QuantumScape 2025: Siste nytt, Gjennombrot innan faststoffbatteri, Finansar & Utsikter (27. juni 2025)

QuantumScape 2025: Latest News, Solid-State Battery Breakthroughs, Financials & Outlook (June 27th, 2025)

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

QuantumScape si ferd frå konsept til fungerande prototype har vore prega av ei rekkje tekniske milepælar, kvar av dei eit steg mot større batterimodenheit. Rundt 2018–2019 viste selskapet at det var grunnleggjande mogleg å lage ei ein-lags solid-state-celle, og dei publiserte data som viste stabil syklusgang med ein litium-metallanode ved romtemperatur – ein prestasjon som fekk mykje merksemd dcfmodeling.com. I 2020 demonstrerte QuantumScape offentleg ei ein-lags celle som kunne ladast til 80 % på 15 minutt og vare i hundrevis av syklusar, noko som tok tak i sentrale utfordringar for elbilbatteri (ladetid, energitetthet og levetid) investorplace.com. Denne gjennombrotsprestasjonen, som fyrst blei avdekt i desember 2020, skapte stor ståhei i elbilbransjen og dreiv QuantumScape sin eventyrlege børsdebut seint i 2020 dcfmodeling.com.Den neste utfordringa var å stable fleire lag for å auke batterikapasiteten utan å miste ytelse. I 2021 heldt selskapet fram med å utvikle først ein 4-lags og så ein 10-lags celle. Ved starten av 2022 hadde dei bygd 16-lags prototypar i laboratoriet sitt electrek.co. I andre kvartal 2022 kunngjorde QuantumScape at dei hadde utvikla ein 24-lags solid-state-celle (deira “A0”-prototype), og nådde dermed det målet for tal lag som krevst for eit batteri i kommersiell skala electrek.co electrek.co. Denne 24-lags A0-cella hadde QuantumScape sin eigenutvikla keramiske separator i ein stor cellestørrelse som kunne drive eit køyretøy. Dette markerte overgangen frå labsdemonstrasjonar til ein fullskala prototypecelle som var klar for ekstern testing.

Seint i 2022 nådde dei ein avgjerande milepæl: QuantumScape sende ut sine første 24-lags prototypeceller til bilprodusentar for testing electrek.co. Volkswagen, som er QuantumScape sin næraste partnar, var truleg blant mottakarane; selskapet antyda òg at andre bilprodusentar var involvert (ein beskrevet berre som ein “stor global OEM”). Ved utgangen av første kvartal 2023 hadde minst ein OEM fullført testing av desse A0-prototypane, der resultata visstnok var “betre enn venta,” og overgjekk ytingskrava for det stadiet electrek.co. Denne eksterne valideringa var viktig – ho viste at QuantumScape sine multilagsceller ikkje berre fungerte i deira eige laboratorium, men òg kunne imponere ein toppklasse bilprodusent i uavhengige testar. Volkswagen sitt batteriselskap PowerCo stadfesta tidleg i 2024 at QuantumScape sine A-sample-celler hadde overgått VW sine mål når det gjeld energitetthet og syklusliv forbes.com. Dette gav Volkswagen den tilliten dei trong for å styrke partnerskapet og gå vidare til neste utviklingsfase.

I juli 2024 kunngjorde QuantumScape og VW sitt PowerCo ein banebrytande avtale om å industrialisere teknologien. Avtalen erstatta ein tidlegare joint venture-modell med ein lisensmodell: PowerCo fekk ein ikkje-eksklusiv lisens til å produsere opp til 40 GWh av QuantumScape sine faststoffceller årleg (kan aukast til 80 GWh) når tekniske og kommersielle milepælar er nådd volkswagen-group.com. Til samanlikning tilsvarar 80 GWh per år omtrent batterikapasitet til 1 million elbilar volkswagen-group.com. Under denne alliansen jobbar eit felles QuantumScape–PowerCo-team for å skalere opp celledesign og produksjonsprosess, med mål om serieproduksjon for eit Volkswagen-køyretøy i andre halvdel av tiåret volkswagen-group.com volkswagen-group.com. VW sitt engasjement – og store investering (over $300 millionar totalt til no) – understrekar tru på potensialet til QuantumScape. «Vi har testa QuantumScape prototypeceller i fleire år og ser fram til å bringe denne teknologien inn i serieproduksjon,» sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo, og la til at QuantumScape sin teknologi står klar til å gå inn i ein avgjerande fase på vegen mot kommersialisering av elbilar volkswagen-group.com. Denne samarbeidsmodellen gjer at QuantumScape kan fokusere på FoU og prototyping, medan VW sin ekspertise vert nytta til masseproduksjon og skalering.

I løpet av 2023–2024 har QuantumScape iterert på prototypane sine i førebuing til kommersiell lansering. Etter A0-prøvane bygde selskapet ein andre generasjons prototype kalla “Alpha-2”. I mars 2024 byrja QuantumScape å sende ut desse Alpha-2-cellene til samarbeidsbilar – og oppnådde ein av dei viktigaste måla sine for 2024 før tidsplanen quantumscape.com quantumscape.com. Interessant nok er Alpha-2 ein 6-lags celle (færre lag enn A0 med 24 lag), men takka vere designforbetringar har den faktisk høgare energi per volum enn A0 quantumscape.com. Dette vart oppnådd ved å bruke katodar med høgare innhald (meir aktivt materiale), tettare pakking og tynnare komponentar for å auke celletettleiken quantumscape.com. Med andre ord brukte QuantumScape Alpha-programmet til å optimalisere cellearkitekturen og komponentane før dei skal oppskalere til 24 lag igjen. Alpha-2-cellene inkluderer alle dei viktigaste funksjonane frå den planlagte kommersielle produktet (QSE-5 battericelle) og fungerer som eit mellomsteg for kundar for å vurdere yting og pålitelegheit i prototypeform quantumscape.com quantumscape.com.

QuantumScape rapporterer at dei første tilbakemeldingane frå Alpha-2-testane er positive, og desse einingane vil bli levert vidare gjennom 2024 for grundig biltesting quantumscape.com quantumscape.com. I denne perioden har QuantumScape samstundes bygd “QS-0” pre-pilot-produksjonslina i San Jose og finjustert produksjonsprosessane. Den Raptor-prosessen (eit tidlegare høghastig verktøy for separatorproduksjon) vart brukt til å produsere separatorar for Alpha-serien, og små seriar av dei første 24-lags QSE-5 B0 prototypane er venta å vera klare innan slutten av 2024 electrek.co. I 2025, når den nye Cobra-prosessen er tatt i bruk, har QuantumScape som mål å auke produksjonen av B1-prototypen – desse batteria skal brukast i biltestar ute i felt i 2026 saman med Volkswagen og potensielt andre OEM-ar ainvest.com s29.q4cdn.com. Faktisk inkluderer QuantumScape sine mål for 2025 å levera dei første QSE-5 B1-prøvecellene til kundar på skjema s29.q4cdn.com. Vellykka testing av B-prøvebatteri på vegane i 2026 vil bana vegen for kommersiell C-prøvekvalifisering og produksjonsstart (SOP) rundt 2027, basert på vanlege utviklingssyklusar i bilindustrien.

Når det gjeld kommersielle partnarskap, er Volkswagen framleis nøkkelspelaren (med ein ikkje-nemnd andre bilprodusent som også er involvert i utviklingsavtalar, som antyda i aksjonærbreva s29.q4cdn.com). QuantumScape sin forretningsmodell er å skalere gjennom partnarskap i staden for å byggje eigne gigafabrikkar – ein bevisst «fab-less» strategi. VW/PowerCo-avtalen er malen: QuantumScape lisensierer teknologien sin og leverer kompetanse, mens partnaren investerer i storskala produksjonskapasitet. Denne tilnærminga er utforma for å vere kapitaleffektiv og geografisk tilpassbar (kvar partnar kan byggje kapasitet i si eiga region). Ut over Volkswagen er det forventa at QuantumScape vil søkje liknande ordningar med andre globale bilprodusentar. Selskapet har nemnt at dei arbeider med “ytterlegare bilprodusentar (autotive OEM-kundar)” (namn ikkje offentleggjort på grunn av NDA-avtalar) for å utvide økosystemet s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.

På forsyningsside er partnarskap som Murata-samarbeidet for keramisk separator-materiale, og relasjonar med utstyrleverandørar, nøkkelen til QuantumScape sin marknadsstrategi quantumscape.com quantumscape.com. QuantumScape byggjer i praksis ein koalisjon av bransjeleiarar: bilprodusentar (auto OEMs), batteriprodusentar, materialleverandørar og kontraktsprodusentar, samordna for å ta solid state-teknologi ut av laboratoriet og inn i masseproduksjon quantumscape.com. Denne nettverksbaserte strategien reduserer risiko og startkostnad for QuantumScape, men betyr også at partnarar får noko kontroll. Som Dr. Siva Sivaram påpeikte, “å byggje eit globalt økosystem er ein hjørnestein i strategien vår” – selskapet ønskjer å utnytte partnarane si styrke på produksjon, medan dei sjølve fokuserer på innovasjon quantumscape.com quantumscape.com.

