IREN-aandelen stijgen 7,6% met $3 miljard aan gecontracteerde AI-ARR die nog moet ingaan
IREN Limited aandelen stegen woensdag met 7,6% tot $39,60. De stijging maakte het grootste deel van de daling na de resultaten van vrijdag goed. Toch blijft het aandeel 2,3% onder het slot van 27 augustus.
IREN Limited NASDAQ:IREN sloot 7,6% hoger op $39,60 op 2 september, maar bleef 2,3% onder het slot vóór de resultaten.
Slechts $1 miljard van de $4 miljard aan gecontracteerde AI-cloud jaarlijkse omzet op jaarbasis was operationeel op 26 augustus.
De aandelenwaarde van $15,6 miljard is gelijk aan 15,6 keer de operationele ARR en 3,9 keer het volledige gecontracteerde doel.
De kwartaalomzet uit AI-cloud verdubbelde ruim tot $70,5 miljoen en overtrof de omzet uit bitcoin-mining.
IREN Limited NASDAQ:IREN aandelen stegen woensdag met 7,6% tot $39,60. De stijging maakte het grootste deel van de daling na de resultaten van vrijdag goed. Toch blijft het aandeel 2,3% onder het slot van 27 augustus Yahoo Finance.
Dat verschil is belangrijk omdat IREN nu handelt op toekomstige AI-capaciteit. De aandelenwaarde van $15,6 miljard is gelijk aan 15,6 keer de operationele ARR. De verhouding daalt tot 3,9 keer alleen als het volledige doel voor 2026 operationeel wordt.
Dat zijn aandelenwaardeverhoudingen, geen ondernemingswaardemultiples. ARR is ook een niet-GAAP operationele maatstaf. IREN zegt dat de erkende omzet materieel lager kan zijn dan dat jaarlijkse tarief.
Het slot van woensdag lag 11,7% boven het dieptepunt van 28 augustus. De omzet bedroeg 40,5 miljoen aandelen. Dat was nog steeds 9,5% onder het driemaandelijkse daggemiddelde van 44,7 miljoen.
Analisten bleven over het algemeen positief na de resultaten. De peiling van S&P Global op 28 augustus telde 13 positieve beoordelingen, drie houd-adviezen en één verkoopadvies. Het gemiddelde koersdoel van $77,84 was bijna twee keer het slot van woensdag StockAnalysis.
Co-CEO Daniel Roberts zei: “Onze capaciteit voor 2026 is grotendeels uitverkocht.” Het bedrijf meldde contracten met verschillende AI-ontwikkelaars. Het noemde de nieuwste frontier-lab klant niet IREN’s FY26 publicatie.
IREN rapporteerde $1 miljard aan operationele ARR op 26 augustus. Het mikt op $4 miljard tegen 31 december. Inbedrijfstelling, testen en klantacceptatie moeten het gat van $3 miljard dichten.
Operationele ARR per 26 augustus; doel voor 31 december 2026. ARR is niet-GAAP. Bronnen: IREN en Yahoo Finance.
De bestaande onderneming heeft al een mijlpaal bereikt. De AI-cloudomzet in het juni-kwartaal steeg 110% opeenvolgend tot $70,5 miljoen. De bitcoin-mining omzet daalde met 40% tot $66,7 miljoen.
De totale kwartaalomzet daalde met 5% tot $137,2 miljoen. De aangepaste EBITDA daalde tot $19,2 miljoen van $59,5 miljoen. De transitie verbeterde de mix voordat het totaal werd vergroot.
De financieringsstructuur vermindert de behoefte aan eigen vermogen vooraf, maar voegt vaste verplichtingen toe. Een pakket van $3,6 miljard voor Microsoft Corporation NASDAQ:MSFT heeft een gewogen rente van 6%. Financiering en vooruitbetalingen dekken 96% van de gerelateerde GPU-uitgaven.
Nog een faciliteit van $2,4 miljard, geleid door Blue Owl Capital Inc. (NYSE:OWL) en PIMCO, heeft 9%. Het financiert 90% van de bijbehorende GPU-kosten. Het juni-kwartaal omvatte ook $2,11 miljard uit aandelenuitgifte en $3 miljard uit converteerbare leningen.
De uitvoering richt zich nu op fysieke levering. Horizon 1, een 50-megawatt Childress-implementatie, bereikte Microsoft in augustus. Horizon 2 is in bedrijfstelling, terwijl Horizons 3 en 4 levering in het vierde kwartaal als doel hebben.
Voor de komende week heeft IREN geen geplande presentatie na 27 augustus. Nieuwe bekendmaking van inbedrijfstelling zou de duidelijkste fundamentele katalysator op korte termijn zijn. Het volgende bevestigde operationele venster blijft het vierde kwartaal IREN beleggerskalender.
Risico’s: Bouwvertragingen kunnen de acceptatie door klanten en kasontvangsten uitstellen. GPU-schuld verhoogt de rentekosten, terwijl nieuwe aandelenemissies houders kunnen verwateren. ARR-veronderstellingen zijn ook afhankelijk van het gebruik en de gecontracteerde prijzen.
Het herstel op woensdag herstelde het vertrouwen in het contractenboek. Het sloot het uitrolgat niet. De volgende waarderingsstap hangt af van het omzetten van getekende capaciteit in gerapporteerde omzet.
