Conclusiones clave
- Las acciones recuperaron terreno tras fuertes pérdidas matutinas después de informes sobre una nueva propuesta en el Senado para poner fin al cierre gubernamental más largo en la historia de EE. UU.; el S&P 500 y el Dow terminaron casi sin cambios mientras que el Nasdaq se mantuvo a la baja.
- El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 50.3, el nivel más bajo desde junio de 2022, lo que subraya la presión sobre el apetito por el riesgo.
- El informe oficial de empleo de octubre no se publicó por segundo mes consecutivo debido al cierre, intensificando el “apagón de datos” del mercado. Reuters
- Los líderes en tecnología/IA encabezaron las caídas esta semana; el Nasdaq sigue encaminado a su peor semana desde abril mientras los inversores reevalúan las valoraciones impulsadas por la IA.
- Los rendimientos bajaron y la demanda de refugio se mantuvo: el bono del Tesoro a 10 años rondó el 4.07%; el oro se mantuvo alrededor de $4,000/onza; el petróleo repuntó durante la jornada pero se encaminó a una segunda pérdida semanal.
Instantánea del mercado: una semana dura termina con una exhalación cautelosa
La sesión del viernes en Wall Street comenzó con aversión al riesgo pero mejoró hacia el cierre cuando los compradores de la caída intervinieron ante rumores de que los demócratas del Senado propusieron un plan reducido para reabrir el gobierno. Ese apoyo de los titulares ayudó a que el S&P 500 y el Dow terminaran prácticamente sin cambios mientras que el Nasdaq se mantuvo en rojo, dejando al índice tecnológico aún en camino a su peor semana desde abril.
Bajo la superficie, la historia de la semana se mantuvo igual: las tecnológicas caras y los beneficiarios de la IA impulsaron la mayor parte de las caídas, con los semiconductores y las grandes plataformas soportando la peor parte mientras los inversores cuestionaban la durabilidad de los beneficios del capex en IA. Los analistas técnicos también señalaron que el jueves el S&P 500 cerró por debajo de un nivel ampliamente observado de 6,750, lo que aumentó la cautela a corto plazo.
Impulsores macro: apagón de datos y un shock de confianza
El Departamento de Trabajo no publicó hoy el Informe de Empleo de octubre—un segundo mes consecutivo sin el informe, algo sin precedentes—porque el cierre federal ha detenido la recolección de datos. Los economistas advierten que la ausencia de publicaciones gubernamentales dificulta que los mercados y la Fed evalúen la economía en tiempo real e incluso podría poner en peligro algunos datos de octubre por completo.
En lugar de las nóminas, los operadores se aferraron al sentimiento de la Universidad de Michigan, que cayó a 50.3 (preliminar de noviembre), el nivel más bajo desde mediados de 2022. La encuesta citó un empeoramiento de las percepciones sobre las condiciones actuales y una mayor ansiedad por el impacto económico del cierre, ambos consistentes con el tono de aversión al riesgo de la semana.
Mientras tanto, las negociaciones para poner fin al cierre de gobierno más largo en la historia de EE. UU. volvieron a aparecer. Una nueva propuesta en el Senado mejoró brevemente el sentimiento de riesgo, aunque los líderes políticos siguen distanciados. El hito de duración—y sus implicaciones para el mercado—ha sido confirmado por varios medios.
Tasas, dólar y materias primas: persisten posturas defensivas
Las tasas bajaron con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alrededor de 4.07%, reflejando expectativas de menor crecimiento y demanda de refugio seguro. El dólar apenas cambió en la semana, mientras que el oro se mantuvo firme cerca de $4,000/onza ya que la incertidumbre por el cierre mantuvo las coberturas en favor. El petróleo crudo repuntó durante el día pero sigue encaminado a una segunda pérdida semanal consecutiva en medio de preocupaciones por la oferta y señales de débil demanda en EE. UU.
Resultados y movimientos: suben los viajes, caen las fintech, sorpresas en fitness
Los resultados fueron un catalizador mixto:
- Expedia (EXPE)subió ~15% después de aumentar su previsión de ingresos para 2025 gracias a un mayor viaje corporativo y mejores resultados del tercer trimestre de lo esperado.
- Block (SQ)cayó ~11% ya que los inversores se centraron en la falta de rentabilidad en Square a pesar del crecimiento de los ingresos.
- Peloton (PTON)saltó tras superar las estimaciones de ingresos y destacar avances en su recuperación; las ganancias fueron inicialmente lideradas en el mercado previo a la apertura.
A nivel de índice, la temporada de resultados sigue siendo sólida: hasta hoy, 446 empresas del S&P 500 han reportado, con ~82% superando estimaciones y el crecimiento combinado de BPA del tercer trimestre en ~16.8% interanual (ex‑energía ~17.8%). Ese contexto fundamental ayudó a amortiguar las compras al final del día viernes.
Panorama de la Fed: dos recortes realizados, diciembre en foco
Los responsables de política monetaria recortaron las tasas dos veces este otoño, llevando el objetivo de fondos federales a 3.75%–4.00%. Funcionarios de la Fed, incluido el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, han argumentado que la flexibilización ayuda a equilibrar una inflación aún por encima del objetivo con un mercado laboral en enfriamiento. Pero con datos oficiales ausentes y señales de crecimiento mixtas, 9–10 de diciembre podría ser una reunión polémica—y no necesariamente una garantía para otro recorte.
Por qué importa para los inversores
- Riesgo de liderazgo: Esta semana reforzó cuán concentrado ha estado el desempeño de la renta variable estadounidense en mega-capitalizaciones vinculadas a la IA; a medida que la operación es “recalificada”, los índices más amplios tambalean. Varios medios importantes estiman que se borraron ~$1T en capitalización de mercado vinculada a IA esta semana. Financial Times
- Dependencia de datos sin datos: Con el informe de empleo ausente y el IPC potencialmente en riesgo si el cierre persiste, los mercados podrían depender más de encuestas privadas y orientación corporativa de lo habitual.
- Valoraciones vs. rendimientos: Las tasas largas ligeramente más bajas ayudaron hacia el cierre, pero cualquier nuevo aumento en los rendimientos—o una mayor inestabilidad en las ganancias—podría volver a presionar a las acciones de alto múltiplo de crecimiento.
¿Qué sigue?
- Política: Esté atento a los titulares del fin de semana desde el Capitolio; cualquier vía creíble para poner fin al cierre podría extender la estabilización de última hora del viernes.
- Datos: Si el cierre continúa, más publicaciones federales podrían retrasarse; la Casa Blanca ya ha advertido que el IPC podría verse afectado. Los indicadores privados (sentimiento, rastreadores de gasto) y la orientación de las empresas tendrán un peso extra.
- Fed: El próximo FOMC es 9–10 de diciembre—los mercados analizarán cada discurso e indicador indirecto de tendencias laborales/de precios antes de esa decisión.
Nota del editor: Los niveles de los índices y el desempeño de los sectores mencionados arriba reflejan la información disponible al cierre del mercado el viernes, 7 de noviembre de 2025. Este artículo enfatiza narrativas verificadas de fin de jornada e indicadores publicados oficialmente para cumplir con los estándares de Google News/Discover.