Forretningsstrategi og leiarlag

QuantumScape si noverande forretningsstrategi kan skildrast som ein teknologiplattform-modell med lisensiering og partnarskap. I staden for å verte ein konvensjonell batteriprodusent med gigafabrikkar på balansen, har QuantumScape valt ei kapitalljos tilnærming. Selskapet si rolle er å utvikle og bevise teknologien (materiale, celledesign og prosessar), sikre IP, og deretter inngå partnarskap med etablerte produsentar for storskala produksjon. Denne strategien er tydeleg i avtalen med PowerCo: i staden for at QuantumScape byggjer ein gigafabrikk i lag med VW (slik ein tidlegare JV-plan foresåg), lisensierer den nye modellen teknologien til VW sitt PowerCo, som vil investere i fabrikkar og utstyr volkswagen-group.com volkswagen-group.com. QuantumScape tener på førehand lisensavgifter, milepælbetalingar og (etter kvart) royalty på kvar produserte batteri, utan å bere heile kostnaden for fabrikkane. Fordelen er at dette gir raskare global utrulling (partnarar kan byggje kapasitet i Europa, Asia, osv.) og hindrar at QuantumScape må bruke store mengder kontantar på store investeringar. Den mogleg negative sida er at QuantumScape blir sterkt avhengig av at partnarane gjennomfører, og kan gå glipp av noko av produksjonsmarginen. Likevel, med den enorme etterspurnaden etter batteri til elbilar, kan det ligge større verdi i å vekse raskt gjennom partnarar enn å gjere alt sjølv.

Ein annan bærebjelke i strategien er å oppretthalde eit teknologisk forsprang gjennom kontinuerleg innovasjon. QuantumScape understrekar at det ikkje er eit éingangskjemiselskap – dei utviklar ein plattform som vil sjå vidare forbetringar i energitetthet, kostnad og produksjonseffektivitet over tid ainvest.com ainvest.com. For eksempel, etter første generasjon QSE-5-celler, forventar selskapet å gjere vidare iterasjonar på separatoren og celledesignet (framtidige “Cobra”-iterasjonar, nye katolytt-samansetjingar, osb.) for å halde fram med å presse prestasjonen. Dette speglar utviklinga av litium-ion-batteri, som såg jamn framgang i 30 år. QuantumScape ønskjer å vere den tydelege leiaren innan faststoffbatteri, slik at OEM-ar og batteriprodusentar ser lisensiering av deira teknologi som den raskaste vegen til eit konkurransedyktig produkt. I strategisk oppdatering for Q1 2025 påpeika selskapet at deira sterke balanse og teknologiske forsprang “skil oss ut som den tydelege leiaren innan faststoff” og at dei har som mål å “utvide dette forspranget etter kvart som konkurrentane prøver å ta oss igjen.” ainvest.com ainvest.com.

Frå eit leiarskaps- og organisasjonsperspektiv har QuantumScape styrkt laget sitt med produksjonsekspertise for å supplere det vitskaplege kjerna. Utnemninga av Siva Sivaram som CEO (gjeldande frå februar 2024) var eit bevisst grep for å hente inn ein med erfaring frå å skalere avansert teknologi til produksjon marketscreener.com m.facebook.com. Under hans tid hos Western Digital leia Sivaram oppskaleringa av komplekse minne- og lagringsprodukt – erfaring som passar godt for å skalere batteriteknologi. Samtidig held medgründer Jagdeep Singh fram som styreleiar og sikrar kontinuitet i visjon og relasjonar (særleg med VW og nøkkelinvestorar) marketscreener.com m.facebook.com. Jagdeep er framleis tett knytt til selskapet si identitet og talar ofte om den langsiktige strategien, men den daglege styringa er no leia av Sivaram og leiarteamet. CTO Tim Holme held fram med å drive teknologiutviklinga og har vore det tekniske ansiktet til QuantumScape sine batteri-presentasjonar og dataframsyningar. CFO Kevin Hettrich, med bakgrunn frå finans og operasjonar i QuantumScape, har ikkje berre ansvar for økonomien, men leier òg forretningsdrifta – noko som speglar den slanke organisasjonen der leiarar tek på seg fleire roller quantumscape.com. I tillegg, som nemnt, COO Dr. Luca Fasoli (tilsett i 2025) har djup ekspertise i å flytte innovasjonar frå lab til fabrikk, med merittar frå 3D NAND flash-minne hos SanDisk/WDC quantumscape.com quantumscape.com.

Styregruppa har òg framståande medlemmer, inkludert representantar frå Volkswagen. Fram til midten av 2024 sat VW sin Frank Blome i styret (han gjekk ut for å unngå interessekonflikt då PowerCo vart ein lisenshavar) volkswagen-group.com. Hans rolle understreka VW sitt tette tilsyn. I tida framover vil QuantumScape truleg utpeike ein ny VW-støtta styremedlem etter kvart som partnerskapet utviklar seg. Styret inkluderer òg uavhengige styremedlemmar med bakgrunn innan bil- og energisektoren, med mål om å leie selskapet gjennom kompleksitetane i elbilindustrien. Totalt sett er QuantumScape sitt leiarskap no ein kombinasjon av visjonære grunnleggjarar og erfarne bransjeaktørar – noko som gjer at selskapets struktur er tilpassa neste fase: storskala produksjon og kommersiell lansering.

Marknad- og konkurrentanalyse

Marknadspotensial: Kappløpet om å kommersialisere batteri med faststoffteknologi er drivi fram av eit enormt og veksande marknadspotensial. Den globale marknaden for elbilbatteri er forventa å nå over 200 milliardar dollar innan 2030 ettersom etterspurnaden etter elbilar aukar ainvest.com. Faststoffbatteri er venta å ta ein vesentleg del av denne marknaden mot slutten av 2020-talet og vidare, takka vere høgare energitetthet, rask lading og betre tryggleik. QuantumScape sjølv viser til eit “500 milliardar dollars marknad” på lang sikt når ein ser på alle moglege bruksområde for faststoffteknologi ainvest.com ainvest.com (ikkje berre personbilar, men også moglegvis stasjonær lagring, eVTOL-flyging m.m.). På kortare sikt er bilprodusentar ivrige etter batteri som kan gi meir enn 500 miles rekkevidde og 10-minutts lading, noko som kan bli ein gamechanger for masseinnføring av elbilar ainvest.com ainvest.com. Faststoffbatteri lovar òg betre tryggleik (ikkje brennbare), noko som kan gjere batteripakkedesign enklare og redusere vekt. Alle desse fordelane har ført til sterk konkurranse mellom oppstartselskap og industrigigantar for å bli først ute med eit levedyktig produkt.

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Oppsummert opererer QuantumScape i eit felt som både er fullt av konkurrentar og rike på moglegheiter. Selskapet er ein først ute innan innovasjon innan faststoffbatteri, men må levere feilfritt framover for å halde seg føre sterke konkurrentar frå Silicon Valley til Tokyo og Shenzhen. Optimistane peikar på at QuantumScape sin forsprang – først ute med 24-lags prototypar og avtalen med VW – gir ein stor fordel dersom dei klarer å halde tidsskjemaet sitt ainvest.com ainvest.com. Pessimistane meiner derimot at tungvektarar som Toyota eller CATL raskt kan ta inn forspranget, og at uventa tekniske problem kan oppstå. Dei neste 1–2 åra (fram mot 2026) blir avgjerande for å sjå om QuantumScape klarer å halde det teknologiske forspranget sitt og omsette det til eit kommersielt produkt før andre tek dei att.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

QuantumScape er framleis i ein før-inntektsfase per midten av 2025, og kommersielle produktsal har ikkje byrja enno. Difor blir den økonomiske helsa til selskapet målt gjennom kontantbehaldninga og pengebruken samanlikna med utviklingsmilepålar. I Q1 2025 rapporterte QuantumScape eit netto tap på 114,4 millionar dollar (GAAP) s29.q4cdn.com, i tråd med forventningane medan selskapet held fram med store investeringar i F&U og pilotproduksjon. Driftskostnadene (inkludert F&U) var om lag 124 millionar dollar for kvartalet s29.q4cdn.com. Selskapet si kontantbrann (på EBITDA-nivå) var om lag 65 millionar dollar for Q1 2025, og QuantumScape har gitt ei rettleiing om at fullt år 2025 justert EBITDA-tap vil vere 250–280 millionar dollar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Kapitalutgiftene held seg relativt moderate – berre 5,8 millionar dollar i Q1 2025, med årsforventa investeringar på 45–75 millionar dollar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com – noko som speglar at selskapet ikkje bygg store fabrikkar aleine, men heller investerer i lab- og pilotutstyr (med partnarar som tar hand om giga-skala investeringar).

Viktigast av alt gjekk QuantumScape inn i 2025 med ein sterk likviditetsposisjon. Dei avslutta Q1 2025 med 860,3 millionar dollar i kontantar og kortsiktige investeringar på hand s29.q4cdn.com. Selskapet estimerer at denne kontantbehaldninga vil vare ut andre halvdel av 2028 med noverande planlagde forbruksrate s29.q4cdn.com. Denne fleirårige rullebanen er ein viktig fordel, sidan mange tidlege batteriselskap har langt mindre buffer. QuantumScape si likviditet vart styrka av bidrag frå strategiske partnarar – særleg ein forskotbetaling på 130 millionar dollar frå VW sin PowerCo seint i 2024, betalt som ein del av lisensierings-/industrialiseringavtalen ainvest.com. (Denne forskotsbetalinga er avhengig av at QuantumScape når visse tekniske milepælar, og fungerer i praksis som både finansiering og insentiv ainvest.com.) Avtalestrukturen gav effektivt QuantumScape ikkje-utvassande kapital for vidare utvikling. Per Q1 2025 har selskapet minimal gjeld (om lag 91 millionar dollar i langsiktig gjeld) reddit.com, så balansen er i stor grad eigenkapitalfinansiert.

