Belangrijkste punten
- Aandelen herstelden zich van scherpe verliezen in de ochtend na berichten over een nieuw Senaatsvoorstel om de recordlange Amerikaanse overheidssluiting te beëindigen; de S&P 500 en Dow sloten vrijwel vlak, terwijl de Nasdaq lager bleef.
- De consumentenvertrouwensindex van de Universiteit van Michigan daalde naar 50,3, het laagste niveau sinds juni 2022, wat de druk op de risicobereidheid onderstreept.
- Het officiële banenrapport van oktober werd niet gepubliceerd voor de tweede maand op rij vanwege de shutdown, waardoor de “datablack-out” op de markt werd versterkt. Reuters
- Tech/AI-leiders behoorden deze week tot de grootste dalers; de Nasdaq ligt nog steeds op koers voor de slechtste week sinds april nu beleggers AI-gedreven waarderingen heroverwegen.
- De rentes daalden en de vraag naar veilige havens bleef bestaan: de 10-jaars Treasury bleef rond de 4,07%; goud bleef rond de $4.000/oz; olie herstelde zich gedurende de dag maar stevent af op een tweede wekelijkse verlies.
Marktoverzicht: een zware week eindigt met een voorzichtige zucht van verlichting
De vrijdagse sessie op Wall Street begon risicomijdend maar verbeterde richting het slot toen koopjesjagers instapten na geruchten dat Democraten in de Senaat een afgeslankt plan hadden voorgesteld om de overheid te heropenen. Die steun uit de krantenkoppen hielp de S&P 500 en Dow om ongeveer onveranderd te eindigen, terwijl de Nasdaq in het rood bleef, waardoor de technologie-index nog steeds op koers ligt voor de slechtste week sinds april.
Onder de oppervlakte bleef het verhaal van de week hetzelfde: dure technologie en AI-begunstigden zorgden voor het grootste deel van de daling, waarbij halfgeleiders en mega-cap platforms het zwaarst werden getroffen omdat beleggers vraagtekens zetten bij de houdbaarheid van de AI-capex-opbrengsten. Technische analisten merkten ook op dat de S&P 500 op donderdag onder het veelbekeken niveau van 6.750 sloot, wat bijdroeg aan de voorzichtigheid op korte termijn.Macrodrijvers: datastilte en een vertrouwensschok
Het Ministerie van Arbeid heeft vandaag het Employment Situation-rapport van oktober niet vrijgegeven—een ongekende tweede maand op rij zonder het banenrapport—omdat de federale shutdown de gegevensverzameling heeft stilgelegd. Economen waarschuwen dat het ontbreken van overheidsrapportages het voor de markten en de Fed moeilijker maakt om de economie in real time te beoordelen en dat sommige gegevens over oktober zelfs volledig in gevaar kunnen komen.
In plaats van het banenrapport richtten handelaren zich op het University of Michigan sentiment, dat daalde naar 50,3 (voorlopig november), het zwakste niveau sinds midden 2022. De enquête wees op verslechterende beoordelingen van de huidige situatie en toegenomen bezorgdheid over de economische gevolgen van de shutdown—beide in lijn met de risicomijdende toon van de week.
Ondertussen kwamen de onderhandelingen om een einde te maken aan de langste Amerikaanse overheidssluiting ooit weer in beeld. Een nieuw Senaatsvoorstel verbeterde het risicosentiment kortstondig, hoewel de politieke leiders nog steeds verdeeld zijn. De duur van de shutdown—en de gevolgen voor de markt—zijn door meerdere media bevestigd.
Rentes, dollar en grondstoffen: defensieve posities blijven
De rentes daalden licht, met het rendement op de 10-jaars Treasury rond de 4,07%, wat duidt op zwakkere groeiverwachtingen en een vraag naar veilige havens. De dollar bleef deze week vrijwel onveranderd, terwijl goud zich handhaafde rond $4.000/oz doordat de onzekerheid rond de shutdown de vraag naar afdekkingen in stand hield. Ruwe olie veerde intraday op, maar ligt nog steeds op koers voor een tweede wekelijkse verlies op rij door zorgen over het aanbod en zwakke signalen van de Amerikaanse vraag.
