- Акции, стремительно растущие в цене: Акции AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) подскочили примерно на 10% 23 сентября 2025 года, достигнув около $54 в течение дня (по сравнению с предыдущим закрытием на уровне $48,85) [1]. С начала года акции выросли более чем на 100%, значительно опередив широкий рынок. Диапазон за 52 недели составляет примерно от $17,50 до $60,95 [2], что отражает высокую волатильность и спекулятивный энтузиазм.
- Главный новостной катализатор:Слухи о вложениях миллиардера – 23 сентября появились сообщения о том, что мексиканский телекоммуникационный магнат Карлос Слим (владелец América Móvil) увеличивает свои инвестиции в AST SpaceMobile [3]. По неподтверждённым данным, обязательство на сумму $22 миллиарда (распределённое по различным проектам) может ускорить расширение AST SpaceMobile, потенциально интегрируя спутниковый сервис AST с клиентской базой América Móvil, насчитывающей около 300 миллионов пользователей в 25 странах [4]. Ранее América Móvil отказалась от сделки со Starlink на фоне конфликта между Слимом и Илоном Маском [5], что может означать стратегический поворот в сторону AST SpaceMobile, если инвестиции будут реализованы.
- Прорывы в спутниковых технологиях: AST SpaceMobile объявила, что её первый коммерческий спутник (BlueBird 6) полностью собран и проходит финальные испытания в начале сентября 2025 года [6]. Федеральная комиссия по связи США условно одобрила запуск 20 спутников AST [7], что стало важным разрешением для запланированной космической мобильной сети компании. Эти достижения свидетельствуют о реальном прогрессе в реализации видения AST по созданию спутниковой широкополосной сети с прямым подключением к смартфонам.
- Последние результаты и финансы: Несмотря на нулевую коммерческую выручку на сегодняшний день, акции ASTS демонстрируют бурный рост. Рыночная капитализация составляет около $20 млрд [8], чему способствует оптимизм, но сдерживают финансовые реалии. Финансовые результаты за 2 квартал 2025 года разочаровали — прибыль на акцию составила –$0,41 против ожидаемых –$0,21, при выручке всего $1,15 млн (против ожидаемых $5,56 млн) [9]. Продолжающиеся убытки и частые привлечение средств создают риски размывания доли акционеров [10]. Примечательно, что один из аналитиков начал покрытие с нейтральным рейтингом Market Perform с учетом рисков исполнения [11]. Доля коротких позиций остается высокой (~17,7% свободного обращения) [12], что временами усиливало волатильность за счет ралли на коротком сжатии.
- Конкурентная среда:Starlink от SpaceX и другие компании спешат запустить спутниковую связь напрямую на телефон, создавая препятствия для AST. В начале сентября SpaceX произвела фурор, получив права на спектр 5G от EchoStar, что свидетельствует о намерении конкурировать напрямую с космическо-сотовой моделью AST SpaceMobile [13]. Это событие привело к понижению рейтинга аналитиком UBS для ASTS 9 сентября 2025 года с Покупать до Нейтрально с понижением целевой цены с $62 до $43 [14]. Тем временем руководство AST утверждает, что у компании есть фора 5–10 лет в технологии спутник-телефон по сравнению со Starlink [15], учитывая успешные тестовые звонки и партнерства по спектру, в то время как сервис Starlink по прямому подключению к устройствам ожидается к тестированию только в конце 2026 года [16]. Традиционные игроки спутниковой связи, такие как Iridium (спутниковые телефоны) и Globalstar (партнер Apple по спутниковым сообщениям), также участвуют в гонке, хотя их услуги ориентированы на нишевые применения и более низкие скорости передачи данных по сравнению с широкополосными амбициями AST.
Динамика акций ASTS – на высоте в 2025 году
Акции AST SpaceMobile стремительно растут в 2025 году, привлекая внимание Уолл-стрит. 23 сентября 2025 года ASTS подскочили примерно на 10% за торговый день, удерживаясь в районе $50–55 за акцию [17]. Этот скачок приблизил акции к их историческим максимумам (~$60) и стал резким ростом по сравнению с примерно $18 год назад. Для сравнения, динамика S&P 500 за тот же период была гораздо более сдержанной, что подчеркивает выдающиеся успехи ASTS. С начала года стоимость ASTS более чем удвоилась (рост ~100–150% с начала года) на фоне волны оптимистичных новостей [18]. Такой взрывной рост увеличил рыночную капитализацию AST SpaceMobile примерно до $20 миллиардов [19], что является значительной оценкой для компании без выручки.
