NEW YORK, 5. August 2026, 06:05 EDT — Die Amazon-Aktien fielen im vorbörslichen Nasdaq-Handel, während die Märkte auf die US-Kassasitzung um 09:30 EDT warten.
- Jeff Bezos hat einen Plan vorgelegt, etwa 15 Millionen Aktien zu verkaufen, mit einem geschätzten Wert von 4,074 Milliarden US-Dollar, was etwa 0,139 % der im Umlauf befindlichen Amazon-Aktien entspricht.
- Das Paket entspricht 66,8 % von Amazons verbleibenden 6,1 Milliarden US-Dollar für Rückkäufe. Amazon hat im ersten Halbjahr keine Aktien zurückgekauft.
- AWS machte im zweiten Quartal 60,5 % des operativen Gewinns aus und trug 21,1 % zum Gesamtumsatz bei. Die Zahlen wurden von Reportern berechnet.
Amazon.com, Inc. NASDAQ:AMZN verlor am Dienstag rund 71,2 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung, nachdem eine Gründerverkaufsanzeige einen gewinngetriebenen Anstieg stoppte. Die Aktie fiel um 6,60 US-Dollar bzw. 2,32 % und schloss bei 277,42 US-Dollar. Die Aktien wurden am Mittwoch um 05:45 EDT mit 0,5 % höher bei 278,75 US-Dollar gehandelt.
Der geschätzte Wertverlust entsprach dem 17,5-fachen des im Antrag angegebenen Werts von 4,074 Milliarden US-Dollar. Diese Lücke dient als Signal für Investoren. Die Märkte passten die Bewertungen um deutlich mehr als nur die geplante Emission an.
Die Anmeldung gilt für bereits im Umlauf befindliche Gründeraktien. Es würden keine neuen Aktien geschaffen und Amazon würde kein Geld erhalten. Das Unternehmen hatte jedoch bis Juni keinen gegenläufigen Rückkaufvorschlag unterbreitet.
| Gründerverkauf vs. Rückkauffähigkeit des Unternehmens | Wert |
|---|---|
| Geplanter Bezos-Verkauf | 15,0 Millionen Aktien |
| Prozentsatz der ausstehenden Aktien | 0,139 % |
| Im Antrag angegebener Marktwert | 4,074 Milliarden US-Dollar |
| Ungenutzte Rückkaufermächtigung von Amazon | 6,1 Milliarden US-Dollar |
| Amazon-Aktienrückkäufe, 1. Halbjahr 2026 | 0 US-Dollar |
| Verkaufswert als Prozentsatz der Rückkaufermächtigung | 66,8 % |
| Berechneter Eigenkapitalwertverlust am 4. August | 71,2 Milliarden US-Dollar |
| Eigenkapitalverlust im Vergleich zum Verkaufswert | 17,5-fach |
Die Berechnungen von Reuters basieren auf Amazons Aktienanzahl zum 22. Juli und dem Kursrückgang von 6,60 US-Dollar am Dienstag. Das Formular 144 kündigt geplante Verkäufe an, bestätigt jedoch nicht, dass alle Aktien verkauft wurden.
Amazon kann seine Ermächtigung zu einem späteren Zeitpunkt erhöhen oder nutzen. Es gab jedoch bis Juni keine Anzeichen für ein aktives Rückkaufangebot des Emittenten. Daher dient das vorgeschlagene Paket in erster Linie als Stimmungsbarometer und nicht als Finanzierungsmaßnahme.
Der Handelsplan wurde vor der jüngsten gewinngetriebenen Aktienrallye aufgestellt. Bezos setzte den Plan am 14. November 2025 um, wie im Antrag angegeben. Die Amazon-Aktie stieg in der Woche bis zum 31. Juli um 17,0 %.
AWS sorgt für zusätzlichen Rückenwind bei der positiven Stimmung. Der Umsatz stieg im zweiten Quartal um 37 % auf 42,2 Milliarden US-Dollar, während das operative Ergebnis um 64 % auf 16,6 Milliarden US-Dollar zulegte.
| Amazon Q2 Segment | Umsatz | Jahreswachstum | Operatives Ergebnis | Operative Marge |
|---|---|---|---|---|
| Nordamerika | 116,2 Milliarden US-Dollar | 16 % | 9,1 Milliarden US-Dollar | 7,9 % |
| International | 42,2 Milliarden US-Dollar | 15 % | 1,7 Milliarden US-Dollar | 4,1 % |
| AWS | 42,2 Milliarden US-Dollar | 37 % | 16,6 Milliarden US-Dollar | 39,4 % |
Die Margen werden von Reportern auf Basis der von Amazon veröffentlichten Segmentzahlen berechnet.