Sidan det ikkje finst produktinntekter å analysera, fokuserer investorar på kontantforbruk versus kontantar på hand, og om QuantumScape vil trenga å hente meir kapital før teknologien genererer kontantstraum. Etter QuantumScape sin eigen rettleiar, viss dei held seg til planen, skal dei ikkje trenga å hente meir kapital før 2028 – då vil forhåpentlegvis kommersiell produksjon vera i gong. Eventuell auking i forbruk (til dømes finansiering av eit fabrikkbygg, eller ein tregare opptrapping som krev meir FoU) kan likevel endre denne tidslinja. Selskapet kan òg velje å hente inn meir pengar dersom marknadstilhøva er gunstige (for eksempel, om aksjekursen stig på gode nyheiter, kan dei gjennomføra ein sekundær emisjon, slik ein har sett tidlegare). Per midten av 2025 uttalte leiinga at eventuelle ekstra midlar frå kundeavtalar eller kapitalmarknader berre vil forlenga rullebanen ytterlegare s29.q4cdn.com.

Aksjeyting: QuantumScape sin aksje (NYSE: QS) har vore på ein volatil ferd sidan børsdebuten seint i 2020. Etter den innleiande hypen sende aksjekursen over $100, kom ei realitetsorientering gjennom 2021–2022 då investorar forstod at inntektene låg fleire år fram i tid og konkurransen voks. Aksjen fall gjennom 2021–2022 og vart dessutan råka av ein generell nedgang innan teknologi- og batterisektoren i 2022. I 2023 vart QS som oftast handla i øvre einarsifta range ($5–10), noko som spegla forsiktig stemning. Tidleg i april 2025 nådde aksjen ein botnrekord på rundt $3,40 i ei tid prega av marknadspessimisme og kanskje skattetapssal tradingview.com. Men momentet snudde i Q2 2025 med konkrete framsteg frå QuantumScape (t.d. Murata-avtalen i april, etterfølgt av Cobra-prosessen i juni). Frå botnnivået dobla aksjen seg innan utgangen av juni 2025. Faktisk spratt QS rundt 35 % på éin dag den 26. juni 2025 etter nyhenda om Cobra-mílesteinen, då investorar reagerte på gjennombrotet i skalering (handelsvolumet auka kraftig, og aksjen stengde på rundt $7–8) ir.quantumscape.com morningstar.com. Slike svingingar er ikkje uvanleg for QuantumScape – aksjen er kjend for å vere svært spekulativ og driven av nyhende. Han har ein beta på om lag 4, noko som indikerer ekstrem volatilitet (aksjeprisen bevegar seg i snitt fire gongar meir enn marknaden som heilskap) ainvest.com ainvest.com.

Med ein aksjekurs på om lag $7,50 i midten av 2025, er marknadsverdien til QuantumScape om lag $3–4 milliardar (med ~500+ millionar uteståande aksjar s29.q4cdn.com). Denne verdsetjinga inkluderer allereie ein betydeleg framtidig suksess – fordi selskapet for tida i praksis ikkje har noko inntekter. Éin måte å vurdere dette på er gjennom pristil-sal (P/S)-forholdet: sidan salet er om lag $0, er konvensjonell P/S ikkje meiningsfull, men framoverskuande estimat kan impliserast. Analytikarar hos Morningstar/MarketWatch har peika på at QS har blitt handla til det som tilsvarar dusinvis av gonger sine potensielle framtidige sal, noko som understrekar at aksjen allereie prismessig tek høgde for forventa vekst. Faktisk, som AInvest har notert, har QS på dagens nivå “P/S på 44× trass i ingen inntekter” – ein påminning om at kortsiktige fundament gir lite støtte nedover ainvest.com ainvest.com. Dette betyr at dersom QuantumScape snublar i gjennomføringa, eller viss den generelle marknadsstemninga snur, kan aksjen falle raskt (som vi har sett tidlegare). På den andre sida, kan kvart teknisk eller partnarskapsmilepæl (t.d. levering av B-prøvar, signering av ein ny OEM) utløysa spekulative rally.

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Trass i dei store tapa gir QuantumScape si kontantposisjon og låge gjeld ein buffer som mange oppstartsbedrifter manglar.Selskapets finansielle strategi ser ut til å vere: bruk det som er nødvendig for å nå viktige tekniske milepælar, men samarbeid for å dele den tunge børa med produksjon.Dette blir stadfestet av dei relativt moderate kapeksplanane og viljen til å samarbeide med selskap som VW og Murata for å skalere opp produksjonen.Om alt går etter planen, kan QuantumScape begynne å sjå dei første inntektene om eit par år – kanskje små mengder inntekter frå levering av B-prøveceller eller frå ekstra lisensbetalingar.Betydelig inntekt (ti- eller hundretals millionar) kjem truleg ikkje før 2026-2027 når feltprøver er avslutta og bilprodusentar førebur seg på produksjon.

Analysedekning: Wall Street sitt syn på QuantumScape er svært delt. Nokre optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape sitt forsprang innan ei mogleg omveltande teknologi gjer selskapet verd å satse på for spekulative investorar. Dei peikar på at QS har løyst viktige tekniske utfordringar (energitettleik, syklusliv) som mange tvilte på, og at deira krigskasse på 860 millionar dollar gir det eit solid grunnlag for å nå kommersialisering ainvest.com ainvest.com. Optimistane peikar også på den enorme etterspurnaden om QS lykkast – med elbilprodusentar over heile verda som treng solid state-batteri, kan lisensavtalar gi store førehandsbetalingar og langsiktige royaltyinntekter ainvest.com. Prisprognosar på den optimistiske sida har vore rundt 8–10 dollar (for eksempel har nokre analytikarar og skribentar på InvestorPlace meint at aksjen kan handle nær 10 dollar ved vellukka feltprøvar) ainvest.com ainvest.com. Til samanlikning fokuserer skeptiske analytikarar på den lange tidshorisonten og risikoen ved gjennomføring. Selskap som Morgan Stanley og Goldman Sachs har gitt “Underweight/Sell”-vurderingar; Morgan Stanley kutta i januar 2025 målet sitt til 3,00 dollar som nemnt, noko som i praksis betyr at aksjen kan halverast frå dåverande nivå marketscreener.com. Skeptikarane peikar på at ingen vesentleg omsetnad er venta før tidlegast 2027 ainvest.com, og at QuantumScape sjølv då kanskje berre har avgrensa produksjon, noko som betyr at lønsemd kan ligge mange år fram i tid (om det nokon gong skjer). Dei uroar seg også for utvanning – dersom QS må hente inn meir pengar igjen om eitt eller to år, kan dagens aksjonærar bli utvatna (QuantumScape har auka talet på uteståande aksjar over tid gjennom emisjonar og aksjeprogram for tilsette). Short-interessa i QS-aksjen har ofte vore høg, noko som tyder på at nokre investorar satsar mot at selskapet klarer å nå dei hårete måla i tide.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Investorar bør vere merksame på at sjølv om inntektene går opp i framtida, vil lønnsemda til QuantumScape ligge etter; dei må investere i utviding, kundestøtte og utvikling av neste generasjon. Det kritiske breakeven-punktet er vanskeleg å spå, men garantert ikkje før i 2028 eller seinare, om ein reknar med at fleire gigawatt-timar med produksjonsroyalty eller produktsal må til for å dekke kostnadene. Når det er sagt, om teknologien til QuantumScape viser seg å vere heilt unik og vellukka, kan oppsida bli enorm, med tanke på kor stor elbilmarknaden er – difor har aksjen enno ein spekulativ tilhengjarskare. Som ein analytikar oppsummerte, “QuantumScape-aksjen er eit høgrisiko, høgbeløningsspel på ein potensiell, revolusjonerande teknologi” ainvest.com ainvest.com. Den finansielle posisjonen er i røynda som eit oppstartsselskap: ein innsats på at dagens FoU-kostnadar vil gi dominerande marknadsposisjon og kontantstraumar i framtida.

