NEW YORK, 3 août 2026, 05:11 HAE —
NVIDIA Corporation NASDAQ:NVDA commence la séance de lundi à environ 22,3 fois les bénéfices prévus pour l’exercice 2027. Le ratio cours/bénéfice de la société était de 28,5 fois en mai, basé sur le consensus de 8,28 $ d’il y a trois mois.
Cela représente une réduction de 22 %. Les actions ont chuté de 14,8 % par rapport à leur clôture du 14 mai. En revanche, le consensus sur le BPA a augmenté de 8,8 % pour atteindre 9,01 $.
Nvidia a terminé vendredi à 200,75 $, en hausse de 2,9 % lors de la séance. Lors des échanges avant l’ouverture à 5h02 HAE, les actions étaient cotées à 200,55 $. Les marchés américains réguliers sont restés fermés. Au cours de la semaine écoulée, l’action a baissé de 2,9 %.
Ceci est significatif alors que les budgets des clients continuent de croître et que les actionnaires recherchent des rendements clairs. Bill Birmingham, directeur général chez REX Financial, a qualifié la croissance à court terme du chiffre d’affaires et des marges de « nouvelle ligne de partage ». Reuters
Le rebond de vendredi n’a pas permis de compenser une semaine agitée pour les actions de semi-conducteurs. Nvidia a surpassé à la fois Advanced Micro Devices, Inc. NASDAQ:AMD et l’indice des puces. Broadcom Inc. NASDAQ:AVGO a également progressé.
Le calcul est basé sur les cours de clôture du 24 juillet et du 31 juillet. Les rendements hebdomadaires reflètent la différence entre ces chiffres de clôture.
| Sécurité | Clôture du 24 juillet | Clôture du 31 juillet | Variation hebdomadaire | Variation vendredi |
|---|---|---|---|---|
| Nvidia | 206,84 $ | 200,75 $ | -2,9 % | +2,9 % |
| AMD | 521,95 $ | 476,15 $ | -8,8 % | -1,9 % |
| Broadcom | 381,92 $ | 389,28 $ | +1,9 % | +0,4 % |
| Indice PHLX des semi-conducteurs | 11 818,89 | 11 311,08 | -4,3 % | +0,1 % |
La tendance hebdomadaire indique une résilience relative. Le tableau des estimations affiche un réajustement de valorisation plus significatif.
La comparaison suivante pour l’année en cours est basée sur les projections des analystes et les cours de clôture au 31 juillet. Les exercices varient.
| Société | Exercice fiscal | Consensus BPA actuel | Il y a trois mois | Révision | Cours/BPA consensus |
|---|---|---|---|---|---|
| Nvidia | Exercice 2027 | 9,01 $ | 8,28 $ | +8,8 % | 22,3x |
| AMD | Exercice 2026 | 7,51 $ | 6,88 $ | +9,2 % | 63,4x |
| Broadcom | Exercice 2026 | 11,59 $ | 11,33 $ | +2,3 % | 33,6x |
Nvidia est valorisée à 35 % du multiple d’AMD pour l’année en cours et à 66 % de celui de Broadcom.
La réduction du multiple n’indique pas une demande déclarée faible. Le chiffre d’affaires du premier trimestre s’est élevé à 81,6 milliards de dollars, le Data Center représentant 92 % de ce montant. Une annualisation simple donne 326,4 milliards de dollars. Ceci n’est pas une prévision de la société.
Quatre clients clés prévoient des dépenses d’investissement de 720 à 745 milliards de dollars pour 2026, soit 2,2 à 2,3 fois le chiffre d’affaires annualisé de Nvidia du premier trimestre. L’estimation de Microsoft intègre une mise à jour de la comptabilité des baux.
| Client | Prévision capex 2026 | Dernière preuve opérationnelle | Dernier signal de flux de trésorerie |
|---|---|---|---|
| Amazon.com, Inc. NASDAQ:AMZN | 220 milliards $ | Le chiffre d’affaires AWS a grimpé de 37 % pour atteindre 42,2 milliards $ | Le flux de trésorerie disponible sur 12 mois affiche une sortie de 7,6 milliards $ |
| Microsoft Corporation NASDAQ:MSFT | 175 milliards $ | Le chiffre d’affaires Azure en hausse de 43 % ; prévision pour le prochain trimestre : +45 % | Flux de trésorerie disponible trimestriel à 19,6 milliards $, en baisse de 23 % |
| Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL | 195 à 205 milliards $ | Google Cloud a progressé de 82 % à 24,8 milliards $ | Le flux de trésorerie disponible trimestriel a affiché une sortie de 5,9 milliards $ |
| Meta Platforms, Inc. NASDAQ:META | 130 à 145 milliards $ | Le chiffre d’affaires a augmenté de 28 % à 60,8 milliards $ | Le flux de trésorerie disponible s’est élevé à 784 millions $, en baisse de 91 % |
| Total | 720 à 745 milliards $ | — | — |
Amazon et Microsoft ont franchi la barre de rentabilité du marché la semaine dernière. Le chiffre d’affaires AWS a progressé de 37 %, et celui d’Azure de 43 %. Le PDG d’Amazon, Andy Jassy, a déclaré : « AWS est en plein essor. » Il a ajouté que les segments IA et puces ont chacun atteint un rythme annuel de 25 milliards $. Relations investisseurs Amazon
Alphabet a révélé un flux de trésorerie disponible négatif de 5,9 milliards $, tandis que celui de Meta a chuté de 91 % à 784 millions $.
Le chiffre capex ne représente pas une estimation du marché adressable. Une partie de ces dépenses peut ne pas concerner Nvidia. Alphabet a commencé à déclarer les ventes directes de TPU, et l’unité puces d’Amazon a atteint un rythme annuel de 25 milliards $.
Les résultats d’AMD mardi constituent la principale mise à jour du secteur des semi-conducteurs cette semaine. Visible Alpha prévoit un chiffre d’affaires de 11,34 milliards de dollars et un BPA ajusté de 1,61 dollar. Les options anticipent une variation d’environ 10 % d’ici vendredi.
Nvidia ne doit pas publier ses résultats cette semaine. La société annoncera ses résultats du deuxième trimestre fiscal le 26 août. Les analystes prévoient un bénéfice de 2,08 dollars par action.
Risques : Une conversion de trésorerie faible pourrait freiner les dépenses dans le cloud. Les accélérateurs personnalisés pourraient capter une part plus importante des investissements. Une mise à jour décevante d’AMD pourrait déclencher une nouvelle pression de réévaluation à la baisse dans tout le secteur.
À l’heure actuelle, les perspectives de Nvidia offrent une certaine protection. Les investisseurs paient un prix inférieur pour chaque dollar de bénéfice prévu. Cela augmente la prime sur la performance solide—et amplifie l’impact de toute déception.
Related articles: NASDAQ:NVDA
