Od kopalni Bitcoina do sensacji chmury AI: Dlaczego akcje Iris Energy (IREN) szybują w 2025 roku

Wyniki akcji Iris Energy (IREN) i aktualności na dzień 24 września 2025 r.

• Cena akcji i wyniki: Akcje Iris Energy (NASDAQ: IREN) są notowane w okolicach 47 USD za akcję w ciągu dnia 24 września, co oznacza wzrost o około +13% w ciągu dnia przy dużym wolumenie obrotu ^[1]. Akcje zyskały około 50% tylko w ciągu ostatniego tygodnia, a od początku roku wzrosły aż o ~269% ^[2]. Niedawno osiągnęły 52-tygodniowe maksimum w połowie przedziału 40 USD (w porównaniu do 52-tygodniowego minimum na poziomie 5,13 USD) ^[3]. Kapitalizacja rynkowa przekracza obecnie 10 miliardów USD ^[4].
• Rosnący wolumen i zmienność: Aktywność handlowa na IREN gwałtownie wzrosła powyżej średniej. Średni dzienny wolumen akcji to prawie 30 milionów akcji ^[5], a handel opcjami eksplodował – jednego z ostatnich dni liczba zawartych kontraktów była prawie 3× większa niż typowy wolumen z przewagą byków (więcej opcji call niż put) ^[6]. Wskaźnik zmienności implikowanej znajduje się w najwyższym kwartylu z ostatniego roku, co odzwierciedla wysoką zmienność akcji ^[7].
• Najnowszy katalizator – Ekspansja chmury AI: W tym tygodniu Iris Energy podwoiła swoją pojemność chmury AI do 23 000 GPU, celując w ponad 500 milionów dolarów rocznych przychodów z chmury do I kwartału 2026 roku ^[8]. Firma zakupiła 674 mln USD w chipach NVIDIA i AMD, aby napędzić tę ekspansję ^[9]. Ta strategiczna zmiana w kierunku wysokowydajnych centrów danych AI (obok kopania Bitcoina) była kluczowym czynnikiem wzrostu kursu akcji.
• Rosnące wyniki finansowe: Iris odnotowała rekordowe zyski za rok finansowy 2025. Przychody za cały rok wzrosły do 501,0 mln USD (+168% r/r) przy 86,9 mln USD zysku netto (zmiana z strat w roku finansowym 2024) ^[10]. Przychody tylko za ostatni kwartał wyniosły 187 mln USD przy imponującym 177 mln USD zysku netto ^[11], napędzane wzrostem cen Bitcoina i początkowymi umowami na chmurę AI. Firma może się teraz pochwalić ponad 1 miliardem dolarów potencjalnych rocznych przychodów z kopania Bitcoina przy obecnych warunkach ^{[12] [13]}, plus setkami milionów z potencjalnej sprzedaży chmury AI.
• Sprzyjające warunki na rynku kryptowalut: Cena Bitcoina wystrzeliła powyżej 110 000 USD w tym roku, a w tym tygodniu handluje się w okolicach 113 tys. USD ^[14]. Ta hossa na rynku kryptowalut (BTC osiągnął ~124 tys. USD w zeszłym miesiącu) zapewnia ogromny impuls przychodowy dla segmentu wydobywczego Iris. Koszt progu rentowności wydobycia 1 BTC przez Iris to tylko około 36 tys. USD ^[15] dzięki taniej energii odnawialnej, więc obecne ceny Bitcoina przekładają się na wysokie marże zysku. Ogólne nastroje są mieszane w krótkim terminie (krypto Indeks Strachu i Chciwości = 39, czyli „strach” ^[16]), ale adopcja instytucjonalna – np. nowe amerykańskie ETF-y na Bitcoina – rośnie ^[17], co wspiera długoterminowe perspektywy dla górników.
• Szum analityków i podwyżki: Wall Street zwraca uwagę na transformację Iris Energy. Arete Research właśnie rozpoczęło rekomendowanie z oceną Kupuj i ceną docelową 78 USD – około 87% potencjału wzrostu względem obecnych poziomów ^{[18] [19]}. Roth Capital czterokrotnie podniosło swój cel do 82 USD (z 35 USD) po informacji o ekspansji GPU, powołując się na poprawiającą się pozycję Iris w chmurze AI i potencjał do wielokrotnego wzrostu ^[20]. Kilka innych firm podniosło cele w ostatnich tygodniach (np. Canaccord do 42 USD ^{[21] [22]}; B. Riley do 29 USD; Cantor do 41 USD) ^[23]. Konsensus przed tymi zmianami to „umiarkowanie kupuj” ze średnim celem około 39 USD ^[24], liczba ta wyraźnie jest teraz gotowa do wzrostu.

Poniżej zagłębiamy się w najnowsze wydarzenia dotyczące Iris Energy, jej podwójną ekspozycję na Bitcoina i AI, najnowsze wiadomości z ostatnich dni oraz prognozy ekspertów dotyczące tej dynamicznej spółki.

