Les actions d’Ondas Inc. (NASDAQ:ONDS) évoluent autour de 7,60 $ alors que la participation de BlackRock Inc. (NYSE:BLK) est ajustée après une nouvelle émission d’actions
NEW YORK, 31 juillet 2026, 09:08 HAE — Les actions américaines étaient actives avant l’ouverture du marché.
Ondas a terminé la séance de jeudi à 7,58 $, en hausse de 11,47 %, et s’échangeait près de 7,60 $ avant l’ouverture du marché.
Au 30 juin, BlackRock détenait 38,13 millions d’actions, soit 7,2 %.
Sur la base du dernier décompte d’actions d’Ondas, cette participation représente 6,69 %.
L’action Ondas s’échangeait autour de 7,59 $ à 7,60 $ avant l’ouverture du marché vendredi, conservant presque la totalité du gain de 11,47 % enregistré jeudi.
Actions sélectionnées dans les drones et la défense
Au 30 juillet. Les valorisations de marché sont basées sur les données les plus récentes, arrondies à la valeur la plus proche.
Ondas a surperformé ce groupe de pairs choisi. Tous les pairs ont également progressé, réduisant la probabilité que le mouvement soit uniquement dû à des facteurs propres à l’entreprise.
La question clé concerne le dénominateur de propriété. Les actions ajoutées lors des récentes acquisitions l’ont considérablement modifié.
BlackRock a déclaré détenir 38,13 millions d’actions, soit une participation de 7,2 %, dans son dépôt Schedule 13G daté du 29 juillet. Le document cite le 30 juin comme date de l’événement.
Lorsque les actions actuelles de DZYNE sont déduites du chiffre du 23 juillet, le résultat est de 529,86 millions d’actions. La participation de BlackRock s’élève à 7,196 %, arrondie à 7,2 %.
Sur la base du total complet du 23 juillet, la même participation représente 6,69 %, soit environ 51 points de base de moins.
Le document ne couvre pas l’activité de négociation après le 30 juin. Il détaille une détention de routine sans intention de prendre le contrôle.
Ondas a finalisé son acquisition en numéraire de 200 millions $ de DZYNE le 2 juillet, et a immédiatement émis 39 999 998 actions.
Cas du décompte d’actions
Nombre total d’actions
Actions BlackRock supposées
Participation effective
Position avant l’inclusion immédiate des actions DZYNE
529,86 millions
38,13 millions
7,20 %
Décompte communiqué au 23 juillet
569,86 millions
38,13 millions
6,69 %
Pro forma au 4 janvier 2027
614,86 millions
38,13 millions
6,20 %
Les estimations n’incluent aucune activité de négociation BlackRock ni émission d’actions supplémentaires. Le dernier scénario intègre 44 999 998 actions DZYNE contractuelles.
44 999 998 actions supplémentaires doivent être émises le 4 janvier 2027. Si aucun autre ajustement n’est effectué, cela porterait la participation statique de BlackRock à 6,20 %.
Le prochain test opérationnel est prévu pour le 13 août. Ondas doit publier ses résultats du deuxième trimestre avant une conférence téléphonique à 8h30 HAE.
Le trimestre de juin s’est terminé avant la finalisation de DZYNE le 2 juillet. Par conséquent, les résultats consolidés de DZYNE devraient commencer à apparaître au troisième trimestre.
Passerelle de revenus et de valorisation 2026
Montant
Comparaison des investisseurs
Chiffre d’affaires réel au premier trimestre
50,1 millions $
Base initiale
Prévisions pour l’ensemble de l’année de la société
Au moins 525 millions $
Inclut DZYNE et Omnisys
Chiffre d’affaires nécessaire pour atteindre l’objectif
474,9 millions $
90,5 % de l’objectif prévu
Chiffre d’affaires moyen requis du T2 au T4
158,3 millions $
Représente 3,16 fois le chiffre du T1
Capitalisation boursière actuelle en multiple des ventes prévues
8,2 fois
Calculé à partir du nombre d’actions en circulation le plus récent
Capitalisation boursière pro forma en multiple des ventes prévues
8,9 fois
Tient compte de l’émission prévue d’actions DZYNE
Les projections sont basées sur les estimations de la société. La valorisation est calculée à partir du cours de clôture de jeudi à 7,58 $, sans tenir compte de la dette ou de la trésorerie.