Die AWS-Marge war etwa fünfmal so hoch wie die von Nordamerika. Diese Diskrepanz macht das Cloud-Wachstum für Amazons Bewertung besonders bedeutsam.
CEO Andy Jassy erklärte, dass „AWS boomt.“ Langfristige Leistungsverpflichtungen, hauptsächlich im Zusammenhang mit AWS, beliefen sich auf etwa 496 Milliarden US-Dollar mit einer durchschnittlichen Restlaufzeit von 6,4 Jahren. Amazon
Jassy erklärte, dass trotz Amazons Investitionsstrategie von 220 Milliarden US-Dollar die Nachfrage weiterhin das Angebot übersteigen werde. Er erwähnte, dass der Großteil der Rechenkapazität für 2027 bereits vergeben sei.
„Die neue Trennlinie ist, ob beispiellose Ausgaben sichtbares, kurzfristiges Umsatz- und Margenwachstum erzeugen“, sagte Bill Birmingham, Geschäftsführer bei REX Financial. AWS erreichte beide Kennzahlen im Quartal. Die Cash-Conversion blieb verhalten. Reuters
Amazons Cloud-Marge blieb nahe an denen der wichtigsten börsennotierten Konkurrenten. Die Microsoft Corporation NASDAQ:MSFT erzielte eine Intelligent Cloud-Marge von 40,6 %. Die Alphabet Inc. NASDAQ:GOOGL meldete eine Marge von 35,6 % für Google Cloud.
| Unternehmen und gemeldetes Segment | Quartalsumsatz | Umsatzwachstum | Betriebsergebnis | Betriebsmarge |
|---|---|---|---|---|
| Amazon, AWS | 42,2 Milliarden $ | 37 % | 16,6 Milliarden $ | 39,4 % |
| Microsoft, Intelligent Cloud | 39,3 Milliarden $ | 32 % | 16,0 Milliarden $ | 40,6 % |
| Alphabet, Google Cloud | 24,8 Milliarden $ | 82 % | 8,8 Milliarden $ | 35,6 % |
Diese Kategorien sind nicht direkt vergleichbar. Microsoft meldete separat einen Anstieg von 43 % für Azure und verwandte Cloud-Dienste, gibt jedoch keine Umsatzzahlen für Azure bekannt.
Amazon prognostiziert für das dritte Quartal einen Umsatz zwischen 197 und 202 Milliarden $, was einem Anstieg von 9 % bis 12 % entspricht. Das prognostizierte Betriebsergebnis liegt bei 22,5 bis 26,5 Milliarden $, verglichen mit 17,4 Milliarden $ vor einem Jahr.
Das Betriebsergebnis würde laut Berechnung eines Reporters beim Mittelwert von 24,5 Milliarden $ um etwa 41 % steigen. Dies dient als früher Hinweis darauf, ob die vertraglich vereinbarte Nachfrage in gemeldeten Gewinn umgesetzt wird.
In der Vorwoche gab es eine Rallye. In der kommenden Woche steht Amazon vor makroökonomischen Herausforderungen im Zusammenhang mit der Einzelhandelsnachfrage und dem Bewertungsmultiplikator.
| Datum oder Zeitraum | Referenzpunkt für Anleger |
|---|---|
| Woche zum 31. Juli | Aktien stiegen um 17,0 %, von 232,11 $ auf 271,58 $ |
| 3. August | Erreichte ein Rekordhoch von 287,20 $ während des Tages; schloss mit Rekord bei 284,02 $ |
| 4. August | Beendete bei 277,42 $, ein Rückgang von 2,32 % |
| 12. August | US-Verbraucherpreisdaten Juli, 08:30 EDT |
| 14. August | US-Einzelhandelsumsätze Juli, 08:30 EDT |
Am Dienstag trat ein deutliches rechtliches Hindernis auf. Ein US-Berufungsgericht hob eine vorläufige Sperre auf, die Perplexitys KI-Shopping-Tools daran gehindert hatte, auf Amazon zuzugreifen. Amazon äußerte seine Ablehnung der Entscheidung und prüft seine Optionen.
Risiken: In den letzten 12 Monaten lag der freie Cashflow bei minus 7,6 Milliarden $, nach einem starken Anstieg der KI-bezogenen Investitionen in Sachanlagen. Die Investitionszusage von 220 Milliarden $ verringert den Spielraum für operative Fehler. Die Perplexity-Entscheidung bringt zusätzliche Unsicherheit hinsichtlich der Plattform-Governance, aber es wurde keine finanzielle Auswirkung geschätzt.
Der geplante Verkauf betrifft einen kleinen Anteil. Investoren haben jedoch wenig Geduld bei Unterperformance. Nun müssen die anhaltenden AWS-Margen und die Umwandlung des Auftragsbestands sowohl den Mittelabfluss als auch die von Gründern bereitgestellten Aktien übertreffen.
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