Nowy Jork, 19 marca 2026, 10:12 EDT
Akcje spadły na otwarciu w czwartek, a ceny ropy gwałtownie wzrosły po atakach na obiekty energetyczne w Zatoce Perskiej. Inwestorzy stanęli w obliczu nowego szoku inflacyjnego, zaledwie dzień po tym, jak Rezerwa Federalna wskazała wojnę z Iranem jako główny czynnik niepewności dla perspektyw gospodarczych. Dow rozpoczął sesję spadkiem o 90,3 punktu, S&P 500 stracił 0,63%, a Nasdaq spadł o 1,27%. Ropa Brent, globalny benchmark, wcześniej wzrosła do 119,13 USD za baryłkę.
Obecnie sytuacja jest napięta, ponieważ droższa ropa szybko przekłada się na wyższe rachunki za paliwo i transport — właśnie wtedy, gdy inwestorzy liczyli na rozpoczęcie obniżek stóp przez Fed. „Rynek jest uwięziony wśród wielu powodów do niepokoju” — powiedział Mark Spindel, dyrektor inwestycyjny Potomac River Capital. Kontrakty terminowe wyceniają obecnie jedynie około 14 punktów bazowych, czyli 0,14 punktu procentowego, obniżek stóp do grudnia — to znacznie mniej niż dwie obniżki o ćwierć punktu, których oczekiwano pod koniec lutego. Reuters
Przewodniczący Fed Jerome Powell ostrzegł, że wyższe ceny energii „podniosą ogólną inflację” w krótkim okresie, ale odrzucił porównania do stagflacji z lat 70., twierdząc, że USA są dalekie od takiej sytuacji. Bank centralny pozostawił stopę procentową bez zmian na poziomie 3,50%-3,75% i utrzymał prognozę jednej obniżki stóp w tym roku. Urzędnicy przewidują jednak teraz inflację na poziomie 2,7% w 2026 roku, w porównaniu do wcześniejszej prognozy 2,4%. Reuters
Środowy gwałtowny spadek podkreślił, jak bardzo nastroje stały się kruche. S&P 500 spadł o około 1,4%, notując najsłabsze zamknięcie od końca ubiegłego roku. Ekonomiści Morgan Stanley wskazali na wyższe od oczekiwań ceny producentów w lutym, co podniosło ich roczną prognozę bazowego PCE — preferowanej przez Fed miary inflacji — do 4,56%. A to jeszcze przed pełnym przełożeniem wzrostu cen ropy na gospodarkę.
Ceny energii wzrosły, a Brent podskoczył o 5,6% do 113,40 USD pod koniec sesji. Amerykańska ropa West Texas Intermediate wzrosła nawet do 100,02 USD, po czym spadła do 96,39 USD. Ruchy te nastąpiły po irańskich atakach na Katar, Arabię Saudyjską, ZEA i Kuwejt, po izraelskim ataku na irańskie pole South Pars. QatarEnergy poinformowało o „rozległych zniszczeniach” spowodowanych uderzeniami rakiet w Ras Laffan, największym na świecie centrum eksportu LNG. Reuters
Charu Chanana, główna strateg inwestycyjna Saxo w Singapurze, określiła tę zmianę jako „punkt zwrotny”, twierdząc, że konflikt zakłóca obecnie „infrastrukturę globalnego systemu energetycznego”. Rob McLeod z Hartree Partners, odpowiedzialny za rozwiązania w zakresie ryzyka cen energii, ostrzegł, że niektóre z uszkodzonych obiektów mogą być wyłączone z eksploatacji na miesiące, a nawet lata, a nie tygodnie. Reuters
Zamieszanie nie dotyczy tylko Wall Street. Akcje europejskie gwałtownie spadły, a ceny gazu w Europie wzrosły nawet o 28%. Zarówno Bank Anglii, jak i Europejski Bank Centralny pozostawiły stopy procentowe bez zmian, powołując się na obawy, że kolejny wzrost cen energii może zmusić je do utrzymania wysokich kosztów kredytów.
Ekonomiści z Wall Street zmieniają swoje oczekiwania. Morgan Stanley przewiduje teraz, że następna obniżka stóp procentowych przez Fed nastąpi we wrześniu, a nie w czerwcu, co jest zgodne z prognozami Goldman Sachs i Barclays. Jack Ablin, dyrektor ds. inwestycji w Cresset Capital, ujął to tak: Powell „wypatruje inflacji”. Reuters
Możliwe rozwiązanie awaryjne: Sekretarz Skarbu Scott Bessent zasugerował, że Waszyngton mógłby znieść sankcje na około 140 milionów baryłek irańskiej ropy, które obecnie utknęły na tankowcach. To mogłoby nieco zmniejszyć presję na ceny paliw. Jednak problemy w cieśninie Ormuz—wąskim gardle dla około 20% światowej ropy i LNG—nadal utrudniają transport.
Inwestorzy przesuwają zakłady na obniżki stóp procentowych na późniejszy termin, co uderza nie tylko w największe spółki technologiczne. Indeks Russell 2000—barometr mniejszych amerykańskich firm, które zwykle jako pierwsze reagują na wyższe stopy procentowe—spadł o 10% od swojego rekordowego poziomu w ciągu dnia.
