NEW YORK, 7. August 2026, 05:07 EDT
- Vorläufige Pre-Market-Indikation: Intel wurde um 04:57 EDT zu $101,25 gehandelt, ein Anstieg von 1,44% gegenüber dem Schlusskurs am Donnerstag.
- Die bereinigten EPS-Schätzungen für das dritte Quartal sind in einem Monat um 46% gestiegen. Die Schätzungen für das Gesamtjahr sind um 38% gestiegen.
- Der Verlust von Intel Foundry entsprach im letzten Quartal 43% des operativen Produktgewinns, nach 118% ein Jahr zuvor.
Inteacasl-Aktien zeigten sich im vorbörslichen Handel am Freitag 1,4% fester. Um 04:57 EDT wurde die Aktie mit $101,25 angezeigt. Der reguläre US-Handel beginnt um 09:30 EDT.
Die Schätzungsanpassung hinter der Bewegung ist größer. Der Konsens für das bereinigte EPS im dritten Quartal ist in einem Monat um 46% gestiegen. Die EPS-Schätzungen für das Gesamtjahr 2026 sind um 38% gestiegen.
Intel legte in den letzten fünf Sitzungen um 10,7% zu. Der Anstieg von 10,84% am Dienstag machte mehr als den Nettoanstieg aus. Der Philadelphia Semiconductor Index stieg an diesem Tag um 6,6%. Das deutet darauf hin, dass auch eine breite Risikobereitschaft die Erholung antrieb.
Intels Kursentwicklung über fünf Sitzungen
| Sitzung | Schlusskurs | Tagesbewegung | Volumen |
|---|---|---|---|
| 31. Juli | $90,20 | -1,02% | 109,0 Millionen |
| 3. August | $91,00 | +0,89% | 96,6 Millionen |
| 4. August | $100,86 | +10,84% | 123,5 Millionen |
| 5. August | $101,06 | +0,20% | 84,3 Millionen |
| 6. August | $99,81 | -1,24% | 77,2 Millionen |
Der Rückgang am Donnerstag beendete drei aufeinanderfolgende Gewinne. Das Volumen blieb unter Intels 50-Tage-Durchschnitt von 122,6 Millionen Aktien. Die Aktie schloss zudem 29,9% unter ihrem Hoch vom 30. Juni.
Die aktuellen Schätzungen entsprechen nun Intels Prognose von $0,38 bereinigtem EPS für das dritte Quartal. Vor einem Monat lag der Konsens bei $0,26. Auch die Prognosen für 2027 sind deutlich gestiegen.
Konsens-EPS-Anpassungen
| Zeitraum | Aktuelle Schätzung | Vor einem Monat | Anpassung |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | $0,38 | $0,26 | +46,2% |
| Q4 2026 | $0,42 | $0,31 | +35,5% |
| GJ 2026 | $1,49 | $1,08 | +38,0% |
| GJ 2027 | $2,04 | $1,58 | +29,1% |
Die Anpassungen folgten auf einen deutlichen Gewinn im zweiten Quartal. Der Umsatz übertraf den Konsens vor Veröffentlichung um 11,9%. Das bereinigte EPS war doppelt so hoch wie die Schätzung. Auch der Umsatzmittelwert für das dritte Quartal übertraf die Erwartungen um 7,9%.
Ergebnisse und Prognosen im Vergleich zu vorläufigen Konsensschätzungen
| Kennzahl | Intel-Ergebnis oder Prognose | Konsens vor Veröffentlichung | Unterschied |
|---|---|---|---|
| Q2-Umsatz | $16,13 Milliarden | $14,42 Milliarden | +11,9% |
| Q2 bereinigtes EPS | $0,42 | $0,21 | +100,0% |
| Q2 bereinigte Bruttomarge | 41,8% | 38,8% | +3,0 Punkte |
| Q3-Umsatzmittelwert | $16,30 Milliarden | $15,10 Milliarden | +7,9% |
| Q3 bereinigtes EPS | $0,38 | $0,27 | +40,7% |
Die GAAP-Ergebnisse waren weniger eindeutig. Intel meldete einen zurechenbaren Nettoverlust von $11,03 Milliarden. Die Überleitung enthielt $12,53 Milliarden an Mark-to-Market-Verlusten auf treuhänderisch gehaltene Aktien. Der Non-GAAP-Nettogewinn betrug $2,20 Milliarden.
