- ETH oscyluje wokół 4 000 $: Cena Ethereum wynosi około 4 000 $ na dzień 10 października 2025 r., po burzliwym tygodniu. Wcześniej w tygodniu ETH wzrosło do około 4 753 $ – w granicach ~7% od swojego historycznego maksimum (~4 946 $ ustanowionego pod koniec sierpnia) – zanim nastąpiła gwałtowna korekta [1] [2]. Do 9 października kurs wynosił około 4 400 $ (ok. 7–8% poniżej ATH) [3], ale nagła wyprzedaż 10 października zniwelowała te zyski.
- Groźba ceł wywołuje spadki: Niespodziewana eskalacja napięć handlowych USA–Chiny – groźba 100% ceł na chińskie towary ze strony byłego prezydenta Trumpa – wywołała szeroki spadek na rynku kryptowalut 10 października [4] [5]. Ether przewodził spadkom, spadając o ok. 7% w ciągu dnia (spadając poniżej 4 100 $ – najniższego poziomu od końca września) [6]. Ten spadek był większy niż ~3,5% zniżka Bitcoina (BTC spadł poniżej 118 000 $) [7] i przekroczył ogólny spadek rynku o ~5%. Ponad 600 milionów $ w lewarowanych pozycjach na kryptowalutach zostało zlikwidowanych podczas tej wyprzedaży – w tym około 235 milionów $ w długich pozycjach na Etherze [8] [9] – co pokazuje skalę wahań.
- Porównanie Bitcoina i Altcoinów: Cofnięcie nastąpiło po rajdzie „Uptober”, który wyniósł wiele kryptowalut na wielomiesięczne maksima. Bitcoin osiągnął nowe rekordowe poziomy powyżej 120 000 USD na początku października (szczytując w okolicach ~124–125 tys. USD) [10] [11], podczas gdy Ethereum przebiło 4 500 USD (najwyżej od miesięcy), podobnie jak inne czołowe altcoiny, takie jak Solana i XRP [12]. Jednak zmienność Ethereum jest większa – często przewyższa BTC podczas wzrostów, ale notuje gwałtowniejsze spadki podczas korekt [13]. Podczas wyprzedaży 10 października spadek ETH był około dwukrotnie większy niż spadek Bitcoina [14], a inne altcoiny również mocno spadły (np. Solana, DOGE, ADA straciły ok. 6–8% w ciągu 24 godzin podczas podobnych spadków) [15].
- Napływy instytucjonalne i adopcja: Duzi inwestorzy wpompowują kapitał w Ethereum w ostatnich tygodniach. W pierwszym tygodniu października globalne fundusze ETF oparte na Ethereum odnotowały prawie 1,5 miliarda dolarów napływów netto [16], co sygnalizuje silny popyt instytucjonalny. Do sierpnia 2025 roku amerykańskie spotowe ETF-y ETH łącznie posiadały około 6,7 miliona ETH(~30 miliardów dolarów) [17], przez co CEO jednego z zarządzających aktywami nazwał Ethereum „tokenem Wall Street” [18]. Główni gracze również akumulują bezpośrednio – na przykład notowana na Nasdaq firma BitMine Immersion ujawniła, że zgromadziła 2,83 miliona ETH (ponad 2% całego etheru) na początku października [19], natychmiast stając się największym korporacyjnym posiadaczem ETH. Taka akumulacja instytucjonalna stanowi silną siłę „kupowania dołków”, wspierającą rynek: „Spotowe ETF-y ETH odnotowały ponad 1,3 mld USD w ciągu tygodnia, co sygnalizuje odnowione przekonanie ze strony instytucjonalnych alokatorów,” zauważa Javier Rodriguez-Alarcón z XBTO [20] [21].
- Aktualizacja sieci i technologiczne sprzyjające wiatry: Fundamenty Ethereum również wzmacniają optymizm. Nadchodząca duża aktualizacja o kryptonimie „Fusaka” (planowana na listopad) obiecuje znaczące ulepszenia skalowalności – potencjalnie 8× wzrost przepustowości danych dzięki shardingowi (mechanizm shardingowy PeerDAS) i innym usprawnieniom [22]. Postępy w tej aktualizacji są obiecujące, wzmacniając długoterminową, byczą narrację dla ETH [23]. W 2025 roku Ethereum już wdrożyło aktualizację Pectra (w maju) z ulepszeniami wydajności i użyteczności (np. wyższe limity stakingu na walidatora oraz „inteligentne konta” pozwalające na opłaty w dowolnym tokenie) [24] [25], pomagając obniżyć opłaty i poprawić wydajność sieci. Te postępy technologiczne, wraz z rosnącą adopcją warstwy 2, rozwiązują wcześniejsze problemy ze skalowaniem [26] i sugerują, że Ethereum konsekwentnie wzmacnia swoją użyteczność, co może wspierać jego wartość w dłuższym okresie.
- Nastroje rynkowe i trendy: Pomimo niedawnych zawirowań, nastroje rynkowe wokół Ethereum pozostają ostrożnie bycze wchodząc w końcówkę 2025 roku. Dane on-chain pokazują, że podaż ETH na giełdach jest najniższa od 2016 roku, co oznacza, że więcej monet jest trzymanych poza giełdami (w zimnym portfelu lub stakingu), a nie gotowych do sprzedaży – taka dynamika jest często postrzegana jako bycza [27]. Wolumeny obrotu na zdecentralizowanych giełdach na Ethereum wzrosły o około 47% pod koniec września [28], co wskazuje na rosnącą aktywność on-chain i popyt. Wzorce historyczne również sprzyjają silnemu IV kwartałowi: październik przynosił średnio +4,7% zwrotu dla ceny ETH w ujęciu historycznym [29], a niektórzy analitycy zauważyli, że układ Ethereum na 2025 rok przypomina ten z 2020 – ostatni raz, gdy ETH podwoiło swoją cenę w IV kwartale [30]. Nawet po ostatnim spadku, zdecydowana większość traderów wydaje się być optymistyczna: na jednym rynku predykcyjnym 80% obstawiających zakłada, że ETH osiągnie 5 000 USD zanim kiedykolwiek spadnie do 3 500 USD [31], co odzwierciedla przekonanie, że obecne wsparcie (~4 tys. USD) się utrzyma, a wybicie w górę jest bardziej prawdopodobne niż głębszy krach.
- Prognozy cenowe analityków: Wielu ekspertów przewiduje, że Ethereum wznowi swój rajd w nadchodzących tygodniach i miesiącach, choć prognozowane poziomy wahają się od umiarkowanych do bardzo wysokich:
- Cele krótkoterminowe: Techniczny strateg Fundstrat Mark Newton przewidział, że ETH może osiągnąć 5 500 USD do połowy października (uznając wszelkie spadki w okolice 4 375 USD za okazje do zakupu) [32]. Podczas gdy ostatni spadek ETH przetestował te poziomy wsparcia, byki wciąż patrzą na poziom 5 tys. USD jako kluczowy psychologiczny kamień milowy – kilku analityków utrzymuje, że 5 000 USD pozostaje osiągalne do końca 2025 roku [33] [34] jeśli trendy rynkowe się odwrócą. Analitycy CryptoQuant wskazali 4 580 USD jako kluczowy opór; jego odzyskanie może „odwrócić nastroje” i utorować drogę do poziomów powyżej 5 tys. USD według jednego ze strategów [35].
- Koniec roku i 2025: Jednostka badawcza ds. kryptowalut Standard Chartered prognozuje, że ETH osiągnie około 7 500 USD do końca 2025 roku [36], wraz z przyspieszeniem szerszej adopcji i inwestycji instytucjonalnych. Podobnie chartysta Matt Hughes przewiduje wybicie do około 5 200 USD w kolejnym ruchu w górę (zakładając, że Ethereum utrzyma wsparcie w okolicach ~4 350 USD) [37], a znany trader Michaël van de Poppe zauważył, że stosunek ETH/BTC wydaje się mieć już dno – co jest oznaką, że Ethereum może zacząć przewyższać Bitcoina, potencjalnie pomagając ETH „wkrótce osiągnąć nowy rekord wszech czasów” w tym cyklu [38].
