Zaktualizowano 5 listopada 2025, 19:49 UTC
Kluczowe wnioski
- Czynniki polityczne dominują na rynku. Pekin wydał wytyczne zakazujące zagranicznych chipów AI w państwowych centrach danych, co może ograniczyć ekspozycję Nvidii na Chiny i wesprzeć krajowych rywali; Waszyngton z kolei ponownie podkreślił, że nie pozwoli na sprzedaż najbardziej zaawansowanych chipów „Blackwell” Nvidii do Chin „na ten moment.” [1]
- Akcje stabilizują się po zawirowaniach związanych ze sztuczną inteligencją. NVDA odbiła dziś po wtorkowej wyprzedaży w sektorze, która obniżyła notowania czołowych spółek AI; inwestorzy uznali spadek za realizację zysków, a nie zmianę trendu. [2]
- Nowa strategiczna obecność w Indiach. Nvidia dołączyła do India Deep Tech Alliance, która ogłosiła 850 milionów dolarów nowych zobowiązań na wsparcie lokalnych startupów deep-tech; Nvidia zapewni wsparcie techniczne i doradztwo polityczne. [3]
- Wiadomość od CEO: „to nie bańka.” Przemawiając dziś w Londynie, Jensen Huang powiedział, że rozwój AI jest na wczesnym etapie, odpierając zarzuty o bańkę spekulacyjną. [4]
- Nadchodzący katalizator: Nvidia ogłosi wyniki za III kwartał roku fiskalnego 2026 w dniu 19 listopada 2025 (po zamknięciu rynku), wydarzenie uważnie obserwowane pod kątem popytu, podaży i sytuacji w Chinach. [5]
Co wpłynęło na NVDA 5 listopada
1) Nowe chińskie ograniczenia dotyczące chipów AI
Reuters poinformował dziś, że chińscy regulatorzy nakazali, aby państwowe projekty centrów danych korzystały wyłącznie z krajowych chipów AI. Projekty na etapie poniżej 30% realizacji muszą usunąć zagraniczne chipy lub zrezygnować z planów ich użycia; bardziej zaawansowane inwestycje będą rozpatrywane indywidualnie. Choć dyrektywa wzmacnia lokalnych dostawców (np. Huawei, Cambricon), zwiększa niepewność dla zagranicznych firm, takich jak Nvidia — nawet jeśli deweloperzy preferowali ekosystem oprogramowania Nvidii. [6]
Implikacja: Chiny pozostają osłabionym, ale wciąż strategicznym rynkiem dla produktów centrów danych Nvidii. Dzisiejsze wytyczne, jeśli zostaną szeroko wdrożone, mogą dodatkowo ograniczyć średnioterminowe dostawy do infrastruktury powiązanej z państwem i skomplikować ewentualne wznowienie sprzedaży zaawansowanych produktów.
2) Stanowisko USA w sprawie eksportu „Blackwell”
Rzecznik Białego Domu powiedział we wtorek, że administracja nie planuje zezwolić na sprzedaż najbardziej zaawansowanego układu AI Nvidii, „Blackwell”, do Chin „na ten moment”, powtarzając ostatnie komentarze prezydenta. Oświadczenie to precyzuje politykę eksportową w krótkim terminie po miesiącach spekulacji na temat możliwych okrojonych wariantów. [7]
Implikacja: Stanowisko USA wzmacnia limit na dostawy produktów z najwyższej półki do Chin, nawet jeśli popyt w innych regionach pozostaje wysoki. Inwestorzy będą oczekiwać aktualizacji dotyczących struktury przychodów i strategii łagodzenia skutków podczas rozmowy 19 listopada.
3) Kontekst sektorowy: akcje AI chwieją się, potem stabilizują
Na globalnych rynkach odnotowano gwałtowne spadki napędzane przez AI do środy, po czym nastąpiła stabilizacja; strategzy określili ten spadek jako realizację zysków związaną z pozycjonowaniem po silnym wzroście. Nvidia spadła o prawie 4% we wtorek i była około 7% poniżej szczytu z zeszłego miesiąca przed dzisiejszym odbiciem. [8]
Implikacja:Trend pozostaje nienaruszony na ten moment, ale zmienność wokół nagłówków dotyczących polityki i cykli inwestycji kapitałowych (chmura, przedsiębiorstwa, AI państwowa) jest podwyższona.