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Oppsummert anerkjenner bransjekommentarar QuantumScape som ein leiande aktør i kappløpet om faststoffbatteri, med sterke tilrådingar frå partnarar som VW. Leiinga i QuantumScape understrekar metodisk framgang og verkar svært medvitne på det arbeidet som står att. Analytikarar er delte – nokre ser ein potensiell vinnar med enorm gevinst, medan andre ser eit langsiktig veddemål fullt av risiko. Dette spriket i synspunkt er typisk for eit disruptivt teknologiselskap som har bevist vitskapleg gjennomførbarheit, men enno ikkje kommersiell levedyktigheit.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Når QuantumScape går inn i andre halvdel av 2025, skiftar fokuset frå å bevise vitskapen til å gjennomføre ingeniørkunst og produksjon. Dei neste 12–24 månadene vil vere avgjerande. QuantumScape sin veikart planlegg levering av B-prøver («QSE-5 B1»)-batteri i 2025, som skal gjennomgå felttesting i faktiske køyretøy i 2026 (opphavleg med Volkswagens PowerCo) ainvest.com s29.q4cdn.com. Dersom desse testane viser dei lova fordelane – høg energitetthet, rask lading, lang levetid og tryggleik – vil det vere den første verkelege valideringa av faststoffbatteri i ein bilsammanheng. Volkswagen har indikert at dei planlegg å bruke QuantumScape sine celler i ein pilotflåte eller ein modell med avgrensa produksjon så snart dei er beviste, mogleg så tidleg som 2026–2027 ainvest.com. Dette tyder på at kommersialisering (produksjonsstart)kan finne stad rundt 2027 for Volkswagens første faststoff-elektriske bilmodell, med auka volum mot 2028. Faktisk er PowerCo si første faststoff-gigafabrikkline (under QS-lisensen) retta mot produksjon allereie i 2028 med 40 GWh kapasitet, og skal utvidast til 80 GWh seinare volkswagen-group.com batterytechonline.com.

For QuantumScape verkar tidslinjaen for teknologikommersialisering omtrent slik: ferdigstille B-prøvetesting i 2026 → gå inn i C-prøvekvalifisering i 2027 (endeleg produksjonsrettet design, regulatoriske godkjenningar, osb.) → starte masseproduksjon innan 2028. Denne tidslinja stemmer overeins med det mange bilprodusentar (Toyota, GM, BMW, osb.) også siktar mot for sine solid-state-program (SOP i slutten av 2020-åra). Det er verdt å merke seg at nokre konkurrentar prøver å slå dette: SES og ProLogium har antyda småskalaproduksjon for sal i 2025–26, og Toyota håpar på eit avgrensa solid-state hybridbatteri før 2027. Men dette kan vere mellomsteg; ei brei utrulling av solid-state i bilindustrien er generelt forventa rundt 2028-2030, noko som er i tråd med planen til QuantumScape. Ei analyse spådde at dersom QuantumScape “lukkast med å kommersialisere QSC5 innan 2026, kan dei dominere bilbatterimarknaden” i åra etterpå ainvest.com – det er denne gevinsten QuantumScape har i sikte. Å få eit fortrinn på nokre år kan gjere at dei sikrar store kundar og kan hente inn lisensavgifter som industristandard.

Vekstpotensialet for QuantumScape er enormt om alt går etter planen. Eit grovt scenario: innan 2030, dersom marknaden for elbilbatteri er ~200 milliardar dollar/år, og til dømes 10 % av nye elbilar då brukar solid-state-batteri, er det ein marknadsdel på 20 milliardar dollar. Om teknologien til QuantumScape står for ein kvartdel av desse (gjennom lisensar eller direkte sal), kan dei sjå for seg fleire milliardar i inntekter (inkludert royalty) med høge marginar, gitt den høge verdien på IP-en deira. Solid-state-batteri kan i tillegg utvide den adresserbare marknaden – og mogleggjere nye bruksområde som elektriske fly eller langdistanselagring for straumnett, noko dagens lithium-ion slit med. Cellene til QuantumScape kan til dømes først bli brukt i luksusmodellar av elbilar (der kostnad er mindre hinder), og så dryppe ned til folkebilar. Baksida er at desse rosenraude prognosane er avhengige av nær feilfri gjennomføring og ekstern adopsjon. Risikoane er framleis store:

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Trass desse utfordringane, er det overordna utsiktene for QuantumScape forsiktig optimistiske. Selskapet har jevnt levert på dei tekniske måla dei har satt seg (enkel-lags, fleirlags, frakt av prototypar, betra produksjonsprosessar), noko som gir truverd til tidslinja deira. Dei har tiltrekt seg partnarar og talent i verdsklasse, og har fortsatt leiarposisjon i eit felt som er vanskeleg å slå gjennom i. Om QuantumScape kan levere B-prøvar til rett tid og demonstrere dei i køyretøy innan 2026, vil dei kraftig redusere risikoen og kunne plassere selskapet som ein hovudleverandør eller lisensgiver nett når solid-state-æraen startar. På den andre sida, vil betydelig forseinking (t.d. feltprøvar som sklir til 2027 eller lenger) kunne ryste tilliten og gje andre rom for å ta dei igjen.

Frå eit bransjeperspektiv vil 2025–2030 truleg sjå dei første kommersielle solid-state-batteria ta steget inn i høgends-elbilar, og deretter raskt forbetrast. Dette er analogt til korleis litium-ion-batteri først var dyre og nisje på 1990-talet, før dei dominerte elektronikk og no køyretøy. Solid-state-teknologi lovar å løfte elbil-ytelsen til eit nytt nivå – t.d. billegare elbilar med over 500 miles rekkjevidde, 10-minutt fullading og nærmast ingen brannrisiko. Dette kan akselerere elbiladopsjonen sidan det tek bort forbrukarane sin siste tvil om rekkjevidde og lading, og forenklar batteripakkedesign (ingen kjølesystem trengst for å forhindre termisk rundgang, osb.).

For den solid-state-batteriindustrien som heilskap, er implikasjonane djuptgripande. Det kan forstyrre den noverande leverandørkjeda for litium-ion, redusere avhengigheita av material som grafitt og flytande elektrolyttløysemiddel (men auke etterspurnaden etter litium og høgnikkel-katodar, i alle fall til alternativ dukkar opp). Det kan òg endre konkurransebildet: nye vinnarar som QuantumScape eller Solid Power kan komme på kostnad av etablerte batteriprodusentar om dei ikkje tilpassar seg. Likevel investerer mange av dei etablerte selskapa òg i solid-state, så vi kan få sjå ei konvergering eller oppkjøp (til dømes kan ein sjå for seg at eit stort batterifirma lisensierer QuantumScape sin teknologi i staden for å finne opp hjulet på nytt).

Til slutt står QuantumScape midtvegs i 2025 ved eit vendepunkt – selskapet har gått frå rein forsking og utvikling til produkt- og prosessutvikling, med kommersialisering i sikte. Dei siste prestasjonane til selskapet, frå Cobra-prosessintegrasjon til partnarskap med VW og Murata, har bygd truverde for at solid-state-batteri ikkje lenger berre er science fiction, men ei nært føreståande røyndom. QuantumScape si evne til å halde oppe farten, møte sine ambisiøse tidsplanar, og navigere konkurransen vil avgjere om dei verkeleg kan revolusjonere energilagringa. Om dei lukkast, kan QuantumScape sine solid-state-batteri bli ein grunnleggande teknologi for neste generasjon elbilar og meir, slik litium-ion-cella var dei siste 30 åra. Som AInvest-analysen oppsummerte det: “QuantumScape si solid-state-batteriteknologi har transformativt potensial, men gjennomføringa er enno uprøvd… Selskapet si likviditet og partnarskap gir tid, men vegen til lønnsemd er full av tekniske, økonomiske og konkurransemessige utfordringar” ainvest.com ainvest.com. Dei neste åra vil vise om QuantumScape kan gjere forspranget til varig dominans, eller om selskapet berre blir eit av fleire i solid-state-æraen. Uansett er jakta på den “heilage gral”-batteriet godt i gang, og QuantumScape har plassert seg i spissen av denne elektriske revolusjonen.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

I hjartet av QuantumScape si batteriteknologi finn ein eit eigenutvikla faststoff litium-metall-design bygd rundt ein patentert keramisk elektrolytt-separator. I ein konvensjonell litium-ion-celle lèt ein porøs polymer-separator og flytande elektrolytt litium-ion vandre mellom ein karbonbasert anode og ein katode. QuantumScape si nyvinning er å erstatte den brennbare væskeelektrolytten og polymer-separatoren med ei solid keramisk elektrolytt-membran quantumscape.com. Denne keramiske separatoren er ikkje brennbar og kjemisk stabil, noko som dramatisk betrar tryggleiken ved å eliminere risikoen for termisk runaway-brannar quantumscape.com.

Kritisk viktig er at QuantumScape sin keramiske elektrolytt gjer det mogleg å bruke ein rein litium-metall-anode. Faktisk vert cella produsert “anodefri,” som betyr at det i utgangspunktet ikkje er noko anode-elektrode – i staden vert eit tynt lag av rein litium-metall danna in situ på straumleiar under første lading insights.greyb.com insights.greyb.com. Dette designgjennombrotet gjer cellearkitekturen enklare og opnar for store ytingsforbetringar. Litium-metall er det lettaste metallet og har særs høg teoretisk kapasitet; ved å bruke dette i staden for ein tradisjonell grafitt- eller silisium-anode, kan energitetta aukast med opptil 50% målt i Wh/kg og Wh/L insights.greyb.com insights.greyb.com. I tillegg, fordi det ikkje finst noko anodemateriale som litiumion må diffundere inn i (slik som med grafitt), kan batteria ladast mykje raskare – QuantumScape har vist at dei kan ladast til 80% på så lite som 15 minutt i prototypceller investorplace.com. Den faste keramiske separatoren fungerer òg som brannvegg mellom anode og katode, og hindrar dendritt-kortslutning og gjer lang sykluslevetid mogleg. QuantumScape har rapportert celler som held over 95% kapasitet etter 1 000 syklusar (tilsvarande ~500 000 km køyring) i testing ainvest.com.