Wyniki rynkowe: Akcje IREN w silnym trendzie wzrostowym

Akcje Iris Energy odnotowały paraboliczny wzrost w 2025 roku. Po rozpoczęciu roku na jednocyfrowych poziomach, IREN obecnie oscyluje w okolicach wysokich 40 dolarów, notując prawie czterokrotny wzrost od początku roku ^[25]. Rajd przyspieszył w ostatnich tygodniach, gdy firma ogłosiła ważne komunikaty (omówione poniżej). 24 września akcje wzrosły o ponad 12% w ciągu dnia do około 47 dolarów w wyniku optymistycznych komentarzy analityków ^[26]. To dopełnia wcześniejsze duże wzrosty w tym tygodniu – akcje podskoczyły po poniedziałkowej informacji prasowej i odnotowały około ponad 50% wzrost w ciągu ostatnich 5 dni handlowych.

Tak szybka aprecjacja przyniosła zwiększoną zmienność. W rzeczywistości IREN handluje jak akcje technologiczne o dużej dynamice: implikowana zmienność opcji wynosi około 122 (powyżej 90. percentyla z ostatniego roku) ^[27], a jeden z raportów The Fly wskazał na „byczy przepływ” na rynku opcji, gdzie 182 000 kontraktów zostało zawartych w jeden dzień (około 3× więcej niż norma) ^[28]. Opcje call przeważają nad put, co sygnalizuje, że inwestorzy liczą na dalsze wzrosty ^[29].

Zakres 52-tygodniowy opowiada historię metamorfozy IREN – rok temu akcje znajdowały się w okolicach 5 USD, a w tym tygodniu osiągnęły nowe maksima w okolicach 44–48 USD ^[30]. Obecnie wartość rynkowa Iris Energy wynosi około 10–11 miliardów dolarów ^{[31] [32]}, co czyni ją jednym z większych graczy w branży kopania kryptowalut i centrów danych. Warto zauważyć, że pomimo tego wzrostu, wskaźnik cena/zysk dla przyszłych okresów (na podstawie ostatnich wyników) pozostaje wysoki (C/Z ~70) ^[33], co odzwierciedla wysokie oczekiwania inwestorów wobec nowych inicjatyw AI.

Krótkoterminowi inwestorzy powinni być świadomi, że tak gwałtowne wzrosty mogą wywołać zmienność. Wskaźniki techniczne osiągnęły skrajne poziomy podczas tego rajdu – na przykład na początku tego miesiąca dzienny RSI IREN osiągnął ~80 (obszar wykupienia), co skłoniło niektórych analityków do ostrzeżenia przed możliwą korektą lub realizacją zysków ^[34]. W przypadku korekty, obserwatorzy wykresów widzą potencjalne wsparcie w okolicach połowy 20 USD (strefa konsolidacji z końca sierpnia) ^[35]. Jednak jak dotąd Iris pokonała wszystkie krótkoterminowe przeszkody, ponieważ impet zakupowy pozostaje silny.

Najnowszy przegląd wiadomości: od kopalni Bitcoina do potęgi chmury AI

Najważniejszą informacją napędzającą Iris Energy w tym tygodniu jest śmiała ekspansja w obszarze chmury obliczeniowej AI. W dniu 22 września firma ogłosiła, że podwoiła swoją flotę GPU do 23 000 – zasadniczo przekierowując znaczną część swojej infrastruktury centrów danych z kopania Bitcoina na obsługę obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją ^[36]. Kluczowe szczegóły z tego ogłoszenia:

• Ogromne inwestycje w sprzęt: Iris zakupił dodatkowe 12 400 wysokiej klasy GPU (w tym ok. 7 100 NVIDIA Blackwell B300, 4 200 B200 oraz 1 100 akceleratorów AMD MI350X) za około 674 mln dolarów ^[37]. To ogromny zakład na AI – pozyskanie najnowocześniejszych układów, które są bardzo poszukiwane do trenowania modeli AI i innych zadań wymagających dużej mocy obliczeniowej.
• 23 000 GPU i cel przychodów 500 mln dolarów: Po wdrożeniu tych jednostek Iris będzie dysponować ok. 23 tys. GPU w swojej chmurze AI. Firma obecnie celuje w ponad 500 mln dolarów rocznych przychodów z AI Cloud do końca I kwartału 2026 roku ^[38]. Dla porównania, wcześniejszy cel zarządu (z końca sierpnia) wynosił 200–250 mln dolarów rocznego przychodu z AI do grudnia 2025 roku ^[39] – więc nowy cel go podwaja, co odzwierciedla, jak szybko rośnie popyt.
• Zabezpieczony popyt klientów: Co istotne, Iris zauważa, że popyt klientów przewyższa globalną podaż mocy obliczeniowej AI, a klienci są coraz bardziej skłonni rezerwować moce obliczeniowe z wyprzedzeniem ^[40]. Innymi słowy, duże przedsiębiorstwa i firmy AI rezerwują moce serwerów AI z wyprzedzeniem, co pomaga ograniczyć ryzyko inwestycji Iris. Firma wspomniała nawet, że prowadzi rozmowy dotyczące klastrów po kilka tysięcy GPU nowej generacji Blackwell od NVIDIA do przyszłych wdrożeń ^{[41] [42]}.
• Gdzie i jak: Nowe GPU zostaną zainstalowane w kampusie Iris w Prince George w Kolumbii Brytyjskiej, Kanada ^[43]. Lokalizacja ta dysponuje obfitą, tanią energią hydroelektryczną. Dostawy sprzętu będą realizowane stopniowo w nadchodzących miesiącach, a wraz z ich uruchamianiem Iris spodziewa się osiągnąć poziom >$500M ARR do I kwartału 2026 roku ^[44]. Co imponujące, lokalizacja Prince George może docelowo obsłużyć ponad 60 000 GPU (generacja Blackwell) dzięki dostępnej mocy 160 MW, co wskazuje na duże możliwości rozwoju ^[45]. Firma rozwija się także w Teksasie (więcej na ten temat wkrótce).
• Brak spadku wydobycia Bitcoina: Co ważne, Iris stara się zrównoważyć swoje dwa piony. Zarząd poinformował, że wszelkie tymczasowe ograniczenia mocy wydobywczej Bitcoina (w celu przekierowania energii do GPU) zostaną zrekompensowane poprzez przeniesienie koparek na inne lokalizacje ^[46]. W praktyce mogą przemieszczać swoje koparki ASIC, aby utrzymać stałą produkcję Bitcoina, jednocześnie rozwijając działalność AI.