Bedrijfsresultaten en uitschieters: reizen stijgt, fintech zakt, fitness verrast
De kwartaalcijfers waren een gemengde aanjager:
- Expedia (EXPE)steeg met ~15% nadat het zijn omzetverwachting voor 2025 verhoogde dankzij sterkere zakelijke reizen en beter dan verwachte Q3-resultaten.
- Block (SQ)daalde met ~11% omdat beleggers zich focusten op winstgevendheidstekorten bij Square ondanks omzetgroei.
- Peloton (PTON)sprong omhoog na het overtreffen van de omzetverwachtingen en het aanprijzen van vooruitgang in zijn herstel; de winsten werden aanvankelijk geleid in de handel vóór opening.
Op indexniveau blijft het winstseizoen zelf solide: tot nu toe hebben 446 S&P 500-bedrijven gerapporteerd, waarbij ~82% de verwachtingen overtreft en de samengestelde Q3-winstgroei ~16,8% op jaarbasis bedraagt (ex-energie ~17,8%). Die fundamentele achtergrond hielp de koopactiviteit laat op vrijdag te ondersteunen.
Het Fed-beeld: twee verlagingen doorgevoerd, focus op december
Beleidsmakers hebben deze herfst twee keer de rente verlaagd, waardoor de federal funds target op 3,75%–4,00% kwam. Fed-functionarissen, waaronder St. Louis Fed-president Alberto Musalem, hebben betoogd dat de versoepeling helpt om de nog steeds te hoge inflatie in balans te brengen met een afkoelende arbeidsmarkt. Maar met ontbrekende officiële data en gemengde groeisignalen, zou 9–10 december een controversiële vergadering kunnen worden—en niet per se een zekerheid voor nog een verlaging.
Waarom het belangrijk is voor beleggers
- Leiderschapsrisico: Deze week benadrukte hoe geconcentreerd de prestaties van Amerikaanse aandelen zijn geweest in AI-gerelateerde mega-caps; nu deze handel “herbeoordeeld” wordt, wankelen bredere indexen. Verschillende grote media schatten dat er deze week ~$1T aan AI-gerelateerde marktkapitalisatie is weggevaagd. Financial Times
- Data-afhankelijkheid zonder data: Nu het banenrapport ontbreekt en de CPI mogelijk in gevaar komt als de shutdown aanhoudt, kunnen markten meer dan normaal afgaan op particuliere enquêtes en bedrijfsrichtlijnen.
- Waarderingen vs. rendementen: Iets lagere lange rentes hielpen richting het slot, maar een hernieuwde stijging van de rendementen—of een diepere schommeling in de winstcijfers—zou opnieuw druk kunnen zetten op groeiaandelen met hoge multiples.
Wat volgt
- Beleid: Let op de krantenkoppen uit Capitol Hill dit weekend; elk geloofwaardig pad naar het beëindigen van de shutdown kan de stabilisatie van de late sessie op vrijdag verlengen.
- Data: Als de shutdown aanhoudt, kunnen meer federale publicaties worden uitgesteld; het Witte Huis heeft al gewaarschuwd dat de CPI beïnvloed kan worden. Particuliere indicatoren (sentiment, uitgaven-trackers) en bedrijfsrichtlijnen zullen extra gewicht krijgen.
- Fed: De volgende FOMC is op 9–10 dec—markten zullen elke toespraak en aanwijzing voor arbeids-/prijstrends nauwkeurig analyseren in aanloop naar dat besluit.
Noot van de redactie: De hierboven genoemde indexniveaus en sectorprestaties zijn gebaseerd op rapportages die beschikbaar waren bij het sluiten van de markt op vrijdag 7 november 2025. Dit artikel benadrukt geverifieerde einde-dagverhalen en officieel gepubliceerde indicatoren om te voldoen aan de normen van Google News/Discover.
