Nova York, 21 de fevereiro de 2026, 13:51 (ET) — A sessão foi encerrada.
- A Netflix encerrou a sessão de sexta-feira a US$ 78,67, alta de 2,2%.
- A proposta “final e melhor” da Paramount Skydance pela Warner Bros Discovery enfrenta um prazo final em 23 de fevereiro, marcando o próximo catalisador significativo.
- A Paramount observou que o período de espera antitruste dos EUA para sua proposta expirou, embora os reguladores mantenham a autoridade para intervir e possivelmente bloquear o acordo.
A Netflix (NFLX.O) encerrou a sexta-feira em alta, enquanto as atenções se voltavam para o prazo que se aproxima rapidamente no impasse com a Warner Bros Discovery.
Os mercados dos EUA estarão fechados no sábado, então o foco se volta para segunda-feira. A Paramount Skydance tem até 23 de fevereiro para retornar com o que chama de sua proposta “final e melhor”—possivelmente uma oferta maior. A dúvida também paira sobre a Netflix: será que precisará aumentar seu preço para manter o acordo?
A guerra de lances agora está direcionando os movimentos das ações no curto prazo. Ajustes no preço, na estrutura do acordo ou sinais regulatórios—qualquer um desses pode mudar rapidamente o risco/retorno, e quando isso acontece, a NFLX costuma ser a primeira a reagir.
A Netflix terminou a sexta-feira em alta de 2,17%, encerrando a sessão a US$ 78,67. As ações oscilaram entre US$ 76,40 e US$ 78,85, com volume negociado em torno de 32,4 milhões, segundo dados de mercado.
A Netflix tem caixa suficiente disponível para aumentar sua proposta se a situação exigir, segundo duas pessoas com conhecimento das negociações. A Warner, por sua vez, deu à Paramount um prazo—até o fim da segunda-feira—para uma oferta melhor. “O preço provavelmente é o fator decisivo aqui”, disse Matt Britzman, analista sênior de ações da Hargreaves Lansdown. Paren Knadjian, sócio do Eisner Advisory Group, destacou as preocupações do conselho sobre como financiar o acordo e quais obstáculos regulatórios podem surgir. Reuters
A Paramount disse na sexta-feira que o período de espera antitruste Hart-Scott-Rodino para sua proposta terminou em 19 de fevereiro, embora o Departamento de Justiça ainda possa entrar com uma ação para bloquear o acordo. Mas o diretor jurídico da Netflix, David Hyman, rebateu, acusando a Paramount de “continuar a enganar os acionistas”. Reuters
Os acionistas da Netflix ficam com uma decisão direta: a Paramount vai elevar o valor o suficiente para provocar uma contraproposta, ou vai recuar? Qualquer oferta melhor de qualquer uma das partes pode levantar novas preocupações—alavancagem, aprovações demoradas e se o retorno compensa o preço pago entram em foco.
Outro detalhe: as propostas não são comparáveis diretamente, dificultando qualquer decisão simples de “vitória” ou “derrota”. A Paramount quer a empresa inteira. E a Netflix? Sua proposta foca nos estúdios e operações de streaming da Warner.
Ainda assim, os riscos são claros. Uma disputa prolongada de lances pode inverter a narrativa—o que antes sustentava as ações pode começar a pesá-las. Os investidores podem começar a considerar propostas mais caras, obstáculos regulatórios maiores ou simplesmente a incerteza prolongada com poucas atualizações de negócios em tempo real.
Aqui está o que está definido: o prazo da Paramount permanece até segunda-feira, 23 de fevereiro. A Warner Bros Discovery deve divulgar os resultados do quarto trimestre e do ano inteiro em 26 de fevereiro—um ponto de verificação que pode mudar o sentimento em relação ao alvo e à batalha em andamento pelo acordo.