Ein annan viktig del av immaterielle rettar er QuantumScape sin metode for å prosessere sjølve keramikken i stor skala. Selskapet har ein veksande patentportefølje (100+ patentar innvilga i USA og hundrevis globalt) som dekkjer innovasjonar innan materialar og celledesign insights.greyb.com insights.greyb.com. Patenta deira spenner over samansetjinga av den faste elektrolytten, cellearkitekturen og produksjonsteknikkane. Til dømes har QuantumScape patent på eigne sulfide-baserte katolyttar og oksid-elektrolyttar som verkar saman med litium-metallanoden patents.justia.com patents.justia.com. Den anodefrie cellearkitekturen (der litium blir platelagt frå katodesida til anodestrømsamlaren) er eit grunnleggjande patent som har blitt sitert av bransjekollegaer som Toyota, Samsung og Ford i deira eigne søknader insights.greyb.com insights.greyb.com. Dette signaliserer at arbeidet til QuantumScape påverkar det breiare feltet for faststoffbatteri. Ved midten av 2025 er dei største aktørane som siterer QuantumScape sine patent blant anna Toyota (med eit dusin relaterte patent), Samsung (8) og Ford (7), i tillegg til fleire insights.greyb.com insights.greyb.com – eit bevis på relevansen til teknologien deira.

Oppsummert består kjernekunnskapen til QuantumScape av ein multiskikta faststoffcelle som brukar ein tett keramisk separator for å mogleggjera ein litium-metallanode. Dette gir eit batteri med høgare energitetthet, raskare lading og betre tryggleik samanlikna med dagens litium-ion-celler insights.greyb.com insights.greyb.com. Selskapet si immaterielle forsvarslinje – frå materialkjemi til celleutvikling – er bygd opp over eit tiår med forsking og utvikling, og er ein sentral ressurs i kampen om å nå liknande faststoffdesignar.

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Bakgrunn for selskapet og historia bak etableringa

QuantumScape blei grunnlagt i 2010 med eit mål om å lage eit elbilbatteri utan kompromiss quantumscape.com. Grunnlagsteamet samla gründer Jagdeep Singh, Stanford-professor Fritz Prinz og vitskapsmann Tim Holme, og kombinerte ekspertise innan teknologioptimalisering, materialvitskap og elektrokjemi dcfmodeling.com. Dei fekk tidleg støtte frå venturekapitalfirma (f.eks. Kleiner Perkins og Khosla Ventures), og allereie i 2012 hadde QuantumScape inngått eit viktig samarbeid med Volkswagen AG, som såg potensialet i forskinga deira på faststoffbatteri dcfmodeling.com. Volkswagens første samarbeid og validering gav ein marknadsveg for den gryande teknologien. Gjennom åra auka VW investeringane sine – til dømes ved å investere $100 millionar i 2018 og ytterlegare $200 millionar i 2020, noko som gjorde Volkswagen til QuantumScape sin største aksjonær dcfmodeling.com. Denne strategiske støtta gav QuantumScape både kapital og ein viktig kunde, og hjelpte selskapet med å akselerere forsking og utvikling på sine neste generasjons batteri dcfmodeling.com.

Etter eit tiår i skjulmodus gjekk QuantumScape på børsen i november 2020 via ein omvend fusjon med eit SPAC (Kensington Capital Acquisition). Noteringa på NYSE (ticker: QS) henta inn rundt $700 millionar i brutto inntekter dcfmodeling.com, noko som styrka balansen til selskapet for å finansiere produktutvikling og pilotproduksjon. Aksjen steig kraftig i høgda under bølgja av elbilentusiasme i 2020 – og nådde ei all-time high på $132,73 i desember 2020 – men fall deretter då realiteten med fleire år lange utviklingsløp blei tydeleg tradingview.com. I april 2025 hadde QS-aksjen ein botn på rundt $3,40 tradingview.com før han tok seg opp på siste tids framgang. QuantumScape si reise frå spinoff frå Stanford University i 2010 til børsnotert batteriinnovatør har vore prega av dristige teknologival og sterke strategiske samarbeid.

Grunnleggjarar og leiing: Medgrunnleggar Jagdeep Singh leia QuantumScape som administrerande direktør i mesteparten av selskapet si historie, og hadde ansvaret for store FoU-milepålar og debuten på børs gjennom SPAC. Tidleg i 2024, då selskapet gjekk over til ein fase med ingeniør- og produksjonsgjennomføring, tilsette QuantumScape Dr. Siva Sivaram som den nye CEO marketscreener.com m.facebook.com. Dr. Sivaram er ein veteran frå halvleidarindustrien (tidlegare direktør hjå Western Digital og SanDisk) med brei erfaring frå produksjon i stor skala. Jagdeep Singh gjekk over i rolla som Executive Chairman og er framleis aktivt involvert i å styre den langsiktige strategien marketscreener.com m.facebook.com. Den tekniske leiinga er leia av Dr. Tim Holme, medgrunnleggar og CTO, som har hatt ansvaret for utviklinga av QuantumScape si kjerneteknologi sidan 2011 quantumscape.com. Andre sentrale leiarar inkluderer Kevin Hettrich (CFO sidan 2018) quantumscape.com og Dr. Mohit Singh (Chief Development Officer) quantumscape.com, begge med lang fartstid i selskapet, samt Dr. Luca Fasoli som byrja som COO i 2025 og hadde med seg over 20 års erfaring frå produksjon i flashminneindustrien quantumscape.com quantumscape.com. Til saman representerer leiarteamet både dei opphavlege visjonære forskarane og erfarne driftsleiarar – ein kombinasjon som skal gjere QuantumScape sine laboratoriegjennombrot til kommersiell realitet.

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Bakgrunn for selskapet og historia bak etableringa

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Bakgrunn for selskapet og historia bak etableringa

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Bakgrunn for selskapet og historia bak etableringa

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Bakgrunn for selskapet og historia bak etableringa

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Bakgrunn for selskapet og historia bak etableringa

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Bakgrunn for selskapet og historia bak etableringa

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Siste nytt og utviklingar (midten av 2025)

QuantumScape sitt solid-state-batteriprogram har nådd store milepælar i 2025. I slutten av juni 2025 kunngjorde selskapet at dei hadde lukkast med å integrere den nye “Cobra” keramiske separator-produksjonsprosessen i basisproduksjonen quantumscape.com. Cobra er ein høgkapasitets, kontinuerleg prosess for å lage QuantumScape sine patenterte keramiske elektrolyttseparatorar, og gir ein ~25× auke i varmebehandlingshastigheit og ein dramatisk mindre utstyrsfotavtrykk samanlikna med den førre “Raptor”-prosessen quantumscape.com quantumscape.com. QuantumScape sin CEO Dr. Siva Sivaram kalla Cobra ein “revolusjonerande forbetring i keramisk separatorproduksjon” som aukar produksjonstakten betydeleg og bringer teknologien nærare kommersialisering quantumscape.com. Selskapet nådde dette nøkkelmålet for 2025 før tidsplanen – Cobra var fullt installert og kvalifisert i Q2 2025 s29.q4cdn.com – og gjer QuantumScape i stand til å byrje å trappe opp produksjonen av neste generasjons prototypeceller.

Denne tekniske nyvinninga har skapt ny entusiasme blant investorar. QuantumScape sin aksjekurs steig kraftig på nyheita, frå om lag $4,33 den 24. juni til $7,65 den 26. juni 2025 ir.quantumscape.com. Hittil i år hadde aksjen stige om lag 47 % mot midten av 2025, langt meir enn resten av marknaden morningstar.com. Analytikarar merka seg at oppgangen var driven av optimisme om at QuantumScape lukkast med oppskaleringa; samstundes åtvara dei om at vegen til lønnsemd framleis er lang ainvest.com ainvest.com. Tidleg i 2025 hadde Morgan Stanley til og med kutta sitt 12-månaders kursmål på QS til $3,00 (Undervekt) på grunn av usikkerheit rundt kommersialisering marketscreener.com. Den siste framgangen, inkludert lanseringa av Cobra, har noko løfta stemninga, men forventningane på Wall Street sprikar framleis mykje – dagens analysemål varierer frå så lågt som rundt $2,50 til så høgt som $8,00 ainvest.com, noko som viser den usikre utsikta.