- Długoterminowe odważne prognozy: Niektórzy weterani rynku kryptowalut są niezwykle byczo nastawieni do przyszłości Ethereum. Inny analityk znany jako „Poseidon” przewiduje szczyt tej hossy ETH na poziomie około 8 500 USD [39]. Patrząc jeszcze dalej, współzałożyciel Ethereum Joseph Lubin nawet spekulował, że wraz z rozwojem wykorzystania blockchaina, cena ETH może wzrosnąć 100× w długim terminie względem obecnych poziomów [40] – co oznacza setki tysięcy dolarów za ETH – ponieważ wierzy, że Ethereum stanie się „najpotężniejszym zasobem zdecentralizowanego zaufania” w globalnej gospodarce [41]. Takie ultra-bycze scenariusze zależą od osiągnięcia przez Ethereum masowej adopcji w świecie rzeczywistym (na przykład ułatwiając tokenizację aktywów głównego nurtu i infrastrukturę finansową [42]).
- Ostrożne prognozy: Nie wszyscy są przekonani o nieprzerwanym wzroście. Analitycy z Citigroup niedawno wyznaczyli bardziej konserwatywny cel na poziomie 4 300 USD dla ETH na koniec roku, argumentując, że obecne ceny mogą być nieco wyższe niż wyceny oparte na faktycznym użyciu [43]. Ostrzegają, że entuzjazm związany z uruchomieniem ETF-ów i szumem wokół aktualizacji może być już uwzględniony w cenie, sugerując, że Ethereum może się konsolidować wokół obecnych poziomów, o ile nie pojawią się nowe bodźce. Inni obserwatorzy zauważają, że rynki kryptowalut pozostają bardzo zmienne – nieprzewidziane makroekonomiczne niepowodzenia lub przeszkody regulacyjne mogą wciąż wywołać korekty. Na przykład, jeśli warunki gospodarcze się pogorszą lub nastąpi szok regulacyjny, niektórzy twierdzą, że ETH może tymczasowo ponownie spaść poniżej 2 000 USD w negatywnym scenariuszu [44]. Jednak jak dotąd w 2025 roku, korekty Ethereum były stosunkowo płytkie i szybko następowały po nich odbicia, co odzwierciedla utrzymujący się popyt [45].
Niedawny rajd i krach Ethereum: Co się stało?
Podróż Ethereum w ciągu ostatnich kilku miesięcy była rollercoasterem nowych szczytów i nagłych spadków. Pod koniec sierpnia 2025 roku ETH w końcu osiągnął nowy rekord wszech czasów w okolicach 4 946 USD, nieco powyżej swojego poprzedniego szczytu z 2021 roku [46]. Ten kamień milowy został szybko zastąpiony gwałtowną korektą we wrześniu – do 25 września, w trakcie szerszego załamania rynku kryptowalut, Ether spadł ponownie poniżej 4 000 USD [47]. Jeden z dużych inwestorów (tzw. wieloryb) miał podobno stracić ponad 45 milionów dolarów podczas tego wrześniowego spadku na jednej zlikwidowanej pozycji, co podkreśla, jak gwałtowne były te wahania [48].Jednak korekta okazała się krótkotrwała. Ethereum silnie odbiło na początku października, napędzane mieszanką pozytywnych czynników. W pierwszym tygodniu października ETH odbił do poziomu środkowych 4 000 USD [49] – w pewnym momencie osiągając około 4 753 USD – co ponownie postawiło w zasięgu poziom 5 000 USD [50]. Odzwierciedlało to szerszy rajd kryptowalut nazwany „Uptober”, podczas którego cały rynek gwałtownie wzrósł. Bitcoin, na przykład, wystrzelił powyżej 120 000 USD, by rzucić wyzwanie własnym rekordowym szczytom [51], a główne altcoiny, takie jak Ethereum, Solana i XRP, odnotowały dwucyfrowe tygodniowe wzrosty procentowe [52]. Około 12% tygodniowy wzrost Ethereum do 4,5 tys. USD+ do 4 października był jego najwyższą ceną od wielu miesięcy [53], co sygnalizowało, że bycze nastroje zdecydowanie powróciły po wrześniowym spadku.
Wzrost na początku października był napędzany przez splot różnych czynników. Makroekonomiczny optymizm odegrał dużą rolę: inwestorzy zaczęli mieć nadzieję, że banki centralne (zwłaszcza amerykańska Rezerwa Federalna) wkrótce przejdą z podnoszenia stóp procentowych do ich obniżania, a taka zmiana polityki zwykle sprzyja aktywom o wyższym ryzyku, takim jak akcje i kryptowaluty [54] [55]. Rzeczywiście, rynki kontraktów terminowych wyceniają niemal pewną obniżkę stóp przez Fed na nadchodzącym posiedzeniu 29 października, a w kolejnych miesiącach oczekiwanych jest jeszcze kilka obniżek [56]. Ta perspektywa łagodniejszej polityki pieniężnej – w warunkach słabnącej inflacji i niepewności gospodarczej – działała jak wiatr w żagle dla kryptowalut. „Jeśli banki centralne na całym świecie przejdą do trybu łagodzenia polityki, istnieje silny argument za rotacją kapitału w kierunku aktywów ryzykownych z potencjałem wzrostu. Ethereum wpisuje się w ten profil,” wyjaśnia Justin d’Anethan z Arctic Digital [57]. Ethereum może skorzystać na tym nieproporcjonalnie, ponieważ – w przeciwieństwie do Bitcoina – oferuje zysk poprzez staking (około 4–5% rocznie), co oznacza, że w środowisku niższych stóp zwrot ze stakingu ETH wydaje się bardziej atrakcyjny dla inwestorów poszukujących zysków [58].
Dodatkowo, zakupy instytucjonalne znalazły się w centrum uwagi podczas rajdu. Fundusze kryptowalutowe odnotowały ogromne napływy środków – nie tylko do ETF-ów na Bitcoina, ale także do produktów skoncentrowanych na Ethereum. Na przykład pod koniec września pięć kolejnych dni dodatnich napływów nettowpompowało prawie 1 mld dolarów do ETF-ów na Bitcoina, a w tym samym okresie około 234 mln dolarów trafiło również do ETF-ów na Ethereum [59]. Ta fala świeżego kapitału od funduszy hedgingowych, zarządzających aktywami, a nawet inwestorów detalicznych poprzez ETF-y, napędziła wzrost cen. Dane on-chain potwierdziły narrację o akumulacji instytucjonalnej: duże adresy wypłacały ETH z giełd w znaczących ilościach (przenosząc je do długoterminowego przechowywania lub stakingu), co zmniejszyło dostępną podaż na rynku [60]. Rezerwy Ethereum na giełdach faktycznie osiągnęły najniższy poziom od 2016 roku – to byczy sygnał, ponieważ spadająca podaż na giełdach często poprzedza wzrosty cen, gdy pojawia się popyt [61] [62].
Na dzień 9 października, Ethereum było notowane w okolicach 4,4 tys. dolarów [63], pozornie konsolidując się po gwałtownym odbiciu. Wielu traderów obserwowało potencjalne wybicie powyżej 4 580 dolarów (poziom związany z dużymi kosztami akumulacji), które – jak twierdzili analitycy – mogłoby wywołać kolejny ruch w górę w kierunku 5 tys. dolarów [64]. Wykresy techniczne pokazywały nawet byczy wzór „filiżanki z uszkiem” tworzący się na ETH (co ciekawe, także na indeksach małych spółek), co sugerowało, że rynek przygotowuje się do potencjalnej kontynuacji wzrostów [65].
