- 9 października 2025 r. Ministerstwo Spraw Zagranicznych Indii (MEA) zakazało BLS International ubiegania się o jakiekolwiek nowe kontrakty na outsourcing wiz i paszportów na dwa latats2.tech. Nakaz, powołujący się na nieujawnione sprawy sądowe i skargi wnioskodawców, dotyczy wszystkich ambasad i misji Indii na całym świeciets2.tech1 .
- Obecne kontrakty bez zmian: BLS podkreśliło, że wszystkie trwające umowy będą realizowane zgodnie z planemts2.techbusinesstoday.in. Indyjskie placówki odpowiadały jedynie za około 12% przychodów w I kwartale roku finansowego 2026 (≈8% EBITDA), więc analitycy twierdzą, że zakaz „nie ma istotnego wpływu” na perspektywy finansowe BLSts2.techndtvprofit.com. Obywatele Indii mieszkający za granicą nie powinni doświadczyć zakłóceń w usługach paszportowych/wizowych w krótkim terminie.
- Spadek akcji: 13 października akcje spadły o prawie 18%, osiągając najniższy poziom od 52 tygodni, zanim nastąpiło lekkie odbiciets2.techreuters.com. Spadek wymazał większość zysków BLS z 2025 roku. Wielu maklerów zauważyło, że był to największy jednodniowy spadek od 2020 roku.
- Odpowiedź BLS: Zarząd nazwał zakaz „rozwojem proceduralnym” i poinformował, że „pracuje nad rozwiązaniem sprawy”ts2.techbusinesstoday.in. Firma rozważa nawet podjęcie kroków prawnych przeciwko decyzji MEAts2.tech. Podkreślono, że przepływy pieniężne i działalność operacyjna pozostają nienaruszone, a realizowane projekty nie są zagrożonets2.tech2 .
- Globalna dywersyfikacja: BLS zdywersyfikował działalność poza Indie. Niedawno wygrał projekt UIDAI/Aadhaar o wartości 2 055 crore ₹ oraz przejął firmy takie jak iDATA i Citizenship Investts2.techeconomictimes.indiatimes.com. Obecnie działa w ponad 70 krajach (USA, Wielka Brytania, ZEA, Hiszpania, Polska itd.) z około 50 000 centrów wizowych i 60 000 pracownikóweconomictimes.indiatimes.com. Zdaniem analityków te działania wzmacniają odporność firmy na ewentualne regionalne problemyts2.tech3 .
- Opinia analityków: Eksperci zgadzają się, że zakaz szkodzi reputacji BLS, ale ma ograniczony wpływ finansowy. Większość utrzymuje rekomendacje kupuj, uznając spadek za okazję do zakupu. TS2.Tech zauważa, że konsensusowa 12-miesięczna cena docelowa to około 604 ₹ (mniej więcej dwukrotność obecnej ceny)ts2.tech. Na przykład Nuvama Securities podtrzymała rekomendację KUPUJ z ceną docelową 637 ₹ (+60% potencjał wzrostu)4 .
Szczegóły i uzasadnienie zakazu MEA
Późnym wieczorem 9 października indyjski rząd po cichu wydał nakaz wykluczający BLS International z nowych kontraktów MEAts2.tech. Spółka ujawniła to w zgłoszeniu giełdowym z 11 października. W nakazie MEA powołano się na „skargi i postępowania prawne” ze strony wnioskodawców wizowych, ale nie podano szczegółówts2.techbusinesstoday.in. BLS ma zakaz ubiegania się o nowe przetargi Ministerstwa Spraw Zagranicznych lub indyjskich placówek zagranicznych do końca 2027 rokubusinesstoday.inndtvprofit.com. W praktyce wszystkie istniejące centra obsługi wiz/paszportów prowadzone przez BLS będą działać normalnie – nadal obowiązują je pierwotne umowyts2.tech5 .
Obserwatorzy branży zauważają, że BLS konkuruje z globalnymi firmami outsourcingowymi, takimi jak VFS Global, TeamLease Services i Quess Corp, w sektorze usług wizowo-konsularnychreuters.com. Ten zakaz MEA jest bezprecedensowy dla firmy, która szybko się rozwijała jako jedyny notowany na giełdzie indyjski gracz w tej niszy (obecnie posiada ponad 50 000 centrów na całym świecie)6 .
Wpływ na działalność i finanse BLS
Analitycy szybko zauważyli, że indyjskie misje rządowe stanowią tylko niewielką część przychodów BLS. Biznes związany z MEA to jedynie około 12% skonsolidowanych przychodów w I kwartale roku finansowego 26 (i około 8% EBITDA)ts2.tech. „Uważamy, że nie ma to istotnego wpływu na perspektywy finansowe firmy”, powiedział jeden z analityków, zauważając, że pozostała działalność BLS (globalna obsługa wizowa, usługi obywatelskie itp.) jest kontynuowanats2.techndtvprofit.com. NDTV podobnie informuje, że BLS oczekuje, iż ograniczenie „nie wpłynie na jej dotychczasową działalność ani wyniki finansowe”2 .