Однако стремительный рост не был плавной прямой. ASTS пережила серьёзные колебания — включая почти 9–10% падение 8–9 сентября после того, как опасения по поводу конкуренции напугали инвесторов [20]. В тот момент акции ASTS упали, когда SpaceX объявила о новых планах по использованию спектра (подробнее об этом ниже), а UBS понизил рейтинг компании. Эти колебания отражают статус AST SpaceMobile как высоковолатильной акции, зависящей от настроений. Трейдеры активно входили на фоне позитивных новостей (вызывая резкие ралли), но так же быстро фиксировали прибыль при малейших неудачах. 52-недельный минимум около $17,50 и максимум около $61 демонстрируют широкий диапазон торгов за последний год [21].
Вкратце, ASTS принесла поразительную доходность для ранних инвесторов в 2025 году, но её траектория по-прежнему зависит от новостного фона и склонности инвесторов к риску. Сейчас цена превышает целевые значения многих аналитиков (консенсус ~$48 [22]), и вопрос в том, сможет ли фундаментальный прогресс AST SpaceMobile оправдать столь высокую оценку в будущем.
Главные новости 23 сентября 2025 года — слухи подогревают ралли
Главной темой, разогнавшей ASTS 23 сентября, стал интересный отчёт о том, что миллиардер Карлос Слим может значительно увеличить свою долю в AST SpaceMobile. Слим — один из самых богатых людей мира и владелец латиноамериканского телеком-гиганта América Móvil — уже является ранним инвестором AST (его дочь входит в совет директоров) [23]. По данным отраслевого издания Advanced Television, Слим «сообщается, инвестирует ещё больше средств» в AST SpaceMobile, возможно, в рамках более широкой $22 миллиардной программы по развитию телеком-инфраструктуры [24].
Хотя AST SpaceMobile это не подтвердила, одного лишь слуха было достаточно, чтобы вызвать ажиотаж на рынках. Инвесторы предполагают, что если Слим вложит значительный капитал (даже часть этих $22 млрд) в AST, это может ускорить внедрение компании и закрепить стратегическое партнёрство с огромной абонентской базой América Móvil [25]. Для справки: América Móvil работает в 25 странах и обслуживает более 300 миллионов клиентов по всей Латинской Америке [26]. Более тесный союз может сделать AST SpaceMobile основным поставщиком спутниковой сотовой связи для этих операторов, что станет потенциальным прорывом для коммерческого внедрения.
Примечательно, что ранее в этом году Слим разорвал отношения со Starlink Илона Маска, отменив запланированную сделку по интернету Starlink для Латинской Америки после личной ссоры с Маском [27]. Этот разрыв оставил Слима в открытом поиске альтернативных спутниковых партнёров. AST SpaceMobile, похоже, стал главным бенефициаром этого конфликта — предполагаемый переход Слима от Starlink к AST может означать приоритетный доступ к огромной клиентской сети и ресурсам América Móvil [28]. Если слухи об инвестициях подтвердятся, это значительно усилит позиции AST в глобальной гонке за лидерство в спутниковой связи для телефонов.
Одна лишь перспектива такой поддержки помогла улучшить рыночные настроения 23 сентября. Акции ASTS резко выросли на фоне активных торгов, что говорит о том, что трейдеры воспринимают участие Слима как подтверждение технологий AST и потенциальное решение её крупных финансовых потребностей. Тем не менее, официального объявления пока не было; инвесторы с нетерпением ждут подтверждения или подробностей от компании. До тех пор это остаётся развивающейся историей — хотя уже подогрело интерес к акциям AST SpaceMobile.
Помимо шумихи вокруг Слима, в тот день не было крупных официальных пресс-релизов от AST SpaceMobile. Однако обсуждения в соцсетях и спекулятивные сообщения явно могут влиять на акции. (В некоторых онлайн-дискуссиях 22–23 сентября также высказывались идеи о новых партнёрствах, что способствовало росту до открытия рынка, хотя конкретных деталей было мало.) В отсутствие официальных новостей рост ASTS, по-видимому, в значительной степени обусловлен историей о Слиме и общим оптимистичным фоном последних недель, который мы рассмотрим далее.