Cały ten impet został nagle odwrócony 10 października, gdy nieoczekiwany nagłówek geopolityczny wstrząsnął rynkami. Około późnego poranka czasu USA pojawiła się informacja, że były prezydent Trump zasugerował plany ogromnego wzrostu ceł (100%) na towary z Chin – co przywołało widmo odnowionej wojny handlowej USA-Chiny [66]. Rynki finansowe zareagowały szybko i negatywnie: akcje zaczęły spadać, a kryptowaluty zanurkowały niemal natychmiast, gdy inwestorzy zaczęli wyceniać ryzyko gospodarczego załamania. Cena Bitcoina spadła poniżej 119 000 USD, co stanowiło gwałtowny zwrot po handlu w okolicach 125 000 USD kilka dni wcześniej [67] [68]. Ethereum, jako aktywo o wyższej zmienności, spadło jeszcze mocniej. W ciągu kilku godzin ETH z poziomu około 4 300 USD+ spadł do niskich 4 000 USD, nawet na krótko przebijając wsparcie na poziomie 4 100 USD podczas szczytu paniki [69]. Według danych CoinDesk, około 7% spadek ETH w ciągu dnia 10 października znacznie przewyższył spadek Bitcoina o około 3,5%, czyniąc ETH najgorszym aktywem spośród głównych kryptowalut podczas tej wyprzedaży [70].
Nagły spadek zlikwidował falę lewarowanych pozycji na giełdach instrumentów pochodnych na kryptowaluty. Ponad 600 milionów dolarów w kontraktach terminowych zostało przymusowo zamkniętych tylko 10 października [71]. Ether stanowił największą część tych likwidacji – około 235 mln USD w długich pozycjach zostało wymazanych wraz z kaskadowym spadkiem ceny [72]. To podkreśla, jak zbyt mocno zalewarowane bycze zakłady zostały zaskoczone przez makroekonomiczną niespodziankę. Ta kaskada przypominała wcześniejsze epizody (takie jak mini-krach z końca sierpnia), gdy prawie 700 mln USD długich pozycji na kryptowalutach zostało zlikwidowanych w jeden dzień, gdy ETH spadł o 8% [73]. To przypomnienie, że zmienność działa w obie strony: lewarowanie może zwiększać zyski podczas hossy, ale przyspiesza straty, gdy nastroje nagle się odwracają.
Na szczęście dla posiadaczy Ethereum, fundamentalne tło pozostało nienaruszone pomimo szoku wywołanego nagłówkami. Pod koniec 10 października ETH znalazł oparcie w okolicach 4 000 USD – mniej więcej na średnim koszcie nabycia najbardziej aktywnych adresów, co sugeruje, że ten poziom cenowy ma silne wsparcie [74] [75]. Rzeczywiście, obserwatorzy zauważyli, że kupujący zaczęli się pojawiać tuż poniżej 4 100 USD podczas wyprzedaży, zapobiegając głębszym spadkom [76] [77]. Nagły spadek był w dużej mierze przypisywany obawom makroekonomicznym, a nie jakimkolwiek problemom samego Ethereum, a gdy początkowy szok minął, uwaga zaczęła się ponownie skupiać na perspektywach Ethereum i nadchodzących katalizatorach.
Ethereum kontra Bitcoin: Rozbieżne ścieżki czy nierozerwalny związek?
Ethereum i Bitcoin są często porównywane jako dwie wiodące kryptowaluty i w 2025 roku dzieliły siłę całego rynku krypto – ale ich wyniki i role również rozchodziły się w zauważalny sposób. Bitcoin w tym roku znacznie zyskał i nadaje tempo dzięki wejściu na sześciocyfrowe poziomy, wspierany narracją cyfrowego złota i powyżkowej rzadkości po halvingu. Ethereum, choć również na plusie w tym roku, wykazuje większą zmienność i betę – rośnie mocniej podczas wzrostów, ale też mocniej koryguje się podczas spadków [78].
W ostatnim rajdzie do III kwartału 2025 roku, wzrost Bitcoina był historyczny, a jednocześnie stosunkowo stabilny. Po początkowych wahaniach na początku roku, BTC nabrał rozpędu dzięki dwóm sprzyjającym czynnikom: halvingowi z kwietnia 2024 roku oraz długo oczekiwanemu zatwierdzeniu amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoina [79]. Pod koniec 2025 roku Bitcoin pobił swoje wcześniejsze rekordy – we wrześniu handlowano nim w okolicach 117 000–120 000 USD+ [80] [81], a na początku października osiągnął poziom około 124 000 USD. Od początku roku cena Bitcoina wzrosła o około 24% do końca 2025 roku [82]. Jego wzrost opierał się na poczuciu względnej stabilności; rola BTC jako makro zabezpieczenia lub „cyfrowego złota” pozostała nienaruszona, gdy inwestorzy traktowali go jako przechowalnię wartości w obliczu obaw o inflację i wahań na rynkach akcji [83]. Nawet największe firmy z Wall Street przekonały się do Bitcoina – np. JPMorgan i Citi podniosły swoje prognozy cenowe do poziomu powyżej 150 000 USD na kolejny rok, podkreślając ograniczoną podaż BTC i rosnącą adopcję instytucjonalną [84] [85].Podróż Ethereum w 2025 roku natomiast była bardziej rollercoasterowa. W pierwszym kwartale ETH faktycznie miało trudności – w pewnym momencie spadło o około 50% od swoich szczytów – i pozostawało w tyle za wynikami Bitcoina [86]. Było to częściowo spowodowane specyficznymi dla sektora przeciwnościami (takimi jak tymczasowy spadek aktywności DeFi i obawy dotyczące opłat sieciowych), które sprawiły, że Ethereum było bardziej wrażliwe na cykle rynkowe kryptowalut [87]. Jednak ta dynamika odwróciła się z impetem w drugim kwartale: Ethereum zaliczyło „szaleńczy” rajd (ponad +50% w ciągu jednego tygodnia kwietnia) [88], napędzany aktualizacjami i odnowionym optymizmem w szerszym ekosystemie kryptowalut. W połowie roku ETH nie tylko się odbiło, ale wyprzedzało Bitcoina pod względem procentowych zysków od początku roku (Ethereum wzrosło o około 37% wobec 24% Bitcoina w pewnym momencie) [89] [90]. Ta wyższa beta oznacza, że w fazach hossy Ethereum ma tendencję do przewyższania BTC, jak to miało miejsce latem, gdy ETH niemal podwoiło swoją wartość od dołków. Oznacza to jednak również, że Ethereum doświadcza głębszych korekt podczas spadków na rynku – wzorzec obserwowany w poprzednich cyklach i ponownie w ostatnich tygodniach (na przykład 7% spadek ETH 10 października wobec 3,5% spadku BTC) [91].
Kolejnym czynnikiem różnicującym jest baza inwestorów i wykorzystanie obu aktywów. Wycena Bitcoina jest w dużej mierze napędzana jego atrakcyjnością jako przechowalnika wartości oraz narracją o ograniczonej podaży, podczas gdy cena Ethereum jest powiązana z użytecznością sieci – to podstawa DeFi, NFT, smart kontraktów i nie tylko. Oznacza to, że losy Ethereum mogą rosnąć i spadać wraz z trendami w zdecentralizowanych aplikacjach i aktywności na blockchainie. Co zachęcające, wiele z tych wskaźników on-chain ulepsza się: na przykład tygodniowe wolumeny zdecentralizowanych giełd Ethereum wzrosły ostatnio o 47% [92], a aktywność na sieciach Layer-2 (takich jak Arbitrum, Optimism i nowa sieć Base) rośnie, co wskazuje na zwiększone wykorzystanie. Ponadto trwają duże wdrożenia – takie jak tokenizacja aktywów rzeczywistych na Ethereum przez tradycyjnych graczy finansowych. Jeden z ważnych przykładów: State Street, jeden z głównych amerykańskich banków powierniczych, nawiązał współpracę z firmą fintech Taurus w 2025 roku, aby pomóc w tokenizacji aktywów rzeczywistych na Ethereum, co według analityków może „ustabilizować długoterminową wycenę Ethereum” poprzez integrację z tradycyjnymi finansami [93]. Bitcoin, w przeciwieństwie do tego, nie korzysta bezpośrednio z takiego popytu napędzanego użytecznością (jego zastosowanie jest bardziej jednowymiarowe, skupione na przechowywaniu majątku i transakcjach).