Ondas a enregistré 50,1 millions $ de ventes au premier trimestre, mais doit désormais générer 158,3 millions $ chaque trimestre jusqu’en décembre pour atteindre son objectif de chiffre d’affaires.
La moyenne est 3,16 fois supérieure à celle du premier trimestre. DZYNE devrait atteindre 191 millions $ en 2026.
Eric Brock, directeur général, a déclaré que DZYNE « renforce considérablement le profil financier d’Ondas, ajoutant une échelle et une croissance du chiffre d’affaires substantielles ». SEC
La qualité des bénéfices continue de jouer un rôle d’équilibre. La marge brute pour le premier trimestre s’est établie à 49 %, et la perte d’exploitation s’est élevée à 42,7 millions de dollars.
La société a enregistré une perte d’EBITDA ajusté de 10,9 millions de dollars. Les dirigeants avaient prévu que les pertes du deuxième trimestre resteraient élevées et pourraient atteindre leur niveau le plus élevé.
Les actions récemment divulguées indiquent une valeur de 4,32 milliards de dollars sur la base du cours de clôture de jeudi. L’inclusion des prochaines actions DZYNE aboutit à une valorisation pro forma fixe de 4,66 milliards de dollars. Cela représente 8,9 fois les ventes prévues.
Risques : Les principaux risques incluent l’intégration de l’acquisition, des ventes de systèmes inégales et des pertes d’exploitation continues. Les émissions d’actions prévues pourraient entraîner une dilution supplémentaire pour les actionnaires actuels.
Quel est le niveau de négociation actuel de l'action Ondas, et que signale le momentum ?
ONDS se négociait autour de 7,60 $ en pré-marché à 9h03, heure de l'Est, le 31 juillet. L'action a terminé jeudi à 7,58 $, en hausse de 11,47 % sur la journée. Malgré cela, le titre reste en baisse de 22,34 % en 2026 et a chuté de 26,55 % au cours des trois derniers mois. Le gain sur un an s'élève à 244,55 %, avec un prix évoluant entre 2,01 $ et 15,28 $ sur cette période. La volatilité reste élevée. marketwatch.com
Quels facteurs ont probablement contribué au rebond de 11,47 % jeudi ?
Aucun catalyseur clair n'a été confirmé pour le fort rallye de jeudi. Le dépôt du 29 juillet de BlackRock a révélé une participation de 7,2 %, soit 38,13 millions d'actions, mais cela était au 30 juin, et non acquis jeudi. Ondas fait partie des indices Russell 2000 et Russell 3000, ce qui pourrait expliquer une partie des avoirs de BlackRock en raison de l'investissement passif dans les indices. Ondas a annoncé 70 millions de dollars de commandes au cours des quatre semaines précédentes. Il reste incertain si ces facteurs sont à l'origine du rallye de jeudi. SEC
Ondas est-elle en bonne voie pour atteindre son objectif de chiffre d'affaires de 525 millions de dollars d'ici 2026 ?
Le chiffre d'affaires du premier trimestre s'est élevé à 50,1 millions de dollars, laissant 474,9 millions à réaliser sur les trois prochains trimestres. Cela signifie qu'Ondas doit atteindre en moyenne environ 158,3 millions de dollars par trimestre du T2 au T4. DZYNE a finalisé sa clôture le 2 juillet, après la fin du deuxième trimestre, donc Ondas commencera à consolider les finances de DZYNE au troisième trimestre. DZYNE prévoit 191 millions de dollars de chiffre d'affaires total pour 2026. Ce chiffre inclut Omnisys mais n'inclut pas encore l'accord Cyberhawk toujours en attente. Le carnet de commandes pro forma serait de 457 millions de dollars, soutenant les perspectives de croissance, bien que le calendrier de conversion de ce carnet reste incertain. Ondas Inc.
Quels sont les points clés à surveiller pour les investisseurs lors de la publication des résultats du 13 août ?
Ondas publiera ses résultats du deuxième trimestre le 13 août à 8h30, heure de l'Est. La période de reporting s'est terminée le 30 juin, avant la clôture de DZYNE le 2 juillet. Les données FactSet montrent que les analystes anticipent une perte de 0,10 $ par action. Les résultats GAAP pourraient être fortement affectés par la réévaluation des bons de souscription, rendant les comparaisons d'une année sur l'autre moins fiables. Les indicateurs les plus surveillés incluent le chiffre d'affaires, la marge brute, le carnet de commandes, la liquidité et l'EBITDA ajusté. La direction avait précédemment indiqué que les pertes d'EBITDA ajusté du T2 représenteraient probablement le point haut. Ondas Inc.
