WALLDORF, Niemcy, 24 kwietnia 2026, 00:09 (CEST)
SAP, największa europejska firma programistyczna, opublikowała w czwartek po zamknięciu giełdy wyniki za pierwszy kwartał, które przebiły prognozy, napędzane solidnym popytem na usługi chmurowe. Zysk operacyjny wyniósł 2,74 mld euro, co oznacza wzrost o 17%, podczas gdy przychody z chmury wzrosły o 19% do 5,96 mld euro. Firma potwierdziła swoje cele na 2026 rok.
Akcje firm programistycznych są pod presją, zaniepokojone trwającymi obawami o zakłócenia związane ze sztuczną inteligencją oraz opóźnionymi transakcjami powiązanymi z napięciami na Bliskim Wschodzie. Słabsze wyniki IBM w segmencie oprogramowania, w połączeniu z informacją ServiceNow o opóźnieniach w kontraktach rządowych w tym regionie, wywołały ponowną falę wyprzedaży. Strateg UBS Kiran Ganesh powiedział Reutersowi, że rosnąca „bifurkacja w obrębie technologii i AI” wyróżnia się obecnie jako kluczowa siła rynkowa. Reuters
SAP przekroczył konsensus prognoz śledzonych przez Visible Alpha w kluczowych wskaźnikach chmurowych. Obecny backlog chmurowy firmy—własny wskaźnik zakontraktowanych przychodów chmurowych na nadchodzący rok—wzrosł o 20% do 21,93 mld euro. Przychody z chmury wzrosły o 27% w stałych walutach, czyli po wyeliminowaniu wpływu kursów walutowych. Analitycy oczekiwali 5,87 mld euro przychodów z chmury, 9,53 mld euro przychodów ogółem, 2,71 mld euro skorygowanego zysku operacyjnego i 1,59 euro skorygowanego zysku na akcję, podczas gdy firma dostarczyła 1,72 euro na akcję.
SAP zdobywa udziały i wyprzedza rynek, powiedział CEO Christian Klein, wskazując na popyt na pakiet firmy oraz rozwiązania AI. Przychody z Cloud ERP Suite wzrosły o 23%, a po wyeliminowaniu wpływu kursów walutowych aż o 30%.
CFO Dominik Asam nazwał to „zdyscyplinowaną realizacją”, mówiąc o wynikach przychodów i zysków za kwartał. Skorygowana marża operacyjna osiągnęła 30,0%, wobec 27,2% rok wcześniej. Jednak przychody z licencji na oprogramowanie spadły o 37%, a wsparcie oprogramowania o 11%—co podkreśla, skąd pochodzi wzrost: z chmury, a nie z tradycyjnych biznesów. SAP
SAP utrzymał prognozę całorocznych przychodów z chmury, nadal oczekując 25,8–26,2 mld euro, oraz utrzymał prognozę skorygowanego zysku operacyjnego w przedziale 11,9–12,3 mld euro, oba wskaźniki w stałych walutach. Zarząd podkreślił, że realizacja tych celów zależy od krótkoterminowego złagodzenia napięć na Bliskim Wschodzie oraz finalizacji przejęcia Reltio, ogłoszonego w marcu, w drugim lub trzecim kwartale—co jest częścią działań SAP na rzecz rozbudowy zaplecza danych dla analityki i agentów AI.
Notowania SAP w USA zakończyły regularną sesję spadkiem o 6,2%, ale sytuacja szybko się odwróciła po publikacji wyników. Akcje początkowo wzrosły o około 3,5% po godzinach, a następnie zyskały niemal 7% w późnym handlu.
Nawet tak, kwartał miał swoje skazy. SAP zaznaczył, że przychody z chmury zostały zwiększone przez pewne jednorazowe czynniki, ostrzegając, że wzrost w segmencie chmury prawdopodobnie spowolni w drugim kwartale; wolne przepływy pieniężne spadły o 9% do 3,25 miliarda euro, obciążone wypłatą 408 milionów euro w ramach ugody sądowej z Teradata. Patrząc w przyszłość, firma oczekuje, że wzrost całkowitych przychodów przy stałych kursach walut w 2026 roku pozostanie mniej więcej na poziomie z 2025 roku, przyspieszając w 2027 roku. Zarząd ostrzegł również, że pogarszająca się sytuacja na Bliskim Wschodzie może mieć znaczący wpływ na działalność operacyjną.
