Nowy Jork, 20 lutego 2026, 16:50 ET — Handel po zamknięciu giełdy.
- Micron zyskał około 2,6% w handlu posesyjnym, otrząsając się po burzliwej sesji wcześniej.
- Inwestorzy nadal zaliczają producentów pamięci do kategorii „infrastruktura AI”, zamiast patrzeć na nich wyłącznie przez pryzmat cykli chipów.
- Nvidia ma ogłosić wyniki 25 lutego, co ponownie skieruje uwagę na popyt na AI.
Micron Technology, Inc. wzrósł o 10,69 USD, czyli 2,6%, kończąc późny piątek na poziomie 428,17 USD. Akcje wahały się w trakcie sesji między 413,16 a 430,46 USD.
Pieniądze odpływają od największych „hiperskalerów” AI i pojawiają się w ich łańcuchu dostaw — u firm produkujących chipy, pamięci masowe i cały sprzęt obsługujący te rozległe nowe centra danych. „Naszym celem jest, aby za każdym razem, gdy ktoś taki jak Meta czy Amazon inwestuje w centrum danych, kasa dzwoniła w całym naszym portfelu” — powiedział Adam Patti, dyrektor generalny VistaShares. Jego ETF infrastruktury AI zalicza Micron do swoich głównych pozycji. (Reuters)
Akcje zakończyły piątek na plusie po tym, jak Sąd Najwyższy unieważnił globalne cła prezydenta Donalda Trumpa — decyzja ta na krótko ostudziła napięcia handlowe. Jednak Trump zasugerował wprowadzenie nowego, 10-procentowego globalnego cła, tym razem z innym wsparciem legislacyjnym. „Dziś usunięto część niepewności i przechodzimy do kolejnej fazy” — powiedział Mike Dickson, szef działu badań i strategii ilościowych w Horizon Investments. (Reuters)
Pamięci premium idą w górę — ceny rosną, a handlujący chipami to zauważają. Samsung Electronics, według raportu Barron’s, przygotowuje się do wprowadzenia kolejnego chipa HBM4, celując w cenę o 20–30% wyższą niż poprzedni model. Taka podwyżka, jak zauważają traderzy, daje trójce dostawców HBM — Micron, Samsung, SK Hynix — dodatkową siłę przetargową. (Barron’s)
Reuters Breakingviews wskazał, że wydatki na centra danych mogą osiągnąć 800 miliardów dolarów do 2026 roku, gdy akcje producentów pamięci rosły w oczekiwaniu na utrzymujące się ograniczenia podaży. W kolumnie podkreślono przewagę SK Hynix w zakresie pamięci o wysokiej przepustowości, ale zauważono też, że inwestorzy skupiają się na tych, którzy mogą dostarczyć realne ilości — efektowne plany już nie wystarczają. (Reuters)
Pamięć o wysokiej przepustowości, czyli HBM, umieszcza DRAM bezpośrednio obok procesora AI, przesyłając dane znacznie szybciej. To właśnie jest wąskie gardło dzisiejszych serwerów AI. Ta zmiana w dużej mierze tłumaczy ostatnie ruchy akcji Micron: coraz mniej podążają one za klasycznymi cyklami pamięci PC, a coraz bardziej przypominają turbozakład na wydatki na centra danych.
Micron zaskoczył Wall Street w grudniu, wydając optymistyczną prognozę, która przewyższyła oczekiwania analityków, oraz podnosząc swój plan wydatków kapitałowych na 2026 rok do 20 miliardów dolarów, powołując się na wciąż niewystarczającą podaż. „Popyt związany ze sztuczną inteligencją pozostaje największym motorem dla Micronu,” powiedział wówczas analityk Summit Insights, Kinngai Chan. (Reuters)
Presja rośnie. Samsung poinformował na początku tego miesiąca, że wysłał już układy HBM4 do klientów, robiąc postępy na froncie pamięci nowej generacji. Firma zamierza również mieć próbki HBM4E gotowe w drugiej połowie 2026 roku—podkreślając szybkie tempo wprowadzania nowego sprzętu na rynek. (Reuters)
Pamięć jednak nigdy nie jest darmowa. Branża jest zmienna: jeśli zwiększy się zbyt mocno moce produkcyjne, nagle niedobory zamieniają się w nadpodaż. Jeśli wydatki na centra danych AI osłabną lub kupujący nie zaakceptują stawek kontraktowych, szansa Micronu na wysokie marże może szybko się zmniejszyć.
Nvidia wchodzi na pierwszy plan wraz ze zbliżającymi się wynikami finansowymi 25 lutego, a inwestorzy czekają na szczegóły dotyczące prognoz oraz wszystko, co CEO Jensen Huang powie o popycie. „Trudno Nvidii zaskoczyć, gdy wszyscy oczekują, że zaskoczy,” powiedziała Marta Norton, główna strateg inwestycyjna w Empower. Melissa Otto z S&P Global Visible Alpha zwróciła uwagę na szeroki zakres prognoz i zauważyła, że akcje są „nie aż tak tanie”, jeśli niedźwiedzie będą miały rację. (Reuters)