Andre nyare utviklingar inkluderer at QuantumScape har styrkt partnarøkosystemet sitt. I april 2025 kunngjorde selskapet eit strategisk samarbeid med japanske Murata Manufacturing for å støtte høgvolumsproduksjon av QuantumScape sine keramiske separatorar quantumscape.com quantumscape.com. Murata er ein verdsleiande aktør innan avansert keramikk, og ved å kombinere Murata si ekspertise innan presisjonsproduksjon med QuantumScape sin nye Cobra-prosess, er målet for partnarskapet å akselerere industrialiseringa av faststoffbatteri quantumscape.com quantumscape.com. Denne «kapitallette» tilnærminga – å nytte dei beste leverandørane og partnarane – står sentralt i QuantumScape sin oppskaleringstrategi. Ho utfyller den banebrytande avtalen som vart signert med Volkswagens batteridatterselskap PowerCo i midten av 2024, der PowerCo sikra seg lisens til å produsere QuantumScape-baserte celler i gigafabrikk-skala (opp til 40 GWh/år, utvidbart til 80 GWh dersom dei når bestemte milepælar) volkswagen-group.com. I starten av 2024 rapporterte Volkswagen sitt PowerCo at QuantumScape sine prototype-celler hadde «klart overgått krava i A-prøvetesting», noko som understreka potensialet i teknologien forbes.com. Ifølgje QuantumScape viste dei første 24-lags cellene levert til OEM-ar i slutten av 2022 betre enn forventa ytelse i tredjepartstesting electrek.co. Alle desse utviklingane viser at QuantumScape går frå laboratoriesuksess til å stå på terskelen til reell verifisering i verkelegheita.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Bakgrunn for selskapet og historia bak etableringa

Kjerneteknologi og immaterielle rettar

Milepælar i produktutvikling og partnarskap

Forretningsstrategi og leiarlag

Marknad- og konkurrentanalyse

Viktige konkurrentar: QuantumScape vert ofte sett på som ein leiande aktør blant reine utviklarar av faststoffbatteri, men dei møter tøff konkurranse på fleire frontar:

Solid Power (NASDAQ: SLDP): Som QuantumScape er Solid Power eit USA-basert selskap som fokuserer utelukkande på faststoffbatteri. Solid Power sin tilnærming nyttar derimot ein sulfidbasert fast elektrolytt og beholder ei anode med høgt silisiuminnhald i dei første designa (med planar om litium-metall seinare). Selskapet har støtte frå Ford og BMW, som har investert og samarbeidd om prototypar. Solid Power har ein pilotproduksjonslinje som allereie produserer 20 Ah faststoffceller og har levert prototypeceller til BMW for testing. Vegkartet deira siktar mot produksjonsstart rundt 2026, omtrent eitt år etter tidslinja til QuantumScape seekingalpha.com. Merkverdig valde Solid Power seint i 2022 å lisensiere elektrolytt-teknologien sin til BMW, slik at BMW kan bygge eigne prototypeceller – ein strategi på linje med QuantumScape sitt partnerorienterte modell. Per tidleg 2025 hadde Solid Power om lag 120 millionar dollar i kontantar (betydelig mindre enn QS) og er framleis før inntekter, og analytikarar ser på det som ein meir risikofylt, mindre aktør. Sjølv om Solid Power si teknologi har vist potensiale (moglegheita til å bruke eksisterande roll-to-roll-produksjon for sulfid-elektrolytten er eit pluss), har QuantumScape sine celler stort sett vist høgare energitetthet og eliminasjon av anoden, noko som kan gi QS eit fortrinn om dei leverer etter planen.
SES AI (NYSE: SES): SES (ei avspalting frå MIT, tidlegare “SolidEnergy Systems”) utviklar “hybrid” litium-metallbatteri som brukar ein væskeelektrolytt med eit eigenutvikla polymerbelegg – i praksis ein semi-fast tilnærming. SES har samarbeid med GM, Hyundai, Honda og andre, og som QuantumScape har dei levert A-prøve 100 Ah litium-metallceller til bilprodusentar. SES kallar prototypane sine “Apollo” og siktar mot kommersiell produksjon rundt 2025–2026 for bilceller investing.com investing.com. Ein viktig skilnad er at SES sine celler ikkje er heilt faststoff (dei inneheld framleis væskeelektrolytt), noko som kan gjere dei enklare å kommersialisere i starten, men kanskje med mindre sikkerheitsforbetring enn QuantumScape si heilfaste løysing. SES rapporterte noko inntekt frå felles utviklingsavtalar tidleg i 2025 og har marknadsført AI-designa elektrolyttar. I konkurransebildet blir SES ofte nemnt som ein rivaliserande “einhjørning” innan faststoff/neste-generasjons batteriteknologi, sjølv om den hybride tilnærminga plasserer dei mellom dagens litium-ion og reelle faststoffbatteri. QuantumScape si heilfaste celle kan til slutt tilby høgare ytelse, men SES kan nå marknaden litt tidlegare med eit moderat teknologisprang.
Toyota: Blant bilprodusentar har Toyota vore ein av dei mest aggressive innan FoU på faststoffbatteri. Toyota har i over eit tiår arbeidd med faststoffbatteri, og har til og med bygd prototypebilar (t.d. ein konseptbil vist fram med faststoffbatteri under OL 2020, om enn med svært avgrensa sykluslevetid). I 2023 annonserte Toyota nye gjennombrot innan faststoffkjemi og ein plan om å introdusere faststoffbatteri i Toyota/Lexus-bilar innan 2027–2028, med eit langsiktig mål om 1 200 kilometers rekkevidde og 10 minutt ladetid arenaev.com. Toyota nyttar ein sulfid-elektrolytt, og har inngått samarbeid med Panasonic i eit fellesprosjekt (Prime Planet Energy) for å utvikle og etter kvart produsere cellene. Sjølv om Toyotas framdrift er halden hemmeleg, har selskapet mål om masseproduksjon av faststoffbatteri innan 2030, og dei bygg no pilotproduksjonslinjer i Japan cbtnews.com cbtnews.com. Toyotas enorme ressursar (over 13 milliardar dollar er sett av til batteriutvikling) og produksjonskapasitet gjer dei til ein formidabel konkurrent. På den andre sida kan Toyota, som bilprodusent, i starten velje å bruke faststoffbatteria i eigne bilar, i staden for å selje batteri til andre – noko som kan føre til at QuantumScape likevel får ein marknad for resten. Det er verdt å merke seg at Toyotas tidlege prototypar hadde kort levetid; selskapet hevdar at dei i 2023 har funne løysingar for å forbetre haldbarheita. Toyotas tidsplan tyder på at dei ligg eit par år bak QuantumScape i kommersialisering (Toyota siktar mot konsumentbilar etter 2027), men det er umogeleg å diskutere leiarane innan faststoff utan å nemne Toyota.
CATL: Kinesiske Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), verdas største produsent av elbilbatteri, satsar òg på neste generasjons batteriteknologi, inkludert faststoff- eller «halvfast»-batteri. I 2023 lanserte CATL eit “condensed matter”-batteri med energitetthet på om lag 500 Wh/kg, som mange analytikarar meiner er eit halvfast (gel eller fast elektrolytt-blanding) litium-metall-batteri. CATL planlegg å starte masseproduksjon av denne avanserte cella rundt 2025, med mål om bruk i romfart og premiummarknaden for elbilar arenaev.com. CATL har enorm produksjonskapasitet og FoU-evne, og kan raskt skalere opp eventuelle gjennombrudd innan faststoffbatteri til sin store kundebase (som omfattar Tesla, VW i Kina, med fleire). Likevel, per midten av 2025 er dei offentleg annonserte produkta frå CATL (som Qilin-batteriet) framleis basert på flytande elektrolytt. Selskapet utforskar truleg oksid- og sulfid-baserte faststoffsystem i forskinga si. For QuantumScape utgjer CATL ein stor konkurransemotstandar, både teknologisk og produksjonsmessig – dersom CATL oppnår eit faststoffbatteri nær QS si yting, kan dei produsere mykje meir enn andre. AInvest sin analyse påpeikar at “konkurrentar som Toyota, CATL og Samsung SDI nærmar seg gjennombrudd med faststoff”, og understrekar at QuantumScape ikkje kan vere sjølvsikre ainvest.com ainvest.com.
Andre merkverdige aktørar: Samsung SDI (Korea) har eit faststoffprogram og viste fram ein multilags pouch-celle i 2021, med mål om kommersialisering etter 2025. LG Energy Solution forskar òg på faststoffbatteri, men har hatt hovudfokus på å forbetre litium-ion på kort sikt. BMW (med Solid Power) og Ford er indirekte med i kappløpet gjennom investeringar. Mercedes-Benz har investert i ein oppstartsbedrift i Massachusetts kalla Factorial Energy, som utviklar ein polymer/keramisk hybrid fast elektrolytt – Mercedes og Stellantis har planar om å teste cellene til Factorial dei næraste åra. Hyundai har investert i både SES og Factorial. Honda har eit felles prosjekt med SES. Panasonic og Honda samarbeider òg med USA-baserte Ilika om mindre faststoffceller. ProLogium, eit taiwansk selskap, bygg eit anlegg i Europa innan 2026 for å levere keramiske faststoffbatteri til VinFast og kanskje andre bilprodusentar (dei har òg partnarskap med Mercedes). Og i Kina utviklar oppstartsbedrifter som QingTao og WeLion halvfaste batteri (WeLion sitt halvfaste batteri skal leverast til Nio sin luksus-elbil i 2024). Kvar konkurrent har litt ulik kjemi eller tilnærming (oksid vs sulfid vs polymer-elektrolytt, anodelaus vs litium-metall på kopar, osb.), men alle prøver å løyse dei siste utfordringane og kome på marknaden innan dei neste 2–5 åra.