Niemniej jednak, te dwa giganty nie są całkowicie od siebie oderwane – wręcz przeciwnie. Często poruszają się w tandemie pod wpływem czynników makroekonomicznych (jak miało to miejsce 10 października, gdy oba spadły po wiadomościach o taryfach). Oba są również kupowane przez instytucje jako kluczowe aktywa portfelowe. Co istotne, ETF-y i fundusze kryptowalutowe obecnie umożliwiają tradycyjnym inwestorom ekspozycję zarówno na BTC, jak i ETH. Do września 2025 roku amerykańscy regulatorzy uprościli nawet przepisy, aby umożliwić szerszy zakres spotowych ETF-ów kryptowalutowych [94]. Początkowe uruchomienie ETF-ów na Bitcoina pod koniec 2024 roku spotkało się z ogromnym popytem, a ETF-y na Ethereum pojawiły się w połowie 2024 roku [95]. Na III kwartał 2025 roku ETF-y skoncentrowane na Ethereum posiadały aktywa warte dziesiątki miliardów dolarów, co wskazuje, że Wall Street przyjmuje ETH obok BTC. W istocie, Bitcoin pozostaje barometrem rynku, ale Ethereum jest coraz częściej postrzegane jako pozycja obowiązkowa dla inwestorów szukających czegoś więcej niż cyfrowe złoto – to raczej zakład na „cyfrową ropę” napędzającą aplikacje Web3 i finansowe.
Jeśli chodzi o dominację na rynku: Dominacja Bitcoina pod względem kapitalizacji rynkowej (jego udział w całkowitej wartości rynku kryptowalut) była stosunkowo wysoka na początku 2025 roku, dzięki wzrostowi BTC napędzanemu przez ETF-y. Jednak Ethereum nadrobiło straty; do trzeciego kwartału udział ETH ustabilizował się, a nawet nieco wzrósł, gdy ETH przewyższał BTC podczas letniej hossy. Na październik Bitcoin dominuje mniej więcej połowę rynku kryptowalut, podczas gdy Ethereum posiada około 18–20% udziału (z wahaniami) [96] [97]. Niektórzy futuryści przewidują możliwy „flippening” – czyli sytuację, w której Ethereum ostatecznie wyprzedzi Bitcoina pod względem kapitalizacji rynkowej – ale to pozostaje spekulacją. Niemniej jednak, znane postacie, takie jak Tom Lee z Fundstrat, argumentowały w sierpniu, że Ethereum może ostatecznie przewyższyć Bitcoina pod względem kapitalizacji rynkowej wraz ze wzrostem instytucjonalnego wykorzystania sieci Ethereum, co entuzjastycznie potwierdził współzałożyciel Ethereum, Joseph Lubin [98]. Ekstremalnie bycze stanowisko Lubina jest takie, że obecne prognozy są zbyt mało optymistyczne, ponieważ nie doceniają potencjału Ethereum do stania się warstwą fundamentową dla globalnej gospodarki [99].
Podsumowując, Bitcoin i Ethereum radziły sobie świetnie w 2025 roku, ale na różne sposoby: Bitcoin oferował bardziej stabilny wzrost, wzmacniając swoją reputację jako odpornego aktywa (jedna z analiz BlackRock zauważyła, że BTC „spełnił swoją rolę bezpiecznego aktywa” podczas zawirowań [100]). Ethereum przyniosło wyższe zwroty kosztem większej zmienności – nagradzając inwestorów, którzy potrafią znieść wahania. Dla zdywersyfikowanych inwestorów kryptowalutowych BTC zapewnia względną stabilność i cechy zabezpieczenia, podczas gdy ETH daje ekspozycję na rozwój gospodarki kryptowalutowej (oraz zysk z stakingu). Oba mają silne długoterminowe czynniki wzrostu: niedobór Bitcoina i narrację o cyfrowym złocie, oraz użyteczność i innowacje technologiczne Ethereum. Wielu analityków uważa, że oba są długoterminowymi zwycięzcami – z Bitcoinem, który może „prędzej czy później” osiągnąć sześciocyfrowe ceny, i Ethereum, które ma nawet większy potencjał wzrostu, jeśli zrealizuje swój potencjał platformy [101]. Mimo to każde z tych aktywów ma swoje ryzyka i oddanych zwolenników, a ich wzajemne relacje będą nadal kształtować ewolucję rynku kryptowalut.
Czynniki napędzające obecny rynek Ethereum
Kilka kluczowych czynników i ostatnich wydarzeń wpływa obecnie na trajektorię rynkową Ethereum:
- Makroekonomia i geopolityka: Szerokie siły gospodarcze odgrywają kluczową rolę. Oczekiwania dotyczące łagodzenia polityki Rezerwy Federalnej były czynnikiem prowzrostowym dla Ethereum (i całego rynku kryptowalut). Przy wielu spodziewanych obniżkach stóp procentowych w ciągu najbliższych 6–12 miesięcy [102] [103], perspektywa łagodniejszych warunków monetarnych zwiększa apetyt na aktywa ryzykowne. Ethereum może na tym zyskać, zwłaszcza że inwestorzy mogą uzyskiwać dochód ze stakingu ETH – cecha ta staje się bardziej atrakcyjna, gdy rentowności obligacji spadają [104]. Z drugiej strony, nagłe szoki makroekonomiczne mogą wywołać wyprzedaże, co dobitnie pokazał strach przed taryfami 10 października. Wojny handlowe, niespodzianki inflacyjne lub obawy przed recesją mogą wprowadzać zmienność. Jednak nawet w takich sytuacjach Ethereum często szybko się odbija, gdy panika ustępuje, dzięki silnemu popytowi zarówno ze strony inwestorów związanych z kryptowalutami, jak i tradycyjnych.
- Klimat regulacyjny i ETF-y: Krajobraz regulacyjny dla kryptowalut stał się bardziej sprzyjający w porównaniu do kilku lat temu, co bezpośrednio przyniosło korzyści Ethereum. Zatwierdzenie przez amerykańską SEC pierwszych spotowych ETF-ów na Ethereum w 2024 roku (tuż po ETF-ach na Bitcoina) otworzyło wrota dla kapitału instytucjonalnego [105]. Do połowy 2025 roku nie tylko działało już kilka ETF-ów na ETH, ale amerykańscy regulatorzy uprościli także ścieżkę dla kolejnych produktów giełdowych opartych na kryptowalutach [106]. Była to część szerszej zmiany pod rządami bardziej przyjaznej kryptowalutom administracji, co skutecznie odwróciło dekadę oporu i wprowadziło kryptowaluty do głównego nurtu finansów [107]. Wpływ był znaczący: miliardy dolarów napłynęły do instrumentów inwestycyjnych opartych na Ethereum, zwiększając płynność i stanowiąc sygnał akceptacji dla ostrożnych inwestorów. Udział Wall Street zachęcił także do dużych ruchów korporacyjnych, takich jak strategia Bitcoina MicroStrategy powielana dla ETH – np. wielomiliardowy zakup Etheru przez BitMine [108]. Z drugiej strony, jasność regulacyjna wciąż jest w trakcie wypracowywania; jasność co do statusu prawnego Ethereum (towar vs papier wartościowy) oraz przyszłych zasad dotyczących DeFi czy stakingu może wpłynąć na nastroje. Jak dotąd jednak, trend w 2025 roku to regulatorzy coraz bardziej przychylni Ethereum – w niektórych jurysdykcjach ETH jest nawet określane jako towar – co zmniejsza główną przeszkodę, która utrzymywała się w poprzednich latach.