Развитие спутниковых технологий и сервисов — Преобразование амбиций в реальность
Основное преимущество AST SpaceMobile заключается в её плане создать первую в мире космическую сотовую широкополосную сеть, доступную напрямую с обычных смартфонов. В 2023 году компания доказала, что концепция работает — она вошла в историю, совершив первый в мире прямой голосовой звонок между спутником и мобильным телефоном, используя тестовый спутник BlueWalker 3 и немодифицированный смартфон Samsung [29]. Этот прорыв, достигнутый в партнерстве с AT&T и Vodafone, показал, что спутник на низкой околоземной орбите действительно может соединяться со стандартным мобильным телефоном для передачи голоса и данных [30] [31]. Эта веха дала AST SpaceMobile преимущество в гонке за предоставление покрытия 4G/5G из космоса.
Перенесёмся в 2025 год: AST переходит от тестирования к развертыванию своей коммерческой спутниковой группировки. В начале сентября 2025 года появилась важная новость: компания объявила, что её первый серийный спутник “Block 2” — BlueBird 6 — полностью собран и проходит финальные испытания перед отправкой на стартовую площадку [32]. Это означает, что оборудование готово к запуску на орбиту. В том же сообщении AST подтвердила, что Федеральная комиссия по связи США (FCC)выдала разрешение на запуск 20 спутников, при соблюдении определённых условий [33]. По сути, регуляторы дали зелёный свет AST на развертывание первой волны из 20 спутников BlueBird для начала формирования своей группировки (ключевой шаг, поскольку для спутниковой связи требуются лицензии на спектр и орбитальное разрешение).
Почему это важно? Это знаменует собой первую реальную реализацию сети AST SpaceMobile, выходящую за рамки одного тестового спутника. BlueBird 6 и его будущие «сестры» станут основой начального сервиса AST. Компания заявила, что ей нужно около 25 спутников для начального коммерческого покрытия на самых прибыльных рынках [34]. С 20 уже одобренными и как минимум 17 находящимися в производстве на середину 2024 года [35], AST уверенно движется к цели. Действительно, AST SpaceMobile дала понять, что планирует ускорить темпы запусков спутников — примерно один запуск каждые месяц-два в 2025 и 2026 годах (согласно недавнему обновлению компании), чтобы сформировать свою группировку. Если всё пойдет по плану, ограниченные бета-сервисы с операторами, такими как AT&T и Verizon, могут начаться, как только первая партия спутников BlueBird выйдет на орбиту и начнет работу.
Помимо самих спутников, AST заключает ключевые соглашения по спектру и партнёрствам, чтобы сделать свой глобальный сервис жизнеспособным. В августе 2025 года компания объявила о важном приобретении спектра: соглашении о покупке глобальных прав на частоты S-диапазона (1980–2010 МГц и 2170–2200 МГц) у организации под эгидой Международного союза электросвязи [36]. Эта сделка, оценённая в 64,5 миллиона долларов [37], даёт AST до 60 МГц среднего диапазона спектра по всему миру для расширения своих услуг [38] [39]. На практике владение правами на S-диапазон означает, что AST сможет расширять ёмкость и покрытие в регионах, где сотрудничество с местными мобильными операторами по спектру может быть затруднено. Генеральный директор AST Абель Авеллан отметил, что эти частоты S-диапазона могут обеспечить пиковую скорость передачи данных до 120 Мбит/с напрямую на телефоны пользователей во многих странах [40]. В сочетании с существующей стратегией AST по использованию стандартных сотовых диапазонов (например, 850 МГц AT&T в США), этот шаг со спектром значительно расширит глобальное покрытие и ёмкость сети AST SpaceMobile.
На коммерческом фронте список партнеров среди операторов мобильных сетей (MNO) AST SpaceMobile продолжает расти. У компании есть стратегические соглашения о сотрудничестве с Vodafone, AT&T, Rakuten (Япония), Orange, Telefónica и рядом других, чтобы в перспективе предложить своим абонентам мобильную связь через спутник. Например, весной 2023 года Vodafone и AT&T участвовали в тестовых звонках AST как инвесторы и будущие клиенты [41]. Потенциальный рынок огромен — AST и ее партнеры стремятся устранить пробелы в покрытии и расширить подключение для почти 50% мирового населения, которое сейчас не имеет надежного мобильного широкополосного доступа [42] (имеются в виду отдаленные сельские районы, океаны, развивающиеся регионы, где строительство вышек сотовой связи нецелесообразно). Спутники AST фактически выступают как базовые станции в космосе, подключаясь напрямую к обычным смартфонам 4G/5G. Это может позволить пользователям вне зоны покрытия получать голосовые вызовы, сообщения и доступ к данным там, где нет наземного сигнала.
