Nowy Jork, 10 lipca 2026, 10:04 (EDT)
Intel Corporation (NASDAQ:INTC) spadł o 2,5% do 109,68 USD na początku piątkowej sesji, pozostając w tyle za iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX), który zniżkował o 0,6%. Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) zyskał 1,3%, podczas gdy Nvidia (NASDAQ:NVDA) wzrosła o 1,7%. Intel był jedynym na minusie, gdy akcje spółek półprzewodnikowych notowały mieszane wyniki.
Ta różnica ma znaczenie, gdy Intel zbliża się do kolejnych wyników finansowych. Firma musi udowodnić, że planowane odbicie w produkcji będzie zgodne ze sprzedażą dla zewnętrznych klientów. Obecnie główne argumenty za wzrostem sprowadzają się do dwóch rzeczy: wzmocnienia pozycji w chipach serwerowych i rozwoju produkcji kontraktowej.
| Ostatnia transakcja około 09:50 EDT | Cena | Zmiana w sesji |
|---|---|---|
| Intel (NASDAQ:INTC) | 109,68 USD | -2,5% |
| iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) | 578,13 USD | -0,6% |
| Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) | 553,59 USD | +1,3% |
| Nvidia (NASDAQ:NVDA) | 206,18 USD | +1,7% |
Intel Foundry odnotował 5,4 mld USD przychodów segmentowych w pierwszym kwartale, z czego większość pochodziła z własnych działów produktowych Intela. Dyrektor finansowy David Zinsner powiedział, że mniej niż 200 mln USD pochodziło od klientów zewnętrznych, określając to jako „działalność odziedziczoną, którą mamy głównie po stronie wafli.” Reuters
Najnowsze zgłoszenie Intela pokazuje sprzedaż zewnętrzną na poziomie 174 mln USD, co stanowi gwałtowny wzrost z 31 mln USD rok wcześniej, czyli o około 461%. Jednak Intel poinformował, że większość tej kwoty pochodziła od Altery, która stała się klientem zewnętrznym, gdy Intel zrezygnował z kontroli nad tym biznesem. Ten ruch wyłączył Alterę z głównych ksiąg Intela i zmienił sposób liczenia tych danych. Nie oznacza to, że Intel pozyskał nowych dużych klientów na chipy.
| Miara Intel Foundry | I kw. 2026 | Wnioski inwestorów |
|---|---|---|
| Całkowite przychody segmentu | 5,421 mld USD | Głównie pochodzi z działalności wewnętrznej |
| Przychody od klientów zewnętrznych | 174 mln USD | To 3,2% całkowitych przychodów foundry |
| Przychody zewnętrzne, rok do roku | +461% | Większość wzrostu wynika z reklasyfikacji Altery |
| Strata operacyjna foundry | 2,437 mld USD | Strata operacyjna to 45% przychodów |
| Udział foundry zewnętrznego w przychodach Intela | 1,3% | Przychody zewnętrzne nadal są znikome w całości przychodów |
Liczby mówią same za siebie. Jeśli zannualizować przychody zewnętrzne z pierwszego kwartału, wyniosłyby one około 696 mln USD. Kapitalizacja rynkowa Intela to około 557 mld USD, co daje stosunek prawie 801 razy. To nie jest typowa miara wyceny, ponieważ Intel ma też duże operacje procesorowe. Pokazuje to jednak, jak niewielka jest obecnie sprzedaż foundry dla klientów zewnętrznych w porównaniu z oczekiwaniami rynku co do przyszłego popytu.
William Blair przedstawił bardziej optymistyczną długoterminową prognozę. Analityk Sebastien Naji powiedział, że Intel może odzyskać przewagę w procesorach serwerowych w ciągu najbliższych 1-2 lat. Chip Coral Rapids, planowany na 2028 rok, może być kluczowy. CPU, czyli jednostki centralne, obsługują systemy operacyjne serwerów i obciążenia robocze.
Według przedstawicieli Intela przejście z trenowania modeli AI na wnioskowanie zwiększa popyt na ich chipy i usługi pakowania. CEO Lip-Bu Tan nazwał tę zmianę „znacząco zwiększającą zapotrzebowanie na CPU Intela oraz ofertę wafli i zaawansowanego pakowania.” Firma spodziewa się przychodów w drugim kwartale na poziomie od 13,8 mld do 14,8 mld USD oraz skorygowanego zysku na akcję w wysokości 20 centów. Intel Corporation
Ryzyko spadku wciąż jest duże. Intel ostrzegł, że może wstrzymać lub zrezygnować z kolejnej generacji procesu 14A i dalszych technologii, jeśli nie będzie wystarczającego popytu. Jeśli przychody zewnętrzne nadal będą pochodzić głównie z Altery i starszych zleceń na wafle, a foundry będzie przynosić ponad 2 mld USD straty kwartalnie, akcje mogą otrzymać niższy mnożnik dla prognozowanej sprzedaży.
Intel ma ogłosić wyniki za II kwartał po zamknięciu sesji 23 lipca. Kluczowe dane to przychody foundry bez Altery, strata operacyjna foundry, sprzedaż centrów danych i AI oraz marża brutto, czyli procent przychodów po odjęciu kosztów produkcji.
Piątkowa sesja nie przekreśla odbicia serwerów w 2028 roku, według William Blair. Firma twierdzi, że Intel musi przedstawić finansowe przejście od fabryk wykorzystywanych głównie do własnych chipów do zakładów finansowanych przez klientów zewnętrznych przed tym terminem.