Das klarere operative Signal liegt im Bereich Intel Foundry. Der Segmentumsatz stieg um 30,5%, während der operative Verlust um 34,1% zurückging. Die implizite operative Marge verbesserte sich um 35,5 Prozentpunkte.
Intel Foundry Wirtschaftlichkeit
| Foundry-Kennzahl | Q2 2026 | Q2 2025 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Segmentumsatz | $5,765 Milliarden | $4,417 Milliarden | +30,5% |
| Operativer Verlust | $2,089 Milliarden | $3,168 Milliarden | -34,1% |
| Implizite operative Marge | -36,2% | -71,7% | +35,5 Punkte |
| Verlust/Produkt-Betriebsgewinn | 43,4% | 117,9% | -74,6 Punkte |
Berechnet aus Intels ungeprüften Segmentberichten. Foundry-Umsatz beinhaltet konzerninterne Transaktionen.
Der Foundry-Verlust entsprach 43% des Betriebsgewinns von Intel Products. Ein Jahr zuvor überstieg er diesen Gewinn. Intel Products erzielte im letzten Quartal $4,82 Milliarden, während Foundry $2,09 Milliarden Verlust machte. Das konsolidierte Betriebsergebnis betrug $1,80 Milliarden.
Dieses Verhältnis ist wichtiger als der Foundry-Umsatz allein. Intels Segmentumsätze beinhalten erhebliche interne Fertigungsleistungen. Ein anhaltender Rückgang des Verlust-zu-Produkt-Gewinn-Verhältnisses würde eine weitere Neubewertung unterstützen. Ein Quartal begründet jedoch noch keinen Trend.
CEO Lip-Bu Tan sagte: „KI treibt eine beispiellose Nachfrage nach Rechenleistung an.“ Intel teilte außerdem mit, dass 18A-P in die Risikoproduktion eingetreten ist. Tan hat das Unternehmen auf eine Hochvolumenproduktion von 14A im Jahr 2028 festgelegt. Futurum-Group-Stratege Shay Boloor sagte, eine weitere Neubewertung erfordere nachhaltiges Wachstum, bessere Foundry-Wirtschaftlichkeit und externe Kunden. Intel Corporation
Die Analystenmeinungen bleiben geteilt. Das aktuelle Konsensurteil ist Übergewichten, dennoch sind 31 von 54 Empfehlungen Halten. Das mittlere Kursziel von 118 $ impliziert ein Aufwärtspotenzial von 18,2 % gegenüber dem Schlusskurs am Donnerstag.
Analystenempfehlungen
| Empfehlung | Vor drei Monaten | Vor einem Monat | Aktuell |
|---|---|---|---|
| Kaufen | 12 | 16 | 15 |
| Übergewichten | 4 | 6 | 6 |
| Halten | 31 | 31 | 31 |
| Untergewichten | 1 | 0 | 0 |
| Verkaufen | 3 | 3 | 2 |
| Konsens | Halten | Übergewichten | Übergewichten |
Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 121,72 $, was ein Aufwärtspotenzial von 22 % bedeutet. Die Prognosen reichen jedoch von 75 $ bis 200 $. Diese Spanne spiegelt den ungeklärten Wert des Foundry-Geschäfts von Intel wider.
Der Handel der Wettbewerber war am Donnerstag uneinheitlich. Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD stieg um 1,42 %, während die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company NYSE:TSM um 1,00 % zulegte. Nvidia Corporation NASDAQ:NVDA gab um 0,18 % nach, während Intel um 1,24 % fiel.
Risiken: Intel hat seine Investitionsprognose von 18 auf 20 Milliarden Dollar angehoben. Die Verluste im Foundry-Geschäft bleiben erheblich. Weitere 14A-Kundenbindungen sind für die Rendite wichtig. Prozessverzögerungen, schwächere Nachfrage und Exportbeschränkungen könnten die Erholung verlangsamen.
Die kurzfristige Ergebnisverbesserung ist nun im Konsens sichtbar. Die nächste Neubewertung muss durch die Umstellung auf das Foundry-Geschäft erfolgen, nicht durch eine weitere Prognoseanpassung. Investoren sollten die Foundry-Verluste im Verhältnis zu den Produktgewinnen, externen Designgewinnen und 14A-Meilensteinen beobachten.
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