В целом, 2025 год был посвящен доказательству технической готовности и преодолению регуляторных барьеров для AST SpaceMobile. С первым серийным спутником и разрешениями на запуск компания как никогда близка к запуску революционной услуги. Следующий критически важный этап — осуществление запусков спутников и масштабирование коммерческой сети — станет настоящей проверкой амбициозного плана AST SpaceMobile.
Настроения инвесторов и мнения аналитиков — большие надежды против больших рисков
Волнение инвесторов вокруг AST SpaceMobile неоспоримо, но столь же очевидны и дебаты по поводу ее оценки и конкурентных рисков. Настроения Уолл-стрит по поводу ASTS разнообразны, что отражает противостояние между огромным потенциалом акций и значительными неопределенностями.
С одной стороны, быки воодушевлены преимуществом AST как первопроходца на совершенно новом телекоммуникационном рынке. Они указывают на успешные демонстрации AST SpaceMobile, растущий портфель партнерств с операторами и недавние регуляторные победы как на признаки того, что компания может находиться на пороге прибыльного прорыва. Некоторые аналитики остаются оптимистичными – около половины из 10 аналитиков, отслеживающих ASTS, присваивают ей рейтинг «Покупать», ожидая дальнейшего роста в долгосрочной перспективе [43]. Даже после резкого роста ASTS, оценки, основанные на мнениях сообщества, показывают широкий спектр мнений, и некоторые частные инвесторы считают, что акция может в итоге стоить в несколько раз дороже, если AST станет доминирующим мировым мобильным провайдером [44]. Огромный размер потенциального рынка (миллиарды мобильных пользователей по всему миру) означает, что выручка AST SpaceMobile может быстро вырасти если компания добьется даже умеренного внедрения через своих партнеров-операторов.С другой стороны, скептики и недавние понижения рейтингов аналитиками призывают к осторожности. Яркий пример произошел 9 сентября, когда аналитик UBS Крис Шоэлл понизил рейтинг ASTS с Покупать до Нейтрально и снизил целевую цену с $62 до $43 [45]. UBS указал усиливающуюся конкуренцию и долгий путь к коммерциализации как основные проблемы. Это понижение последовало сразу после новостей о том, что SpaceX (Starlink) вторгается на территорию AST, приобретая важный спектр — развитие, о котором UBS предупредил, что оно может «вытеснить» AST SpaceMobile до того, как компания успеет начать работу [46]. Рынок отреагировал быстро: акции ASTS упали примерно на 9% в тот день [47], что отражает чувствительность акций к конкурентным угрозам и настроениям аналитиков.
Еще одной областью беспокойства является финансовое положение AST SpaceMobile. Компания по сути находится на докоммерческой стадии (всего $1,15 млн продаж во 2 квартале, вероятно, от инженерных услуг) [48], однако ей необходимо потратить сотни миллионов долларов на создание, запуск и эксплуатацию своей спутниковой сети. Отчет AST за 2 квартал 2025 года подчеркнул проблему: компания значительно не оправдала ожиданий по выручке и показала большие убытки, чем ожидалось [49]. Разработка финансируется за счет сочетания имеющихся денежных средств, стратегических инвестиций и выпуска новых акций (например, через публичные размещения или исполнение варрантов). На самом деле, у AST есть история привлечения средств, что приводило к размыванию долей существующих акционеров — необходимое зло для капиталоемкого космического стартапа. Аналитики отмечают, что «повторные выпуски акций» и продолжающийся высокий уровень сжигания средств представляют риск для инвесторов, особенно если рыночные условия изменятся и финансирование иссякнет [50]. Сама AST сообщила, что ей, возможно, потребуется привлечь дополнительно ~$275–325 млн для финансирования деятельности и запуска первых 20 спутников на орбиту [51]. Положительный момент заключается в том, что у AST было более $440 млн наличными (pro forma) на середину 2024 года после некоторых выкупов варрантов [52], и руководство заявило, что не планирует нового публичного размещения акций по крайней мере до конца 2025 года [53]. Тем не менее, угроза будущего размывания долей или долгового финансирования нависает над акциями компании.Рыночные настроения также отражают эти риски: несмотря на недавние позитивные новости, у ASTS консенсус-прогноз по целевой цене на 12 месяцев составляет около $47–48 [54], что фактически ниже текущего уровня торгов в районе $50. Это подразумевает, что аналитики в целом считают акцию справедливо оценённой или слегка переоценённой после её стремительного роста. Половина обзоров — с рекомендацией «Держать» или эквивалентными рейтингами [55], что говорит о том, что многие аналитики советуют подождать дальнейших успехов компании перед покупкой. Например, William Blair начал покрытие с нейтральной позицией (Market Perform), а недавно Zacks Investment Research отметил, что акции ASTS упали на 25% после предыдущего отчёта о прибылях на фоне смешанных результатов [56], призывая к осторожности из-за «вялого» квартала.