Industristendensar og utfordringar: Trass i mangfaldet av aktørar samlar bransjen seg om nokre felles utfordringar for solid-state-batteri:

Skalering og utbytte: Det er éi ting å lage nokre få gode celler på laboratoriet; det er noko heilt anna å masseprodusere dei påliteleg. Solid-state-celler krev ekstremt høg reinleik og presisjon (særleg for keramiske separatorar som må vere tynne og utan defektar). Produksjonsprosessane blir utvikla frå grunnen av. QuantumScape si Cobra-prosess er eit døme på innovasjon på produksjonssida for å auke gjennomstrøyming og utbytte quantumscape.com quantumscape.com. Konkurrentar står overfor dei same problema – Solid Power jobbar til dømes med rulle-til-rulle-prosess for sulfidelektrolytt-produksjon; Toyota bygger nye produksjonslinjer for solid-state. Å oppnå høgt utbytte (låg feilrate) er avgjerande for kostnader og levedyktigheit. Eventuelle forsinkingar i skalering – t.d. om QuantumScape si Cobra-prosess møter uventa hindringar – kan spore av tidsskjemaet og gi rivalar ein opning ainvest.com ainvest.com. Alle aktørar må bevise at dei kan gå frå å produsere kanskje hundrevis av celler per månad til tusenvis per dag med jamn kvalitet.
Materialar og forsyningskjede: Faststoffbatteri introduserer nye materialar (keramiske elektrolyttar, litium-metallfolie eller forløparar, osb.) som enno ikkje vert produserte i stor skala. Å sikre ei påliteleg forsyning av desse er ei bransjeutfordring. QuantumScape sin keramikk er truleg eit oksid eller oksynitrid som krev spesifikke råmaterialar og pulverprosessering – difor partnarskapet med Murata for keramikkforsyning quantumscape.com quantumscape.com. På same måte samarbeider Toyota med Idemitsu om elektrolyttkjemikaliar av sulfid, og ProLogium samarbeider med Solvay, som døme på å sikre støtte i forsyningskjeda electrek.co. Det er òg kritiske mineral-vurderingar: Faststoffceller treng framleis litium (kanskje meir om dei bruker litium-metallanodar) og katodar med mykje nikkel for høg energi. Geopolitiske faktorar som handelsspenn mellom USA og Kina og politikk for å fremje lokal produksjon av elbilbatteri kan påverke kvar faststoffbatteri vert produserte og kva selskap som får ei fordel ainvest.com ainvest.com. QuantumScape, som eit amerikansk selskap med globale partnarar, meiner deira modell er robust mot handelsproblem ved å mogleggjera regional produksjon via partnarar s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com. Likevel er tilgang på materialar (litium, nikkel, keramikkforløparar) og produksjonsutstyr ein sentral slagmark.
Kostnad og stordriftsfordelar: I starten vil faststoffbatteri vere dyrare å produsere enn dagens litium-ion-batteri. Dei brukar nye materialar og prosessar som enno ikkje er optimaliserte. Eit hovudmål i industrien er å oppnå kostnadsparitet (eller betre) med Li-ion, ofte oppgitt til om lag 100 dollar per kWh på pakkenivå. QuantumScape har sagt at dei har som mål å etter kvart kome under 100 dollar/kWh på cellenivå for brei elbil-adopsjon ainvest.com ainvest.com. Toyota siktar på om lag 100 dollar/kWh innan 2027 for sine faststoffbatteripakkar ainvest.com. Å oppnå dette krev truleg produksjon i stor skala og betre celledesign (t.d. færre stablingssteg, billigare katodar osv.). Dei første faststoffbatteria vil truleg kome i produkt i den øvre prisklassen (flaggskip-elbilar eller premium-elektronikk) der kostnad er mindre sensitivt. I perioden 2025–2030 vil oppskalering av fabrikkar (fleire GWh kapasitet) vere avgjerande for å få kostnadane ned. Her kan politiske verkemiddel som den amerikanske Inflation Reduction Act (med produksjonskreditt for batteri) eller europeiske batterisubsidiar hjelpe selskap som QuantumScape med å finansiere ekspansjon og oppmode bilprodusentar til å velje lokal produksjon av faststoffbatteri.
Regulering og tryggleik: Ein fordel med faststoffbatteri er at det er enklare å følgje tryggleikskrava for transport. Til dømes har QuantumScape sine celler bestått dei strenge UN 38.3 tryggleikstestane som er kravde for frakt, ifølgje analytikarar ainvest.com ainvest.com. Fråveret av flyktig væskeelektrolytt gjer det enklare å møte tryggleiksstandardar både ved transport og i køyretøy. Dette er ein positiv trend for heile bransjen, sidan tryggleiksregulatorar (og forbrukarar) blir stadig meir uroa etter mykje omtala batteribrannar i elbilar. I tillegg har mange styresmakter sett tidsfristar for å fase ut forbrenningsmotorar (t.d. EUs forbod mot nye bensinbilar frå 2035), noko som gjev medvind for alle som lagar elbilbatteri. Eventuelle særskilde støttetiltak for neste generasjons batteri – som FoU-midlar eller produksjonsstøtte – vil forsterke utviklinga ytterlegare. Det amerikanske energidepartementet har alt delt ut midlar (t.d. har Solid Power motteke rundt 5 millionar dollar i støtte frå DOE investorplace.com investorplace.com), og det japanske METI har støtta konsortium for faststoffbatteri. Desse politiske tiltaka understrekar den strategiske betydninga av batterileiarskap, og kan påverke kven som leier an i 2030.

Finansiell utvikling og aksjeanalyse

Måling	Q1 2025	Notat
Kontantar & Investeringar	$860,3 millionar s29.q4cdn.com	Nok midlar til langt ut i 2028 s29.q4cdn.com.Styrka av førehandsbetaling frå VW/PowerCo.
GAAP netto tap (Q1)	114,4 millionar dollar s29.q4cdn.com	Auka frå året før ettersom FoU og tilsetjingar veks.
Justert EBITDA-tap (Q1)	64,6 millionar dollar s29.q4cdn.com	Ekskluderer ikkje-kontante/engongspostar; i tråd med planen.
Årleg tapsguide 2025	250–280 millionar dollar (justertEBITDA) s29.q4cdn.com	Impliquerer liknande brenningsrate kvart kvartal.
Kapitalutgifter (Q1)	$5,8 millionar s29.q4cdn.com	Investeringar i utstyr til pilotlinje.
Heilårsplan for kapex 2025	$45–75 millionar s29.q4cdn.com	Utbygging av QS-0-line, testing av kapabilitetar.
Gjeld	~$91 millionar (langsiktig) reddit.com	Minimal gjeld; hovudsakleg eigenkapitalfinansiert.
Uteståande aksjar	~548 millionar (vektet snitt) s29.q4cdn.com	Klasse A + Klasse B aksjar; ingen utbytte.
Noverande aksjekurs (27.06.25)	~$7,50 (Marknadsverdi ~$3,8 mrd.)	Opp ~+47 % hittil i år morningstar.com, men ned ~90 % frå toppen.
Analytikar-prisområde (midten av 2025)	Låg $2,50 – Høg $8,00 ainvest.com	Ekstrem differanse som reflekterer usikkerheit.

Viktige finansielle nøkkeltal (Q1 2025):

Analyse og kommentarar frå bransjefolk og leiing

Bransjeekspertar og selskapets leiing har kome med innsikter som set QuantumScape si utvikling og utfordringar i perspektiv:

