LAKELAND, Floryda, 26 lipca 2026, 10:09 EDT
- Prywatne akcje Publix są wyceniane na 20,45 USD, co sugeruje szacunkową wycenę kapitałową na poziomie około 65,8 miliarda dolarów.
- Odbicie S&P 500 o 15,5% przekłada się na około 582 miliony dolarów ekspozycji portfela kapitałowego po opodatkowaniu.
- Albertsons obniża prognozy, podkreślając trwającą intensywną rywalizację w sektorze spożywczym.
Nadchodząca wycena akcji pracowniczych Publix Super Markets może znaleźć większe poparcie na Wall Street niż na własnych alejkach sklepowych. Firma pozostaje prywatna i nie posiada giełdowego symbolu.
Rynki amerykańskie nie były otwarte w niedzielę. S&P 500 zakończył piątek na poziomie 7 411,98, bez większych zmian. W ciągu pięciu sesji indeks spadł o 0,61%.
Na dzień 28 marca Publix zgłosił 5,049 miliarda dolarów w papierach wartościowych poziomu 1. Według zgłoszenia, aktywa te składają się głównie z funduszy notowanych na giełdzie.
S&P 500 wzrósł o 15,5% od 27 marca do 26 czerwca, obejmując okres analizowany dla tej wrażliwości za drugi kwartał.
Wstępna kalkulacja wrażliwości: Statyczny portfel odzwierciedlający indeks odnotowałby około 781 milionów dolarów zysku przed opodatkowaniem. Po uwzględnieniu ustawowej stawki podatku Publix za pierwszy kwartał, netto wynosi około 582 miliony dolarów. Nie stanowi to prognozy.
Ta wartość nie tylko zrekompensowałaby stratę z tytułu wartości godziwej po opodatkowaniu w wysokości 348 milionów dolarów odnotowaną w pierwszym kwartale, ale ją przewyższyła. Publix odnotował spadek zysku netto według GAAP o 21,5%, osiągając 794 miliony dolarów. Skorygowany zysk spadł tylko o 3% do 1,142 miliarda dolarów.
Ekspozycja jest znacząca. Publix stwierdził, że 10% spadek portfela kapitałowego obniżyłby zysk o około 500 milionów dolarów, podczas gdy przepływy pieniężne pozostałyby bez zmian.
Zarząd Publix ustala cenę prywatnych akcji na podstawie niezależnej wyceny. Proces wyceny uwzględnia trendy rynków publicznych oraz wyniki finansowe porównywalnych firm. Cena akcji jest aktualizowana po każdym kwartale fiskalnym.
Nowa cena 20,45 USD obowiązuje od 1 maja, co oznacza wzrost o 4,1%. Na podstawie liczby akcji na dzień 15 kwietnia sugeruje to tymczasową wartość kapitałową 65,8 miliarda dolarów.
Ogólna kondycja się pogorszyła. Sprzedaż w pierwszym kwartale wzrosła o 2%, choć sprzedaż porównywalna nie wykazała zmian. Zysk operacyjny spadł o 3,9%. Przychody z aptek również ucierpiały przez ceny leków negocjowane przez Medicare.
W zeszłym tygodniu Albertsons Companies (NYSE:ACI) wydał jednoznaczne ostrzeżenie. Dyrektor generalna Susan Morris stwierdziła: „Podstawowa sprzedaż spożywcza była pod coraz większą presją ze względu na słabsze trendy jednostkowe w branży i bardziej ostrożnego konsumenta.” Firma zrewidowała roczną prognozę sprzedaży identycznej, obecnie oczekując spadku w przedziale od 0,5% do 1,5%. Reuters
Akcje Albertsons spadły w czwartek nawet o 24,5%. Spadek trwał w piątek, kiedy straciły kolejne 3,6%, kończąc sesję na poziomie 11,03 USD.
| Firma | Ostatnia cena akcji | Wartość kapitałowa | Ostatni sygnał sprzedaży podstawowej |
|---|---|---|---|
| Publix Super Markets, prywatna | 20,45 USD | ~65,8 miliarda USD | Sprzedaż w tych samych sklepach w I kw.: 0,0% |
| Kroger (NYSE:KR) | 56,87 USD, wzrost o 2,0% w piątek | 35,0 miliarda USD | Porównywalna sprzedaż FY2026 bez paliw: +1% do +2% |
| Albertsons Companies (NYSE:ACI) | 11,03 USD, spadek o 3,6% w piątek | 5,9 miliarda USD | Porównywalna sprzedaż FY2026: -0,5% do -1,5% |
Liczba Publix to wstępny szacunek oparty na 3,22 miliarda akcji w obrocie. Ceny rynkowe i wyceny spółek publicznych na koniec piątkowej sesji.
Publix ma elastyczność dzięki swojemu bilansowi. Na marzec gotówka i inwestycje wynosiły 17,9 miliarda dolarów. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w pierwszym kwartale wyniosły 2,2 miliarda dolarów, a nakłady inwestycyjne 674 miliony dolarów.
Nadchodząca wycena Publix zaplanowana jest na 1 sierpnia, kończąc tydzień. Spółka wypłaci kwartalną dywidendę w wysokości 11,6 centa 3 sierpnia. Na podstawie obecnych danych roczna stopa zwrotu wynosi około 2,27%.
Ryzyka istnieją w obu kierunkach. Publix nie ujawnia swojego portfela ETF, a skład może być teraz inny. Zmiany wartości obligacji, porównania z konkurencją oraz wyceny inwestycji mogą równoważyć zyski z akcji.
Pracownicy będący właścicielami zobaczą dwa rozbieżne czynniki po sierpniowej korekcie. Podczas gdy zyski rynkowe wspierają raportowane zyski, podstawowa działalność nadal napotyka wyzwania ze strony konkurentów spożywczych.