4) Indyjska inicjatywa deep-tech nabiera tempa
Nvidia dołączyła do India Deep Tech Alliance, ogłaszając 850 milionów dolarów nowych zobowiązań kapitałowych od nowych członków (np. Qualcomm Ventures, Activate AI). Rola Nvidii obejmuje wsparcie techniczne, szkolenia i wkład w politykę, aby przyspieszyć wdrażanie jej narzędzi AI i obliczeniowych w indyjskim ekosystemie deep-tech. [9]
Implikacja: To rozszerza zasięg Nvidii wśród deweloperów i startupów na kluczowym rynku, potencjalnie zwiększając długoterminowy popyt na jej platformy (obliczenia, sieci, oprogramowanie).
5) Wypowiedź CEO: „Jesteśmy na początku długiego procesu rozbudowy”
W wywiadzie przed Downing Street Jensen Huang odrzucił twierdzenia o bańce AI, mówiąc, że branża jest na wczesnym etapie wieloletniej rozbudowy infrastruktury i argumentując, że AI już teraz okazuje się produktywna ekonomicznie. [10]
Implikacja: Przekaz zarządu pozostaje konstruktywny przed publikacją wyników, wzmacniając tezę o trwałym popycie (trening, wnioskowanie i pojawiające się obciążenia „fizycznej AI”).
Dzisiejsze ruchy cenowe i poziomy do obserwacji
- W ciągu dnia: NVDA handlowana była w przedziale $195.55 i $202.89, otwierając się na poziomie $198.69 i ostatnio blisko $201 przy dużym wolumenie. Odbicie sugeruje, że kupujący na spadkach są aktywni przed publikacją wyników, pomimo przeciwności politycznych. (Zobacz wykres na żywo powyżej.)
- Kontekst: Przy wzroście akcji o ~1,3% dziś po wtorkowym spadku, inwestorzy obserwują okrągły poziom $200 oraz zeszłotygodniowe maksima w poszukiwaniu potwierdzenia impetu.
Co dalej
- Wyniki finansowe (19 listopada, po sesji): Oczekuj aktualizacji dotyczących wdrażania Blackwell, widoczności dostaw do 2026 roku, ekspozycji na Chiny oraz popytu na centra danych wśród klientów hyperscale, przedsiębiorstw i państwowych AI. Szczegóły wydarzenia i kalendarze wskazują 19 listopada jako datę kolejnego raportu. [11]
- Obserwacja polityki: Monitoruj wszelkie wyjaśnienia z Pekinu dotyczące zakresu dyrektywy AI-chip oraz potencjalnych dostosowań amerykańskiej kontroli eksportu—oba czynniki są istotne dla trajektorii NVDA w Chinach. [12]
Podsumowanie dla inwestorów
5 listopada 2025 przyniósł nagłówki z obu stron dla Nvidii: zaostrzenie polityki w Chinach i USA, zrównoważone przez konstruktywne wypowiedzi CEO oraz strategiczny rozwój w Indiach. Po zawirowaniach związanych ze sztuczną inteligencją, NVDA ustabilizowała się powyżej $200 na zamknięciu, a wyniki finansowe są teraz w centrum uwagi. Krótkoterminowe wahania prawdopodobnie będą podążać za sygnałami politycznymi i aktualizacjami nakładów inwestycyjnych w sektorze; średnioterminowa teza nadal opiera się na zdolności Nvidii do skalowania podaży i przewagi programowej w cyklu Blackwell. [13]
Zastrzeżenie: Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej. Notowania akcji mają charakter informacyjny i mogą być opóźnione.
References
1. www.reuters.com, 2. www.reuters.com, 3. www.reuters.com, 4. news.sky.com, 5. www.nasdaq.com, 6. www.reuters.com, 7. www.reuters.com, 8. www.reuters.com, 9. www.reuters.com, 10. news.sky.com, 11. www.nasdaq.com, 12. www.reuters.com, 13. www.reuters.com
