NEW YORK, 27. Juli 2026, 14:01 Uhr EDT
- Der Nasdaq-Markt blieb geöffnet. SELLAS-Aktien lagen um 13:46 Uhr EDT bei 10,88 $, was einem Rückgang von 3,9 % entspricht.
- Der State Street SPDR S&P Biotech ETF (NYSEARCA:XBI) stieg um 0,8 %, was darauf hindeutet, dass die Schwäche des Sektors nicht universell war.
- Die zuletzt gemeldete Aktienanzahl deutet auf einen vorläufigen Eigenkapitalwert von 2,14 Milliarden US-Dollar hin, was einer Prämie von 14 % gegenüber dem im Live-Feed angezeigten Marktwert entspricht.
Die Aktien der SELLAS Life Sciences Group, Inc. fielen am Montag um 3,9 % nach einem Rückgang von 8,3 % am Freitag. Die Aktie erreichte ein Tief von 9,60 $, bevor sie sich auf 10,88 $ erholte.
Die Entwicklung stand im Gegensatz zum breiteren Biotechnologiesektor, da XBI im gleichen Zeitraum um etwa 0,8 % stieg.
Der bevorstehende formelle Auslöser ist eng fokussiert. SELLAS hatte zuvor 78 Todesfälle in seiner Phase-3-REGAL-Studie vermerkt, nur zwei weniger als die Schwelle für die Endanalyse. Das Unternehmen arbeitet weiterhin unter vollständiger Verblindung.
Eine weniger offensichtliche Sorge betrifft den Nenner. Der Echtzeit-Feed zeigte einen Marktwert von 1,88 Milliarden US-Dollar bei einem Kurs von 10,88 $.
Diese Zahl entspricht 172,5 Millionen Aktien und stimmt mit der gewichteten durchschnittlichen Aktienanzahl von SELLAS aus dem ersten Quartal überein, nicht jedoch mit der zuletzt ausstehenden Gesamtzahl.
Am 2. Juni gab SELLAS 196,6 Millionen Aktien bekannt. Basierend auf dem Aktienkurs vom Montag ergibt sich daraus eine vorläufige Eigenkapitalbewertung von 2,14 Milliarden US-Dollar. Das Defizit beträgt etwa 263 Millionen US-Dollar, was 14 % entspricht.
| Anlegermaß | Aktuellste Zahl | Vergleich |
|---|---|---|
| SLS-Aktienkurs | 10,88 $ | Fiel am Montag um 3,9 % |
| Live-Feed-Marktwert | 1,88 Milliarden $ | Entspricht 172,5 Millionen Aktien |
| Eigenkapitalwert mit Stand 2. Juni | 2,14 Milliarden $ | 14,0 % darüber |
| Pro-forma-Bruttobarmittel | 135,8 Millionen $ | Schließt Ausgaben im 2. Quartal aus |
| Barbereinigter Eigenkapitalwert | 2,00 Milliarden $ | Bruttobarmittel machen etwa 6,3 % aus |
| REGAL-Ereigniszahl | 78 von 80 | 97,5 % bis zum finalen Auslöser |
* Frühe Schätzung basierend auf 10,88 $ und der am 2. Juni bekanntgegebenen Zahl von 196,6 Millionen Aktien.
Kassenbestand zum 31. März kombiniert mit Optionserlösen aus April und Mai. Dies stellt nicht den aktuellsten Kassenbestand dar.
Die Aktien stiegen seit Jahresende um 28,4 %. Optionsausübungen brachten bis Mai 72,8 Millionen US-Dollar ein, ein Betrag, der 8,2-mal höher ist als die im ersten Quartal verwendeten operativen Barmittel.
Die Finanzierung brachte mehr Flexibilität, führte jedoch zu einer Verwässerung für bestehende Aktionäre. Die Zahl der ausstehenden Aktien stieg von 153,1 Millionen am 31. Dezember auf 196,6 Millionen am 2. Juni.
SELLAS meldete zum 31. März 107,1 Millionen US-Dollar an Barmitteln. Einschließlich der Optionserlöse aus April und Mai steigt der Gesamtbetrag vor Ausgaben im zweiten Quartal auf 135,8 Millionen US-Dollar. Bei einem Eigenkapitalwert von etwa 2,14 Milliarden US-Dollar übersteigt fast 94 % dieser Bewertung diesen Bruttobetrag.
REGAL bewertet Galinpepimut-S (GPS) im Vergleich zur verfügbaren Standardtherapie bei Patienten mit akuter myeloischer Leukämie nach einer zweiten kompletten Remission. Der primäre Endpunkt ist das Gesamtüberleben. Die Endanalyse wird eingeleitet, sobald 80 Todesfälle eingetreten sind.
Ein unabhängiges Komitee bewertete unverblindete Daten nach 60 Ereignissen, empfahl die Fortsetzung der Studie ohne Änderungen und stellte keine Sicherheitsprobleme fest. SELLAS bleibt hinsichtlich der Ergebnisse nach Behandlungsgruppe verblindet.
Der Unterschied ist wichtig. Die Rate der kombinierten Todesfälle zeigt nicht, ob das Überleben durch GPS oder durch die Kontrollgruppe beeinflusst wird.
Im Mai bezeichnete CEO Angelos Stergiou die Ergebnisse des 80. Ereignisses als „einen wichtigen Meilenstein für das Unternehmen“. Sellas Life Sciences
Das Ereignis führt zum Datenbankschluss, einer verblindeten Überprüfung, statistischen Auswertung und schließlich zur Entblindung. Erste Topline-Daten werden anschließend veröffentlicht.
SLS009 bietet Investoren Zugang zu einem zweiten AML-Programm. Topline-Ergebnisse aus einer Phase-2-Studie der ersten Linie mit 80 Patienten werden im vierten Quartal erwartet.
Finanzierungsbedenken haben nachgelassen, bestehen aber weiterhin. Im Mai gab SELLAS an, über ausreichende Ressourcen zu verfügen, um die geplanten Aktivitäten für mindestens 12 Monate zu unterstützen. Darüber hinaus unterhält das Unternehmen ein At-the-Market-Programm in Höhe von 150 Millionen US-Dollar, das ein Verwässerungsrisiko für die Aktionäre darstellt.
Die Risiken sind fokussiert. Wenn der REGAL-Endpunkt nicht erreicht wird, könnte ein erheblicher Teil der anfänglichen, um Barmittel bereinigten Bewertung von 2,00 Milliarden US-Dollar gefährdet sein. Die Ausgaben könnten steigen, es könnte zu Änderungen im Zeitplan der Ereignisse kommen, und zusätzliche Aktienemissionen stehen weiterhin im Raum.
Für Anleger signalisiert die Mitteilung zum 80. Ereignis lediglich den Anfang. Die entscheidenden Daten werden aus dem Ergebnis zum Gesamtüberleben stammen, wenn die Verblindung aufgehoben wird.
