NOWY JORK, 26 lipca 2026, 13:06 EDT
- Oracle zakończył piątkową sesję na poziomie 114,99 USD, spadając o 4,2%. Akcje spadły o 9,0% w ciągu tygodnia.
- Umowa z Pentagonem obejmuje wartość bazową 3,31 mld USD z maksymalnym limitem 6,99 mld USD.
- Wstępne szacunki wskazują, że piątkowy spadek wartości kapitałowej wyniósł blisko 14,5 mld USD, około 2,1 razy więcej niż całkowity limit kontraktu.
Akcje Oracle NYSE:ORCL spadły o 9,0% w ciągu ostatniego tygodnia, zamykając piątek na poziomie 114,99 USD. W ostatniej sesji giełdowej akcje odnotowały spadek o 4,2%. Amerykańskie rynki gotówkowe nie były otwarte w niedzielę.
Zmiana trendu Oracle była wyraźna. Akcje wzrosły o 2,9% przed otwarciem w piątek, zanim wolumen obrotu wzrósł do 46,4 mln akcji, około 1,5 razy więcej niż zwykle.
Nagroda zwróciła uwagę ze względu na swoją wielkość w nagłówkach, ale jej roczna skala jest stosunkowo niewielka.
Pięcioletnia podstawa wynosi 3,31 mld USD, co daje średnio około 662 mln USD rocznie, jeśli zostanie rozłożona równomiernie. Stanowi to około 1,0% oczekiwanych przychodów Oracle w roku fiskalnym 2026.
Najwyższa kwota to średnio 699 mln USD w ciągu dekady. Całkowity limit to tylko 1,1% z 638 mld USD zaległych zamówień Oracle.
| Porównanie skali | Przybliżona kwota | Względna wielkość |
|---|---|---|
| Spadek wartości kapitałowej w piątek | 14,5 mld USD | 2,1 razy maksymalny kontrakt |
| Maksymalny kontrakt Pentagonu | 6,99 mld USD w ciągu 10 lat | Stanowi 1,1% zaległych zamówień |
| Okres bazowy, pięć lat, wyrażony rocznie | 662 mln USD | 1,0% prognozowanej sprzedaży za rok fiskalny 2026 |
| Prognoza wolnych przepływów pieniężnych na rok fiskalny 2026 | Minus 23,7 mld USD | Niedobór na poziomie 3,4 razy limit kontraktu |
| Oczekiwane finansowanie na rok fiskalny 2027 | Około 40 mld USD | 5,7 razy limit kontraktu |
Dane rynkowe oparte są na cenie zamknięcia z piątku i zakładają 2,88 mld akcji w obrocie. Dane kontraktowe i finansowe pochodzą z dokumentów Oracle. Obliczenia są wstępnymi szacunkami i zostały zaokrąglone.
Kontrakt ma formę umowy na czas nieokreślony i nieokreśloną ilość. Łączy oprogramowanie, usługi chmurowe i wsparcie dla wielu agencji obronnych. Zakupy będą realizowane poprzez osobne zlecenia zadaniowe lub dostawcze. Kwota limitu nie oznacza gwarantowanych przychodów.
Wiceprezes Oracle ds. sektora publicznego Kim Lynch opisała zmianę jako „bardziej ustandaryzowaną i wydajną ścieżkę”. Pentagon przewiduje oszczędności dla podatników na co najmniej 441 mln USD. Oracle
Dział chmurowy Oracle nadal szybko rośnie, a przychody z infrastruktury w roku fiskalnym 2026 wzrosły o 77% do 18,1 mld USD. Przychody z infrastruktury wzrosły o 93% w czwartym kwartale.
Ekspansja wymagała znacznych nakładów gotówkowych. Wolne przepływy pieniężne za rok fiskalny 2026 wyniosły minus 23,7 mld USD. Oracle prognozuje około 40 mld USD finansowania dłużnego i kapitałowego na rok fiskalny 2027, w tym wcześniej ujawniony program emisji akcji o wartości 20 mld USD.
Po czerwcowych wynikach Oracle, analityk eMarketer Jacob Bourne stwierdził: „kwestia finansowania staje się coraz trudniejsza, a nie łatwiejsza”. Kontrakt z Pentagonem ma niewielki wpływ na te kalkulacje. Reuters
9 lipca S&P Global Ratings (NYSE:SPGI) obniżył rating Oracle do BBB-, co oznacza najniższy poziom inwestycyjny. Agencja wskazała na spadające przepływy pieniężne i wyższe ryzyko biznesowe, utrzymując stabilną perspektywę.
W piątek główne akcje chmurowe i programistyczne odnotowały mniejsze wahania. Microsoft NASDAQ:MSFT był w większości stabilny. Akcje Amazon.com NASDAQ:AMZN spadły o 0,7%, podczas gdy Alphabet NASDAQ:GOOGL wzrósł o 0,6%. SAP SE NYSE:SAP skoczył o 9,3% po opublikowaniu solidnych wyników chmurowych.
Tygodniowy spadek Oracle przewyższył straty szerszego rynku. Nasdaq Composite spadł o 2,1%, a S&P 500 obniżył się o 0,6%. Różnica wskazuje, że zależność Oracle od finansowania zwiększyła presję na sektor technologiczny.
Nowe punkty odniesienia pojawią się w nadchodzącym tygodniu: Microsoft opublikuje wyniki w środę, 29 lipca, a Amazon w czwartek, 30 lipca. Dane firm dotyczące rozwoju chmury i inwestycji kapitałowych mogą wpłynąć na prognozy rozwoju infrastruktury Oracle.
Uczestnicy rynku zamierzają dokładnie przeanalizować te prognozy wydatków. Akcje technologiczne spadły w czwartek, gdy wyniki Alphabet ponownie wzbudziły obawy o koszty infrastruktury AI.
Ryzyka: Limit Pentagonu obejmuje pięć opcjonalnych lat i zależy od zamówień agencji. Przyspieszone wdrażanie chmury może zwiększyć przepływy pieniężne Oracle. Słabszy popyt klientów lub wyższe koszty finansowania zwiększyłyby presję.
