Akcje kwantowe szybują: Zainteresowanie rządu USA wywołuje rajd na IonQ, Rigetti, D-Wave
- Rządowe poruszenie: 22 października Wall Street Journal poinformował, że rozmowy w Departamencie Handlu USA mogą obejmować objęcie udziałów (około 10 mln USD każdy) w firmach kwantowych IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI) i D-Wave (QBTS) w zamian za finansowanie [1]. Ta wiadomość spowodowała gwałtowny wzrost cen akcji wszystkich trzech firm w handlu przedsesyjnym [2].
- Reakcja rynku: Akcje kwantowe wystrzeliły (Rigetti w górę o ~15,6%, D-Wave ~16,3%, IonQ ~14,7%), po czym osłabły w miarę upływu dnia. Przedstawiciel Departamentu Handlu powiedział później agencji Reuters, że „obecnie nie prowadzi negocjacji z żadną z tych firm” [3], co ostudziło rajd. (Analityk IG Markets Chris Beauchamp zauważył, że trend ten odzwierciedla działania administracji „w niekonwencjonalny sposób”, mające na celu zabezpieczenie łańcuchów dostaw [4].)
- Aktualne ceny (23 października 2025): Na zamknięciu w czwartek, IonQ notowany był na poziomie około $59,4 (wzrost o ~7% w ciągu dnia) [5], Rigetti około $39,60 (+9,8%) [6], a D-Wave około $31,06 (+13,8%) [7]. Wszystkie trzy są nadal znacznie powyżej poziomów sprzed roku, co odzwierciedla ogromne wzrosty w 2025 roku (np. roczne stopy zwrotu: +269% dla IonQ, +2831% dla Rigetti, +2174% dla D-Wave [8]).
- Kamienie milowe technologii: IonQ ogłosiło 21 października, że osiągnęło światowy rekord 99,99% wierności bramki dwukubitowej w swoim systemie z uwięzionymi jonami [9] – „przełomowy moment dla przywództwa IonQ w dziedzinie komputerów kwantowych”, powiedział CEO Niccolo de Masi [10]. Nowy wyżarzacz Advantage2 firmy D-Wave z ponad 4400 kubitami zdobył nagrodę Fast Company „Next Big Things in Tech”; CEO Alan Baratz pochwalił jego zdolność do rozwiązywania „bardzo złożonych problemów, które są trudne dla klasycznych komputerów” [11]. (Rigetti z kolei wprowadza modułowy system „Cepheus” z 36 kubitami i ~99,5% wierności bramki [12] oraz zdobył kontrakt Sił Powietrznych USA o wartości 5,8 mln dolarów na sieciowanie kwantowe.)
- Perspektywy analityków: Wall Street pozostaje optymistycznie nastawione do tych firm. Wszystkie trzy mają konsensus „Strong Buy” [13] [14]. Niektóre domy maklerskie widzą znaczący potencjał wzrostu: TS2.tech podaje najwyższe ceny docelowe na poziomie około 100 USD dla IonQ i około 50 USD dla Rigetti i D-Wave [15]. (Dane TipRanks również pokazują, że IonQ ma wiele ocen „Buy” i średni cel sugerujący umiarkowany wzrost [16].) Duzi inwestorzy także przyglądają się sektorowi – na przykład JPMorgan podobno przeznacza 1,5 biliona dolarów na inicjatywy rozwojowe, w tym kwantowe.
- Wyceny i ryzyka: Pomimo entuzjazmu, wszystkie trzy firmy mają obecnie minimalną sprzedaż. Kapitalizacja rynkowa IonQ, wynosząca około 20 miliardów dolarów, znacznie przewyższa prognozowane przychody na 2025 rok w wysokości około 90 milionów dolarów [17] [18]. Jak ujął to jeden z analityków: „IonQ ma kapitalizację rynkową około 12 miliardów dolarów… biorąc pod uwagę, że [jej] jedyne obecne przychody pochodzą z usług komputerów kwantowych na wczesnym etapie rozwoju” [19]. Krytycy ostrzegają, że wzrost napędzany jest bardziej przez szum medialny i doniesienia rządowe niż przez fundamenty [20]. Niektórzy zauważają, że sektor może znajdować się w „bańce napędzanej szumem”, przewidując skrajną zmienność w najbliższym czasie [21] [22].
