New York, 19. März 2026, 10:12 EDT
Die Aktien fielen am Donnerstag zum Handelsstart, mit starken Bewegungen beim Öl, nachdem Angriffe Energieanlagen am Golf getroffen hatten. Die Anleger sahen sich einem neuen Inflationsschock gegenüber, kaum einen Tag nachdem die Federal Reserve den Iran-Krieg als großes Risiko für die Prognose bezeichnet hatte. Der Dow startete mit einem Minus von 90,3 Punkten, der S&P 500 verlor 0,63 % und der Nasdaq rutschte um 1,27 % ab. Brent-Öl, der globale Maßstab, war zuvor auf 119,13 $ pro Barrel gestiegen.
Das schlägt jetzt durch, weil teureres Rohöl sich schnell sowohl in den Kraftstoff- als auch in den Transportkosten bemerkbar macht – genau zu dem Zeitpunkt, als Händler darauf gesetzt hatten, dass die Fed mit Zinssenkungen beginnt. „Der Markt ist gefangen in einer ganzen Reihe von Gründen, nervös zu sein“, sagte Mark Spindel, Chief Investment Officer bei Potomac River Capital. Die Futures preisen bis Dezember nur etwa 14 Basispunkte oder 0,14 Prozentpunkte an Zinssenkungen ein – deutlich weniger als die zwei Zinssenkungen um jeweils einen Viertelpunkt, die Ende Februar noch erwartet wurden. Reuters
Fed-Chef Jerome Powell warnte, dass höhere Energiepreise die Gesamtinflation kurzfristig „nach oben treiben“ werden, wehrte sich aber gegen Vergleiche mit der Stagflation der 1970er Jahre und sagte, die USA seien davon weit entfernt. Die Zentralbank beließ ihren Leitzins unverändert bei 3,50 %–3,75 % und hielt an ihrer Prognose für eine einzige Zinssenkung in diesem Jahr fest. Die Verantwortlichen rechnen nun jedoch mit einer Inflation von 2,7 % im Jahr 2026, gegenüber der bisherigen Prognose von 2,4 %. Reuters
Der starke Rückgang am Mittwoch unterstrich, wie fragil die Stimmung geworden ist. Der S&P 500 fiel um etwa 1,4 % und verzeichnete damit den schwächsten Schlussstand seit Ende letzten Jahres. Ökonomen von Morgan Stanley verwiesen auf die stärker als erwarteten Erzeugerpreise im Februar, die ihre annualisierte Prognose für den Kern-PCE – das bevorzugte Inflationsmaß der Fed – auf 4,56 % anhoben. Und das noch bevor die volle Auswirkung der steigenden Ölpreise durchschlägt.
Die Energiepreise sprangen nach oben, wobei Brent bis zum späten Handel um 5,6 % auf 113,40 $ stieg. US West Texas Intermediate kletterte zeitweise auf bis zu 100,02 $, bevor es wieder auf 96,39 $ zurückging. Die Bewegungen folgten auf iranische Angriffe in Katar, Saudi-Arabien, den VAE und Kuwait, nachdem Israel das iranische South-Pars-Feld angegriffen hatte. QatarEnergy meldete „erhebliche Schäden“ durch Raketeneinschläge in Ras Laffan, dem weltweit größten LNG-Exportzentrum. Reuters
Charu Chanana, Chef-Anlagestrategin von Saxo in Singapur, bezeichnete die Entwicklung als „Wendepunkt“ und sagte, der Konflikt störe nun „die Infrastruktur des globalen Energiesystems“. Rob McLeod von Hartree Partners, der Lösungen für Energiepreisrisiken leitet, warnte, dass einige der beschädigten Anlagen möglicherweise Monate oder sogar Jahre außer Betrieb sein könnten, nicht nur Wochen. Reuters
Die Turbulenzen treffen nicht nur die Wall Street. Europäische Aktien stürzten ab, während die Gaspreise in Europa um bis zu 28 % in die Höhe schnellten. Sowohl die Bank of England als auch die Europäische Zentralbank beließen die Zinssätze unverändert und begründeten dies mit der Sorge, dass ein weiterer Energieschub sie zwingen könnte, die Kreditkosten hoch zu halten.
Die Wall-Street-Ökonomen passen ihre Erwartungen an. Morgan Stanley rechnet nun mit der nächsten Zinssenkung der Fed im September statt im Juni und stimmt damit mit Goldman Sachs und Barclays überein. Jack Ablin, Chief Investment Officer bei Cresset Capital, formulierte es so: Powell ist „auf der Suche nach Inflation“. Reuters
Ein mögliches Entlastungsventil: Finanzminister Scott Bessent brachte die Idee ins Spiel, dass Washington die Sanktionen für rund 140 Millionen Barrel iranisches Öl aufheben könnte, die derzeit auf Tankern festsitzen. Das könnte den Druck auf die Kraftstoffpreise etwas mindern. Dennoch sorgen Probleme in der Straße von Hormus—dem Nadelöhr für etwa 20 % des weltweiten Öl- und LNG-Handels—weiterhin für Lieferengpässe.
Investoren verschieben ihre Wetten auf Zinssenkungen weiter nach hinten, und das trifft nicht nur die großen Tech-Aktien. Der Russell 2000—ein Barometer für kleinere US-Unternehmen, die in der Regel zuerst auf höhere Zinsen reagieren—liegt 10 % unter seinem bisherigen Intraday-Allzeithoch.
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