NEW YORK, 4 août 2026, 09:10 HAE
- Ondas a grimpé de 2,3 % lors des échanges avant l’ouverture après un bond de 11,75 % lundi.
- Les premières estimations indiquent que la valeur des capitaux propres a augmenté d’environ 611 millions de dollars depuis vendredi.
- Ondas Inc. publiera ses résultats du deuxième trimestre le 13 août, avant une conférence téléphonique à 8h30.
L’action Ondas Inc. NASDAQ:ONDS a augmenté de 2,3 % à 8,56 $ lors des échanges avant l’ouverture mardi, la cotation ayant été enregistrée à 09:02 HAE alors que les marchés au comptant américains restaient fermés. Cette hausse est survenue après que la société a nommé l’ancien directeur du Mossad, David Barnea, à un poste lundi.
L’action a terminé lundi à 8,37 $, en hausse de 11,75 %. Une première estimation montre que l’augmentation depuis vendredi dépasse 611 millions de dollars, dépassant l’objectif de chiffre d’affaires annuel d’Ondas de 525 millions de dollars. Ce chiffre est basé sur le nombre d’actions le plus récent.
La valeur boursière et le chiffre d’affaires mesurent des choses différentes. La comparaison reflète ce que le marché attend de l’action. Avec un cours de 8,56 $, la valeur boursière implicite atteint 4,88 milliards de dollars. Cela représente 9,3 fois les ventes prévues, avant tout ajustement du bilan.
La trajectoire du prix est illustrée ci-dessous. Les valeurs préliminaires des capitaux propres sont basées sur 569,86 millions d’actions.
| Aperçu | Prix | Évolution du prix | Valeur des capitaux propres approximative |
|---|---|---|---|
| Clôture de vendredi | 7,49 $ | — | 4,27 milliards de dollars |
| Clôture de lundi | 8,37 $ | en hausse de 11,75 % | 4,77 milliards de dollars |
| Avant-bourse mardi | 8,5615 $ | en hausse de 2,29 % par rapport à lundi | 4,88 milliards de dollars |
| Changement depuis vendredi | — | en hausse de 14,31 % | augmentation de 611 millions de dollars |
Lundi, le volume d’échanges s’est élevé à 55,8 millions d’actions, soit 66,5 % de la moyenne sur 65 jours. La séance a connu une forte hausse, mais le volume est resté inférieur à sa moyenne récente.
Barnea a été nommé président mondial et président d’Ondas Defense, supervisant l’expansion internationale, les relations gouvernementales, la technologie et l’intégration. L’entreprise commence par le Moyen-Orient, l’Europe et l’Asie comme premières régions cibles. Ondas a précisé que le poste est indépendant du Mossad.
Le PDG Eric Brock a décrit l’expérience de Barnea comme « directement pertinente pour la prochaine étape » de l’expansion. Barnea a commenté qu’Ondas doit « rassembler ces capacités ». Ondas Inc.
La nomination intervient pendant une période de changement opérationnel significatif. Les données de l’entreprise mettent en avant les progrès réalisés jusqu’à présent.
| Indicateur opérationnel | Valeur déclarée | Comparaison |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires pour l’année 2025 | 50,7 millions de dollars | Référence |
| Chiffre d’affaires du premier trimestre 2026 | 50,1 millions de dollars | 98,8 % du total 2025 |
| Carnet de commandes pro forma au T1 | 457 millions de dollars | 87,0 % de l’objectif 2026 |
| Commandes annoncées le 22 juillet | 70 millions de dollars | 13,3 % de l’objectif |
| Prévision de chiffre d’affaires 2026 pour DZYNE | 191 millions de dollars | 36,4 % de l’objectif |
| Objectif de chiffre d’affaires annuel 2026 | Au moins 525 millions de dollars | 10,4 fois plus que 2025 |
L’objectif couvre DZYNE et Omnisys, tandis que Cyberhawk n’en fait pas partie. À la fin du premier trimestre, un calcul de base montre qu’il reste 474,9 millions de dollars pour les trois trimestres suivants, avec une moyenne trimestrielle de 158,3 millions de dollars avant de prendre en compte le calendrier des acquisitions. Ceci ne constitue pas une prévision de la société.
DZYNE joue un rôle clé dans l’expansion. L’acquisition a impliqué environ 200 millions de dollars en numéraire et l’émission immédiate de 40 millions d’actions. 45 millions d’actions supplémentaires doivent être émises d’ici le 4 janvier 2027. Ondas a évalué la valeur totale de l’opération à près de 875 millions de dollars.
