStrategy. Reuters i Bloomberg opisały transakcję z Semlerem jako część „konsolidacji wśród akumulatorów Bitcoina” ^[18] ^[19]. Dyrektor generalny Strive, Matt Cole, powiedział, że fuzja „umacnia pozycję Strive jako czołowej firmy skarbowej Bitcoina”, umożliwiając jej zwiększanie zasobów Bitcoina „w niespotykanym tempie” i dostarczanie „Bitcoina na akcję” zysków ^[20]. Jednak niektórzy obserwatorzy ostrzegają, że te akcje są niezwykle ryzykowne: analitycy branżowi, tacy jak Adam McCarthy (Kaiko), ostrzegają, że akcje DAT (Digital Asset Treasury) to „zagrania na zmienność… lewarowane ekspozycje” (poruszające się 4–5× mocniej niż wahania Bitcoina) ^[21]. Krytycy kryptowalut zarzucają niektórym DAT „transakcje na własną korzyść, przedstawiane jako alokacja kapitału” ^[22]. Nawet regulatorzy przyglądają się temu szumowi: według doniesień SEC/FINRA skontaktowały się z ponad 200 firmami w sprawie nietypowych transakcji przed ogłoszeniami o skarbcach kryptowalutowych ^[23].
Prognozy i perspektywy: Żadna z dużych firm z Wall Street obecnie nie analizuje ASST, a konsensusowych prognoz cenowych brak. Ze względu na ogromną zmienność i ryzyko rozwodnienia (nowe akcje), większość analityków uznałaby Strive za wysoce spekulacyjny. Jego los będzie w dużej mierze zależał od ceny Bitcoina i apetytu inwestorów na ryzyko. Jeśli Bitcoin będzie rósł, Strive może zwiększyć zyski, emitując akcje w celu zakupu większej ilości kryptowalut, ale w czasie spadków jego akcje mogą tracić szybciej niż Bitcoin ^[24] ^[25]. Inwestorzy powinni pamiętać o deklarowanym celu Strive, jakim jest przewyższenie Bitcoina „w długim terminie” ^[26], ale także być świadomi strukturalnej dźwigni (emisje akcji), która sprawia, że ta spółka jest znacznie bardziej zmienna niż zwykły ETF na Bitcoina.

Przegląd Strive i jego roli: Strive Asset Management rozpoczęło działalność jako emitent ETF i firma inwestycyjna anty-ESG (współzałożona przez Ramaswamy’ego w 2022 roku) ^[27] ^[28]. W 2025 roku przekształciła się w firmę zajmującą się wyłącznie skarbcem Bitcoina. Biznes Strive polega na pozyskiwaniu kapitału (poprzez emisję akcji/zadłużenie) i zamianie go na zasoby Bitcoina. Firma stosuje model dźwigni finansowej oparty wyłącznie na „preferowanej akcji” (bez zadłużenia), aby gromadzić kryptowaluty ^[29]. Poprzez fuzje i przejęcia Strive dąży do tego, by stać się dużą spółką publiczną, która po prostu gromadzi Bitcoina. Jej własny COO nazywa to budowaniem „skalowalnej, innowacyjnej i akrecyjnej platformy do akwizycji Bitcoina” ^[30]. W praktyce Strive jest de facto skomercjalizowanym ETF-em na Bitcoina: akcjonariusze kupują akcje Strive, aby uzyskać pośrednią ekspozycję na cenę Bitcoina i zarządzanie tym zasobem przez firmę.

