NOWY JORK, 27 lipca 2026, 14:01 EDT
- Rynek Nasdaq pozostał otwarty. Akcje SELLAS były po $10,88 o 13:46 EDT, co oznacza spadek o 3,9%.
- ETF State Street SPDR S&P Biotech (NYSEARCA:XBI) wzrósł o 0,8%, co wskazuje, że słabość sektora nie była powszechna.
- Najnowsza zgłoszona liczba akcji sugeruje tymczasową wartość kapitałową na poziomie 2,14 mld USD, co stanowi 14% premię względem wartości rynkowej pokazywanej na żywo.
Akcje SELLAS Life Sciences Group, Inc. spadły w poniedziałek o 3,9% po piątkowym spadku o 8,3%. Kurs osiągnął minimum $9,60, po czym odbił do $10,88.
To działanie kontrastowało z szerszym sektorem biotechnologicznym, ponieważ XBI wzrósł o około 0,8% w tym samym okresie.
Nadchodzący formalny katalizator jest ściśle skoncentrowany. SELLAS wcześniej odnotował 78 zgonów w swoim badaniu fazy 3 REGAL, zaledwie dwa od progu do analizy końcowej. Firma nadal działa w pełnym zaślepieniu.
Mniej oczywista kwestia dotyczy mianownika. Kanał na żywo pokazywał wartość rynkową 1,88 mld USD przy cenie $10,88.
Ta liczba oznacza 172,5 mln akcji, co odpowiada średniej ważonej liczbie akcji SELLAS z pierwszego kwartału, a nie najnowszej liczbie akcji w obrocie.
2 czerwca SELLAS ujawnił 196,6 mln akcji. Na podstawie poniedziałkowej ceny akcji daje to wstępną wycenę kapitałową na poziomie 2,14 mld USD. Niedobór wynosi około 263 mln USD, co odpowiada 14%.
| Wskaźnik inwestora | Najnowsza wartość | Porównanie |
|---|---|---|
| Cena akcji SLS | $10,88 | Spadek o 3,9% w poniedziałek |
| Wartość rynkowa na żywo | 1,88 mld USD | Odpowiada 172,5 mln akcji |
| Wartość kapitałowa przy liczbie z 2 czerwca | 2,14 mld USD | 14,0% powyżej |
| Pro forma gotówka brutto | 135,8 mln USD | Nie obejmuje wydatków Q2 |
| Wartość kapitałowa skorygowana o gotówkę | 2,00 mld USD | Gotówka brutto stanowi około 6,3% |
| Liczba zdarzeń REGAL | 78 z 80 | 97,5% do końcowego progu |
* Wstępny szacunek na podstawie $10,88 i liczby 196,6 mln akcji ogłoszonej 2 czerwca.
Gotówka z 31 marca połączona z wpływami z warrantów z kwietnia i maja. Nie przedstawia to najnowszego salda gotówkowego.
Liczba akcji wzrosła o 28,4% od końca roku. Wykonanie warrantów przyniosło do maja 72,8 mln USD wpływów, co stanowi 8,2 razy więcej niż gotówka operacyjna zużyta w pierwszym kwartale.
Finansowanie zapewniło większą elastyczność, ale skutkowało rozwodnieniem dla obecnych akcjonariuszy. Liczba akcji w obrocie wzrosła ze 153,1 mln na 31 grudnia do 196,6 mln na 2 czerwca.
SELLAS zgłosił 107,1 mln USD gotówki na 31 marca. Uwzględniając wpływy z warrantów z kwietnia i maja, suma wzrasta do 135,8 mln USD przed wydatkami w drugim kwartale. Przy wartości kapitałowej około 2,14 mld USD, niemal 94% tej wyceny przekracza tę kwotę gotówki brutto.
REGAL ocenia galinpepimut-S (GPS) w porównaniu ze standardową dostępną terapią u pacjentów z ostrą białaczką szpikową po drugiej całkowitej remisji. Głównym punktem końcowym jest całkowite przeżycie. Analiza końcowa zostanie rozpoczęta po wystąpieniu 80 zgonów.
Niezależny komitet ocenił odślepione dane po 60 zdarzeniach, zalecając kontynuację badania bez modyfikacji i nie wskazując na problemy z bezpieczeństwem. SELLAS pozostaje zaślepiony na wyniki według grupy leczenia.
Różnica jest istotna. Suma zgonów nie ujawnia, czy przeżycie jest wpływane przez GPS, czy przez grupę kontrolną.
W maju prezes Angelos Stergiou określił wyniki wynikające z 80. zdarzenia jako „ważny kamień milowy dla Spółki”. Sellas Life Sciences
Zdarzenie to powoduje zamknięcie bazy danych, zaślepioną analizę, ocenę statystyczną i ostateczne odślepienie. Następnie publikowane są wstępne dane główne.
SLS009 daje inwestorom dostęp do drugiego programu AML. Wstępne wyniki z badania fazy 2 z udziałem 80 pacjentów w pierwszej linii spodziewane są w czwartym kwartale.
Obawy dotyczące finansowania zmalały, ale nadal istnieją. W maju SELLAS wskazała, że posiada wystarczające zasoby, aby wspierać planowane działania przez co najmniej 12 miesięcy. Dodatkowo, spółka utrzymuje program at-the-market o wartości 150 milionów dolarów, który niesie ryzyko rozwodnienia dla akcjonariuszy.
Ryzyka są skoncentrowane. Jeśli punkt końcowy REGAL nie powiedzie się, znaczna część początkowej wyceny skorygowanej o gotówkę w wysokości 2,00 miliarda dolarów może być zagrożona. Wydatki mogą wzrosnąć, mogą nastąpić zmiany w harmonogramie wydarzeń, a dodatkowe emisje akcji są nadal możliwe.
Dla inwestorów zawiadomienie o 80. wydarzeniu jest jedynie sygnałem początku. Kluczowe dane pojawią się wraz z ujawnieniem wyników dotyczących całkowitego przeżycia.