Współdyrektor generalny firmy, Daniel Roberts, podkreślił znaczenie tego kroku, mówiąc: „Podwojenie naszej floty do ponad 23 000 GPU w zaledwie kilka miesięcy podkreśla siłę naszej zintegrowanej pionowo platformy oraz naszą zdolność do zaspokajania pilnego, długoterminowego popytu. Przejście na wcześniejsze kontraktowanie przed dostawą daje dodatkowy impuls do rozwoju naszego biznesu AI Cloud.” ^[47]. To podkreśla nową tożsamość Iris Energy: nie tylko kopalnia kryptowalut, ale zdywersyfikowany operator nowoczesnych centrów danych dla AI, kryptowalut i nie tylko.

Równolegle z wiadomościami dotyczącymi AI, tradycyjne operacje wydobywcze Bitcoina prowadzone przez Iris Energy pozostają solidne. Firma jest jednym z największych na świecie górników Bitcoina pod względem mocy – obecnie prowadzi 50 EH/s własnego hashrate ^[48]. Dzięki taniej energii, Iris może wydobywać BTC przy szacowanym koszcie gotówkowym około 36 000 USD za monetę ^[49]. Przy cenie Bitcoina utrzymującej się 3× powyżej tego poziomu, segment wydobywczy jest obecnie bardzo dochodowy, zapewniając stały przepływ gotówki wspierający ekspansję AI ^[50].

Warto również zwrócić uwagę na niedawny rozwój regulacyjny: Iris ogłosiła, że uzyskała status „Preferred Partner” NVIDIAdla dostawców usług chmurowych ^[51]. Może to dać jej przewagę w pozyskiwaniu trudno dostępnych GPU oraz wsparcia technicznego od NVIDIA – cenne potwierdzenie podczas rozbudowy chmury AI. Firma również zawarła nowe umowy finansowena leasing tych GPU przez 36 miesięcy (finansowanie niedewelujące, pokrywające 100% kosztów sprzętu) ^[52], co oznacza, że Iris szybko się rozwija bez emisji nowych akcji – co jest korzystne dla akcjonariuszy.

Szerszy kontekst: boom kryptowalutowy, przewaga energetyczna i regulacje

Wzrost Iris Energy następuje na bardzo sprzyjającym tle zarówno na rynku kryptowalut, jak i w branży centrów danych/AI:

• Rajd Bitcoina i kryptowalut: Eksplozja cen Bitcoina w 2025 roku podniosła wszystkie łodzie w sektorze wydobywczym. BTC jest notowany w okolicach 113 tys. dolarów pod koniec września ^[53], czyli około czterokrotność swojej ceny sprzed roku. Wprawdzie nieco się cofnął z sierpniowego szczytu (~124 tys. dolarów) ^[54], a z tygodnia na tydzień rynek kryptowalut jest niestabilny (BTC spadł o ok. 2,8% w ostatnim tygodniu) ^[55]. Mimo to, te poziomy są bardzo dochodowe dla górników takich jak Iris – firma wskazała, że przy kursie BTC ok. 115 tys. dolarów i obecnym poziomie trudności sieci, jej flota wydobywcza 50 EH/s mogłaby generować ponad 1 miliard dolarów rocznego przychodu z samego Bitcoina ^{[56] [57]}. To zdumiewająca liczba i pomaga wyjaśnić rekordowe zyski, które właśnie ogłosiła Iris. Sektor kryptowalut obserwuje także rosnącą adopcję mainstreamową. Amerykańscy regulatorzy (w końcu) dopuścili spotowe ETF-y na Bitcoina, a duże firmy wprowadzają produkty – co ciekawe, w tym tygodniu odnotowano jednak odpływy netto z niektórych ETF-ów BTC, gdy inwestorzy zmieniali pozycje ^{[58] [59]}. Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wynosi obecnie około 4 bilionów dolarów ^[60]. Nastroje regulacyjne ostrożnie się poprawiają: na przykład CFTC bada tokenizowane aktywa na rynkach instrumentów pochodnych (określane jako potencjalna „killer app” dla krypto) ^{[61] [62]}. Te wydarzenia wskazują, że kryptowaluty stają się coraz bardziej zintegrowane z tradycyjnymi finansami, co może wspierać długoterminowy popyt (i stabilność cen) Bitcoina. Jedna uwaga ostrożności: wskaźnik nastrojów (Crypto Fear & Greed Index) spadł do 39 („Strach”) ^[63] <a href=”https://cryptonews.com/news/why-is-crypto-down-today-september-24-2025/#:~:text=Meanwhile%2C%20market%20sentiment%20has%20shifted,from%20neutral%20into%20fear%20territory” target=”_blank” rel=”norefecryptonews.com po wcześniejszym byciu Neutralnym/Zachłannym, sugerując, że niektórzy inwestorzy są nerwowi z powodu krótkoterminowej zmienności. Czynniki makroekonomiczne (takie jak stopy procentowe lub decyzje regulacyjne) nadal mogą wpłynąć na rynek kryptowalut w krótkim okresie. Na razie jednak Iris Energy korzysta z silnego wiatru w plecy dzięki boomowi na Bitcoina.
• Dynamika rynku energii: Przewagą konkurencyjną Iris Energy zawsze był jej dostęp do taniej, odnawialnej energii. Firma z dumą korzysta w 100% z energii odnawialnej, głównie z elektrowni wodnych w Kanadzie oraz wiatrowych i słonecznych w Teksasie ^[64]. To nie tylko utrzymuje koszty na bardzo niskim poziomie (koszt energii ok. 0,033 USD/kWh w Kolumbii Brytyjskiej, jeden z najniższych na świecie) ^[65], ale także chroni Iris przed wahaniami cen paliw kopalnych i czyni ją bardziej atrakcyjną dla regulatorów oraz inwestorów zainteresowanych ESG. W niektórych regionach górnicy kryptowalut spotykali się z krytyką z powodu zużycia energii lub emisji dwutlenku węgla, ale Iris uprzedziła wiele z tych problemów, budując w „regionach bogatych w odnawialne źródła energii, podłączonych do sieci” ^[66]. W rzeczywistości jej ekspansja w Teksasie (hrabstwo Childress i Sweetwater) wykorzystuje ogromny potencjał wiatrowy i słoneczny tego regionu. Teksas stał się centrum zarówno wydobycia Bitcoina, jak i hiperskalowych centrów danych AI, dzięki dużej ilości dostępnej ziemi i stosunkowo łagodnym regulacjom dotyczącym zużycia energii. Nadchodzący projekt Iris Sweetwater jest szczególnie godny uwagi: to planowany campus o mocy 2 000 MW (2 GW) w Teksasie, który ma być