Les actions d’autres sociétés de défense autonome ont également progressé lundi, bien qu’Ondas soit restée la meilleure performance du groupe. Les chiffres de capitalisation boursière ci-dessous reflètent les valeurs de clôture de lundi.
| Société | Évolution lundi | Avant-bourse mardi | Changement avant-bourse | Valeur boursière |
|---|---|---|---|---|
| Ondas Inc. NASDAQ:ONDS | +11,75 % | 8,56 $ | +2,27 % | 4,77 milliards de dollars |
| AeroVironment Inc. NASDAQ:AVAV | +6,53 % | 160,22 $ | +0,65 % | 8,06 milliards de dollars |
| Red Cat Holdings Inc. (NASDAQ:RCAT) | +9,63 % | 8,50 $ | +2,91 % | 1,25 milliard de dollars |
| Kratos Defense & Security Solutions Inc. NASDAQ:KTOS | +5,57 % | 50,65 $ | +2,93 % | 9,23 milliards de dollars |
Le trio de pairs a enregistré une hausse moyenne de 7,2 % lundi. Ondas a dépassé ce chiffre de 4,5 points de pourcentage. Les quatre actions sont restées élevées avant l’ouverture de mardi. Ondas n’était plus en tête des mouvements en pourcentage avant l’ouverture.
La prochaine mise à jour clé est prévue pour le 13 août. Les résultats seront publiés avant une conférence téléphonique prévue à 8h30. La dernière prévision pour le deuxième trimestre prévoit une perte de 10 cents par action, contre une perte de six cents prévue trois mois plus tôt.
Les risques restent importants. Ondas prévoit que les pertes d’EBITDA ajusté resteront élevées au deuxième trimestre. L’entreprise doit également intégrer plusieurs acquisitions. Un paiement supplémentaire de 45 millions d’actions DZYNE est prévu en janvier.
Transformer les commandes en chiffre d’affaires reconnu est la prochaine étape. La mise à jour d’août mettra cette transition à l’épreuve. Avec un multiple de 9,3 sur les objectifs de ventes, une augmentation progressive aurait un impact rapide.
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Analyse complémentaire
Ondas est-elle en bonne voie pour atteindre son objectif de chiffre d'affaires de 525 millions de dollars en 2026 ?
L'estimation consensuelle s'élève actuellement à 525,6 millions de dollars, ce qui correspond étroitement aux prévisions de la direction. Le chiffre d'affaires du premier trimestre a atteint 50,1 millions de dollars, tandis que les attentes pour le deuxième trimestre sont d'environ 69,3 millions de dollars. Il reste donc environ 406 millions de dollars à réaliser au cours du second semestre de l'année. DZYNE doit livrer rapidement après son acquisition le 2 juillet. Le premier jalon important sera le rapport du 13 août. Ondas Inc.
Le rythme de conversion des commandes en chiffre d'affaires déclaré est-il suffisant ?
Le carnet de commandes pro forma s'élevait à 457 millions de dollars après le premier trimestre. Au cours des quatre semaines suivantes, Ondas a annoncé 70 millions de dollars de nouvelles commandes. La demande est évidente, mais les détails sur la conversion restent flous. Les annonces ne précisent pas les délais de livraison, la comptabilisation du chiffre d'affaires ou les marges au niveau des commandes. Ondas Inc.
À quel moment une expansion rapide conduira-t-elle à un bénéfice d'exploitation ?
Ondas a enregistré une perte d'EBITDA ajusté plus importante au T1, soit 10,9 millions de dollars contre 7,5 millions précédemment. La direction a indiqué que le T2 devrait représenter le pic des pertes. DZYNE devrait atteindre un EBITDA positif en 2026. Ondas n'a pas encore fourni de calendrier révisé pour l'atteinte du seuil de rentabilité pour l'ensemble du groupe. Le T1 a enregistré un bénéfice net GAAP de 361,2 millions de dollars, soutenu par un gain non monétaire sur bons de souscription de 389,5 millions de dollars. Ondas Inc.
Quel est le niveau actuel de dilution et de risque d'intégration ?
DZYNE a été acquise pour 875,8 millions de dollars. Ondas a fourni 200 millions de dollars en numéraire et a immédiatement attribué 40 millions d'actions. 45 millions d'actions supplémentaires seront émises le 4 janvier 2027, soit environ 8 % du total actuel des actions. L'acquisition proposée de Cyberhawk pour 125 millions de dollars sera financée à environ 95 % en numéraire. Le dernier chiffre de liquidité communiqué, soit 1,48 milliard de dollars, ne tient pas compte de ces opérations.
La valorisation actuelle est-elle en phase avec les projections de prix optimistes de Wall Street ?
Ondas a clôturé à 8,37 $ le 3 août, valorisant la société à 4,77 milliards de dollars, soit environ 9,1 fois le chiffre d'affaires projeté par la direction pour 2026. Ce chiffre ne tient pas compte des 45 millions d'actions DZYNE en attente. MarketBeat indique un objectif de cours moyen de 16,75 $ par neuf analystes, tandis que Google Finance affiche une moyenne de 19,57 $ par sept analystes. Le sentiment reste optimiste, mais les différences de couverture des analystes et la dilution potentielle créent une certaine incertitude quant à de nouveaux gains. Google