- Ulepszenia technologiczne i kondycja sieci: Ciągłe ulepszenia technologiczne Ethereum są kluczowe dla jego tezy inwestycyjnej. Przejście sieci na proof-of-stake (zakończone podczas Merge w 2022 r.) oraz kolejne usprawnienia (takie jak aktualizacja Shanghai w 2023 r., umożliwiająca wypłaty ze stakingu) przebiegały generalnie płynnie, zwiększając zaufanie do społeczności deweloperów Ethereum. W 2025 roku aktualizacja Pectra przyniosła pakiet ulepszeń – od podniesienia limitów stakingu dla walidatorów (do 2 048 ETH, co przyciąga instytucje) po wprowadzenie „inteligentnych kont” umożliwiających bardziej elastyczne płatności opłat [109] [110]. Teraz wszystkie oczy zwrócone są na nadchodzącą aktualizację „Fusaka” w listopadzie 2025 r., która ma wdrożyć sharding (próbkowanie danych za pomocą technologii Danksharding/PeerDAS), co może znacząco zwiększyć przepustowość Ethereum [111]. Jeśli się powiedzie, Fusaka może zwiększyć dostępność danych 8-krotnie dla rollupów warstwy 2, znacząco obniżając koszty i zwiększając pojemność transakcyjną. To kluczowy krok w kierunku wizji skalowalności Ethereum 2.0, a oczekiwanie na tę aktualizację było pozytywnym katalizatorem na rynku. Każda udana aktualizacja nie tylko poprawia użyteczność Ethereum, ale także pokazuje zdolność sieci do ewolucji – w przeciwieństwie do wolniejszej, bardziej zachowawczej ścieżki rozwoju Bitcoina. Dodatkowo, poziomy opłat Ethereum były stosunkowo umiarkowane w 2025 roku (poza krótkimi skokami), dzięki zarówno usprawnieniom on-chain, jak i szerszemu wykorzystaniu sieci warstwy 2. Niższe opłaty czynią Ethereum bardziej atrakcyjnym dla użytkowników i projektów, co potencjalnie napędza większą aktywność (a tym samym większy popyt na ETH jako paliwo).
- DeFi, NFT i aktywność on-chain: Ethereum pozostaje epicentrum zdecentralizowanych finansów (DeFi) oraz ekosystemu NFT, a trendy w tych obszarach wpływają na popyt na ETH. W 2025 roku aktywność DeFi odnotowała odrodzenie, a całkowita wartość zablokowana (TVL) w protokołach opartych na Ethereum wzrosła wraz z odbiciem rynków kryptowalut. Odnotowany wzrost wolumenów handlu na DEX (+47% w ciągu tygodnia) na Ethereum [112] jest jednym z przejawów zwiększonej aktywności on-chain. Nowe, innowacyjne protokoły i odnowione zainteresowanie możliwościami zysku przyciągnęły użytkowników z powrotem po spokojniejszym 2024 roku. NFT, choć już po szczycie hype’u z 2021 roku, wciąż generują znaczące transakcje on-chain (szczególnie NFT związane z grami i metaverse odnotowały odrodzenie w 2025 roku). Co więcej, tokenizacja aktywów ze świata rzeczywistego (RWA) nabrała tempa na Ethereum, jak wspomniano wcześniej – od obligacji i akcji po udziały w nieruchomościach emitowane w formie tokenów ERC-20 lub ERC-. Każdy z tych przypadków użycia poszerza zasięg Ethereum i może przyciągać nowych uczestników, którzy potrzebują ETH (na opłaty transakcyjne lub jako inwestycyjny substytut wzrostu sieci). Zastrzeżenie: konkurencja ze strony innych platform smart kontraktów (takich jak Solana, Cardano, nowsze łańcuchy itd.) jest zawsze obecna. W 2025 roku Ethereum utrzymało swoją dominację, ale rywale również odnotowali pewne sukcesy (Solana, na przykład, została przyjęta przez duże korporacje do określonych zastosowań [113] [114]). Zdolność Ethereum do utrzymania przewagi – poprzez rozwiązania skalujące i efekty sieciowe – jest kluczowa dla podtrzymania zaufania inwestorów.
- Zmiana bazy inwestorów – instytucje kontra detaliści: Jednym z ciekawych zjawisk w 2025 roku jest dychotomia między zachowaniem instytucji a detalistów w odniesieniu do Ethereum. Jak zauważono, akumulacja przez instytucje była bardzo silna – udziały ETH w ETF-ach gwałtownie wzrosły, a specjalne wehikuły inwestycyjne, takie jak Strategic Ethereum Reserve (koalicja obejmująca BitMine i innych), wspólnie zwiększyły ilość stakowanych/trzymanych ETH do ponad 12 milionów ETH do końca września [115]. Oznacza to, że duzi gracze (fundusze, korporacje) kupują i trzymają. Dla kontrastu, niektóre dane sugerują, że udział detalistów ostatnio pozostaje w tyle: na przykład, netto wolumen takerów na Binance (wskaźnik przepływu handlu detalicznego) był ujemny przez wrzesień, co wskazuje, że detaliści byli netto sprzedającymi podczas rajdu [116] [117]. Skumulowany wskaźnik wolumenu spot (CVD) pozostawał zdominowany przez sprzedaż, co podkreśla, że podczas gdy instytucje kupowały, wielu mniejszych traderów realizowało zyski lub zachowywało ostrożność [118]. Ta rozbieżność może być w rzeczywistości byczym sygnałem – jeśli detaliczne FOMO jeszcze się nie pojawiło, może istnieć „suchy proch” na uboczu, który mógłby napędzić kolejny rajd, gdy/jeśli sentyment detaliczny się odwróci na pozytywny. Niektórzy analitycy uważają, że zbliża się konwergencja: jeśli ETH utrzyma się powyżej 4 tys. USD i wybije wyżej, inwestorzy detaliczni mogą wrócić masowo (zwłaszcza jeśli ETH przekroczy psychologiczną barierę 5 tys. USD), dodając paliwa do trendu wzrostowego. Z drugiej strony, jeśli detaliści pozostaną ostrożni, rajd może opierać się na przepływach „smart money”, które do tej pory dominowały. To dynamiczna sytuacja warta obserwacji, ponieważ historycznie główne rajdy na rynku krypto charakteryzują się szerokim udziałem w późniejszych fazach.
- Globalne wiadomości gospodarcze i polityczne: Poza Fedem i taryfami handlowymi, rynek Ethereum jest pośrednio kształtowany przez globalne prądy gospodarcze. Na przykład w czasach napięć na rynkach akcji lub obaw przed dewaluacją walut, zarówno Bitcoin, jak i Ethereum odnotowały napływ jako alternatywne aktywa. W 2025 roku, przy okresowych obawach o zamknięcie rządu USA (jedno faktycznie miało miejsce 1 października) [119] oraz utrzymującej się inflacji powyżej celów banków centralnych, narracja „debasement trade” okresowo wzmacniała kryptowaluty. Ethereum nie ma tak silnej marki jako zabezpieczenie przed inflacją jak Bitcoin, ale dzięki mechanizmowi spalania opłat EIP-1559 (który może sprawić, że podaż ETH stanie się deflacyjna przy dużym użyciu), niektórzy określają ETH jako „ultrasound money”. Ponadto, wydarzenia polityczne, takie jak wyniki wyborów czy międzynarodowe sankcje, mogą wpływać na rynki kryptowalut. Powrót Donalda Trumpa na urząd prezydenta USA (w tym hipotetycznym scenariuszu, biorąc pod uwagę wzmiankę o prezydencie Trumpie w 2025 roku) wprowadza nieprzewidywalność – jak widać, jego agresywne podejście do Chin może gwałtownie zmieniać rynki. Z drugiej strony, każdy postęp w łagodzeniu napięć geopolitycznych lub jasne, przyjazne kryptowalutom polityki (np. jasność podatkowa, proinnowacyjne stanowiska) mogą wzmocnić zaufanie rynku. Obecnie inwestorzy przetwarzają dramat związany z taryfami; to, jak się on rozwinie (negocjowane rozwiązanie vs. eskalująca wojna handlowa), może wpłynąć na apetyt na ryzyko na rynku kryptowalut pod koniec roku.