uruchamiany etapami (1 400 MW do kwietnia 2026 r., kolejne 600 MW do 2027 r.) ^[67]. Sweetwater może przyćmić obecne operacje Iris i stać się jednym z największych centrów danych na świecie. Strategia zakłada wykorzystanie tego miejsca do hostingu centrów danych AI (kolokacja) oraz własnej chmury, odpowiadając na rosnące zapotrzebowanie dużych firm technologicznych na moc obliczeniową AI. Analityk Canaccord Joseph Vafi podkreślił, że Sweetwater 1 (pierwsza faza projektu o mocy 50 MW, w pobliżu Abilene, TX) jest „gotowa skorzystać na rosnącym popycie na centra danych AI”, zauważając, że Abilene stało się centrum z dużymi projektami (takimi jak Microsoft-Nebius i OpenAI-Oracle) w okolicy ^[68]. Bliskość Iris do tych inwestycji może pomóc jej pozyskać najemców o wysokiej wartości dla swoich obiektów ^[69]. W istocie Iris pozycjonuje się jako wynajmujący i operator dla boomu AI, oprócz bycia operatorem własnego sprzętu Bitcoin/AI. Fakt, że Iris integruje się pionowo – posiadając ziemię, infrastrukturę energetyczną i centra danych – to duży atut. Może oferować rozwiązania „pod klucz” klientom, niezależnie od tego, czy chcą kupić usługi chmurowe (czas GPU na godzinę), czy wynająć przestrzeń/energię do obsługi własnego sprzętu.Ten zróżnicowany model (kopanie Bitcoina + usługi chmury AI + wynajem centrów danych) zapewnia wiele źródeł przychodów. Oznacza to również, że Iris może dostosowywać się do warunków rynkowych – np. jeśli Bitcoin gwałtownie straci na wartości, firma może przeznaczyć więcej zasobów na obciążenia AI, lub odwrotnie, jeśli popyt na AI osłabnie, a kryptowaluty wzrosną, może ponownie się przestawić. Ta elastyczność sprawia, że Iris jest w pewnym stopniu wyjątkowa wśród konkurencji.
• Aktualizacja regulacyjna/polityczna: W ramach konkretnych operacji Iris w ostatnim czasie nie pojawiły się negatywne niespodzianki regulacyjne. W Ameryce Północnej, takie jurysdykcje jak Kolumbia Brytyjska wprowadziły w zeszłym roku tymczasowe moratoria na nowe przyłączenia kopalni kryptowalut, ale projekty Iris zostały objęte prawem nabytym lub już miały przydzielone moce. Wykorzystanie odnawialnych źródeł energii przez firmę prawdopodobnie stawia ją w dobrym świetle w oczach decydentów, którzy chcą wspierać inwestycje w „czyste” technologie. Wszelkie przyszłe działania federalne w USA dotyczące kryptowalut (takie jak propozycje podatku od kopania czy regulacje środowiskowe) warto obserwować, ale na razie nic nie zagraża bezpośrednio operacjom Iris. Co więcej, rządowe zachęty dla AI i infrastruktury chmurowej (np. amerykańskie ulgi podatkowe IRA na czystą energię czy kanadyjskie granty innowacyjne) mogą pośrednio przynieść korzyści firmom budującym centra danych, takim jak Iris, ale są to czynniki poboczne. Ciekawostka: obiekt Iris Energy w Prince George w BC jest na dobrej drodze do pełnej konwersji z kopania Bitcoina na obliczenia AI. Analityk Roth Capital, Darren Aftahi, wspomniał, że Iris „najprawdopodobniej całkowicie przekształca Prince George” na biznes chmury GPU po tej ostatniej rozbudowie ^[70]. Sugeruje to, że regulatorzy i lokalny operator sieci popierają przesunięcie zużycia energii przez Iris na potrzeby AI (które często mają inny profil regulacyjny niż kopanie kryptowalut). Podsumowując, Iris wydaje się dobrze poruszać po krajobrazie politycznym, dostosowując się do trendów (zielona energia, innowacje AI), które są preferowane przez rządy, jednocześnie stopniowo odchodząc od bardziej kontrowersyjnego aspektu (energochłonne kopanie kryptowalut).

