Principais conclusões
- As ações se recuperaram das fortes perdas da manhã após relatos de uma nova proposta no Senado para encerrar a paralisação recorde do governo dos EUA; o S&P 500 e o Dow terminaram próximos da estabilidade, enquanto o Nasdaq permaneceu em baixa. 1
- O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan caiu para 50,3, o menor nível desde junho de 2022, destacando a pressão sobre o apetite por risco. 2
- O relatório oficial de empregos de outubro não foi publicado pelo segundo mês consecutivo devido à paralisação, intensificando o “apagão de dados” do mercado. 3
- Líderes de tecnologia/IA lideraram as quedas nesta semana; o Nasdaq ainda caminha para sua pior semana desde abril, à medida que investidores reavaliam as avaliações impulsionadas por IA. 4
- Os rendimentos recuaram e a demanda por ativos de refúgio se manteve: o Treasury de 10 anos ficou próximo de 4,07%; o ouro permaneceu em torno de US$ 4.000/oz; o petróleo se recuperou durante o dia, mas caminhava para a segunda semana consecutiva de perdas. 5
Panorama do mercado: uma semana difícil termina com um suspiro cauteloso
A sessão de sexta-feira em Wall Street começou avessa ao risco, mas melhorou até o fechamento, à medida que compradores de oportunidade entraram em ação diante de rumores de que democratas do Senado propuseram um plano reduzido para reabrir o governo. Esse apoio ajudou o S&P 500 e o Dow a terminarem praticamente estáveis, enquanto o Nasdaq permaneceu no vermelho, mantendo o índice de tecnologia a caminho de sua pior semana desde abril. 6
Sob a superfície, a história da semana permaneceu a mesma: tecnologia cara e beneficiários de IA impulsionaram a maior parte da queda, com semicondutores e plataformas de mega capitalização sofrendo mais, à medida que investidores questionavam a durabilidade dos retornos do capex em IA. Analistas técnicos também observaram que na quinta-feira o S&P 500 fechou abaixo do amplamente observado nível de 6.750, aumentando a cautela no curto prazo. Reuters+1Fatores macroeconômicos: blackout de dados e choque de confiança
O Departamento do Trabalho não divulgou hoje o Relatório de Emprego de outubro—um segundo mês consecutivo sem o relatório, algo sem precedentes—porque a paralisação do governo federal interrompeu a coleta de dados. Economistas alertam que a ausência das divulgações do governo dificulta para os mercados e para o Fed avaliarem a economia em tempo real e pode até mesmo comprometer totalmente alguns dados de outubro. 3
Na ausência dos dados de emprego, os traders se apegaram ao índice de sentimento da Universidade de Michigan, que caiu para 50,3 (preliminar de novembro), o nível mais fraco desde meados de 2022. A pesquisa citou piora na percepção das condições atuais e aumento da ansiedade em relação ao impacto econômico da paralisação—ambos consistentes com o tom de aversão ao risco da semana. 2
Enquanto isso, as negociações para encerrar a mais longa paralisação do governo dos EUA já registrada voltaram ao radar. Uma nova proposta do Senado melhorou brevemente o sentimento de risco, embora os líderes políticos ainda estejam distantes de um acordo. O marco de duração—e suas implicações para o mercado—foi confirmado por vários veículos de imprensa. 1
Juros, dólar e commodities: demanda defensiva persiste
Os juros caíram, com o rendimento do Treasury de 10 anos em torno de 4,07%, refletindo expectativas de crescimento mais fraco e demanda por ativos de proteção. O dólar pouco mudou na semana, enquanto o ouro se firmou próximo de US$ 4.000/oz à medida que a incerteza da paralisação manteve as proteções em alta. O petróleo bruto subiu durante o dia, mas ainda caminha para a segunda semana consecutiva de perdas em meio a preocupações com oferta e sinais fracos de demanda nos EUA. 5
Resultados e destaques: turismo em alta, fintechs em baixa, surpresas no fitness
Os resultados foram um catalisador misto:
- Expedia (EXPE)disparou cerca de 15% após elevar sua previsão de receita para 2025 devido ao fortalecimento das viagens corporativas e resultados do terceiro trimestre melhores do que o esperado. 7
- Block (SQ)despencou cerca de 11% enquanto investidores focaram nas deficiências de lucratividade da Square, apesar do crescimento da receita. 8
- Peloton (PTON)saltou após superar as estimativas de receita e destacar avanços em sua reestruturação; os ganhos foram inicialmente liderados no pré-mercado. 9
No nível do índice, a temporada de resultados permanece sólida: até hoje, 446 empresas do S&P 500 já divulgaram resultados, com cerca de 82% superando as estimativas e o crescimento combinado do lucro por ação (EPS) do 3º trimestre ficando em cerca de 16,8% ano a ano (excluindo energia, cerca de 17,8%). Esse cenário fundamental ajudou a sustentar as compras no final do pregão de sexta-feira. 10
O cenário do Fed: dois cortes já feitos, dezembro em foco
Os formuladores de políticas cortaram as taxas duas vezes neste outono, levando a meta dos fundos federais para 3,75%–4,00%. Autoridades do Fed, incluindo o presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, argumentaram que a flexibilização ajuda a equilibrar a inflação ainda acima da meta com um mercado de trabalho em desaceleração. Mas, com dados oficiais ausentes e sinais de crescimento mistos, 9–10 de dezembro pode ser uma reunião contenciosa—e não necessariamente garantida para outro corte. 11
Por que isso importa para os investidores
- Risco de liderança: Esta semana reforçou o quão concentrado tem sido o desempenho das ações dos EUA em mega-caps ligadas à IA; à medida que o trade é “reavaliado”, índices mais amplos oscilam. Diversos grandes veículos estimam que cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado ligado à IA foi apagado nesta semana. 12
- Dependência de dados sem dados: Com o relatório de empregos ausente e o CPI potencialmente em risco se a paralisação persistir, os mercados podem se basear mais do que o normal em pesquisas privadas e orientações corporativas. 3
- Avaliações vs. rendimentos: Taxas longas um pouco mais baixas ajudaram até o final do pregão, mas qualquer nova alta nos rendimentos — ou uma oscilação mais profunda nos lucros — pode pressionar novamente o crescimento de múltiplos altos. 5
O que vem a seguir
- Política: Fique de olho nas manchetes do fim de semana vindas do Capitólio; qualquer caminho crível para encerrar a paralisação pode estender a estabilização do final da sessão de sexta-feira. 1
- Dados: Se a paralisação continuar, mais divulgações federais podem ser adiadas; a Casa Branca já alertou que o CPI pode ser afetado. Indicadores privados (sentimento, rastreadores de gastos) e orientações das empresas terão peso extra. 3
- Fed: O próximo FOMC é 9–10 de dezembro — os mercados vão analisar cada discurso e indicador para tendências de trabalho/preços antes dessa decisão. 13
Nota do editor: Os níveis dos índices e desempenhos dos setores mencionados acima refletem as informações disponíveis até o fechamento do mercado em sexta-feira, 7 de novembro de 2025. Este artigo enfatiza narrativas verificadas do final do dia e indicadores oficialmente publicados para atender aos padrões do Google News/Discover.