Firma potwierdziła to w swoim zgłoszeniu: „Wszystkie istniejące umowy z Indyjskimi Misjami … pozostają ważne i nadal funkcjonują zgodnie z planem”, oraz „to zarządzenie nie będzie miało istotnego wpływu na prognozy finansowe firmy”stocktwits.combusinesstoday.in. BLS twierdzi, że zakaz dotyczy jedynie nowych przetargów, więc przychody z działających centrów paszportowych/wizowych (np. dla misji USA, Wielkiej Brytanii, ZEA) będą napływać jak dotychczasts2.techstocktwits.com.Krótko mówiąc, analitycy określają działania MEA jako uderzenie w reputację, a nie kryzys finansowy. Może to sprawić, że rządy lub partnerzy zagraniczni będą nieco ostrożniejsi, ale zdywersyfikowana, globalna obecność BLS powinna zamortyzować ten ciosts2.techts2.tech. Jeden z raportów podkreśla „silne wyniki wzrostu i fundamenty” BLS, wzmocnione nowymi kontraktami i przejęciami, które pomogą przetrwać ten okrests2.tech. Co więcej, ograniczona ekspozycja przychodowa oznacza, że krótkoterminowy ból związany z zakazem jest umiarkowany: akcje BLS wzrosły już o ~1400% w ciągu pięciu lat, a zyski z 2025 roku zostały w większości wymazane przez spadekts2.tech7 .
Reakcja rynku – gwałtowny spadek akcji po ogłoszeniu
Reakcja rynku była natychmiastowa. 13 października akcje BLS spadły o około 18%, osiągając najniższy poziom od dwóch latts2.techreuters.com. Reuters podał, że był to najgorszy dzień handlowy od marca 2020 roku, a akcje chwilowo spadły o 17,9%reuters.comstocktwits.com. Do południa 13 października cena akcji spadła do wysokich 200 ₹ (w porównaniu do ~₹337 przed zakazem)ts2.techreuters.com. Moneycontrol i inne serwisy odnotowały, że tego dnia BLS stał się największym przegranym na indeksie Nifty small-cap. W ciągu ostatniego miesiąca akcje straciły 20%, a od początku roku ~39% po wyprzedażyts2.techmoneycontrol.com. (Dla porównania, indyjski indeks small-cap był w 2025 roku na minusie tylko o ~4%.)
Inwestorzy zareagowali na niepewność. Analityk techniczny TS2.Tech zauważył, że akcje spadły poniżej kluczowych poziomów wsparcia, podczas gdy nastroje detalicznych inwestorów na forach handlowych niespodziewanie stały się lekko bycze w środku panikistocktwits.comstocktwits.com. Mimo to większość ekspertów rynkowych podkreśla, że fundamenty BLS pozostają solidne. Raporty maklerskie (NDTV, Bloomberg itd.) wskazują, że kluczowe wskaźniki finansowe i kontrakty są nienaruszone. Na przykład niedawny kontrakt BLS na ₹2 055 crore UIDAI (Aadhaar Seva Kendra) oraz stałe odnawianie 90% umów rządowych podkreślają odporność przychodową spółkits2.tech8 .
Reakcja i plany firmy
Zarząd BLS umniejszał powagę zakazu. W oficjalnych oświadczeniach firma nazwała działanie MEA „rozwojem proceduralnym w branży outsourcingu wizowego”businesstoday.in. Poinformowano, że aktywnie „pracuje nad rozwiązaniem sprawy” i oczekuje „konstruktywnego rozwiązania” w odpowiednim czasiets2.techbusinesstoday.in. Firma nawet zasygnalizowała gotowość do podjęcia kroków prawnych przeciwko wykluczeniuts2.tech. Kluczowi członkowie zarządu podkreślili, że codzienne operacje, obsługa klientów i przepływy pieniężne pozostają bez zmiants2.tech9 .
BLS wskazała na swoją szerszą strategię biznesową jako źródło pewności. Firma szybko rozszerzyła działalność za granicą, obecnie obsługując potrzeby wizowe i konsularne w krajach Ameryki Północnej, Europy, Bliskiego Wschodu i Ameryki Łacińskiejeconomictimes.indiatimes.comts2.tech. Weszła także w sąsiednie segmenty: w ostatnim roku obrotowym przejęła iDATA (usługi obywatelskie) oraz Citizenship Invest, dywersyfikując działalność poza sam outsourcing wizowyts2.techeconomictimes.indiatimes.com. W Indiach niedawno dodała duży kontrakt na usługi Aadhaar. Podsumowując, BLS twierdzi, że posiada „zdywersyfikowane portfolio biznesowe” oraz silny portfel zamówień, który zrównoważy ewentualne problemy na pojedynczym rynkuts2.tech3 .