Rozmowy rządowe i doniesienia medialne
Szaleństwo tego tygodnia rozpoczęło się od raportu WSJ, że administracja prezydenta Trumpa rozważała przejęcie udziałów w wybranych startupach zajmujących się komputerami kwantowymi w zamian za federalne finansowanie badań i rozwoju [23] [24]. W rozmowach tych wymieniono firmy D-Wave, IonQ i Rigetti (tzw. „Quantum Four”) [25]. Blogi technologiczne i TS2.tech szybko podsumowały wiadomość: „Platformy handlowe natychmiast oznaczyły kwantowe tickery jako największych zwyżkujących,” zauważając, że Departament Handlu miałby zainwestować co najmniej 10 mln dolarów w każdą firmę [26]. Rigetti wydało nawet oświadczenie dla Fast Company, argumentując, że „Inwestycje rządowe od dawna są kluczowe dla utrzymania technologicznego przywództwa Ameryki… To samo dotyczy dziś komputerów kwantowych,” ostrzegając, że jeśli USA nie będą liderem w dziedzinie kwantowej, zrobią to inni (zwłaszcza Chiny) [27].
Jednak zanim w czwartek otwarto giełdy, e-mail Departamentu Handlu do Reutersa ostudził te doniesienia: departament stwierdził, że „obecnie nie prowadzi negocjacji z żadną z tych firm” [28]. To oficjalne zaprzeczenie natychmiast ograniczyło presję zakupową. (Warto zauważyć, że administracja niedawno objęła podobne udziały w firmie Intel i producencie metali ziem rzadkich MP Materials, więc udziały w startupach kwantowych wpisywałyby się w szerszą strategię zabezpieczania kluczowych łańcuchów dostaw technologii [29]. Jednak 23 października urzędnicy wycofali się z jakichkolwiek aktywnych umów.) Analityk IG Markets Chris Beauchamp skomentował, że ten epizod pokazuje, iż komputery kwantowe są postrzegane jako strategiczna granica: „Komputery kwantowe dają szansę na prawdziwą rewolucję w amerykańskiej gospodarce, a… administracja działa w niekonwencjonalny sposób,” powiedział [30].
Reakcja rynku akcji
W odpowiedzi na plotkę, IonQ, Rigetti, D-Wave (oraz inna czysta spółka Quantum Computing Inc.) wszystkie chwilowo wystrzeliły. Dane z notowań pokazują przedrynkowe skoki o około +15% dla Rigetti i D-Wave oraz +12–14% dla IonQ [31] [32]. W południe IonQ wzrosło powyżej 70 dolarów (krótko dotykając oporu w okolicach 75 dolarów), po czym ustabilizowało się w okolicach 59 dolarów (około +7% w ciągu dnia) [33]. Rigetti zamknęło się w pobliżu 39,60 dolarów (+9,8%) [34], a D-Wave około 31,06 dolarów (+13,8%) [35]. Ceny te są znacznie wyższe niż zaledwie rok temu – na przykład D-Wave było notowane poniżej 2 dolarów pod koniec 2024 roku – co odzwierciedla tegoroczne ogromne wzrosty (TS2 podaje, że D-Wave wzrosło o ~+280% YTD, Rigetti +100%+ YTD, IonQ +75% YTD [36]).
Efekt uboczny był również widoczny w niszowych ETF-ach: Defiance Quantum ETF (QTUM), który śledzi spółki związane z technologią kwantową, wzrósł tego dnia o około 1,3% [37]. Ogólnie rzecz biorąc, „Quantum Four” odrobiło większość czwartkowych strat spowodowanych wyprzedażą na rynku. (Fast Company poinformowało, że środowe spadki – 15% dla D-Wave, 9% dla Rigetti itd. – zostały w dużej mierze zniwelowane przez czwartkowy rajd [38].) Pod koniec sesji inwestorzy wydawali się znaleźć złoty środek: z nadzieją patrzyli na wiadomości kwantowe, ale nie byli już nadmiernie entuzjastyczni po zaprzeczeniu plotkom.
Najnowsze kamienie milowe w technologii
Tymczasem firmy nadal chwalą się postępami technicznymi, które podtrzymują optymizm inwestorów. W tym tygodniu IonQ ujawniło, że przekroczyło próg 99,99% wierności dwu-kubitowej – cztery dziewiątki to rekord wydajności, którego nie osiągnęła żadna inna firma [39]. CEO Niccolo de Masi określił ten wynik jako „przełomowy moment dla przywództwa IonQ w dziedzinie kwantowej”, mówiąc, że przybliża on systemy z korekcją błędów i odpornością na awarie „o lata” oraz może odblokować „10^10 (10 miliardów razy) wzrost wydajności” w porównaniu do starszego sprzętu [40].