Opinie analityków: Lawina podwyżek, gdy Iris się przeobraża

Nastroje Wall Street wobec IREN znacznie się poprawiły w ostatnim kwartale. Po zwrocie w stronę AI i chmury, analitycy ścigają się w aktualizowaniu swoich modeli i prognoz cenowych:

• Arete Research (wrz 24): Rozpoczęto pokrycie z rekomendacją Kupuj i ceną docelową 78 USD ^[71]. Cel Arete sugeruje, że widzą +86% potencjał wzrostu względem obecnych cen ^[72]. To bycze rozpoczęcie pokrycia spółki, która przekształciła się z kopalni Bitcoina w gracza AI, podkreśla, jak atrakcyjna stała się historia wzrostu Iris. (Pokrycie Arete było częścią szerszego raportu o kopalniach kryptowalut – wyraźnie faworyzują te z ekspozycją na AI. W tej samej notatce Arete podobno przyznało rekomendacje Kupuj kilku kopalniom Bitcoina, z Iris jako jednym z głównych wyborów.)
• Roth/MKM (22 września): Reagując na ekspansję GPU przez Iris, analityk Roth Capital Darren Aftahi dokonał odważnej korekty w górę – podnosząc swoją cenę docelową do 82 USD z 35 USD i podtrzymując rekomendację Kupuj ^[73]. Aftahi był pod wrażeniem, że firma „ponownie podwoiła zakupy GPU do 23 tys.” i dąży do ponad 500 mln USD ARR w chmurze AI ^[74]. Zauważył niepewność co do długoterminowej struktury przychodów Iris (krypto vs AI), ale argumentował, że gdy przejrzystość się poprawi i realizacja celów zostanie osiągnięta, mnożniki wyceny Iris mogą się znacząco zwiększyć ^[75]. Innymi słowy, jeśli Iris zrealizuje swoje cele, inwestorzy mogą zacząć wyceniać ją bardziej jak szybko rosnącą firmę technologiczną/chmurową niż spółkę wydobywczą o niskich mnożnikach. Agresywny cel Rotha jest jednym z najwyższych na rynku i pomógł zwrócić uwagę na IREN w środku tygodnia.
• Canaccord Genuity (połowa września): Joseph Vafi z Canaccord był pozytywnie nastawiony do Iris i niedawno podniósł swój cel do 42 USD (z 37 USD) utrzymując rekomendację Kupuj ^[76]. W szczegółowej notatce Vafi wskazał na „strategiczne pozycjonowanie i potencjał wzrostu” Iris Energy – szczególnie podkreślając projekt centrum danych Sweetwater w Teksasie jako przyszły katalizator ^[77]. Według niego, wraz z budową przez głównych graczy AI w pobliżu, „rosnący popyt na centra danych AI” w tym regionie powinien przynieść korzyści Iris ^[78]. Zwrócił także uwagę, że niedawne transakcje w sektorze centrów danych doprowadziły do podwyższenia wycen innych spółek, sugerując „sprzyjające otoczenie rynkowe” które może podobnie podnieść wycenę Iris ^[79]. Wycena sumy części Vafiego (łącząca działalność wydobywczą Bitcoin i biznes chmury GPU) stanowi podstawę jego zaufania do „przyszłych wyników” Iris i uzasadnia nowy cel ^[80]. Warto zauważyć, że cel Canaccord na poziomie 42 USD został ustalony, gdy akcje były znacznie niżej; od tego czasu Iris przekroczył ten poziom, co wskazuje, że nawet zrewidowany model Vafiego może okazać się ostrożny, jeśli Iris dobrze zrealizuje swoje plany.
• Inni: Pod koniec sierpnia, gdy Iris po raz pierwszy zasygnalizowała swoje ambicje związane ze sztuczną inteligencją podczas ogłaszania wyników, kilku analityków podniosło swoje cele: B. Riley podniósł z 22 do 29 dolarów, Cantor Fitzgerald z 27 do 41 dolarów, a BTIG z 22 do 32 dolarów – wszyscy powtórzyli rekomendacje Kupuj/Przeważaj ^[81]. W tamtym czasie (przy cenie akcji około 20–25 dolarów) te cele wydawały się optymistyczne; od tego czasu Iris przebiła większość z nich. Obecnie pojawiają się nowe, rekordowo wysokie cele, jak wspomniane powyżej około 80 dolarów. Warto wspomnieć, że Jefferies i JPMorgan historycznie byli bardziej ostrożni – np. JPMorgan miał rekomendację Neutralną i cel 16 dolarów w lipcu ^[82] (prawdopodobnie skupiając się wyłącznie na fundamentach wydobycia). Zobaczymy, czy ci wstrzymujący się zrewidują swoje stanowiska, biorąc pod uwagę odmienioną perspektywę spółki.
• Konsensus: Według MarketBeat, na początku tego tygodnia Iris Energy miała 14 analityków ją obejmujących, z 11 rekomendacjami Kupuj i 3 Trzymaj, oraz konsensusowym celem cenowym około 39,45 dolarów ^[83]. Ten konsensus wyraźnie nie nadąża za najnowszymi wydarzeniami – nowsze cele są znacznie wyższe, a sama akcja jest już powyżej 45 dolarów. Można się spodziewać, że konsensus zostanie zaktualizowany w górę, gdy ostatnie inicjacje (Arete) i podwyżki (Roth itd.) zostaną uwzględnione. Ogólny ton wśród analityków jest taki, że zwrot Iris Energy w stronę AI może być przełomowy, odblokowując profil wzrostu i wycenę bardziej zbliżoną do firmy infrastruktury technologicznej niż tradycyjnego kopacza kryptowalut. To powiedziawszy, nie każdy analityk jest aż tak entuzjastyczny. Na przykład, Bernstein rozpoczął pokrycie Iris w połowie września z rekomendacją Kupuj ale celem cenowym 20 dolarów ^[84] – zaskakująco niskim w porównaniu do konkurencji. Może to odzwierciedlać bardziej konserwatywne podejście, być może wyrażające sceptycyzm co do ryzyka realizacji lub przyszłych założeń dotyczących ceny bitcoina. Przypomina to, że ryzyka pozostają (realizacja, konkurencja, zmienność cen kryptowalut itd.), a niektórzy obserwatorzy chcą zobaczyć więcej dowodów, zanim przyznają bardzo wysokie wyceny. Jednak większość opinii jest bycza, biorąc pod uwagę silny bilans Iris, ostatnią rentowność i wyraźny trend przedsiębiorstw domagających się mocy obliczeniowej AI.

Wyniki historyczne i perspektywy

Aby zobrazować niedawną wydajność Iris Energy, rozważmy 12-miesięczną oś czasu: rok temu firma była znana głównie jako australijski górnik Bitcoina zmagający się z kryptowalutową zimą. Jej akcje były jednocyfrowe po trudnym 2022 roku dla branży. Przewińmy do dziś – Iris przekształciła się w lidera odnawialnych megacentrów AI. Ta zmiana narracji – z czystej gry na kryptowalutach do zdywersyfikowanej infrastruktury cyfrowej – została nagrodzona przez rynek. Akcje są około 800% powyżej dołków z 2022 roku, znacznie przewyższając nie tylko S&P 500, ale także większość konkurentów z branży krypto w tym okresie.

Od początku 2025 roku IREN wzrósł o około +269% ^[85] (dla porównania, Bitcoin wzrósł o około ~250% YTD względem USD, a indeks NASDAQ ~30% YTD). Większość wzrostu Iris przypadła na III kwartał 2025, gdy strategia AI zaczęła przynosić efekty. W sierpniu wyniki finansowe firmy i plany AI rozpoczęły rajd; we wrześniu dalsza realizacja (zamówienia GPU, partnerstwa) oraz zewnętrzny szum (mania AI, siła krypto) go spotęgowały.

