Istogramma dei prezzi (pre‑market, alle 12:00 UTC)
- Alphabet Classe A (GOOGL): $286,71, circa ‑1,6% rispetto alla chiusura precedente.
- Alphabet Classe C (GOOG): $287,43, circa ‑1,5% rispetto alla chiusura precedente.
Il titolo Alphabet è leggermente in calo prima dell’apertura di giovedì 13 novembre 2025, mentre gli investitori valutano una nuova indagine UE sulle politiche di ricerca di Google e soppesano le potenzialità commerciali delle nuove rotte robotaxi in autostrada annunciate da Waymo. [1]
Cosa muove oggi Google/Alphabet
1) Bruxelles apre una nuova indagine nell’ambito del Digital Markets Act (DMA)
La Commissione Europea ha avviato un’indagine sulla politica anti-spam di Google relativa all’“abuso di reputazione del sito”—parte della più ampia stretta di Google sulla SEO parassita—per timore che possa penalizzare ingiustamente gli editori di notizie che ospitano contenuti di partner commerciali. In base al DMA, le violazioni possono comportare multe fino al 10% del fatturato annuo globale (e fino al 20% per recidive, secondo diverse fonti). Google ha definito l’indagine “fuorviante” e afferma che la politica protegge gli utenti migliorando la qualità della ricerca. I mercati spesso considerano le azioni DMA come un rischio di titolo per le grandi piattaforme, e il pre‑market riflette un tono leggermente più prudente. [2]
Perché è importante per il titolo: Sebbene l’impatto finanziario (se presente) si inserirebbe in una lunga tempistica regolatoria, le azioni UE tendono ad aumentare il premio di incertezza intorno a Search, il motore di profitto di Google. I titoli possono influenzare il sentiment a breve termine anche senza effetti immediati sui ricavi. [3]
2) Il lancio dei robotaxi in autostrada di Waymo amplia la storia di crescita
Waymo di Alphabet ha iniziato a offrire corse robotaxi a pagamento che utilizzano le autostrade nell’area della Baia di San Francisco, Los Angeles e Phoenix, con un nuovo servizio a bordo strada presso il San José Mineta International Airport e una mappa di servizio più ampia nella Bay Area. Sebbene l’annuncio sia arrivato ieri, la copertura odierna lo mantiene sotto i riflettori per i trader come catalizzatore di medio termine per la narrativa “Other Bets” e AI/autonomia di Alphabet. [4]
Perché è importante per il titolo: L’espansione operativa costante di Waymo rafforza l’opzionalità di Alphabet nella mobilità autonoma e mette in mostra l’IA applicata. Sebbene il contributo ai ricavi sia ancora piccolo rispetto a Search e YouTube, traguardi credibili di scalabilità aiutano a sostenere il multiplo. [5]
3) Scenario macro: lo shutdown negli Stati Uniti è appena terminato; il CPI di ottobre è ancora assente
Durante la notte, il governo degli Stati Uniti ha formalmente posto fine a uno shutdown di 43 giorni dopo la firma di una legge di finanziamento. Tuttavia, funzionari e media hanno segnalato che il CPI di ottobre non verrà pubblicato a causa della mancanza di raccolta dati durante la chiusura, e gli economisti si aspettano che le agenzie diano priorità ai dati di novembre. Una visibilità macro limitata può frenare l’appetito per il rischio nelle prime fasi di negoziazione. [6]
Altri titoli che influenzano il sentiment
- Narrativa sulla concorrenza: Il CEO di Cloudflare ha criticato le pratiche di ricerca di Google in un’intervista pubblica molto condivisa, aggiungendo attenzione questa settimana sulla distribuzione della ricerca e sull’IA. È un dato aneddotico ma coerente con il focus odierno dell’UE. [7]
- Aggiornamenti su prodotto & IA: Google ha iniziato a rilasciare miglioramenti a Gemini Live per rendere le interazioni vocali più naturali ed espressive—incrementali, ma di supporto al posizionamento IA della piattaforma. [8]
Contesto di valutazione
Ai livelli attuali, la capitalizzazione di mercato di Alphabet è circa $2,94T. Il feed finanziario mostra un P/E trailing di ~23,7x—inferiore ad alcuni altri mega-cap—mentre il titolo scambia ancora vicino ai massimi storici dopo aver raggiunto il traguardo dei $3T all’inizio dell’autunno. Il rumore regolatorio può influenzare il multiplo durante la giornata, ma le narrative di lungo periodo su IA e cloud restano i principali driver. [9]
Cosa osservare prossimamente
- Calendario e ambito dell’UE: La Commissione raccoglierà prove per verificare se la politica danneggia sistematicamente gli editori. Le potenziali sanzioni previste dal DMA possono arrivare al 10% dei ricavi globali (e anche di più in caso di recidiva), ma i risultati richiedono solitamente tempo. Presta attenzione a eventuali misure provvisorie o linee guida a breve termine da Bruxelles o Google che potrebbero modificare il rischio percepito. [10]
- Segnali di adozione di Waymo: Aggiornamenti sui volumi di passeggeri, tempi di servizio e espansione geografica—soprattutto negli aeroporti—indicheranno la velocità con cui l’autonomia passa dalla fase pilota al business. [11]
- Ricostruzione del calendario macro: Si prevede che le agenzie daranno priorità ai dati su inflazione e occupazione di novembre dopo la chiusura. Qualsiasi aggiornamento al calendario potrebbe influenzare i rendimenti e i multipli dei titoli tecnologici a mega-capitalizzazione. [12]
Sintesi per il 13 novembre 2025
Alphabet (GOOGL/GOOG) scambia leggermente in ribasso nel pre‑market mentre la nuova indagine DMA dell’UE riporta l’attenzione regolatoria su Search, mentre il lancio di Waymo sulle autostrade dimostra un’innovazione duratura. Con i dati macro ancora incompleti dopo la chiusura, si prevede una sessione guidata dalle notizie in cui aggiornamenti su regolamentazione e autonomia avranno un’influenza sproporzionata. [13]
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. apnews.com, 5. apnews.com, 6. apnews.com, 7. fortune.com, 8. www.business-standard.com, 9. www.reuters.com, 10. www.reuters.com, 11. apnews.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com
