NUEVA YORK, 30 de julio de 2026, 07:59 EDT
- AMD cotizaba un 3,7% más alto a $445,33 antes de la apertura, tras caer un 5,5% el miércoles.
- Las previsiones iniciales de consenso indican ganancias en 2028 de aproximadamente $20 por acción. Para duplicar el cierre del miércoles se necesitaría un múltiplo de 42,96 veces.
- Advanced Micro Devices, Inc. publicará sus resultados del segundo trimestre tras el cierre del mercado el 4 de agosto.
Las acciones de Advanced Micro Devices se recuperaron antes de la apertura del mercado del jueves, mientras los mercados estadounidenses permanecían cerrados.
El repunte se produjo tras una caída de $25,06 el miércoles. AMD cerró en $429,56, su cierre más bajo desde principios de julio.
Sin embargo, el principal problema para los grandes inversores es la valoración. Las proyecciones de consenso existentes por sí solas no son suficientes para duplicar el valor bursátil.
Motley Fool informa que los analistas proyectan que los ingresos anuales superarán los $100 mil millones para 2028. Se prevé que las ganancias por acción aumenten a alrededor de $20, frente a un estimado de $7,50 en 2026. Estas cifras representan previsiones iniciales de consenso, no una guía oficial de AMD.
El miércoles, AMD estaba valorada en 57,3 veces las ganancias proyectadas para 2026. Si el precio se duplicara a $859,12, representaría 43 veces las ganancias previstas para 2028.
Esto equivaldría a un valor de capital de aproximadamente $1,4 billones, suponiendo que el número de acciones de AMD se mantenga estable en torno a 1,63 mil millones.
El miércoles se produjo una venta más pronunciada en comparación con las caídas de dos rivales clave de computación:
| Compañía | Cierre del miércoles | Cambio en la sesión | P/U histórico |
|---|---|---|---|
| AMD | $429,56 | bajó 5,51% | 140,98 veces |
| Nvidia NASDAQ:NVDA | $190,01 | cayó 3,55% | 28,92 veces |
| Intel NASDAQ:INTC | $81,88 | bajó 5,12% | no significativo |
Los múltiplos históricos se calculan utilizando las ganancias reportadas y no se alinean directamente con las estimaciones de consenso para 2028 que se muestran a continuación.
Las acciones de AMD han caído un 20,4% en las últimas cinco sesiones, pero aún suben un 100,6% en lo que va del año. La caída resalta la rapidez con la que los inversores pueden reducir valoraciones elevadas de acciones de chips.
El desempeño financiero sigue respaldando un fuerte argumento para un crecimiento rápido:
| Medida operativa de AMD | Primer trimestre 2026 | Cambio interanual |
|---|---|---|
| Ingresos | $10,25 mil millones | +38% |
| Ingresos de centros de datos | $5,8 mil millones | +57% |
| Ganancias por acción no GAAP | $1,37 | +43% |
| Margen bruto no GAAP | 55% | aumento de 1 punto porcentual |
Más de la mitad de los ingresos trimestrales de AMD provinieron de su segmento de centros de datos. El ingreso operativo no GAAP aumentó un 43% hasta alcanzar $2,54 mil millones.
AMD pronosticó ingresos para el segundo trimestre de $11,2 mil millones, con una posible variación de $300 millones. La empresa proyecta un margen bruto no GAAP de aproximadamente 56%. Ambas proyecciones se pondrán a prueba con su informe del 4 de agosto.
Core Scientific (NASDAQ:CORZ) ha firmado un nuevo acuerdo, sumando opciones de despliegue para AMD. El acuerdo otorga a AMD más de 500 megavatios de capacidad a partir de 2027, con posible expansión a 2,5 gigavatios. Los detalles financieros no se han hecho públicos.
Mathew Hein, jefe de estrategia de AMD, declaró que la amplia gama de centros de datos optimizados para IA de Core Scientific amplía la disponibilidad de la infraestructura necesaria para que sus clientes implementen soluciones de IA de AMD a escala.
El analista de Wedbush Matt Bryson señaló que el acuerdo podría ampliar el alcance de AMD “más allá de los clientes hyperscale”. Aunque esto podría aumentar la accesibilidad, aún no se han reportado ingresos por chips derivados del acuerdo. TradingView
El análisis de Seeking Alpha enlazado arriba presenta una visión contrastante. Afirma que los precios actuales ya reflejan previsiones de alto crecimiento. El análisis también señala riesgos relacionados con la concentración de clientes, acuerdos de suministro y presiones sobre los márgenes.
La estrategia bajista de opciones destacada por Investor’s Business Daily entró rápidamente en ganancias:
| Spread bajista de puts del 18 de septiembre | Términos en la publicación |
|---|---|
| Put comprado | Strike de $440 |
| Put vendido | Strike de $430 |
| Precio listado | $355 por contrato |
| Punto de equilibrio | $436,45 |
| Ganancia máxima posible | $645 por contrato |
La transacción se informó antes de que los mercados cerraran el miércoles. Como resultado, el precio original ya no representa una cotización actual.
AMD cerró por debajo del punto de equilibrio de $436.45 así como del strike corto de $430. Esto posicionó la acción dentro de la zona de beneficio óptima del spread al vencimiento. Sin embargo, la ganancia total no se aseguró de inmediato.
Las proyecciones optimistas de los analistas señalan una expansión sustancial por delante. Se proyecta que los ingresos anuales aumenten al menos un 41% cada año desde 2026 hasta 2028. Se espera que las ganancias crezcan a una tasa compuesta anual aproximada del 63%.
No obstante, una parte significativa de los retornos para los accionistas está dictada por la valoración terminal:
| Múltiplo de ganancias 2028 | Precio a $20 EPS | Retorno desde $429.56 | Valor de mercado aproximado |
|---|---|---|---|
| 25x | $500 | +16.4% | $815 mil millones |
| 30x | $600 | +39.7% | $978 mil millones |
| 35x | $700 | +63.0% | $1.14 billones |
| 40x | $800 | +86.2% | $1.30 billones |
| 42.96x | $859.12 | +100.0% | $1.40 billones |
Cálculos de muestra basados en estimaciones iniciales de consenso de ganancias y aproximadamente 1.63 mil millones de acciones en circulación. Estos no representan objetivos de precio.
La actualización de agosto deberá mostrar más que solo un crecimiento en los ingresos de IA. AMD debe demostrar márgenes sólidos y proporcionar proyecciones claras de pedidos que se extiendan hasta 2027 y 2028. Sin esto, las ganancias pueden aumentar pero el potencial alcista de la acción podría ser limitado.
Riesgos: El crecimiento de las ganancias podría verse limitado si los hiperescaladores reducen el gasto, los márgenes se ven presionados o se posponen los despliegues. Sin embargo, una rápida adopción de aceleradores y una mejora en los márgenes pueden hacer que estos riesgos estén subestimados.
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