Patrząc w przyszłość, inwestorzy będą obserwować kilka kluczowych kwestii:

• Realizacja AI Cloud: Iris musi skutecznie wdrożyć te 23 tys. nowych GPU i faktycznie pozyskać klientów do ich wykorzystania. Wartość >$500 mln ARR to cel wewnętrzny; zarząd wyraźnie zaznacza, że nie jest jeszcze w pełni zakontraktowany i opiera się na określonych założeniach dotyczących cen i wykorzystania ^[86]. Osiągnięcie tego do I kwartału 2026 będzie wymagało szybkiej rozbudowy operacji i być może dodania większej infrastruktury zasilania/chłodzenia w Prince George zgodnie z harmonogramem. Wszelkie opóźnienia w dostawach GPU (problemy z łańcuchem dostaw) lub wolniejsze zainteresowanie klientów mogą spowolnić trajektorię wzrostu. Z drugiej strony, jeśli popyt będzie tak gorący, jak się sugeruje, Iris może przekroczyć ten cel – zwłaszcza że dodatkowa moc pojawi się w Teksasie do 2026 roku.
• Kondycja rynku Bitcoina: Chociaż Iris ewoluuje poza mining, Bitcoin nadal stanowi większość obecnych przychodów. Dlatego kluczowa jest trwałość wysokiej ceny Bitcoina. Jeśli BTC utrzyma się w okolicach sześciocyfrowych wartości lub wzrośnie (niektóre prognozy przewidują nawet $150 tys. w 2025), zyski z miningu Iris będą ogromne, zapewniając kapitał na ekspansję lub spłatę zadłużenia. Jednak poważny spadek na rynku krypto (z powodu czynników makro lub regulacyjnych represji) negatywnie wpłynąłby na przepływy pieniężne i mógłby odstraszyć inwestorów od każdej spółki powiązanej z krypto. Próg rentowności Iris na poziomie ~$36 tys. za BTC daje pewną poduszkę ^[87], ale duże wahania ceny Bitcoina nieuchronnie wpłyną na sentyment wobec IREN.
• Konkurencja i nowi gracze: Iris Energy nie jest jedynym górnikiem dywersyfikującym działalność w kierunku hostingu AI – rywale tacy jak Hive Blockchain i Riot Platforms również ogłosili plany wykorzystania części swojej energii na potrzeby chmury GPU. Dodatkowo, tradycyjne firmy z branży centrów danych (np. Equinix, Digital Realty) oraz giganci chmurowi (Amazon, Microsoft) inwestują ogromne środki w infrastrukturę AI. Iris będzie musiał znaleźć swoją niszę, potencjalnie koncentrując się na wrażliwych na koszty, wielkoskalowych wdrożeniach dzięki taniej energii. Sukces firmy może przyciągnąć konkurencję w regionach takich jak Teksas (gdzie ziemia i odnawialne źródła energii są łatwo dostępne). Ogromna zabezpieczona moc energetyczna firmy (2 910 MW w różnych lokalizacjach) ^[88] stanowi przewagę konkurencyjną, ale kluczowe będzie skuteczne wykorzystanie tej mocy.
• Dyscyplina finansowa: Wraz z szybkim wzrostem pojawia się potrzeba pozyskania kapitału. Iris wykazał się sprytem w uzyskiwaniu leasingów sprzętu i finansowania projektów. Inwestorzy będą obserwować, czy poziom zadłużenia pozostaje pod kontrolą i czy ewentualne rozwodnienie kapitału zostanie uniknięte lub ograniczone do minimum. Ostatni zakup GPU w 100% sfinansowany długiem to pozytywny sygnał ^[89]. Firma zakończyła rok finansowy 2025 z solidnymi wynikami (ponad 86 mln USD zysku netto) ^[90], ale w miarę wydatków na ekspansję marże mogą się wahać. Jak dotąd zarząd dobrze równoważył wzrost i rentowność – kontynuacja tej polityki zbuduje wiarygodność.

Podsumowując, Iris Energy wykorzystał dwie najgorętsze trendy 2025 roku – Bitcoina i AI – by stać się jednym z ulubieńców giełdy w tym roku. Jego cena akcji odzwierciedla ogromne oczekiwania: inwestorzy wyceniają Iris nie tylko na podstawie obecnych zysków z kopania, ale także przyszłych przychodów z chmury AI, które mogą dorównać tym osiąganym przez średniej wielkości firmy technologiczne. Najbliższe kwartały będą kluczowe. Zobaczymy, jak Iris przechodzi od planowania do realizacji swojej wielkiej wizji zasilania „przyszłości Bitcoina, AI i nie tylko” zieloną energią ^[91].