Ogólnie rzecz biorąc, na cenę Ethereum wpływa mieszanka czynników makroekonomicznych, przepływów inwestorów oraz własnych wewnętrznych zmian. Pocieszającym sygnałem dla byków ETH jest to, że wiele z tych czynników – polityka Fed, adopcja instytucjonalna, aktualizacje sieci – wygląda pozytywnie w perspektywie przyszłej. Jednak w krótkim terminie zmienność wywołana wiadomościami (makroekonomicznymi lub innymi) pozostaje nieunikniona. Ethereum znajduje się obecnie na skrzyżowaniu bycia aktywem technologicznym o wysokim wzroście i częścią szerszego systemu finansowego, więc reaguje zarówno na dynamikę akcji technologicznych podobnych do Nasdaq, jak i na trendy specyficzne dla kryptowalut.
Nastroje rynkowe: Bycze podteksty (z nutą ostrożności)
Nastroje na rynku Ethereum w październiku 2025 można określić jako ostrożnie optymistyczne. Szybkie odbicie po wrześniowej korekcie i nowa fala wzrostowa sprawiły, że wielu ogłosiło powrót hossy na kryptowalutach – pojawiały się sformułowania typu „dno już za nami” po silnym odbiciu ETH do 4,5 tys. dolarów [120]. Nawet mimo październikowego potknięcia, wskaźniki nastrojów nie przeszły ogólnie w tryb niedźwiedzi:
- Instrumenty pochodne i sentyment dotyczący dźwigni: Przed spadkiem z 10 października rynki kontraktów terminowych na ETH wykazywały rekordowe poziomy zainteresowania. W rzeczywistości udział Ethereum w całkowitym otwartym zainteresowaniu kontraktami terminowymi na kryptowaluty znacznie wzrósł – w pewnym momencie dominacja wolumenu kontraktów perpetual na ETH osiągnęła historyczne maksimum 67% (wobec 33% Bitcoina), co wskazuje, że traderzy byli wyjątkowo skoncentrowani na Ethereum [121] [122]. Taka pozycja może być mieczem obosiecznym (co pokazała likwidacja), ale podkreśla, że traderzy oczekują dużych ruchów na ETH. Stawki finansowania dla kontraktów terminowych na ETH stały się lekko dodatnie na początku IV kwartału, co odzwierciedla byczy sentyment. Wydarzenie likwidacyjne prawdopodobnie usunęło nadmierną dźwignię, co może stworzyć zdrowszą bazę pod kolejne ruchy.
- Indeks „Strachu i Chciwości” na rynku krypto: Chociaż konkretna wartość Indeksu Strachu i Chciwości nie jest cytowana w źródłach, jakościowo nastroje rynkowe przesunęły się z „chciwości” na początku października z powrotem do „neutralnych” po korekcie. Monitorowanie sentymentu w mediach społecznościowych wykazało spadek przesadnie euforycznych wypowiedzi i wzrost ostrożnych tonów po wiadomościach o taryfach. Nie odnotowano jednak fali strachu czy paniki poza natychmiastową reakcją na wiadomości. Wielu komentatorów zwróciło uwagę na odporność ETH powyżej 4 tys. dolarów i potraktowało spadek jako okazję do zakupu – co jest oznaką, że podstawowy sentyment pozostał pozytywny.
- Komentarze analityków i influencerów: Analitycy krypto na platformach takich jak X (Twitter) w dużej mierze zgadzają się, że trend średnioterminowy pozostaje wzrostowy. Na przykład jeden z analityków zauważył, że miesięczne stopy zwrotu Ethereum historycznie poprawiają się w IV kwartale, nazywając październik „zapłonem” dla potencjalnie większego wzrostu w IV kwartale [123]. Inny porównał wzorzec cenowy z 2025 roku do tego z 2020 roku, sugerując możliwy wzrost o ponad 100% w nadchodzącym kwartale, jeśli wzorzec się utrzyma [124]. Takie bycze prognozy zyskują na popularności, choć są równoważone przypomnieniami, że zmienność jest normalna. Tradycyjne media finansowe również zaczęły powtarzać pozytywne prognozy dla Ethera: na przykład Bloomberg i Reuters we wrześniu podkreślali rosnące wykorzystanie Ethereum przez firmy i instytucje jako czynnik wspierający jego wartość (jeden z artykułów Reuters określił ETH jako kluczowy dla „kryptowalutowych ambicji Wall Street”, powołując się na wzrost projektów ETF i tokenizacji).
- Nastroje detaliczne i Google Trends: Zainteresowanie detaliczne Ethereum, mierzone trendami wyszukiwań Google lub rejestracjami na giełdach, wzrosło, ale nie osiągnęło poziomu manii. Wyszukiwania fraz „Ethereum price” i pokrewnych wzrosły podczas rajdu do 4,5 tys. dolarów, choć pozostają poniżej szczytowego entuzjazmu obserwowanego podczas wcześniejszych skoków FOMO. Można to interpretować jako miejsce na wzrost nastrojów detalicznych, jeśli ETH wybije się wyżej. Z relacji na forach kryptowalutowych wynika, że inwestorzy detaliczni są podekscytowani zyskami ETH, ale jednocześnie skupiają się na wydarzeniach krótkoterminowych (np. „Czy Fed obniży stopy procentowe?” lub „Co jeśli cła zaszkodzą gospodarce?”). Ta ostrożna ciekawość to odejście od euforii detalicznej z 2021 roku – co ponownie sugeruje, że końcowa faza gwałtownego szczytu jeszcze nie nadeszła. Wielu drobnych inwestorów wciąż testuje grunt lub czeka na potwierdzenie (np. nowe maksimum ETH lub przebicie 5 tys. dolarów), zanim zainwestują wszystko.
- Nastroje instytucjonalne: Nastroje instytucjonalne są często oceniane na podstawie przepływów funduszy i raportów analitycznych. Jak wspomniano, przepływy funduszy dla ETH są zdecydowanie pozytywne. Ze strony analityków, liczne banki inwestycyjne publikują bycze raporty o kryptowalutach. Zespół Standard Chartered wyraźnie stwierdził, że „trudno być nastawionym niedźwiedzio” wobec czołowych kryptowalut w obecnym klimacie makroekonomicznym [125]. ARK Invest (kierowany przez Cathie Wood), znany z futurystycznych zakładów, nadal promuje bardzo wysokie długoterminowe cele zarówno dla BTC, jak i ETH – badania ARK sugerują, że kapitalizacja rynkowa Ethereum może wzrosnąć wykładniczo, jeśli „wchłonie” części tradycyjnych finansów. Jednak nawet bycze instytucje ostrzegają przed zarządzaniem ryzykiem. Powtarzającym się motywem jest to, że inwestorzy powinni być przygotowani na zmienność, nawet jeśli wierzą w długoterminowy trend – podczas wzrostów mogą wystąpić spadki o 20-30%. Wieloletnia perspektywa dużych graczy jest optymistyczna: powołują się na wszystko, od malejącej emisji netto Ethereum (po Merge ETH jest lekko deflacyjny w okresach dużego użycia), po rosnącą rolę w Web3, aby uzasadnić znacznie wyższe wyceny do 2030 roku.
Warto również zauważyć szersze nastroje na rynku kryptowalut: perspektywy Ethereum są powiązane z ogólnymi nastrojami na rynku krypto. Obecnie dominuje narracja o wejściu w nowy cykl hossy, ponieważ halving Bitcoina miał miejsce 18 miesięcy temu, a historycznie rok lub dwa po halvingu były okresem wzrostów. Tak długo, jak Bitcoin pozostaje w trendzie wzrostowym (co wielu oczekuje, że potrwa do poziomu 130 tys. dolarów lub więcej w nadchodzących miesiącach, o ile nie pojawią się przeszkody [126]), tworzy to sprzyjające warunki także dla rozwoju Ethereum. Nastroje rynkowe mogą się pogorszyć, jeśli np. Bitcoin niespodziewanie osłabnie lub dojdzie do poważnego incydentu bezpieczeństwa czy exploita na Ethereum (obecnie nic takiego się nie zapowiada, ale są to tzw. znane niewiadome). Jeśli nic takiego się nie wydarzy, wielu traderów widzi najłatwiejszą ścieżkę w górę.