В ASTS также присутствует значительная группа розничных инвесторов и трейдеров (что видно по популярности на Reddit и высоким объёмам сообщений в отдельные дни). Высокий уровень коротких позиций по акции (~17–18% от свободного обращения) [57] означает, что она подвержена шорт-сквизам — резким скачкам вверх, когда хорошие новости заставляют продавцов в короткую закрывать позиции. Эта динамика, вероятно, усилила рост ASTS в 2025 году, поскольку каждый позитивный этап (одобрение FCC, слухи о Slim и т.д.) вызывал дополнительную скупку со стороны закрывающих шорты. Наоборот, любая неудача может привести к чрезмерной распродаже, когда инвесторы, ориентированные на импульс, начнут массово выходить из позиции. Поэтому инвесторам стоит быть готовыми к продолжающейся волатильности.
В итоге инвестиционное сообщество разделилось: сторонники видят в AST SpaceMobile потенциальную возможность вырасти в 10 раз, способную революционизировать глобальную связь (что оправдывает высокую оценку), тогда как критики считают компанию всё ещё находящейся на ранней стадии, без выручки, с высоким сгоранием денежных средств и сильными конкурентами на хвосте. Обе стороны признают, что следующие 1–2 года — когда AST будет запускать спутники и (надеемся) начнёт получать выручку от услуг — станут решающими для определения, какой из сценариев победит.
Конкуренция обостряется — Starlink, Iridium и гонка за подключение непокрытых регионов
AST SpaceMobile работает не в вакууме; это своя космическая гонка с другими компаниями, стремящимися обеспечить связь с орбиты. Понимание конкурентной среды — ключ к оценке перспектив ASTS.
SpaceX Starlink – от Wi-Fi к телефонной связи: Starlink от SpaceX сегодня является самой заметной спутниковой интернет-сетью, насчитывающей более 7 миллионов пользователей широкополосного доступа через свои спутники на низкой околоземной орбите [58]. До сих пор Starlink сосредотачивался на стационарных пользовательских терминалах (тарелки на домах/транспортных средствах), а не на обычных мобильных телефонах. Но SpaceX ясно дала понять, что намерена выйти на рынок прямых мобильных услуг, что напрямую пересекается с областью деятельности AST SpaceMobile. На самом деле, в сентябре SpaceX объявила, что приобретет 5G-частоты у EchoStar Corp (спутникового оператора), чтобы спутники Starlink могли связываться с обычными мобильными телефонами [59]. Эта сделка, по сообщениям, оценивается в $17 миллиардов в эквиваленте спектра [60] и стала тревожным сигналом: технологический гигант с большими финансовыми возможностями готовится напрямую конкурировать со спутниковой телефонной связью ASTS. Генеральный директор SpaceX Илон Маск ранее заключил партнерство с T-Mobile, чтобы в перспективе использовать Starlink для обмена текстовыми сообщениями в сети T-Mobile, а теперь предпринимает дальнейшие шаги для поддержки голосовой/передачи данных на телефоны.
Тем не менее, у AST может появиться окно возможностей. Президент Starlink Гвинн Шотвелл признала всего несколько дней назад, что у Starlink «мало шансов или их нет» предложить услуги голосовой/текстовой связи для стандартных телефонов как минимум еще два года [61]. Проблема заключается в разработке специальных чипсетов и запуске нового поколения спутников, оснащённых для прямой связи с телефонами. SpaceX надеется начать запуск этих спутников Starlink следующего поколения с прямым подключением к устройствам к 2027 году, а тестовый запуск сервиса, возможно, состоится в конце 2026 года [62]. В отличие от этого, решение AST SpaceMobile работает с существующими 4G/5G телефонами (новые чипы не нужны) и внедряется уже сейчас. На конференции World Space Business Week в Париже (сентябрь 2025) президент AST Скотт Вишневски отметил, что у AST есть «пятилетнее-десятилетнее преимущество» в этой нише [63]. Он объяснил это преимущество опережающими технологиями AST (годы исследований и разработок, демонстрация BlueWalker 3) и продуманной стратегией по спектру, заключающейся в получении долгосрочных лицензий по всему миру [64]. По его мнению, даже если SpaceX сможет догнать технически, AST уже закрепит за собой спектр и партнерства с операторами, что укрепит её позиции.