Volkswagen sitt syn: Volkswagen-konsernet, gjennom sitt dotterselskap PowerCo, har vore djupt involvert med QuantumScape og gir dei tillit. “Vi har samarbeidd og testa QuantumScape sine prototypeceller i fleire år, og vi ser fram til å ta denne framtidsteknologien inn i serieproduksjon,” sa Frank Blome, administrerande direktør i PowerCo volkswagen-group.com. VW si validering av at QuantumScape sine celler oppfyller eller overgår måla under testing forbes.com var avgjerande for å styrkje partnarskapet i 2024. Thomas Schmall, teknologisjef i VW, understreka det strategiske: “Elbilar er framtida… denne avtalen skal sikre at [VW] sin globale bilpark har tilgang til denne banebrytande batteriteknologien i åra som kjem”, og understreka VW si satsing på solid-state-batteri via QuantumScape volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
QuantumScape-leiinga: Administrerande direktør Dr. Siva Sivaram har understreka viktigheita av rask iterasjon og tilbakemelding frå kundar. Etter å ha starta utsending av Alpha-2-prototypane i 2024, uttalte Sivaram, «Tilbakemelding frå kundar er det mest avgjerande bidraget i produktutviklingssyklusen… Jo raskare vi kan få nye produktiterasjonar i hendene på kundane, jo raskare kjem vi til produksjon.» electrek.co electrek.co Dette reflekterer QuantumScape sin strategi om å involvere OEM-partnarane tett i testing, slik at eventuelle problem kan bli identifisert og utbetra tidleg. Medgründer og CTO Dr. Tim Holme uttaler seg ofte om den tekniske utviklinga. Når det gjeld dei forbetra Alpha-2-prototypane, sa Holme, «Forbetringane i energi- og effekt-tettleik vist av Alpha-2-prototypane viser at QSE-5 kan flytte grensene for ytelse til faststoffbatteri. Vi held fram med å ta vår anodelause, faststoffbatteri vidare i ytelse og modning gjennom metodisk oppfølging av våre milepålar.» electrek.co electrek.co. Denne kommentaren uttrykkjer både tru på teknologiens potensial og ei erkjenning av at disiplinert, steg-for-steg utvikling er naudsynt for å realisere det.
Bransjeanalytikarar: Meiningane er delte, som nemnt. Optimistiske analytikarar meiner at QuantumScape er på kanten av eit stort gjennombrot. Ei analyse skildra QuantumScape sin Cobra-prosess som potensielt “iPhone-auget” for elbilbatteri – ein forstyrrande innovasjon som kan omdefinere bransjen dersom han vert skalert opp vellukka ainvest.com ainvest.com. Dei peikar på at førstefordel innan faststoffteknologi, kombinert med eit enormt marknadspotensial, kan gi store utbytte til QuantumScape ainvest.com ainvest.com. Som bevis på truverd, trekkjer optimistane fram UN 38.3-sikkerheitssertifiseringa QuantumScape sine celler oppnådde og bortfallet av grafitt (gir mindre avhengnad av Kina i forsyningskjeda) som risikoreduserande faktorar som gir «verkelegheits»-truverd til QS sine batteri ainvest.com ainvest.com. På den andre sida har varsame røyster som Morningstar åtvara om at den siste kursoppgangen kan vere overdrive i forhold til det lange tidsperspektivet. Ein MarketWatch-artikkel (via Morningstar) påpeika “QuantumScape sitt aksjekurs går svært godt i 2025, men investorar bør vere varsame”, og siterte ein analytikar som i hovudsak sa at sjølv om den teknologiske framgangen er lovande, så er selskapet framleis fleire år unna inntekter og ei rekkje utfordringar (tekniske eller konkurransemessige) kan kome opp i mellomtida morningstar.com.
Konkurranseutsikter: Interessant nok har nokre analytikarar begynt å samanlikne tilnærmingane. For eksempel samanlikna ein Seeking Alpha-rapport QuantumScape og Solid Power, og påpeikte at “QuantumScape forventar kommersiell produksjon frå 2025 mot 2026 for Solid Power”, men anerkjenner at begge tidsskjema er ambisiøse og kan bli endra seekingalpha.com. Det blir antyda at QS ligg litt føre, men også at begge selskapa står overfor stor gjennomføringsrisiko. Ein annan analytikar blei sitert på at QuantumScape “ser meir sannsynleg ut til å lykkast enn nokon gong, og tidsperspektivet er ikkje så langt lenger”, med referanse til framgang i midten av 2025, men åtvara likevel om at investorar må vere tålmodige i nokre år til (dette var i ein Motley Fool-diskusjon) vocal.media fool.com. Stemninga fangar balansegangen: entusiasme for at faststoffbatteri er nærare enn før, men realiteten er at 2025 markerer starten på prototypar, ikkje full produksjon.

Framoverskuande utsikter og konklusjon

Teknologirisiko: Det kan framleis dukke opp problem med å skalere separatoren eller cellelaga. For eksempel er det ikkje trivielt å sikre at alle dei 24 laga i ei celle fungerer likt. Om dei ikkje når prestasjons- eller haldbarheitsmåla i reell testing vil det vere eit stort tilbakeslag. QuantumScape må også stadig forbetre kostnad og gjennomstrøyming (Cobra-prosessen må levere dei forventede effektivitetsforbetringane). Kva som helst feil – t.d. at Cobra ikkje oppnår forventa utbyte, eller vanskelegheiter med å integrere cellene i batteripakkar – kan forseinke kommersialiseringa. Som analytikarar har påpeikt, “å skalere Cobra si produktivitet utan å gå på akkord med utbyte er ikkje forhandlingsbart” ainvest.com ainvest.com for QuantumScape si suksess.
Konkurranserisiko: Konkurransesituasjonen vil berre bli meir intens. Når QuantumScape sine celler går inn i produksjon, kan konkurrentar som Solid Power, Toyota, CATL, Samsung og SES også vere i marknaden (eller svært nære). Det er ein risiko for at ein alternativ teknologi kan vise seg å vere like god eller betre – for eksempel ein annan fast elektrolytt som er lettare å produsere, eller ein hybridtilnærming som oppnår liknande ytelse med færre produksjonsutfordringar. QuantumScape sitt fortrinn er førehand og truverdige data, men dei må ligge fremst på ytelse (t.d. energitetthet, syklusliv) for å forsvare ein premiumpost. Dersom ein konkurrent sikrar fleire OEM-avtalar eller demonstrerer ein solid-state-batteri utan QuantumScape si involvering, kan QS tape marknadsdelar. Konkurrentane si gjennomføring er utanfor QS sin kontroll – til dømes om Toyota plutseleg gjer eit stort hopp innan 2026 med ein produksjonsklar celle, ville det redusere QuantumScape si gevinst. Men feltet er stort, og meir enn éin vinnar kan finnast sidan etterspurnaden etter elbilar er enorm. QuantumScape posisjonerer seg for å lisensiere breitt, kanskje til og med til selskap som konkurrerer med VW (VW-lisensen er ikkje-eksklusiv, så QS kan samarbeide med andre).
Finansiell og marknadsrisiko: Sjølv om QuantumScape har god finansiering for no, kan full kommersialisering krevje meir kapital eller partnarskap. Om kostnadene aukar (til dømes for å støtte eit andre partnarprogram eller byggje opp ei lita eigenproduksjon innan ikkje-automotive marknader), kan QuantumScape måtte hente inn fleire midlar. Avhengig av marknadsforholda, kan dette bli utvannande for aksjonærane. På marknadssida kan makroøkonomiske faktorar (renter, råvareprisar, osb.) påverke tempoet i elbiladopsjon og investeringar i batteri. Ein nedgang i elbilsal eller mindre venturekapital kan bremse framdrifta til QuantumScape eller gjere investorar mindre tolmodige. Til no har batteriutvikling hatt god støtte frå myndigheiter og næringsliv, noko som truleg held fram gitt klimakrava, men det er noko å følgje med på.

Kjelder:

QuantumScape pressemelding, “QuantumScape Achieves Major Milestone: Cobra Separator Process Enters Baseline Production,” 24. juni 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape Q1 2025 Aksjonærbrev (april 2025) s29.q4cdn.com s29.q4cdn.com.
Volkswagen Group pressemelding, “PowerCo og QuantumScape annonserer historisk avtale om industrialisering av solid-state batteri,” 11. juli 2024 volkswagen-group.com volkswagen-group.com.
AInvest News (AI-generert), “QuantumScape sitt solid-state-gjennombrudd: Legg veien for elbil-dominans,” 26. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
AInvest News, “QuantumScape: Rider den solide bølga eller stampar vatn i eit bjørnemarked?” 10. juni 2025 ainvest.com ainvest.com.
Electrek, “QuantumScape leverer Alpha-2 solid-state prototypar til elbilprodusentar, nærmar seg kommersialisering,” 27. mars 2024 electrek.co electrek.co.
Investopedia, “QuantumScape-aksjen hoppar etter elbilbatteri-avtale med Volkswagen sin PowerCo,” 11. juli 2024 investopedia.com investopedia.com.
DCFmodeling.com, “QuantumScape (QS) historie og tidslinje,” oppdatert 2024 dcfmodeling.com dcfmodeling.com.
GreyB Research, “QuantumScape-patentar – nøkkelfunn & statistikk,” 10. mars 2025 insights.greyb.com insights.greyb.com.
Forbes (Great Speculations), “QuantumScape: Kva skjer med QS-aksjen?” 25. juni 2025 (utdrag via Bing) forbes.com.
Seeking Alpha (utdrag), “Solid Power vs. QuantumScape når faststoffbatteri skal …,” 2023 seekingalpha.com.
Morningstar/MarketWatch, “QuantumScape-aksjen er fortsatt i medvind, men obs for risiko,” juni 2025 morningstar.com.
Yahoo Finance, “Kvifor QuantumScape-aksjen steig med 35 % i dag,” 26. juni 2025 morningstar.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape og Murata kunngjer rammeverk for samarbeid om keramikk,” 23. april 2025 quantumscape.com quantumscape.com.
QuantumScape pressemelding, “QuantumScape byrjar kundeleveransar av Alpha-2-prototyper,” 27. mars 2024 quantumscape.com quantumscape.com.

Tags: Batteriteknologi, Fornybar energi, Kvantefysikk

Nyleg rapportar

Apple iPhone 17 Lineup: Latest Rumors & Leaks (2025)

Apple iPhone 17-serien: Siste rykte & lekkasjar (2025)

Oversikt: Ei fornya firar-modellsrekke i 2025 Det er venta at Apples iPhone-rekke for 2025 vil gi ein av dei største endringane for iPhone på fleire år. Rykte peikar på fire modellar – standarden iPhone 17, ein ny ultratynn iPhone 17 “Air” (Slim), samt dei kraftige iPhone 17 Pro og iPhone 17 Pro …

QuantumScape 2025: Siste nytt, Gjennombrot innan faststoffbatteri, Finansar & Utsikter (27. juni 2025)

Milepælar i produktutvikling og partnarskap QuantumScape si ferd frå konsept til fungerande prototype har vore prega av ei rekkje tekniske milepælar, kvar av dei eit steg mot større batterimodenheit. Rundt 2018–2019 viste selskapet at det var grunnleggjande mogleg å lage ei ein-lags solid-state-c…