Najnowsze wydarzenia (październik 2025): W ostatnich dniach historia Strive zdominowana była przez działania kapitałowe. 6 października 2025 roku Strive ogłosiło, że ekspert od Bitcoina Ben Werkman zostanie nowym dyrektorem ds. inwestycji (CIO) ^[31]. Werkman – wcześniej w Swan Bitcoin i jako doradca ds. skarbców Bitcoina – będzie nadzorował alokację kapitału i zarządzanie ryzykiem, wzmacniając agresywną strategię kryptowalutową Strive. Największym zaskoczeniem był 10 października: Strive złożyło do SEC formularz 8-K ujawniając prospekt rejestracyjny na ok. 1,28 miliarda nowych akcji do odsprzedaży ^[32]. Akcje te sprzedają insiderzy (firma Strive nie otrzymuje pieniędzy), a informacja o rejestracji natychmiast wystraszyła inwestorów. W handlu posesyjnym 10 października kurs akcji spadł o ok. 32% (do ok. 1,05 USD) ^[33]. W weekend (11 października) kurs nieco się odbił, ale pozostaje znacznie poniżej ostatnich maksimów.

Wcześniej, we wrześniu 2025 roku, Strive zakończyło już swoją fuzję SPAC (z Asset Entities) i pozyskało około 750 mln dolarów (z możliwością uzyskania dodatkowych 750 mln dolarów z tytułu warrantów), aby rozpocząć skupowanie Bitcoina ^[34]. Następnie firma ogłosiła dwa kluczowe posunięcia: (1) przejęcie True North Inc. (bitcoinowego przedsięwzięcia medialno-strategicznego powiązanego z MicroStrategy) 16 września ^[35], oraz (2) fuzję z Semler Scientific 22 września ^[36]. Te transakcje podwoiły zasoby Bitcoina Strive (5 816 BTC od Semler plus wcześniejsze aktywa). W ten sposób Strive nieprzerwanie realizuje przejęcia i finansowania ukierunkowane na jeden cel: maksymalizację Bitcoina na akcję.

Cena akcji i trendy: Akcje Strive (ASST) odzwierciedlają gwałtowne wahania rynku. Wzrosły gwałtownie w połowie 2025 roku, gdy ceny kryptowalut i entuzjazm inwestorów rosły; 52-tygodniowe maksimum wyniosło około 13,42 USD ^[37] (ustanowione latem 2025). Jednak ostatnie wiadomości odwróciły większość tych zysków. Fuzje i emisje akcji z końca września spowodowały intensywną wyprzedaż: do 10 października kurs zamknięcia wyniósł około 1,55 USD ^[38], co oznacza spadek o około 14% w ciągu dnia, a następnie spadł jeszcze bardziej po godzinach do około 1,05 USD ^[39]. Dla porównania, akcje są obecnie około 90% poniżej szczytu. (Od początku roku zwrot pozostaje dodatni względem znacznie niższych poziomów z 2024 roku, ale obecnie jest to przyćmione przez późniejszy krach). Wolumen obrotu był bardzo wysoki, co odzwierciedla zmienność. Analitycy zauważają, że w wielu przypadkach kapitalizacja rynkowa Strive na krótko spadła poniżej wartości posiadanych Bitcoinów – to znak, jak tanio rynek obecnie wycenia te spółki gromadzące Bitcoina ^[40].

Komentarz ekspertów: Eksperci branżowi są podzieleni. Niektórzy postrzegają Strive jako awangardę nowego korporacyjnego trendu kryptowalutowego. Na przykład inwestor blockchain Ryan Watkins twierdzi, że dobrze zarządzane firmy „DAT” mogą stać się „Berkshire Hathaway swoich blockchainów”, wykorzystując skarbce kryptowalutowe do finansowania projektów i infrastruktury ^[41]. Peter Smith (CEO Blockchain.com) z entuzjazmem przyjął wzrost liczby DAT, mówiąc, że to „kapitalizm… niesamowite” i przewidując dalszą konsolidację przez najsilniejszych graczy ^[42]. Z drugiej strony wielu analityków zaleca ostrożność. W podsumowaniu Reutersa zauważono, że po letniej manii na rynku kryptowalut wiele akcji DAT „zanotowało gwałtowne spadki” i zostało wycenionych znacznie niżej, gdy euforia opadła ^[43]. Adam McCarthy z Kaiko podkreśla, że te firmy to „zagrania na zmienność” – jeśli Bitcoin spadnie o 3%, akcje DAT mogą spaść 4–5× bardziej ^[44]. Weteran kryptowalut Kadan Stadelmann nazwał nawet szał na DAT „transakcjami na własną korzyść, przebranymi za alokację kapitału” ^[45], sugerując, że ta strategia to bardziej szum niż rzeczywista wartość. Co więcej, regulatorzy (SEC/FINRA) już skontaktowali się z ponad 200 firmami, które ogłosiły plany dotyczące skarbców kryptowalutowych, ostrzegając przed potencjalnym ryzykiem wykorzystywania informacji poufnych ^[46].