На практике, скорее всего, и AST SpaceMobile, и Starlink смогут сосуществовать, ориентируясь на разные сегменты или регионы (и действительно, они уже публично подшучивали друг над другом — Маск и CEO AST обменивались колкостями в соцсетях о том, чей подход лучше). Но выход SpaceX действительно повышает уровень конкуренции. Это значит, что AST придётся действовать безупречно и быстро масштабироваться, прежде чем Starlink (или другие, такие как Project Kuiper от Amazon, который также нацелен на услуги спутниковой связи) смогут заполнить небо своими спутниками. С другой стороны, теперь у AST потенциально есть союзники вроде Карлоса Слима, тогда как Starlink от SpaceX недавно потерял поддержку América Móvil Слима [65] — что иллюстрирует, как конкурентная динамика может измениться и в пользу AST.
Iridium, Globalstar и устаревшие спутниковые сети: Стоит отметить, что спутниковая связь для телефонов — не совсем новая технология: компания Iridium Communications (NASDAQ: IRDM) уже десятилетиями эксплуатирует созвездие спутниковых телефонов, а Globalstar (GSAT) предоставляет низкоскоростные спутниковые каналы, используемые, например, для функции экстренного SOS на iPhone от Apple. Однако эти устаревшие системы отличаются от концепции AST SpaceMobile. Iridium требует специальных телефонов или устройств-хотспотов (классический «кирпич» спутникового телефона) и обеспечивает относительно низкую скорость передачи данных, подходящую для голосовой связи и простых сообщений. Сеть Globalstar используется для односторонней экстренной передачи текстовых сообщений со смартфонов, но не для полноценного двустороннего широкополосного сервиса. В отличие от них, спутники AST предназначены для широкополосной связи (до скоростей 4G/5G) и двустороннего обслуживания на обычных смартфонах [66]. Это гораздо более сложная техническая задача, но и потенциально гораздо больший рынок в случае успеха.
Тем не менее, AST может столкнуться с косвенной конкуренцией со стороны этих игроков в отдельных нишах. Например, Apple сотрудничает с Globalstar, чтобы предоставлять функцию спутникового SOS на iPhone — это направление, на котором AST также может зарабатывать (прямая спутниковая передача сообщений для потребителей). Аналогично, Iridium сотрудничает с некоторыми производителями смартфонов (например, некоторые Android-устройства могут отправлять сообщения через спутники Iridium с помощью дополнительного модуля), чтобы обеспечить ограниченную связь вне зоны покрытия. Кроме того, у устоявшихся игроков уже есть орбитальные ресурсы и лицензии, с которыми новым компаниям придется считаться. Подход AST — работать совместно с наземными мобильными операторами (а не обходить их) — довольно уникален, тогда как Iridium/Globalstar исторически продавали услуги напрямую конечным пользователям или корпоративным/военным клиентам. По сути, AST стремится дополнять операторов (закрывая для них «белые пятна» покрытия), а не конкурировать с наземными сетями.
В широкой спутниковой отрасли связи многие следят за регуляторными решениями и борьбой за спектр. Например, в некоторых странах регуляторы неохотно разрешают иностранным спутниковым операторам предоставлять прямые услуги для телефонов (опасения по поводу прав на спектр, безопасности и т.д.). Недавно Индия ввела ограничения, задержав запуск Starlink и, возможно, любых иностранных сервисов прямой спутниковой связи до прохождения соответствующего лицензирования [67]. AST SpaceMobile придется учитывать разные правила в каждой стране, но наличие партнеров вроде Vodafone, Rakuten и других дает компании точку входа к местным телеком-регуляторам.
Итог по конкуренции: AST SpaceMobile обладает преимуществом первопроходца в области широкополосной связи «космос-телефон», но вскоре останется не единственным игроком. Starlink от SpaceX — надвигающийся гигант с планами присоединиться к борьбе (хотя и с отставанием на пару лет), Project Kuiper от Amazon может в будущем рассмотреть возможность прямого подключения к устройствам, учитывая телеком-амбиции Amazon, а небольшие стартапы, такие как Lynk Global, также тестируют отправку спутниковых сообщений на телефоны. Тем временем такие устоявшиеся игроки, как Iridium и Globalstar, обеспечивают, что AST — не единственный вариант спутниковых мобильных услуг, даже если их предложения отличаются по возможностям. Обнадеживающая новость для AST заключается в том, что общий адресуемый рынок огромен — отраслевые аналитики оценивают, что рынок спутниковой связи Direct-to-Device может стать возможностью на $100–200 миллиардов в ближайшие годы [68], что оставляет место для нескольких игроков при грамотной реализации. Задача (и возможность) AST SpaceMobile — сохранить технологическое лидерство, быстро масштабировать свою группировку спутников и превратить партнерства в платящих абонентов до того, как конкуренты догонят.
