New York, 8 janvier 2026, 17h19 EST — Après la clôture
Les actions Nvidia ont chuté jeudi après que Reuters a rapporté que le fabricant de puces exige un paiement intégral à l’avance de la part de ses clients chinois pour ses puces H200 destinées aux centres de données, utilisées pour entraîner et faire fonctionner des modèles d’IA. L’action a reculé de 2,1 % à 185,04 $ lors des échanges tardifs, après avoir atteint 190,28 $ plus tôt et être tombée jusqu’à 183,77 $. Les entreprises chinoises ont passé des commandes pour plus de 2 millions de H200, au prix d’environ 27 000 $ chacune, bien au-dessus de l’inventaire de Nvidia d’environ 700 000 unités, les alternatives locales restant à la traîne pour l’entraînement d’IA à grande échelle. 1
Les conditions plus strictes interviennent alors que les investisseurs deviennent plus sélectifs sur les mégacapitalisations liées à l’IA après deux années de dépenses importantes dans les centres de données et les puces. Nvidia a chuté de 2,2 % lors de la séance régulière, tandis que Broadcom a perdu 3,2 % et Microsoft 1,1 %. « C’est devenu un secteur ‘prouvez-le’ », a déclaré Art Hogan, stratège en chef du marché chez B. Riley Wealth. 2
Les paris sur les taux ajoutent des frictions. La Fed de Chicago a estimé que le taux de chômage américain est resté à 4,6 % en décembre, avant la publication officielle attendue vendredi ; les marchés anticipaient environ 10 % de probabilité d’une baisse des taux de la Fed lors de la réunion de janvier et environ 55 % d’ici avril, selon Reuters. Des taux élevés plus longtemps ont tendance à peser davantage sur les actions de croissance fortement valorisées, y compris les leaders de l’IA. 3
Lors du CES à Las Vegas mardi, le PDG Jensen Huang a déclaré qu’il ne s’attendait pas à une annonce officielle de Pékin concernant les autorisations et que les « bons de commande » seraient le signal. La directrice financière Colette Kress a indiqué que le gouvernement américain « travaillait d’arrache-pied » sur les demandes de licence pour les expéditions de H200 vers la Chine, ajoutant : « Nous allons attendre et voir ce qui va se passer. » 4
Nvidia essaie également de maintenir l’attention sur son prochain cycle de produits. Huang a déclaré plus tôt cette semaine que la prochaine génération de puces de l’entreprise est en « pleine production » et peut offrir cinq fois la puissance de calcul IA de la génération précédente pour les chatbots et autres applications, selon un reportage vidéo de Reuters. 5
Avec le canal de vente États-Unis-Chine toujours incertain, le prochain point de passage important sera les résultats financiers. Le calendrier des investisseurs de Nvidia indique la publication des résultats financiers du quatrième trimestre de l’exercice 2026 pour le 25 février. Les investisseurs chercheront tout changement de ton concernant les expéditions vers la Chine, l’offre et les plans de dépenses des clients qui soutiennent la visibilité des revenus jusqu’en 2026. 6
Mais les conditions de paiement plus strictes soulignent également le scénario baissier. Pékin pourrait retarder les autorisations ou orienter les acheteurs vers des puces nationales, tandis qu’un recul plus large des dépenses d’investissement dans les centres de données mettrait à l’épreuve les attentes intégrées dans les principaux noms de l’IA.
Le prochain catalyseur à court terme est le rapport sur l’emploi américain de décembre, attendu vendredi à 8h30 (heure de l’Est), ainsi que tout nouveau signal de Pékin concernant les autorisations d’importation de H200 et le flux de commandes. 7