Podsumowanie: Nastroje wokół Ethereum są ostrożnie bycze z optymistycznym nastawieniem. Dostrzega się potencjalne zagrożenia (czynniki makroekonomiczne, wykupienie rynku, konkurencja), ale dominujące przekonanie jest takie, że Ethereum jest w dobrej pozycji, by kontynuować wzrosty gdy tymczasowe przeciwności ustąpią. Mantra społeczności „WAGMI” („wszyscy damy radę”) nie wróciła jeszcze w pełni, ale rośnie przekonanie, że najlepsze dni Ethereum w tym cyklu mogą być jeszcze przed nami.
Perspektywy: Czy $5,000 jest następne – i więcej?
Patrząc w przyszłość, konsensus oczekiwań jest taki, że Ethereum odzyska impet wzrostowy po przetrawieniu ostatniego szoku – choć czas i tempo tego ruchu są przedmiotem dyskusji. W krótkim terminie (tygodnie do kilku miesięcy) analitycy rynku obserwują kilka kluczowych poziomów i katalizatorów:
- Po stronie spadkowej, poziom około $4,000 (tuż poniżej obecnej ceny Ethereum) jest postrzegany jako kluczowe wsparcie. Pokrywa się to z obszarami dużego wolumenu zakupów z końca września i jest średnim poziomem rentowności dla dużej części posiadaczy [127]. Jeśli ETH zdecydowanie spadnie poniżej $4K, kolejną strefą wsparcia może być okolica ~$3,560 (około 15% niżej), na co zwracali uwagę niektórzy analitycy techniczni w przypadku realizacji niedźwiedziego scenariusza [128]. Jednak, o ile nie pojawi się kolejny zewnętrzny szok, wielu uważa, że spadki będą płytkie, ponieważ instytucjonalni nabywcy prawdopodobnie agresywnie wkroczą, jeśli ETH ponownie zbliży się do poziomu $3,000. Na dowód, podczas wrześniowej korekty ETH tylko na krótko spadł poniżej $3,900, po czym odbił [129], a podczas spadku 10 października kupujący pojawili się tuż poniżej $4,100 [130].
- Z pozytywnej strony, 4 580 USD to najbliższy opór do pokonania (poziom powiązany z dużymi akumulacjami i odpływami z giełd) [131]. Powyżej tego poziomu, strefa 4 750–4 950 USD reprezentuje wcześniejsze maksima/historyczne szczyty – przebicie 4 950 USD oznaczałoby wejście w fazę price discovery i prawdopodobnie silny impet (uruchamianie zleceń stop itp.). Jeśli ETH wybije się na nowy rekord wszech czasów, okrągłe liczby jak 5 000 USD i 5 500 USD mogą pojawić się szybko. Cel Marka Newtona na poziomie 5 500 USD na połowę października [132] opierał się na założeniu, że po pokonaniu oporu napływ popytu i podążających za trendem inwestorów przyspieszy wzrost. Jak dotąd ETH nie osiągnął tego poziomu do połowy października, ale pozostaje to realnym celem krótkoterminowym, jeśli warunki bycze powrócą w dalszej części IV kwartału.
- Prognozy na koniec kwartału i roku: Wielu analityków i firm wydało prognozy na koniec roku w okolicach 5 tys. dolarów. W aktualizacji rynku Cointelegraph zauważono, że traderzy „nadal wierzą, że altcoin może osiągnąć 5 000 USD w 2025 roku” pomimo niedawnego spowolnienia [133]. Zespół Fundstrat, oprócz technicznej prognozy Newtona, wskazywał na silną sezonowość Q4 Ethereum i aktualizacje sieci jako powody, dla których kurs może zaskoczyć wzrostem w grudniu. Prognoza Standard Chartered na poziomie 7 500 USD na koniec 2025 roku [134] sugeruje kontynuację trendu wzrostowego przez IV kwartał i w przyszłym roku. Aby osiągnąć ten poziom do grudnia 2025, ETH musiałby wzrosnąć o ok. 87% z poziomu 4 tys. USD – ambitnie, ale nie niespotykane w świecie krypto, zwłaszcza jeśli pojawi się euforyczna faza. Alternatywnie, ostrożny cel Citi na koniec roku – 4 300 USD [135] – oznacza praktycznie brak zmiany względem obecnych poziomów, sugerując scenariusz konsolidacji. Średnia z różnych prognoz prawdopodobnie mieści się w przedziale 5–6 tys. USD na najbliższe 2–3 miesiące.
- Prognozy długoterminowe: Na kilkuletnim horyzoncie prognozy coraz bardziej się rozchodzą. Jak wspomniano, niektórzy przewidują, że Ethereum może osiągnąć pięciocyfrowe wartości (ponad 10 000 USD) w ciągu kilku lat, zwłaszcza jeśli kolejny cykl przyniesie kolejną falę masowej adopcji. Prognoza Standard Chartered – około 25 000 USD do 2028 roku [136] – jest jedną z bardziej agresywnych wśród dużych banków, zakładając, że Ethereum wzrośnie około 6-krotnie względem obecnych poziomów wraz z rozprzestrzenianiem się tej technologii. Inne bycze modele, jak ten ARK Invest, zakładają, że kapitalizacja rynkowa Ethereum ostatecznie wzrośnie do bilionów dolarów, proporcjonalnie do przejęcia przez nie znaczącej części globalnej aktywności finansowej (np. rozliczenia handlu światowego, łańcuchy dostaw, gry itp.). W skrajnie optymistycznym scenariuszu, “100x” Josepha Lubina [137] to raczej wyraz wiary w przełomowy potencjał Ethereum niż prognoza cenowa na konkretny moment – oznacza przekonanie, że jeśli Ethereum stanie się kręgosłupem Web3 i zdecentralizowanych finansów na świecie, dzisiejsze ceny mogą z perspektywy czasu wydawać się mikroskopijne.
Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że prognozowanie kryptowalut jest wyjątkowo trudne. Droga do tych wysokich poziomów z pewnością nie będzie liniowa. Okresowe rynki niedźwiedzia są historyczną normą – spadki o 50% lub więcej zdarzały się wielokrotnie w poprzednich cyklach. Rozsądne podejście to rozważenie kilku scenariuszy: scenariusz byczy (Ethereum wybija się i rośnie znacznie powyżej 5 000 USD, być może do 7 000 USD+ w 2025 roku, jeśli warunki będą idealne), scenariusz niedźwiedzi (występuje jakiś problem – np. niekorzystne regulacje, awaria technologiczna/atak hakerski lub recesja makroekonomiczna – powodując znaczny spadek ETH, być może z powrotem w okolice 2 000 USD lub niżej), oraz scenariusz bazowy (ETH nadal rośnie, ale z umiarkowanymi wzrostami i spadkami, kończąc 2025 rok na poziomie umiarkowanie wyższym niż obecnie, a następnie potencjalnie przechodząc przez typowe ochłodzenie po cyklu). Jak zauważono w jednym z branżowych raportów: „prognozy dotyczące kryptowalut nie są nauką ścisłą – nieprzewidziane wydarzenia mogą drastycznie zmienić trajektorie” [138].
Obecnie scenariusz bazowy lub byczy wydaje się bardziej poparty dowodami: Ethereum ma wiele silników napędzających popyt (napływ instytucjonalny, postęp technologiczny, korzystne warunki makroekonomiczne), a ryzyka na horyzoncie, choć realne, są dość dobrze znane (np. potencjalna konkurencja lub spowolnienie makroekonomiczne).