Na ten moment impet jest wyraźnie po stronie Iris Energy. Najnowsze działania firmy „podkreśliły [jej] perspektywy wzrostu” i skłoniły analityków do „podniesienia prognoz cenowych, wskazując na obiecującą przyszłość firmy w sektorze AI.” ^[92]. Jeśli Iris zrealizuje swoje obietnice, rok 2025 może być dopiero początkiem większej historii wzrostu. Oczywiście, tam gdzie wysokie zyski, tam i wysokie ryzyko – ale w tej chwili Iris Energy zdecydowanie pobudził wyobraźnię rynku jako górnik bitcoina, który stał się graczem infrastruktury AI we właściwym miejscu i czasie.

Źródła:

• MarketBeat – „IREN… Coverage Initiated by Arete Research” (24 września 2025) ^{[93] [94]}; IREN w górę o 186% YTD dzięki zwrotowi w stronę AI ^{[95] [96]}; Raport finansowy spółki ^{[97] [98]}.
• GlobeNewswire – Iris Energy podwaja chmurę AI do 23 tys. GPU, cel ARR >500 mln USD (22 września 2025) ^{[99] [100]}; Wyniki FY25: 501 mln USD przychodu, 86,9 mln USD zysku netto (28 sierpnia 2025) ^[101].
• TipRanks/TheFly – Byczy przepływ opcji, akcje w górę o 12,8% ^[102]; Arete rozpoczęcie $78 Kupuj ^[103]; Roth Capital podnosi cel do $82 ^[104]; Canaccord o centrach danych AI/Sweetwater ^{[105] [106]}; Auto-news o wzroście akcji z 23 tys. GPU ^[107].
• CryptoNews – Aktualizacja rynku kryptowalut 24 września 2025: Bitcoin ~113 tys. USD, Indeks Strachu i Chciwości 39 ^[108]; kapitalizacja rynku ~4 bln USD ^[109]; poziomy wsparcia/oporu BTC ^[110].

References

1. www.tipranks.com, 2. www.tipranks.com, 3. www.marketbeat.com, 4. www.tipranks.com, 5. www.tipranks.com, 6. www.tipranks.com, 7. www.tipranks.com, 8. www.globenewswire.com, 9. www.globenewswire.com, 10. www.globenewswire.com, 11. www.globenewswire.com, 12. www.globenewswire.com, 13. www.globenewswire.com, 14. cryptonews.com, 15. www.marketbeat.com, 16. cryptonews.com, 17. cryptonews.com, 18. www.tipranks.com, 19. www.marketbeat.com, 20. www.tipranks.com, 21. www.tipranks.com, 22. www.tipranks.com, 23. www.marketbeat.com, 24. www.marketbeat.com, 25. www.tipranks.com, 26. www.tipranks.com, 27. www.tipranks.com, 28. www.tipranks.com, 29. www.tipranks.com, 30. www.marketbeat.com, 31. www.marketbeat.com, 32. www.tipranks.com, 33. www.marketbeat.com, 34. www.marketbeat.com, 35. www.marketbeat.com, 36. www.globenewswire.com, 37. www.globenewswire.com, 38. www.globenewswire.com, 39. www.globenewswire.com, 40. www.globenewswire.com, 41. www.globenewswire.com, 42. www.globenewswire.com, 43. www.globenewswire.com, 44. www.globenewswire.com, 45. www.globenewswire.com, 46. www.globenewswire.com, 47. www.globenewswire.com, 48. www.globenewswire.com, 49. www.marketbeat.com, 50. www.marketbeat.com, 51. www.globenewswire.com, 52. www.marketbeat.com, 53. cryptonews.com, 54. cryptonews.com, 55. cryptonews.com, 56. www.globenewswire.com, 57. www.globenewswire.com, 58. cryptonews.com, 59. cryptonews.com, 60. cryptonews.com, 61. cryptonews.com, 62. cryptonews.com, 63. cryptonews.com, 64. www.globenewswire.com, 65. www.marketbeat.com, 66. www.globenewswire.com, 67. www.globenewswire.com, 68. www.tipranks.com, 69. www.tipranks.com, 70. www.tipranks.com, 71. www.tipranks.com, 72. www.marketbeat.com, 73. www.tipranks.com, 74. www.tipranks.com, 75. www.tipranks.com, 76. www.tipranks.com, 77. www.tipranks.com, 78. www.tipranks.com, 79. www.tipranks.com, 80. www.tipranks.com, 81. www.marketbeat.com, 82. www.marketbeat.com, 83. www.marketbeat.com, 84. www.tipranks.com, 85. www.tipranks.com, 86. www.globenewswire.com, 87. www.marketbeat.com, 88. www.globenewswire.com, 89. www.globenewswire.com, 90. www.globenewswire.com, 91. www.globenewswire.com, 92. www.tipranks.com, 93. www.marketbeat.com, 94. www.marketbeat.com, 95. www.marketbeat.com, 96. www.marketbeat.com, 97. www.globenewswire.com, 98. www.globenewswire.com, 99. www.globenewswire.com, 100. www.globenewswire.com, 101. www.globenewswire.com, 102. www.tipranks.com, 103. www.tipranks.com, 104. www.tipranks.com, 105. www.tipranks.com, 106. www.tipranks.com, 107. www.tipranks.com, 108. cryptonews.com, 109. cryptonews.com, 110. cryptonews.com