Рыночные условия и перспективы — Высокие ставки на новом рынке
Взлет AST SpaceMobile происходит на фоне оптимизма и осторожности на рынке. В 2025 году инвесторы проявляют большой интерес к спекулятивным технологическим проектам, особенно обладающим трансформационным потенциалом. Концепция мобильного широкополосного интернета из космоса — подключение неподключенной половины мира — определенно соответствует смелому, прорывному нарративу. Этот общий рыночный оптимизм в отношении космических и спутниковых акций (подогреваемый громкими успехами вроде SpaceX и растущим общественным интересом к спутниковой телекоммуникации) создал попутный ветер для ASTS. Примечательно, что макроэкономические условия, такие как стабилизация процентных ставок, также способствовали этому; по мере того как стоимость заимствований достигла пика и начала снижаться в 2025 году, компании с высоким ростом и будущими прибылями снова стали немного более привлекательными. Такая среда позволила AST SpaceMobile привлекать капитал по мере необходимости, а инвесторам — оценивать компанию с учетом долгосрочных перспектив.
Однако рынок также учитывает факторы риска. Одна из ключевых проблем — доступность финансирования для космических проектов. Создание спутниковой сети с нуля требует огромных капиталовложений, и AST, вероятно, потребуется дополнительные раунды финансирования или стратегические инвестиции (например, обсуждаемая сделка со Слимом), чтобы полностью развернуть свою группировку и финансировать операционную деятельность до роста выручки. Если кредитные рынки ужесточатся или рынки акций просядут, AST может столкнуться с нехваткой денежных средств. Именно поэтому потенциальный инвестор с большими финансовыми возможностями, такой как Слим, так важен — это может снизить финансовые риски AST.
Еще одним важным фактором является регуляторный и геополитический риск. Телекоммуникации — чувствительная отрасль; спутниковая связь — еще более чувствительная, поскольку распределение спектра осуществляется на глобальном уровне такими организациями, как ITU. Любые сбои в получении регуляторных разрешений (например, если некоторые страны откажут AST в праве работать на их территории или если не удастся согласовать международное распределение спектра) могут замедлить экспансию компании. В США условное одобрение FCC на запуск 20 спутников — положительный сигнал [69], но AST в конечном итоге потребуется разрешение на сотни спутников, если сеть будет расти по плану. На международном уровне AST должна работать в рамках правил каждого региона — некоторые страны могут предпочесть отечественные решения или ввести ограничения для иностранных спутниковых операторов. Инвесторы будут внимательно следить за тем, как AST справляется с этими сложностями, поскольку они могут повлиять на сроки получения выручки.
На волатильность более широкого фондового рынка также неизбежно влияет на ASTS. Будучи акцией с высоким бета-коэффициентом и высокой волатильностью, ASTS, как правило, усиливает рыночные движения. В удачные для рынка дни она может резко вырасти; в периоды ухода от риска — упасть непропорционально сильно. Например, в день, когда S&P 500 был плюс 0,3%, акции AST SpaceMobile упали почти на 9,5% из-за новостей, касающихся самой компании [70], что говорит о том, что одной лишь общей рыночной силы недостаточно для поддержки ASTS при негативных событиях. Наоборот, в периоды роста рынка ASTS может расти почти независимо от рынка — за счет собственных катализаторов и трейдерского импульса.
В дальнейшем перспективы акций AST SpaceMobile будут зависеть от исполнения. В краткосрочной перспективе (ближайшие 6–12 месяцев) несколько ключевых этапов могут существенно повлиять на настроения:
- Запуски спутников: Успешный запуск и развертывание первой партии спутников BlueBird (возможно, по 5 за раз на ракетах SpaceX Falcon 9, согласно ранним планам) будет критически важным. Любая задержка или неудача подорвет доверие, а своевременные запуски (возможно, начиная с конца 2025 или начала 2026 года) подтвердят операционные возможности AST.
