Intel (NASDAQ : INTC) a terminé mardi 11 novembre 2025 en baisse, clôturant à 37,88 $ (-1,5 %). Le volume d’échanges (≈52,8 M) est resté bien en dessous de la moyenne des 50 derniers jours (≈119,5 M) alors que l’ensemble du secteur des semi-conducteurs s’est affaibli. Malgré cela, Intel a surperformé plusieurs pairs de renom qui ont chuté plus fortement.
Évolution du cours et contexte sectoriel (11 nov.)
- INTC : 37,88 $ à la clôture, en baisse d’environ 1,5 % sur la journée.
- Pairs :NVDA -~2,9 % à 193,16 $, AMD -~2,7 % à 237,52 $, AVGO -~1,8 % à 351,96 $, QCOM +~1,4 % à 173,98 $. Ces mouvements reflètent une faiblesse des semi-conducteurs liés à l’IA—à l’exception de Qualcomm—après une nouvelle annonce en provenance du Japon (voir ci-dessous).
- Contexte macroéconomique : Le Dow Jones a clôturé à un niveau record alors que les investisseurs misaient sur un accord pour mettre fin au shutdown du gouvernement américain, tandis que les actions tech/IA ont sous-performé. S&P 500 +0,21 %, Nasdaq -0,25 %, Dow +1,18 %.
Ce qui a influencé Intel aujourd’hui
1) Nouveau signal de leadership sur l’IA
Tard lundi, Intel a annoncé que le PDG Lip-Bu Tan supervisera personnellement les efforts de l’entreprise en matière d’IA et de technologies avancées après le départ du CTO et responsable IA Sachin Katti pour rejoindre OpenAI. Les investisseurs analysent ce que signifie un rôle plus impliqué du PDG pour l’exécution des feuilles de route client, data center et fonderie.
2) Pression sectorielle après la sortie de SoftBank de Nvidia
Le sentiment sur les semi-conducteurs s’est refroidi après que SoftBank a révélé avoir vendu l’intégralité de sa participation dans Nvidia (≈5,8 Mds $) en octobre, entraînant des prises de bénéfices sur les leaders de l’IA et pesant sur les fournisseurs et concurrents. Ce mouvement, détaillé dans les résultats de SoftBank, a contribué à faire baisser le leader des puces IA Nvidia et a affecté l’ensemble du secteur.
3) Message d’AMD lors de la journée analystes
Par ailleurs, AMD a estimé que son TAM pour les puces data center pourrait atteindre 1 000 Mds $ d’ici 2030, un objectif ambitieux qui maintient l’attention sur la dynamique concurrentielle dans le calcul accéléré—un domaine où Intel cherche à regagner du terrain.
Nouvelles actualités d’entreprise à connaître
- Renouvellement du conseil d’administration : Intel a nommé le Dr Craig H. Barratt (ancien PDG de Barefoot Networks, opérateur de longue date dans les semi-conducteurs/technologies) à son conseil d’administration à compter du 10 novembre—une décision de gouvernance présentée comme apportant une expertise technique approfondie et en matière de montée en échelle.
Aperçu des résultats et des prévisions (contexte)
- T3 exercice 2025 (publié le 23 oct.) : Chiffre d’affaires 13,7 Mds$ (+3 % sur un an); BPA GAAP 0,90 $ ; BPA non-GAAP 0,23 $. Intel prévoit un chiffre d’affaires T4 de 12,8 à 13,8 Mds$ et un BPA T4 de (0,14) $ GAAP / 0,08 $ non-GAAP, hors Alterasuite à la vente d’une participation majoritaire (déconsolidée le 12 sept.). La direction a mis en avant les actions sur le bilan et les opportunités liées à l’IA dans l’ensemble du portefeuille.
- Discipline des coûts : Intel a ensuite réduit son objectif de dépenses d’exploitation ajustées pour l’exercice 2025 à ~16,8 Mds$ (contre 17 Mds$), reflétant les mouvements de portefeuille, y compris la déconsolidation d’Altera.
Contexte stratégique suivi par les investisseurs
- Participation du gouvernement américain : En août, Intel et le gouvernement américain ont annoncé un accord pour une participation fédérale de 9,9 % (~8,9 Mds$)—convertissant une partie du soutien lié au programme CHIPS—visant à renforcer la production nationale de pointe.
- Investissements de Nvidia et SoftBank : Nvidia a annoncé un investissement de 5 Mds$ et une collaboration avec Intel (actions achetées à 23,28 $ par AP), tandis que SoftBank a investi ~2 Mds$ plus tôt dans le redressement. Ces accords illustrent le soutien en capital et de l’écosystème autour du repositionnement d’Intel.
Niveaux clés
- Fourchette sur 52 semaines : 17,67 $–42,48 $; avec la clôture d’aujourd’hui à 37,88 $, INTC se situe ~11 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines atteint le 28 oct. 2025.
À retenir
Intel a sous-performé le Dow mais s’est mieux maintenu que de nombreux pairs axés sur l’IA alors que le marché a digéré la supervision directe de l’IA par le PDG Lip-Bu Tan, un renouvellement du conseil d’administration, et des inquiétudes sectorielles liées à la cession de Nvidia par SoftBank. Avec des prévisions pour le T4 fixées et des objectifs de coûts resserrés, la prochaine étape dépendra probablement de l’exécution dans les PC IA, les puces pour centres de données (y compris l’inférence), et les progrès de la fonderie—des domaines sur lesquels la direction a mis l’accent.
À surveiller ensuite
- Toute mise à jour supplémentaire sur le leadership ou l’organisation des groupes IA et Technologies Avancées.
- Lectures sectorielles issues de la journée analystes d’AMD et des commentaires ultérieurs des hyperscalers.
- Divulgations supplémentaires liées à la participation du gouvernement américain et aux étapes de collaboration avec Nvidia.
- Signaux de demande pour le trimestre des fêtes concernant le renouvellement des PC étiquetés IA et les dépenses des centres de données. (Contexte issu des prévisions T4 d’Intel.)
Données : Cours de marché comme indiqué ci-dessus ; titres d’entreprise et macro datés du 11 nov. 2025 sauf indication contraire. Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