D-Wave w październiku zdobył nagrodę Fast Company „Next Big Things in Tech” za swój 4400+‑kubitowy kwantowy anilizer Advantage2 [41]. CEO Alan Baratz powiedział, że to wyróżnienie jest „zasłużonym świadectwem nieustannego dostarczania przez D-Wave technologii komputerów kwantowych gotowych do produkcji”, zauważając, że Advantage2 potrafi rozwiązywać rzeczywiste problemy optymalizacyjne w ciągu kilku minut, podczas gdy klasycznym superkomputerom zajęłoby to niewykonalnie dużo czasu [42].
Rigetti osiąga własne kamienie milowe. We wrześniu ogłosił 36-kubitowy procesor wieloukładowy (system „Cepheus”) osiągający ~99,5% wierności bramki dwukubitowej [43]. Latem firma zdobyła także kontrakt Sił Powietrznych USA o wartości 5,8 mln dolarów na rozwój sieci kwantowych. Te postępy techniczne pomogły akcjom Rigetti odbić się od poziomu groszowych – co jest jednym z powodów, dla których tegoroczny wzrost przekroczył już trzycyfrowy poziom [44].
Prognozy analityków i nastroje inwestorów
Analitycy nadal wyrażają zaufanie do wszystkich trzech firm, choć z ostrożnością co do wycen. Na TipRanks każda z akcji ma konsensus Strong Buy [45]. TS2.tech podaje, że docelowe ceny na Wall Street pozostają wysokie – średnio około 64–65 dolarów dla IonQ (niektórzy optymiści nawet ~100), około 28 dolarów dla Rigetti (niektóre cele 50), oraz około 23–26 dolarów dla D-Wave (niektóre do 50) [46]. Oznacza to potencjał wzrostu o kilka procent dla IonQ, ale bardziej mieszane sygnały dla RGTI/QBTS (ponieważ ceny już mocno wzrosły).
W fundamentalnych kategoriach IonQ jest najbardziej zaawansowany: właśnie podniósł prognozę przychodów na 2025 rok do 82–100 mln dolarów (z ok. 10 mln dwa lata temu) [47], a Amazon objął udziały kapitałowe (36,7 mln dolarów), co pokazuje wsparcie branży. Jednak nawet wzrost IonQ jest wciąż niewielki w stosunku do jego wyceny. Jak zauważa TS2, osiągnięcie środka przedziału prognozy (~90 mln dolarów) oznaczałoby, że przychody w 2025 roku będą około 3 razy wyższe niż w 2024 [48], a mimo to akcje mają 200-krotność prognozowanej sprzedaży względem tych wyników. „Kapitalizacja rynkowa IonQ wynosi około 20 miliardów dolarów” – zauważa TS2 – „co jest znaczące, biorąc pod uwagę, że jedyne przychody firmy pochodzą obecnie z wczesnych usług kwantowych” [49]. Rigetti i D-Wave mają dziś jeszcze mniejsze przychody (kilka milionów na kwartał), ale kapitalizacje rynkowe na poziomie około 10 mld dolarów każda [50] [51].
Inwestorzy cytowani w ostatnich publikacjach medialnych przyznają, że sektor napędzany jest obietnicą przyszłości. Jak podsumowuje TS2 na podstawie opinii analityków, „firmy zajmujące się wyłącznie komputerami kwantowymi, takie jak IonQ, D-Wave i Rigetti, wciąż znajdują się na wczesnym etapie rozwoju. Ich przychody pozostają niskie, straty są duże, a technologia nie jest jeszcze gotowa do powszechnego zastosowania w rzeczywistych warunkach” [52]. Ponieważ akcje wzrosły o tysiące procent od dołków z 2024 roku, niektórzy ostrzegają, że może powstawać „bańka napędzana szumem” [53]. Wieloletni optymiści twierdzą, że wsparcie rządowe i przyspieszające kamienie milowe mogą uzasadniać te zakłady, ale wielu obserwatorów uważa, że wzrost cen zakłada przełomy znacznie szybciej, niż może to nastąpić w rzeczywistości.