- Запуск сервиса: Если AST сможет начать бета-сервис — даже ограниченную передачу текстовых сообщений или голосовых вызовов в отдельных регионах — к 2025 или 2026 году, как намекалось ранее, это станет огромным подтверждением. Первые отзывы клиентов, ARPU (средний доход на пользователя) по пилотным программам и расширение соглашений с операторами до коммерческих контрактов будут под пристальным вниманием.
- Финансовое состояние: Сжигание денежных средств и привлечение финансирования останутся в центре внимания. Инвесторы будут благосклонны к ASTS, если компания обеспечит недилютивное финансирование (например, стратегические инвестиции, возможно, от партнеров вроде América Móvil Карлоса Слима или других) или если продемонстрирует путь к безубыточности с имеющимися средствами. Наоборот, неожиданное дополнительное размещение акций или резкий рост расходов могут напугать рынок.
- Конкурентные шаги: Действия со стороны соперников — например, если SpaceX ускорит сроки запуска своей услуги прямой связи с телефонами или если другой технологический гигант вступит в борьбу — могут быстро изменить ситуацию. AST придется продолжать подчеркивать свои преимущества и заключать партнерские соглашения, чтобы отразить конкурентные угрозы.
В заключение, AST SpaceMobile находится на пересечении волнения и риска исполнения. Рост акций в 2025 году отражает эйфорическую ставку на то, что AST может совершить революцию в мобильной связи и захватить значительную долю нового рынка. Недавние достижения компании (регуляторные одобрения, готовность спутников, интерес крупных игроков) добавили достоверности этой истории [71] [72]. Однако с большими обещаниями приходит и большая ответственность — теперь AST должна реализовать свою грандиозную концепцию, чтобы оправдать цену акций выше $50. Для публичных инвесторов ASTS — это возможность войти на ранней стадии в потенциально меняющую мир технологию, но не без турбулентности и осознания серьезных предстоящих вызовов.
Источники: Официальные документы и пресс-релизы AST SpaceMobile; финансовые данные с Investing.com [73] [74]; новостные сообщения от Advanced Television [75] [76], GuruFocus [77], AInvest [78] [79], и других, освещающих последние события, комментарии аналитиков и информацию о конкурентной среде. Вся информация актуальна на 23 сентября 2025 года.
References
1. www.investing.com, 2. www.investing.com, 3. www.advanced-television.com, 4. www.advanced-television.com, 5. www.advanced-television.com, 6. www.investing.com, 7. www.investing.com, 8. www.investing.com, 9. www.investing.com, 10. simplywall.st, 11. www.investing.com, 12. www.ainvest.com, 13. www.gurufocus.com, 14. www.gurufocus.com, 15. www.advanced-television.com, 16. www.advanced-television.com, 17. www.investing.com, 18. www.investing.com, 19. www.investing.com, 20. www.gurufocus.com, 21. www.investing.com, 22. www.investing.com, 23. www.advanced-television.com, 24. www.advanced-television.com, 25. www.advanced-television.com, 26. www.advanced-television.com, 27. www.advanced-television.com, 28. www.advanced-television.com, 29. ast-science.com, 30. ast-science.com, 31. ast-science.com, 32. www.investing.com, 33. www.investing.com, 34. www.mobileworldlive.com, 35. www.mobileworldlive.com, 36. www.stocktitan.net, 37. www.stocktitan.net, 38. www.stocktitan.net, 39. www.stocktitan.net, 40. www.stocktitan.net, 41. ast-science.com, 42. ast-science.com, 43. www.investing.com, 44. simplywall.st, 45. www.gurufocus.com, 46. www.nasdaq.com, 47. www.gurufocus.com, 48. www.investing.com, 49. www.investing.com, 50. simplywall.st, 51. www.mobileworldlive.com, 52. www.mobileworldlive.com, 53. www.mobileworldlive.com, 54. www.investing.com, 55. www.investing.com, 56. finance.yahoo.com, 57. www.ainvest.com, 58. www.advanced-television.com, 59. www.gurufocus.com, 60. www.ainvest.com, 61. www.advanced-television.com, 62. www.advanced-television.com, 63. www.advanced-television.com, 64. www.advanced-television.com, 65. www.advanced-television.com, 66. www.stocktitan.net, 67. www.advanced-television.com, 68. www.advanced-television.com, 69. www.investing.com, 70. www.gurufocus.com, 71. www.investing.com, 72. www.advanced-television.com, 73. www.investing.com, 74. www.investing.com, 75. www.advanced-television.com, 76. www.advanced-television.com, 77. www.gurufocus.com, 78. www.ainvest.com, 79. www.ainvest.com