Komentarze analityków i ekspertów
Analitycy generalnie zgadzają się, że finansowe straty są ograniczone, ale ostrzegają przed ryzykiem reputacyjnym. Raport Economic Times cytuje ekspertów, którzy nazywają to „wyzwaniem reputacyjnym”, które może wpłynąć na przyszłe przetargits2.tech. TS2.Tech i inni zauważają, że choć silne fundamenty firmy i globalny zasięg powinny ograniczyć straty, oficjalne wykluczenie może sprawić, że inne rządy będą bardziej ostrożnets2.tech. W praktyce brokerzy uważają, że 18% spadek to przesadna reakcja: wielu utrzymało rekomendacje KUPUJ.
TS2.Tech zauważa, że konsensusowa 12-miesięczna cena docelowa to około 604 ₹ – czyli mniej więcej dwukrotność ceny po krachuts2.tech. Dane Bloomberga i innych pokazują, że niektórzy analitycy celują nawet w poziomy 630–665 ₹ (ponad 100% potencjalnego wzrostu)ts2.tech. Na przykład Nuvama Securities 13 października podtrzymała rekomendację „kupuj” z ceną docelową 637 ₹ts2.tech. Te prognozy opierają się na założeniu, że „gdy sprawa MEA zostanie rozwiązana (lub jeśli BLS wygra nowe przetargi), akcje mogą gwałtownie odbić”, jak ujął to jeden ze strategów10 .
Jednak niektórzy ostrzegają przed długoterminową niepewnością. Jeśli zakaz się przedłuży lub spory prawne się nasilą, BLS może mieć mniej rządowych projektów w portfelu. Dalsze wykluczenia lub przeszkody regulacyjne mogą zahamować wzrost i utrzymać presję na akcjach. Inwestorzy będą śledzić miesięczne udziały i wszelkie oficjalne informacje. Na razie BLS deklaruje, że przejdzie przez ten okres, opierając się na istniejących kontraktach, projektach globalnych i silnym bilansiets2.tech2 .
Globalna ekspansja trwa mimo kontrowersji
Co godne uwagi, BLS kontynuuje realizację nowych projektów, nawet gdy kontrowersje narastają. 14 października ogłoszono duże rozszerzenie działalności w Ameryce Łacińskiejeconomictimes.indiatimes.comeconomictimes.indiatimes.com. Firma otworzyła nowe Centrum Aplikacji Wizowych w Argentynie oraz zmodernizowała centra w Ekwadorze i Boliwii, wdrażając kioski do odprawy oparte na AI oraz zaawansowane systemy biometryczne w celu zwiększenia przepustowości i poprawy doświadczenia klientaeconomictimes.indiatimes.comeconomictimes.indiatimes.com. Współdyrektor zarządzający Shikhar Aggarwal powiedział, że te działania „podkreślają nasze skupienie na regionie i zaangażowanie w dostarczanie niezrównanej doskonałości obsługi klienta”11 .
To globalne tempo jest kluczowe dla strategii BLS. Firma obecnie chwali się kontraktami z ponad 46 rządami i podkreśla, że jest jedyną notowaną na giełdzie firmą prowadzącą centra wizowe w 70 krajacheconomictimes.indiatimes.com. Ograniczając zależność od pojedynczego rynku (takiego jak Indie), BLS dąży do łagodzenia wstrząsów. Raporty branżowe potwierdzają, że międzynarodowa pozycja BLS i ostatnie przejęcia „wzmocniły jej odporność” na regionalne zawirowaniats2.tech3 .
Perspektywy: Dla klientów i osób pochodzenia indyjskiego mieszkających za granicą (NRI) korzystających z usług BLS, najbliższa perspektywa jest stabilna – obecne wnioski wizowe/paszportowe powinny przebiegać normalniets2.techbusinesstoday.in. Dla inwestorów i analityków kluczowe będzie monitorowanie, jak (i kiedy) sytuacja z MEA zostanie rozwiązana. Jeśli BLS zdoła usunąć przeszkodę lub udowodnić jakość swoich usług, wielu przewiduje gwałtowny wzrost akcji spółki w ciągu najbliższego roku. Tymczasem globalna dywersyfikacja firmy i nowe kontrakty sugerują, że biznes może się rozwijać mimo tej przeszkody.
Źródła: Dokumenty rządowe i komunikaty giełdowe; oświadczenia firmy; oraz relacje z Reuters, The Economic Times, Business Today, NDTV Profit, Moneycontrol/CNBC TV18, TS2.Tech, Tipranks itd.ts2.techreuters.combusinesstoday.inndtvprofit.com. Każde ze źródeł dostarcza szczegółów na temat zakazu MEA, reakcji BLS, danych rynkowych i analiz ekspertów.