Prognozy i opinie analityków: Ponieważ Strive jest tak nowe i nietypowe, istnieje niewiele (jeśli w ogóle) niezależnych raportów analitycznych czy prognoz cenowych. Większość domów maklerskich nie analizowała ASST i nie istnieją żadne konsensusowe prognozy. (Dostępne dane konsensusowe i narzędzia do prognozowania cen na stronach takich jak Yahoo czy Investing.com obecnie pokazują „n/a” lub wymagają logowania ^[47] ^[48].) Biorąc pod uwagę deklarowaną strategię Strive, jego przyszłość będzie ściśle powiązana z ruchami cen Bitcoina, ale wzmocniona. Na rosnącym rynku Strive może emitować akcje, by kupować więcej BTC, zwiększając ilość krypto „na akcję”. W czasie spadków rozwodnienie może przyspieszyć straty. Jak zauważa jedna z analiz ts2.tech, akcje DAT zachowują się jak „instrumenty lewarowane” ^[49] ^[50]. W praktyce, jeśli Bitcoin mocno wzrośnie (niektórzy stratedzy krypto przewidują, że w połowie lat 20. XXI wieku BTC przekroczy 200 tys. USD), Strive może skumulować te zyski. Jednak wielu analityków ostrzega, że w obecnym środowisku niepewności i wzmożonej kontroli, ASST pozostaje wysoce spekulacyjne. Inwestorzy zainteresowani Strive powinni być przygotowani na duże wahania i śledzić cenę Bitcoina, plany emisji akcji Strive oraz wiadomości regulacyjne.

Porównanie z konkurencją: Strive działa w niszy obok firm takich jak MicroStrategy (obecnie Strategy, ticker MSTR), Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT) oraz niszowych firm „DAT”. MicroStrategy to wzorzec: firma programistyczna, która przestawiła się na Bitcoina w 2020 roku i obecnie posiada ok. 600 tys. BTC, a jej kapitalizacja rynkowa rosła i spadała wraz z rynkiem krypto ^[51]. Podobnie jak MicroStrategy, model Strive polega na wykorzystaniu kapitału własnego do zakupu krypto; w rzeczywistości Strive przejęło nawet True North od MicroStrategy, by połączyć siły ^[52]. W przeciwieństwie do ETF-ów na Bitcoina (np. GBTC, BITO), Strive jest spółką typu C-corp: może stakować lub pożyczać monety i realizować przejęcia, ale wiąże się to także z ryzykiem ładu korporacyjnego i płynności ^[53]. Cena jej akcji może znacznie odbiegać od ceny Bitcoina (jak to bywało w przypadku DAT), zamiast ściśle ją śledzić jak ETF ^[54]. Podsumowując, Strive to w istocie „lewarowana, aktywnie zarządzana” inwestycja w krypto – potencjalnie wyższa nagroda niż w przypadku pasywnych ETF-ów, ale też znacznie wyższe ryzyko. Inne DAT (np. Ton Strategy, BitMine czy firmy gamingowe z krypto w skarbcu) mają podobny profil, ale połączenie rozpoznawalności Ramaswamy’ego i ogromnej skali pozyskanego kapitału czyni Strive wyjątkowym przypadkiem.

Źródła: Oficjalne komunikaty prasowe i zgłoszenia Strive ^[55] ^[56] ^[57]; raporty informacyjne Reuters i Bloomberg ^[58] ^[59]; analiza trendów DAT (ts2.tech, Reuters, CoinDesk) ^[60] ^[61]; dane giełdowe dotyczące ASST ^[62] ^[63]. Każde źródło jest cytowane w tekście.