Ondas a-t-elle atteint la rentabilité à ce stade ?
Le chiffre d'affaires du premier trimestre s'est élevé à 50,1 millions de dollars, avec un bénéfice brut de 24,7 millions de dollars, soit une marge brute de 49 %. La perte d'exploitation s'est élevée à 42,7 millions de dollars et l'EBITDA ajusté était négatif de 10,9 millions de dollars. Le bénéfice GAAP de 361,3 millions de dollars était principalement dû à des gains comptables. La réévaluation des bons de souscription a contribué à hauteur de 389,5 millions de dollars et la déconsolidation a apporté 51,5 millions de dollars supplémentaires. En conséquence, les ratios cours/bénéfice conventionnels exagèrent la performance opérationnelle réelle. Ondas Inc.
Quelle est la solidité actuelle du bilan après les récentes acquisitions ?
Au 31 mars, la liquidité s'élevait à environ 1,48 milliard de dollars, en tenant compte des investissements à court terme. L'acquisition ultérieure de DZYNE a consommé 200 millions de dollars en numéraire ainsi qu'environ 85 millions d'actions. La transaction Cyberhawk proposée à 125 millions de dollars devrait être financée à 95 % en numéraire. Ces engagements sont postérieurs au chiffre de liquidité de mars. Des détails révisés sur la liquidité et la consommation de trésorerie sont attendus dans le dépôt du 13 août. Bien que la capacité du bilan reste significative, les dépenses d'acquisition augmentent. Ondas Inc.
À quel niveau de dilution les actionnaires d'Ondas peuvent-ils s'attendre ?
Le nombre d'actions en circulation est passé de 469,1 millions en mars à environ 569,9 millions, soit une hausse de 21,5 % en environ quatre mois. La transaction DZYNE comprend 45 millions d'actions supplémentaires à livrer d'ici le 4 janvier 2027. Après l'opération, les vendeurs de DZYNE devraient détenir environ 13,8 % d'Ondas. Pour que la valeur par action augmente, la croissance du chiffre d'affaires doit dépasser l'émission d'actions. Ondas Inc.
Un prix de l'action d'environ 7,60 $ est-il considéré comme élevé pour Ondas ?
Ondas a une valeur boursière proche de 4,32 milliards de dollars sur la base des cours actuels. Cela représente environ 8,2 fois les ventes prévues pour 2026, en utilisant une prévision de 525 millions de dollars. La valorisation est élevée alors que l'entreprise continue d'afficher des pertes d'exploitation. Elle pourrait diminuer rapidement si les entités acquises affichent une forte croissance jusqu'en 2027. Cependant, le multiple pourrait se réduire considérablement si la conversion du carnet de commandes ou les marges bénéficiaires ne répondent pas aux attentes. Les liquidités réduisent la valeur d'entreprise, mais le chiffre précis d'aujourd'hui n'est pas clair. marketwatch.com
Que prévoient les analystes de Wall Street pour les actions ONDS ?
Actuellement, neuf analystes recommandent l'achat d'ONDS, sans aucune recommandation de conserver ou de vendre. L'objectif de cours consensuel est de 19,81 $, avec une fourchette de 16 $ à 25 $. Cela suggère un gain potentiel estimé à 161 % par rapport à 7,60 $. Après l'accord DZYNE, Needham a réduit son objectif de cours de 23 $ à 19 $. Cet ajustement montre comment les prévisions peuvent évoluer après des acquisitions importantes. Les objectifs de cours représentent des attentes, pas des garanties. marketwatch.com
L'intérêt vendeur exceptionnellement élevé sur Ondas est-il susceptible de provoquer une nouvelle hausse ?
Au 15 juillet, l'intérêt vendeur s'élevait à 229,56 millions d'actions, soit 43,91 % du flottant public déclaré. Des développements positifs pourraient entraîner des rachats de positions vendeuses, amplifiant les mouvements quotidiens du cours. Ce niveau de positions vendeuses traduit de forts doutes sur la valorisation, la performance opérationnelle et le risque de dilution. Les chiffres de l'intérêt vendeur sont publiés avec un décalage et peuvent refléter des activités de couverture ou d'arbitrage. Bien qu'une hausse soit possible, elle n'est pas garantie. marketwatch.com