Podsumowując, obecna cena Ethereum w okolicach 4 000 USD odzwierciedla zarówno dotychczasowy rozwój, jak i oczekiwania rynku na dalszy wzrost. Ostatnie gwałtowne wahania od niemal rekordowych poziomów do spadku wywołanego wiadomościami pokazują utrzymującą się zmienność, ale szybkie odbicie i utrzymujące się zainteresowanie instytucji podkreślają odporność tego aktywa. Ethereum znajduje się na przecięciu pozytywnych czynników – prawdopodobnego cyklu łagodzenia polityki Fed, nadchodzącej aktualizacji skalowania oraz rosnącej użyteczności w świecie rzeczywistym – które razem stanowią mocny argument, że trend wzrostowy pozostaje nienaruszony. Wielu analityków rzeczywiście postrzega ten okres jako zdrową konsolidację przed kolejnym ruchem w górę. Tak długo, jak fundamenty Ethereum pozostaną silne, a szersze otoczenie kryptowalutowe będzie sprzyjające, panuje konsensus, że ETH za 5 000 USD+ to kwestia „kiedy, a nie czy” [139]. Byki wyczekują tego poziomu w nadchodzących miesiącach, a długoterminowe prognozy sięgają znacznie dalej. Nawet optymiści jednak przypominają: zmienność to cena wejścia w świat krypto. Droga Ethereum na nowe szczyty prawdopodobnie będzie pełna zwrotów akcji – ale dla inwestorów i entuzjastów wydarzenia 2025 roku tylko wzmocniły argument, że Ethereum pozostanie ważnym aktywem finansowym i siłą napędową przyszłości technologii oraz finansów.
Źródła:
- CoinDesk – „Ether’s 7% Plunge Leads Crypto Liquidations in $600M Carnage” (10 października 2025) [140] [141]
- CoinDesk – „ETH Going to $5,500 by Mid-October, Says Fundstrat’s … Mark Newton” (16 września 2025) [142]
- CoinDesk – „Bitcoin Tumbles Below $110K as Crypto Bounce Fails, Ether Plunges 8%” (25 sierpnia 2025) [143] [144]
- TS2 (TechSpace2) – „Ethereum 5 000 dolarów wkrótce? Obniżki Fed, rajd małych spółek i ruchy wielorybów napędzają odważne prognozy”(9 października 2025) [145] [146] [147]
- TS2 – „Ethereum blisko rekordowych poziomów… Byki celują w 5 tys. dolarów” (Przegląd wiadomości, 9 października 2025) [148] [149]
- TS2 – „Bitcoin kontra Ethereum 2025: Ostateczne starcie inwestycji w kryptowaluty” (wrzesień 2025) [150] [151] [152]
- Cointelegraph – „Euforia wokół ceny ETH słabnie, ale 5 tys. dolarów pozostaje celem na koniec roku: analityk” (24 września 2025) [153] [154]
- Cointelegraph – „Ether odzyskuje poziom 4 tys. dolarów: 3 powody, dla których cena ETH ‘wystrzeli’ w październiku” (29 września 2025) [155] [156]
- TradingView/Cointelegraph News – „Trump ogłasza 100% cła na Chiny, Bitcoin spada poniżej 110 tys. USD”(10 października 2025) [157] [158]
- Inne źródła za pośrednictwem TS2.tech: raporty Nasdaq/Reuters o zatwierdzeniach ETF [159] [160], analizy CoinMarketCap i Decrypt dotyczące przepływów instytucjonalnych [161] [162], oraz CryptoQuant o rezerwach giełdowych [163].
References
1. ts2.tech, 2. ts2.tech, 3. ts2.tech, 4. www.tradingview.com, 5. www.tradingview.com, 6. www.coindesk.com, 7. www.coindesk.com, 8. www.coindesk.com, 9. www.coindesk.com, 10. ts2.tech, 11. ts2.tech, 12. ts2.tech, 13. ts2.tech, 14. www.coindesk.com, 15. www.coindesk.com, 16. ts2.tech, 17. ts2.tech, 18. ts2.tech, 19. ts2.tech, 20. ts2.tech, 21. ts2.tech, 22. ts2.tech, 23. ts2.tech, 24. ts2.tech, 25. ts2.tech, 26. ts2.tech, 27. cointelegraph.com, 28. cointelegraph.com, 29. cointelegraph.com, 30. cointelegraph.com, 31. ts2.tech, 32. www.coindesk.com, 33. cointelegraph.com, 34. cointelegraph.com, 35. cointelegraph.com, 36. ts2.tech, 37. ts2.tech, 38. ts2.tech, 39. ts2.tech, 40. ts2.tech, 41. ts2.tech, 42. ts2.tech, 43. ts2.tech, 44. ts2.tech, 45. ts2.tech, 46. ts2.tech, 47. ts2.tech, 48. ts2.tech, 49. ts2.tech, 50. ts2.tech, 51. ts2.tech, 52. ts2.tech, 53. ts2.tech, 54. ts2.tech, 55. ts2.tech, 56. ts2.tech, 57. ts2.tech, 58. ts2.tech, 59. ts2.tech, 60. cointelegraph.com, 61. cointelegraph.com, 62. cointelegraph.com, 63. ts2.tech, 64. cointelegraph.com, 65. ts2.tech, 66. www.tradingview.com, 67. www.coindesk.com, 68. www.coindesk.com, 69. www.coindesk.com, 70. www.coindesk.com, 71. www.coindesk.com, 72. www.coindesk.com, 73. www.coindesk.com, 74. cointelegraph.com, 75. cointelegraph.com, 76. www.coindesk.com, 77. www.coindesk.com, 78. ts2.tech, 79. ts2.tech, 80. ts2.tech, 81. ts2.tech, 82. ts2.tech, 83. ts2.tech, 84. ts2.tech, 85. ts2.tech, 86. ts2.tech, 87. ts2.tech, 88. ts2.tech, 89. ts2.tech, 90. ts2.tech, 91. www.coindesk.com, 92. cointelegraph.com, 93. ts2.tech, 94. ts2.tech, 95. ts2.tech, 96. cointelegraph.com, 97. cointelegraph.com, 98. ts2.tech, 99. ts2.tech, 100. ts2.tech, 101. ts2.tech, 102. ts2.tech, 103. ts2.tech, 104. ts2.tech, 105. ts2.tech, 106. ts2.tech, 107. ts2.tech, 108. ts2.tech, 109. ts2.tech, 110. ts2.tech, 111. ts2.tech, 112. cointelegraph.com, 113. cointelegraph.com, 114. cointelegraph.com, 115. cointelegraph.com, 116. cointelegraph.com, 117. cointelegraph.com, 118. cointelegraph.com, 119. ts2.tech, 120. cointelegraph.com, 121. cointelegraph.com, 122. cointelegraph.com, 123. cointelegraph.com, 124. cointelegraph.com, 125. ts2.tech, 126. ts2.tech, 127. cointelegraph.com, 128. cointelegraph.com, 129. ts2.tech, 130. www.coindesk.com, 131. cointelegraph.com, 132. www.coindesk.com, 133. cointelegraph.com, 134. ts2.tech, 135. ts2.tech, 136. ts2.tech, 137. ts2.tech, 138. ts2.tech, 139. cointelegraph.com, 140. www.coindesk.com, 141. www.coindesk.com, 142. www.coindesk.com, 143. www.coindesk.com, 144. www.coindesk.com, 145. ts2.tech, 146. ts2.tech, 147. ts2.tech, 148. ts2.tech, 149. ts2.tech, 150. ts2.tech, 151. ts2.tech, 152. ts2.tech, 153. cointelegraph.com, 154. cointelegraph.com, 155. cointelegraph.com, 156. cointelegraph.com, 157. www.tradingview.com, 158. www.tradingview.com, 159. ts2.tech, 160. ts2.tech, 161. ts2.tech, 162. ts2.tech, 163. cointelegraph.com