Ryzyka i perspektywy
Dla przeciętnego inwestora oznacza to wysokie ryzyko/nagrodę. Ostatni rajd pokazuje, że wiadomości (prawdziwe lub plotkowane) mogą powodować gwałtowne wahania akcji firm kwantowych z dnia na dzień. (Przypomnijmy, że w styczniu pojedyncza uwaga na temat harmonogramów spowodowała spadek wszystkich czysto kwantowych spółek o około 40% [54].) Sama możliwość finansowania z USA wystarczyła, by podnieść ceny, jednak późniejsze zaprzeczenie ostudziło oczekiwania – choć ceny wciąż utrzymują się wysoko dzięki nadziei.Patrząc w przyszłość, każda z firm wkrótce ogłosi nowe wyniki i wiadomości. IonQ publikuje wyniki za III kwartał 5 listopada (jej akcje spadły o około 7% po dużej ofercie wtórnej w połowie października [55]). Poprawa sytuacji finansowej (rosnąca sprzedaż) pomoże utrzymać te wyceny; każde spowolnienie może skłonić do realizacji zysków. Z drugiej strony, kolejne ogłoszenia technologiczne lub partnerskie mogą ponownie pobudzić zakupy. Tymczasem eksperci zalecają monitorowanie kluczowych wydarzeń: rzeczywistych programów rządowych, korporacyjnych partnerstw kwantowych (np. Amazon/AWS, IBM, własne działania Google) oraz sukcesów aplikacyjnych (odkrywanie leków, zadania optymalizacyjne itp.).
Podsumowując, IonQ, Rigetti i D-Wave przyciągają uwagę inwestorów ze względu na bezpieczeństwo narodowe i technologię. Październikowe wiadomości pokazały, jak szybko może zmienić się nastroje. Eksperci przypominają inwestorom, że wciąż jesteśmy na „wczesnym etapie” rozwoju kwantowego [56]: jeśli szum medialny się potwierdzi, te spółki mogą rzeczywiście nagrodzić odważnych posiadaczy. Jednak bardzo wysokie wyceny oznaczają, że wzrost nie jest gwarantowany, a odrobina sceptycyzmu jest zdrowa. Jak ujął to jeden z analityków cytowanych przez TS2, rynek „wycenia lata wzrostu i postępu technologicznego, które dopiero muszą się zrealizować” [57]. Każdy inwestor powinien rozważyć olśniewający potencjał wobec długiej drogi przed nami.
Źródła: Ostatnie doniesienia prasowe i analizy z Reuters, Fast Company, Motley Fool/Nasdaq, TS2.tech, komunikaty firmowe oraz dane finansowe (jak podano powyżej) [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65].
References
1. ts2.tech, 2. ts2.tech, 3. www.reuters.com, 4. www.reuters.com, 5. finviz.com, 6. finviz.com, 7. finviz.com, 8. www.fastcompany.com, 9. ionq.com, 10. ionq.com, 11. www.dwavequantum.com, 12. ts2.tech, 13. ts2.tech, 14. www.tipranks.com, 15. ts2.tech, 16. www.tipranks.com, 17. ts2.tech, 18. ts2.tech, 19. ts2.tech, 20. ts2.tech, 21. ts2.tech, 22. ts2.tech, 23. www.fastcompany.com, 24. www.reuters.com, 25. www.fastcompany.com, 26. ts2.tech, 27. www.fastcompany.com, 28. www.reuters.com, 29. www.reuters.com, 30. www.reuters.com, 31. ts2.tech, 32. www.fastcompany.com, 33. finviz.com, 34. finviz.com, 35. finviz.com, 36. ts2.tech, 37. www.reuters.com, 38. www.fastcompany.com, 39. ionq.com, 40. ionq.com, 41. www.dwavequantum.com, 42. www.dwavequantum.com, 43. ts2.tech, 44. ts2.tech, 45. www.tipranks.com, 46. ts2.tech, 47. ts2.tech, 48. ts2.tech, 49. ts2.tech, 50. ts2.tech, 51. ts2.tech, 52. ts2.tech, 53. ts2.tech, 54. ts2.tech, 55. www.nasdaq.com, 56. ts2.tech, 57. ts2.tech, 58. www.reuters.com, 59. ts2.tech, 60. finviz.com, 61. ionq.com, 62. www.dwavequantum.com, 63. www.tipranks.com, 64. ts2.tech, 65. ts2.tech
